Анализ финансовой деятельности предприятия

     В течение анализируемого периода  коэффициент текущей ликвидности  ООО «МЕДКОМ-МП» ниже нормативного и имеет тенденцию к снижению.

 [12]

Где

К-т  т.л. к.г. – коэффициент текущей  ликвидности на конец года;

К-т  т.л. н.г. – коэффициент текущей ликвидности на начало года.

     Коэффициенты, свидетельствующие о неудовлетворительной структуре баланса сгруппированы  в таблице.

     Таблица 3

Показатели  признания структуры  баланса неудовлетворительной

     Оценка  структуры активов и обязательств ООО «МЕДКОМ-МП» неудовлетворительная. Все показатели ниже нормативов, что  усиливает тенденцию к ухудшению  создавшегося в ООО «МЕДКОМ-МП»  положении.

9. Обобщающий  анализ финансовой устойчивости предприятия

     Цель  анализа финансовой устойчивости –  оценить способность предприятия  погашать свои обязательства и сохранять  права владения предприятием в долгосрочной перспективе.

     Финансовая  устойчивость характеризует зависимость  предприятия от внешних источников финансирования и определяется соотношением собственных и заемных средств, а также их структурой. Коэффициенты финансовой устойчивости характеризует  степень защищенности интересов  инвесторов и кредиторов. Поэтому  результаты анализа финансовой устойчивости важны с точки зрения как внутренних, так и внешних пользователей  информации о предприятии.

     Интегральным  показателем, характеризующим финансовую устойчивость организации, является коэффициент  автономии.

     Коэффициент автономии характеризует роль собственного капитала в формировании активов  организации.

 [9]

Коэффициент автономии на начало года = 900/15280 = 0,05

Коэффициент автономии на конец года = 1010 /38437 = 0,02

     Чем меньше значение этого коэффициента, тем больше зависимость предприятия  от внешних источников финансирования. Чем больше зависимость фирмы  от внешних источников финансирования, тем меньше ее финансовая устойчивость.

     Для финансово устойчивого предприятия  коэффициент автономии должен быть больше 0,5. С экономической точки  зрения, это означает, что в случае если кредиторы потребуют свои средства одновременно, предприятие, реализовав активы, сможет расплатиться по обязательствам и сохранить за собой права  владения предприятием.

     Динамика  изменения этого коэффициента, рассчитанного  для ООО «МЕДКОМ-МП», не стабильна  с 0,05 до 0,02. Уменьшение показателя за рассматриваемый период свидетельствует об увеличении риска финансовых затруднений в будущем. Доля собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия очень низкая. Это говорит о финансовой зависимости ООО «МЕДКОМ-МП» от внешних кредиторов.

     Доля  собственных источников финансирования текущих активов показывает, какая  часть текущих активов образована за счет собственного капитала.

 [10]

Доля  собственных источников финансирования текущих активов на начало года = 9400/15280 = 0,61

Доля  собственных источников финансирования текущих активов на конец года = 8209/39488 = 0,2

     Предприятие не должно допустить снижение значения этого показателя ниже 0,1. ООО «МЕДКОМ-МП»  в начале рассматриваемого периода  достигло отличного значения данного  коэффициента, но показатель несколько  ухудшился в конце периода, хотя и остался в рамках удовлетворительных. Снижение за рассматриваемый период составило – 0,41      

     Для оценки финансовой устойчивости можно  также использовать комплексный  показатель вероятности банкротства  Альтмана (Z-показатель), рассчитываемый по следующей, адаптированной к российской терминологии, формуле:

 [15]

     где ВБ – валюта Баланса (общая величина активов);

     ТА  – текущие активы;

     ПОД – прибыль от основной деятельности;

     НК  – накопленный капитал;

     УК  – уставный капитал;

     ВР  – выручка от реализации за период.

     Величина  общих активов, текущих активов, уставного капитала, накопленного капитала определяется по данным агрегированного  Баланса. Выручка от реализации и  прибыль от основной деятельности определяются за рассматриваемый интервал анализа (не нарастающим итогом) на основании  отчета о прибылях и убытках.

     Каждый  из элементов формулы Альтмана имеет  наименование и экономический смысл. Отношение текущих активов к  общей величине активов (ТА/ВБ) носит  название степень мобилизации активов. Аналогично коэффициенту иммобилизации, он определяется отраслевой спецификой организации.

     Соотношение накопленного капитала и валюты Баланса (НК/ВБ) отражает уровень самофинансирования. Выражение УК/ВБ отражает долю уставного (акционерного капитала) капитала в источниках финансирования. Уровень самофинансирования и доля уставного капитала в источниках финансирования в совокупности отражают долю собственных средств в общих пассивах, то есть характеризуют финансовую устойчивость организации.

     Отношение прибыли от основной деятельности (за период) к общей величине активов (ПОД/ВБ) отражает рентабельность активов по основной деятельности.

     Отношение выручки от реализации (за период) к  общей величине активов (ВР/ВБ) –  формула расчета коэффициента оборачиваемости всех активов.

     В западной практике нормативные значения показателя Альтмана получены в результате статистической обработки результатов  многолетних наблюдений за многими  предприятиями. В частности, значение Z < 1.8 соответствует очень высокой  вероятности банкротства; значения 1.81 - 2.7 -высокой, Z>3.0 низкой.

