Анализ финансовой деятельности предприятия

     Отсрочка  оплаты счетов за используемые ресурсы (кредиторская задолженность), положительно влияет на финансовое состояние предприятия. Указанная составляющая представляет собой источники финансирования текущей производственной деятельности, поэтому размещается на чаше весов, отражающих благоприятные для предприятия  условия расчетов с покупателями и поставщиками.

     Оценить условия расчетов предприятия с  поставщиками и покупателями можно, сравнивая, попарно дебиторскую  и кредиторскую задолженности. Сравнение  проводится на основании абсолютных величин и периодов оборота указанных  элементов с использованием данных агрегированного Баланса. 
 
 
 
 

     Таблица 1.

     Сравнение дебиторской и  кредиторской задолженностей.

       

     Увеличение  дебиторской задолженности к  концу года произошло за счет роста  задолженности покупателей и  заказчиков. Положение всех дебиторов  ООО «МЕДКОМ-МП» вполне благонадежное, поэтому в своевременной оплате долгов в течение двенадцати месяцев  можно не сомневаться.

     Кредиторская  задолженность также возросла с 4880 тыс. руб. на  до 30228 тыс. руб., что  в абсолютном значении составило 25 348 тыс. руб..

     Увеличились прочие краткосрочные обязательства  с 4431 тыс. руб. до 19433 тыс. руб., что в  абсолютном значении составило 15 002 тыс. руб.

     Такой сдвиг нельзя оценить однозначно, так как с одной стороны, акцент делается на своевременные расчеты  в пользу основного вида деятельности (расчеты с кредиторами – поставщиками), с другой стороны, ухудшается финансовый результат деятельности предприятия, так как значительные денежные средства отвлекаются на выплату процентов  по долговым обязательствам.

     Для более точной характеристики состояния  дебиторской и кредиторской задолженности  в течение года целесообразно  рассчитать показатели их оборачиваемости  и сопоставить их темпы роста/снижения с темпом снижения валюты баланса.

Таблица 2.

Анализ  изменения дебиторской  и кредиторской задолженности  по сравнению с  изменением валюты баланса

     

     Вывод: предприятие продолжает заметно  развиваться с наращиванием темпов, динамика изменения чистых оборотных  активов и чистого оборотного капитала, свидетельствующая о небольшом  ухудшение положения предприятия  за рассматриваемый период, но предприятие  по прежнему остается стабильным. Значительная величина чистого оборотного капитала на протяжении исследуемого периода  свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия.

     В целом, положение у предприятия  вполне благополучное. В дальнейшем следует не снижать товарооборот, а, наоборот, дальше повышать, что, к сожалению, во многом зависит от ситуации в экономике нашей страны.

8. Анализ  ликвидности баланса, платежеспособности предприятия

     Внешние кредиторы, не имеющие доступа к  аналитической информации предприятия, не могут достоверно оценить ситуацию с расчетами потенциального партнера, руководствуясь результатами анализа  дебиторской и кредиторской задолженности, проведенного в предыдущем параграфе. Значит фирмы, предоставляющие коммерческие кредиты, банки-кредиторы, держатели  акций заинтересованы в проведении анализа ликвидности и платежеспособности предприятия.

     Для оценки ликвидности используют следующие  показатели:

     Коэффициент текущей ликвидности характеризует  потенциальную способность предприятия  выполнять краткосрочные обязательства  за счет всех текущих активов. Классически  коэффициент общей ликвидности  рассчитывается как отношение оборотных  активов (текущих активов) и краткосрочных  пассивов (текущих пассивов) организации.

 [3]

Коэффициент текущей ликвидности на начало года = 14280/4880 = 2,9

Коэффициент текущей ликвидности на конец  года = 38437/30228 = 1,27

     В связи с введением в действие законодательства о банкротстве, в  России широко распространен подход, согласно которому для финансово  устойчивого предприятия значение указанного коэффициента должно составлять не менее 2. По мнению многих аналитиков и аудиторов, предприятие можно  признать ликвидным, если значение коэффициента общей ликвидности превышает 1[13].

