Проанализируем  баланс за первое полугодие 2009 года с точки зрения ликвидности. Ликвидность предприятия – это его способность отвечать по своим краткосрочным обязательствам, т.е. вовремя гасить свою краткосрочную кредиторскую задолженность. Предприятие не имеет абсолютной ликвидности, чтобы сделать выводы относительно платежеспособности рассчитаем коэффициенты ликвидности (таблица 8).

      Таблица 8

Расчет  показателей ликвидности баланса компании “Z”

 

      Компания  «Z», используя наиболее мобильную часть оборотных средств, на конец анализируемого периода могло бы погасить всего 10% своих краткосрочных долгов, что в 2 раза меньше теоретически достаточного уровня (20%-30%). Такой незначительный запас средств может свидетельствовать о высокой скорости обращения запасов, так как со сладов  компании они в кратчайшие сроки отпускаются в производство. Поддержание нормального запаса средств является одной из важнейших и сложных проблем для нашей компании.

      Ели на покрытие краткосрочных обязательств мобилизовать дебиторскую задолженность, то на конец отчетного периода  акционерное общество смогло бы оплатить 78% краткосрочных долгов, что выше теоретического достаточного уровня (70%). Этот показатель говорит о кредитоспособности предприятия, достоверность выводов зависит от качества дебиторской задолженности.

      Коэффициент текущей ликвидности, характеризующий  общую обеспеченность предприятия  оборотными средствами для ведения  хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств, имеет значение на конец года немного  меньше единицы, то есть мобилизовав все свои оборотные средства фирма на отчетную дату могла бы погасить свои краткосрочные обязательства, но тогда у нее не осталось бы средств для финансирования текущей деятельности.

      Не  смотря на то, что коэффициент текущей  ликвидности чуть меньше единицы  на конец года, фирму можно считать  платежеспособной.

      Устойчивая  в финансовом отношении компания характеризуется высокой деловой  активностью и хорошим уровнем  рентабельности.

      Используя данные форм бухгалтерской отчетности за первое полугодие 2009 года, рассчитаем и проанализируем ряд показателей, характеризующих деловую активность и эффективность деятельности компании. Расчет показателей удобнее произвести, используя табличную форму (таблица 9).

      Как следует из таблицы 9 выручка от реализации , являющаяся важным объемным показателем деятельности организации, возросла по сравнению с предыдущим годом на 1436 млн. рублей.

      Коэффициент оборачиваемости собственного капитала очень высок, что говорит о  высокой деловой активности фирмы.

      Анализируя  показатели деловой активности предприятия, заметим, что длительность оборота  текущих активов превышает 3 месяца. Одной из основных причин этого является длительность оборота дебиторской  задолженности, которая в свою очередь вызвана системой неплатежей, сложившихся в России.

      Скорости  оборота дебиторской и кредиторской задолженности на конец анализируемого периода практически совпадают. Это говорит о том, что компания  «Z»  задерживает оплату по своим обязательствам на такой же срок, на какой его покупатели задерживают оплату отгруженной продукции.

      В связи с тем, что финансовый результат  на конец отчетного периода положительный, компания  «Z» с каждых 100 рублей вложенных в активы получило 3,36 рублей, а каждые 100 рублей вырученные за реализованную продукцию, принесли 9 рублей прибыли.

      Увеличение  рентабельности продаж обусловлено  следующими факторами:

• снижение покупной цены;
• увеличение товарооборота и др.

      В целом, анализ финансового положения  и деятельности предприятия за первое полугодие показывает, что компания «Z» является платежеспособным и достаточно платежеспособным предприятием. Но в дальнейшем необходимо сокращать размеры займов.

      Таблица 9

Расчет  показателей деловой  активности и эффективности  деятельности Компании «Z»в первом полугодии 2009 года

 
 

2.2. Расчет основных коэффициентов, отражающих финансовую устойчивость предприятия 

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент  автономии) ( ):

,

где:   СК — величина собственного капитала;

ХС – стоимость  хозяйственных средств.

(показатель на начало отчетного  периода)

 

(на конец  отчетного периода) 

   Таким образом, анализируя полученные результаты, можно сделать вывод, что величина собственных средств компании «Z» предельно низка, об этом свидетельствуют полученные коэффициенты, а доля заемных средств, наоборот, высока, что имеет под собой опасность нестабильности и неустойчивости. 

2. Коэффициент финансовой зависимости ():

 

=-13,55 (на начало отчетного периода)

=-44,57 (на конец отчетного периода)

       Коэффициенты  финансовой зависимости демонстрируют, что предприятие слишком сильно зависит от внешних источников финансирования, что в условиях нестабильной экономики и инфляции — негативный фактор для деятельности предприятия.  

3. Коэффициент маневренности собственного капитала ( ):

,

где:  — величина собственных оборотных средств.

(на начало  отчетного периода)

 

( наконец отчетное периода). 

4. Коэффициент концентрации заемного капитала ( ):

(на начало отчетного периода)

(на конец отчетного периода)

Проанализировав в самой общей форме данные показатели, мы видим, что предприятие  практически полностью функционирует  на заемном капитале. 

5. Коэффициент структуры долгосрочных вложений ( ):

,

где:

ДП — величина долгосрочных пассивов;

ВА — величина внеоборотных активов.

 Данный коэффициент  по компании «Z»мы не рассчитываем, т.к. в балансе нет данных по долгосрочным вложениям. Т.е. компания «Z»не имеет такого плана показатели.

6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств ( ):

,

данный коэффициент  также не рассчитывается. 

7. Коэффициент структуры заемного капитала ( ):

,

 данный  коэффициент не рассчитывается. 

8. Плечо финансового рычага - коэффициент соотношения заемных и собственных средств ( ):

(на начало  отчетного периода)

(на конец  отчетного периода). 

9. Коэффициент краткосрочной задолженности ( ):

,

где:  КП — краткосрочные пассивы.

, т.к. нет структура долгосрочных  пассивов. 

10. Коэффициент кредиторской задолженности  и прочих пассивов ( ):

,

где: КЗ — кредиторская задолженность;

ПП — прочие краткосрочные пассивы.

(на начало отчетного периода);

(на конец отчетного периода). 

Представим  полученные показатели в сводной  таблице:

Таблица 10

Коэффициенты, необходимые для  анализа и оценки финансовой устойчивости предприятия