     Показатель  Альтмана на начало периода = 11,4

     Показатель  Альтмана на конец периода = 8,88

Не смотря на уменьшение показателя, его значение находится на высоком уровне.

     Подводя итоги, надо признать ООО «МЕДКОМ-МП»  предприятием с очень низкой вероятностью банкротства.

10. Выводы по анализу.

     За анализируемый период происходит перераспределение между разделами актива «Внеоборотные активы», «Оборотные активы». Доля внеоборотных активов уменьшилась с 6,5% до 2,6%, оборотных активов увеличилась с 93,5% до 97,4%. Не смотря на данную тенденцию изменения активов предприятия, в целом, большой удельный вес оборотных активов обеспечивает маневренность и мобильность средств предприятия. Объем оборотных активов в абсолютном выражении составляют в основном запасы и дебиторская задолженность.

     Анализ актива и его тенденций изменения показывают, что предприятие продолжает заметно развиваться с наращиванием темпов.

     Финансовое  положение предприятия на начало анализируемого периода характеризуется  преобладанием доли дебиторской  задолженности над кредиторской. Фактически это означает, что кредит (отсрочка платежей), предоставляемый  предприятием покупателю меньше кредита, получаемого предприятием от поставщиков. В данной ситуации предприятие выигрывает в свободных денежных средствах. Но к концу года ситуации изменилась и теперь кредиторская задолженность  преобладает над дебиторской  почти в три раза. Рассматривая данное соотношение с точки зрения финансового состояния предприятия, необходимо помнить о том, что  дебиторская задолженность, представляющая собой требования к заказчику  о выплате фиксированной суммы  в будущем, в связи с инфляцией  теряет свою стоимость и ведет  к убыткам предприятия на сумму  снижения покупательной способности "долговых денег". Таким образом, рост дебиторской задолженности  отрицательно сказывается на финансовом состоянии предприятия. И, наоборот, предприятие, увеличивая свою кредиторскую задолженность (то есть, придерживая оплату счетов поставщиков и других обязательств), извлекает из этого выгоду. Оно получает возможность расплатиться по своим обязательствам деньгами со сниженной покупательной способностью. Можно предположить, что рассматриваемое предприятие действует исход из данных положений (увеличение кредиторской задолженности к концу года).

     Чистые  оборотные активы к концу рассматриваемого периода уменьшились на 1139 тыс.р. Это может говорить о снижении устойчивости развития ООО «МЕДКОМ-МП». Предприятие не имеет возможности  полностью покрывать возникшие  краткосрочные обязательства за счет собственных оборотных средств. Главными источниками пополнения собственных  оборотных средств может являться дебиторская задолженность и  запасы.

     На  протяжении анализируемого периода  наблюдается уменьшение чистого  оборотного капитала - с 9400 тыс.р. до 8209. Но, несмотря на то, что ЧОК уменьшается, его общая сумма остается достаточно внушительной, что дает основание  предполагать, что в ближайшем  будущем предприятие рассчитается с кредиторами и будет дальше стабильно наращивать капитал.

     Предприятие продолжает заметно развиваться  с наращиванием темпов, динамика изменения  чистых оборотных активов и чистого  оборотного капитала, свидетельствующая  о небольшом ухудшение положения  предприятия за рассматриваемый  период, но предприятие по прежнему остается стабильным. Значительная величина чистого оборотного капитала на протяжении исследуемого периода свидетельствует  о финансовой устойчивости предприятия.

     В целом, положение у предприятия  вполне благополучное. В дальнейшем следует не снижать товарооборот, а, наоборот, дальше повышать, что, к  сожалению, во многом зависит от ситуации в экономике нашей страны.

Коэффициент текущей  ликвидности характеризует потенциальную  способность предприятия выполнять  краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов

     На  начало года коэффициент ликвидности, равный двум удовлетворял все условия. К концу года, согласно законодательству о банкротстве наше предприятие  становится уже неликвидным, но с  учетом поправки на реальность с коэффициентом 1,27 еще можно функционировать.

     В целом, предприятие ООО «МЕДКОМ-МП»  характеризуется низким уровнем  ликвидности. С экономической точки  зрения это означает, что в случае срывов (даже незначительных) в оплате за товары у предприятия могут  возникнуть серьезные проблемы погашения  задолженности поставщикам. Более  того, наблюдается отрицательная  динамика изменения показателей  ликвидности, которая свидетельствует  о постепенном снижении платежеспособности предприятия.

     Доля  собственных средств в общем  объеме ресурсов предприятия очень  низкая. Это говорит о финансовой зависимости ООО «МЕДКОМ-МП» от внешних кредиторов.

     Подводя итоги, надо признать ООО «МЕДКОМ-МП»  предприятием с очень низкой вероятностью банкротства (согласно коэффициенту Альтмана).

     Для улучшения финансового состояния  ООО «МЕДКОМ-МП» следует использовать банковские кредиты. Их привлечение будет связано с необходимостью несения постоянных расходов – уплаты процентов. Эти затраты уменьшат операционную прибыль предприятия, средства будут отвлекаться на создание дополнительных товарных запасов, необходимых для обеспечения обязательств по договору залога. Но без кредитования основной деятельности будет невозможно дальнейшее существование ООО «МЕДКОМ-МП» в рыночной экономике.