Анализ финансового состояния предприятия

 

      В современных условиях структура  капитала является тем фактором, который  оказывает непосредственное влияние  на финансовое состояние предприятия - его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности.

      Капитал всякого предприятия представлен  двумя составляющими собственные  и заемные средства. Расчет собственного капитала произведен на основании баланса  без учета убытков. Такие статьи баланса как доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и  платежей, фонд потребления, резервы  по сомнительным долгам при определенных условиях являются по существу источниками  собственных средств. Величина, структура  и изменения  источников формирования хозяйственных средств представлены в таблице 2

Таблица 2

Источники формирования хозяйственных  средств за первое полугодие 2009 года

 

      На  конец отчетного периода величина источников составила 1033 млн. руб., за год  она возросла на 523 млн. рублей. По сравнению  с прошлыми периодами (величина источников 692 млн. руб.) – это хороший результат, но рост произошел в основном за счет увеличения заемного капитала на 516 млн. рублей. Принимая во внимание убытки компании по итогам первого полугодия 2009 года в сумме 24 млн. руб., можно сделать вывод, что источником всех хозяйственных средств является заемный капитал.

      Превышение  суммы заемного капитала над суммой собственного говорит о финансовой неустойчивости организации.

      Изменения в собственном капитале произошли  в основном по статье “Нераспределенная  прибыль отчетного года”, так  как финансово-хозяйственная деятельность компании в 2009 году принесла прибыль. Динамика изменения заемного капитала компании в первом полугодии 2009 года представлена в таблице 3

      Таблица 3

 Состав и структура заемного капитала и обязательств Компании «Z»в первом полугодии 2009 года

 

      Заемный капитал предприятия представлен  краткосрочными кредитами банков и  кредиторской задолженностью. Его сумма  на конец отчетного периода составила 1019 млн. рублей, что в 2 раза больше чем  на начало года и значительно больше, чем в прошлые годы. Основную долю заемного капитала составляет кредиторская задолженность (62,5%), т.е. предприятие  в основном пользуется практически  бесплатными заемными средствами.

      Имущество предприятия в стоимостном выражении  представляет собой совокупность оборотных  средств, основных средств и иных внеоборотных активов (см. таблицу 4). 
 
 
 

      Таблица 4

Хозяйственные средства компании «Z» в первом полугодии 2009 года

 

      Сумма активов на конец отчетного периода составила 1033 млн. рублей, что в 2 раза превышает этот показатель на начало этого периода (1033537/510244=2,026). Такой рост суммы активов обусловлен увеличением оборотных средств предприятия, доля которых на конец года в общей сумме активов составила 98,1%.

      Таблица 5

Оборотные средства Компании «Z»в отчетном периоде

 

      Общая сумма оборотных средств предприятия на конец отчетного периода составила 989 млн. рублей. За первое полугодие 2009 года произошло увеличение суммы оборотных средств в 2 раза (989507/480970=2). Главной причиной увеличения суммы текущих активов является рост дебиторской задолженности на 630 млн. рублей. Одной из причин увеличения дебиторской задолженности является превышение темпов возникновения задолженности над темпами расчетов.

      Проанализируем состав запасов с точки зрения их ликвидности (таблица 6).

      Таблица 6

Структура запасов Компании «Z»в первом полугодии 2009 года

 

      Запасы  компании "Z" на конец отчетного периода составили 124 млн. рублей, за первое полугодие они уменьшились на 211 млн. рублей или на 63% (123961/335021*100-100=635). Снижение уровня запасов в основном произошло из-за уменьшения товаров отгруженных. Это произошло в связи с тем, что несвоевременная оплата отгруженной продукции постоянными покупателями привела к увеличению дебиторской задолженности компании в шпрошлом году, поэтому, в настоящее время отгрузка продукции покупателям производится только по предоплате.

      Проанализируем, насколько рационально используется собственный капитал компания «Z». Сохранение финансовой устойчивости требует, чтобы собственные ресурсы покрывали не только основные средства и иные внеоборотные активы, но частично и оборотные средства. В результате расчета собственных оборотных средств был получен на конец отчетного периода отрицательный результат - это значит, что у организации отсутствуют собственные оборотные средства, т.е. все оборотные средства rомпании «Z» сформированы за счет заемных источников средств, сумма которых значительно выросла по сравнению с предыдущими годами. Поэтому требуются немедленные меры по улучшению финансового состояния.

      Рассчитаем  величину нормальных источников формирования запасов (таблица 7).

      Таблица 7

Расчет  величины нормальных источников формирования запасов компании «Z», тыс. руб.