     Таким образом, на начало года коэффициент ликвидности, равный двум удовлетворял все условия. К концу года, согласно законодательству о банкротстве наше предприятие становится уже неликвидным, но с учетом поправки на реальность с коэффициентом 1,27 еще можно функционировать.

     Коэффициент промежуточной (срочной) ликвидности  характеризует способность предприятия  выполнять текущие обязательства  за счет более ликвидной части  текущих активов. Классически показатель рассчитывается как сумма денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности  и товаров, отнесенная к величине текущих пассивов. Если величина данного  показателя превышает 1, то оставшаяся часть текущих активов финансируется за счет долгосрочных источников.

[14]

     где Ден.Средства – денежные средства;

     КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

     Деб.Задолж. – дебиторская задолженность;

     Коэффициент срочной ликвидности на начало года = (10704+51+793)/4880 = 2,36

     Коэффициент срочной ликвидности на конец  года = (7+8689+13714)/30228 = 0,8

     В течение анализируемого периода  коэффициент промежуточной ликвидности  предприятия ООО «МЕДКОМ-МП» кардинально  менялся. В начале года он составлял 2,36, а на конец – 0,8

     Анализ  обозначенных выше условий показал, что ликвидность предприятия  является переменной.

     Неблагополучно  обстоят дела с абсолютной ликвидностью, характеризующей возможность предприятия  выполнять текущие обязательства  за счет свободных денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений.

 [5]

Коэффициент абсолютной ликвидности на начало года = (793+51)/4880 = 0,17

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец  года = (7+8669)/30228 = 0,28

     Судя  по значениям коэффициента абсолютной ликвидности, предприятие испытывало недостаток свободных денежных средств  для финансирования текущей производственной деятельности (в начале года).

     В западной практике финансового анализа  используются нормативные значения коэффициентов ликвидности, полученные в результате статистической обработки  результатов многолетних наблюдений за тысячами предприятий. В частности, для показателя абсолютной ликвидности  установлен норматив на уровне 0,2-0,3.

     Динамику  изменения показателей ликвидности  ООО «МЕДКОМ-МП» следует признать не удовлетворительной.

     В целом, предприятие ООО «МЕДКОМ-МП»  характеризуется низким уровнем  ликвидности. С экономической точки  зрения это означает, что в случае срывов (даже незначительных) в оплате за товары у предприятия могут  возникнуть серьезные проблемы погашения  задолженности поставщикам. Более  того, наблюдается отрицательная  динамика изменения показателей  ликвидности, которая свидетельствует  о постепенном снижении платежеспособности предприятия.

     Показателями  для оценки удовлетворительности структуры  баланса предприятия являются:

• коэффициент текущей ликвидности;
• коэффициент обеспеченности собственными средствами;
• коэффициент восстановления платежеспособности;
• коэффициент утраты платежеспособности.

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие у предприятия  собственных оборотных средств, необходимых для обеспечения  его финансовой устойчивости. Значение данного коэффициента должно быть не менее 0.1.

     Для проведения анализа и оценки обеспеченности оборотных активов собственными средствами рекомендуется рассчитывать по данным бухгалтерского баланса показатели на начало и конец анализируемого периода.

 [6]

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами на начало года = 0,007

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец года = 0,001

     Основанием  для признания баланса предприятия  неудовлетворительным, а предприятия  неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
• коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0.1.

     Таким образом, необходимо признать структуру  баланса ООО «МЕДКОМ-МП» неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным.

     При удовлетворительной структуре баланса  для проверки реальной возможности  у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент  восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев. Если значение коэффициента больше 1, то может быть принято решение  о наличии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

     Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается, если коэффициент текущей ликвидности  ниже нормативного, но имеет тенденцию  к повышению в течение года.

     Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается, если коэффициент текущей ликвидности  ниже нормативного и имеет тенденцию  к снижению в течение анализируемого периода.