Анализ финансового состояния ООО "Биомет"

= 0,0217 или 2,17%

    

R_к.⁰² =  R_пр.⁰²* К_обСК⁰² * К_а⁰² = 0,0118 * 52,69 * 0,3556 = 0,2211 или 22,11%

    

Общее отклонение рентабельности совокупного капитала в 2002 г. от уровня 2001 г. составило:

    

D

R_общ.= R_к.⁰² – R_к.⁰¹ = 22,11 – 2,17 = 19,93%, в том числе за счет изменения:

• рентабельности продаж

DR_к.^пр. =  DR_пр.* К_обСК⁰¹ * К_а⁰¹ = (0,0118 - 0,0018)*83,05*0,1453 =0,1207или12,07%;

• оборачиваемости собственного капитала

    

 

D

R_к^обСК = 

D

К_обСК ^* R_пр.⁰²* К_а⁰¹ = (52,69 - 83,05) *0,0118*0,1453 = -0,052 или –5,2%;

• структуры капитала

    

 

D

R_к.^а = 

D

К_а * R_пр.⁰²* К_обСК⁰² * = (0,3556 - 0,1453)*0,0118*52,69=0,1307или13,07%.

    

Таким образом, становится очевидно, что при изменении структуры капитала – увеличении удельного веса собственного капитала в совокупном капитале предприятия – оказало наибольшее влияние на увеличение рентабельности совокупного капитала.

    

Эффективность использования заемного капитала оценим с помощью эффекта финансового рычага:

    

ЭФР = (R_к. – Ц_зк)*(1 - К_н)* ЗК/СК,       (3.3)

где R_к - экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов;

      Ц_зк – средневзвешенная цена заемных ресурсов (отношение расходов по обслуживанию долга к среднегодовой сумме заемных средств);

      К_н – коэффициент налогообложения (отношение суммы налогов из прибыли к сумме балансовой прибыли);

      ЗК -  среднегодовая сумма заемного  капитала;

      СК – среднегодовая сумма собственного капитала. 

     

Таблица 3.2. Данные для расчета эффекта финансового рычага.

 

     

ЭФР = (2,82 – 1,96)*(1 – 0,2245)*6,21 = 4,14%

     

Эффект финансового  рычага показывает, что в 2001 году сумма  собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия увеличилась на 4,14%. Положительный эффект финансового рычага возник вследствие превышения рентабельности капитала над ценой заемного капитала. То есть на каждой заемной гривне предприятие заработало 0,86 копеек.

     

Таким образом, привлечение заемного капитала дало предприятию  хоть и незначительный, но положительный эффект в самом сложном в финансовом отношении 2001 году, когда удалось увеличить выручку от реализации по сравнению с прошлым 2000г. на 311,6% при опасном уровне финансовой зависимости от внешних кредиторов. Заемные средства превышали более чем в 6 раз собственный капитал предприятия.

    

Рекомендуемое нормативное значение коэффициента автономии – 0,5, т.е. величина собственного капитала должна составлять не менее 50% совокупного капитала. За счет увеличения доли собственного капитала в структуре общего капитала предприятия достигается двойной положительный эффект: увеличивается влияние этого фактора на рентабельность капитала и снижается финансовый риск  зависимости предприятия от внешних инвесторов. Значит, задача наращивания собственного капитала является наиболее важной для фирмы.

    

Рентабельность  продаж  является не менее  значимым фактором в формировании рентабельности капитала. Рентабельность продаж характеризует эффективность управления затратами и ценовой политики предприятия. Ценовая политика, к сожалению, не зависит от фирмы, так как она определяется государственным регулированием в этой сфере бизнеса (в первую очередь,  введенные с 1 января таможенные тарифы в размере 30 евро с тонны, а также квотирование и лицензирование деятельности). Следовательно, повышение рентабельности продаж возможно только за счет снижения затрат и увеличения объемов реализации продукции. Привлечение заемных средств дает положительный эффект финансового рычага и является выгодным для фирмы, так как заемные средства направляются на формирование оборотных средств. А их высокая оборачиваемость, которая существует на предприятии, ведет к увеличению суммы выручки и прибыли. Следовательно, наращивание совокупного капитала, как за счет собственного, так и заемного капитала в соотношении, обеспечивающем достаточный уровень финансовой независимости, обеспечит фирме рост прибыли.

    

 “Золотое  правило экономики предприятия  ” характеризует уровень эффективности использования ресурсов предприятия и выражается в следующем соотношении:

    

               Т_п > Т_р > Т_ак > 100%;

    

Где Т_п, Т_р, Т_ак, – соответственно темп изменения финансовой прибыли, реализации, авансированного капитала. [8]

    

Эта зависимость  означает, что:

    

а) экономический  потенциал возрастает;

    

б) объём реализации возрастает более высокими темпами;

    

в) прибыль возрастает опережающими темпами. 
 

 

    

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

    

Главная цель производственного  предприятия в современных условиях - получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца.

    

Очевидно, что  от эффективности управления финансовыми  ресурсами и предприятием целиком  и полностью зависит результат деятельности предприятия в целом. Если  дела на предприятии идут самотеком, а стиль управления в новых рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание становится непрерывной.

    

Исследования  показали, что деятельность предприятия  финансируется за счет собственных средств и постоянно привлекаемых заемных средств в форме долгосрочных и краткосрочных кредитов. Баланс предприятия можно считать в достаточной мере ликвидным, хотя оно и постоянно испытывает недостаток в денежных средствах - факт, существенно осложняющий положение предприятия.

    

Финансовое положение  фирмы неустойчиво, хотя имеется  тенденция к повышению  финансовой устойчивости. Поэтому для стабилизации финансового состояния предприятия предлагается провести следующие мероприятия:

• необходимо в первую очередь наращивать собственный капитал, реинвестируя прибыль в производственный процесс;
• увеличивать объемы реализации;

     

-    изыскивать  резервы по снижению затрат  на производство,

-   активно заниматься планированием  и прогнозированием управления финансов      предприятия.

    

Предприятия являются основными звеньями хозяйствования и формируют основу экономического потенциала государства. Чем прибыльнее фирма, чем стабильнее её доход, тем большим становится её вклад в социальную  сферу государства,  в её экономический  потенциал, наконец, тем лучше живут люди, работающие на таком предприятии.

 

ПЕРЕЧЕНЬ ССЫЛОК 

1. Савицкая  Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2001. – 336 с. – (Серия «Высшее образование»).
2. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 2-е изд., перераб. и доп. – Мн.: ИП «Экоперспектива», 1997. – 498 с.
3. Положение о порядке осуществления анализа финансового состояния предприятий, подлежащих приватизации.
4. Ришар Ж. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия./ Пер. с франц. Под ред. Л.П. Белых. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997. – 375с.
5. Буданов И.А. Роль рынка металлолома в решении ресурсных проблем металлургии. // Проблемы прогнозирования. – 2002 -  №2 – с.43.
6. Шеремет А. Д.  Теория экономического анализа. - М. : Финансы и статистика, 1994.
7. Баканов М. И.,   Шеремет А. Д.  Теория экономического анализа. - М.:  Финансы и статистика, 1994.
8. Ковалева А. М. Финансы в управлении предприятием.  - М.: Финансы и статистика, 1995.
9. Хеддевик К.  Финансово-экономический анализ деятельности предприятий. - М. : Финансы и статистика, 1996.
10. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. М.: “Финансы и статистика”,1998.