Анализ ликвидности и финансовой устойчивости организации

 

На начало года

А₁ = 945259 тыс. руб.

А₂ = 619113 тыс. руб.

А₃ = 641202тыс. руб.

А₄ = 2819964 тыс. руб.

На конец  года

А₁ = 1379986 тыс. руб.

А₂ = 1647546 тыс. руб.

А₃ = 814678 тыс. руб.

А₄ = 2776497 тыс. руб.

 

Рассчитаем обязательства ОАО «Русполимет» за 2010 год

Таблица 6.

Обязательства ОАО «Русполимет» за 2010 год

Обязательства	01.01.10	01.01.11
Кредиторская задолженность	445696	921476
Итого по первой группе (П1)	445696	921476
Краткосрочные кредиты  банка	374391	434188
Итого по второй группе (П2)	374391	434188
Долгосрочные кредиты  и займы банка	502000	779748
Итого по третьей  группе (П3)	502000	779748
Капитал и резервы	3703451	4483295
Итого по четвертой  группе (П4)	3703451	4483295

 

На начало года

П₁ = 445696 тыс. руб.

П₂ = 374391 тыс. руб.

П₃ = 502000 тыс. руб.

П₄ = 3703451 тыс.руб.

На конец  года

П₁ = 921476 тыс. руб.

П₂ = 434188 тыс. руб.

П₃ = 779748 тыс. руб.

П₄ = 4483295тыс.руб.

Сопоставим итоги приведенных  групп по активу и пассиву.

Таблица 7

Анализ ликвидности  баланса

 

На начало 2010 года	На конец 2010 года
А1 (945259) > П1 (445696) А2 (619113) > П2 (374391) А3(641202) > П3 (502000) А4(2819964) < П4 (3703451)	А1 (1379986) > П1 (921476) А2 (1647546) >П2 (434188) А3(814678) >П3 (779748) А4(2776497) < П4 (4483295)

 

Видим, что баланс ОАО  «Русполимет» абсолютно ликвидный. На основе анализа можно сделать следующие выводы:

• у предприятия имеются денежные средства для покрытия наиболее срочных обязательств на начало и конец года;
• для покрытия краткосрочных обязательств имеются быстрореализуемые активы;
• из сравнения медленнореализуемых активов с долгосрочными пассивами видно, что у предприятия достаточно средств для покрытия обязательств;
• сопоставив итоги групп трудно реализуемых активов с постоянными пассивами, можно убедиться в том, что собственных средств хватает для покрытия внеоборотных активов. Самым надежным покрытием внеоборотных активов являются капитал и резервы, которые не могут быть затребованы кредиторами обратно, т. е. собственный капитал. Исходя из этого, степень финансовой независимости будет высокой, если основные средства полностью покрыты уставным капиталом. Отличным покрытие является в том случае, если уставный капитал покрывает сверх того и часть оборотных активов. В данном случае на основе расчетов можно наблюдать такую ситуацию.

 

Для качественной оценки ликвидности предприятия, кроме анализа ликвидности баланса, необходим расчет коэффициентов ликвидности.

Цель расчета - оценить  соотношение имеющихся активов, как пред- назначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Показатели ликвидности  применяют для оценки способности предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление о платежеспособности предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.

Расчет основывается на том, что виды оборотных средств  обладают различной степенью ликвидности. Поэтому для оценки ликвидности предприятия применяют показатели, которые различаются в зависимости от порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.[5;80]

 

Финансовые  коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности предприятия:

1. Коэффициент  текущей ликвидности (покрытия)

Ктл= (А₁+А₂ + А₃)/(П₁ + П₂),                                                                (2.1)

т. е. отношение текущих активов (оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам).

Показывает достаточность оборотных средств, которые могут быть использованы предприятием для погашения своих обязательств. Характеризует запас прочности, возникающей вследствие превышения ликвидности имущества над имеющимися обязательствами.

Нормируемое значение 2≤К_тл≤3,5. Нижняя граница указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств. Превышение свидетельствует о нерациональном вложении средств и неэффективном их использовании.

Коэффициент покрытия показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой  продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.

 

2. Коэффициент  критической (быстрой, срочной)  ликвидности

Ккл = (А₁+А₂)/(П₁ + П₂),                                                                       (2.2)

т. е. отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений плюс суммы мобильных средств в расчетах с дебиторами к текущим пассивам.

Показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Нормируемое значение Ккл ≥ 0,7-0,8. Низкое знамение указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов.

Этот коэффициент является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какая часть текущих  активов за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрыта текущими обязательствами. Такой коэффициент отражает прогнозируемые платежные возможности при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Увеличение коэффициента быстрой ликвидности за счет роста  дебиторской задолженности вряд ли положительно скажется на платежеспособности предприятия. Из рекомендуемых значений коэффициента быстрой ликвидности  и коэффициента текущей ликвидности в виде разницы между ними можно получить пороговые значения и для краткосрочной дебиторской задолженности. Ее величина должна быть в пределах 45-60% величины текущих обязательств.

 

3. Коэффициент  абсолютной ликвидности

К_ал = А₁/(П₁+П₂) ,                                                                                                           (2.3)

т.е. отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущим пассивам.

Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким  критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

Нормируемое значение Кал≥0,2-0,5. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности предприятия.

 

4. Общий коэффициент ликвидности баланса

Колб = (А₁+0,5*А₂ + 0,З*А_З)/(П₁ +0,5*П₂ + 0,3*П_З),                         (2.5)

т. е. отношение всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств, при условии что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми категориями.

Применяется для комплексной  оценки ликвидности баланса в целом. С помощью данного коэффициента осуществляется оценка изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности; позволяет сравнивать балансы анализируемого предприятия, относящиеся к различным отчетным периодам, а также балансы различных предприятий и выяснить, какой баланс наиболее ликвиден.

Нормируемое значение Колб≥1. Данный коэффициент является обобщающим показателем ликвидности хозяйствующего субъекта и применяется при выборе более надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе отчетности.

 

Сделаем расчет и проведем анализ относительных показателей ликвидности ОАО «Русполимет».

     1. Коэффициент текущей ликвидности (покрытия):

на начало года К_тл= (945259 + 619113 +641202)/(445696 + 374391) = 2,69

на конец года К_тл = (1379986 + 1647546 + 814678)/(921476 + 434188) = 2,83

Фактическое значение коэффициента текущей ликвидности и на начало и на конец года превышает нормативную границу. Это говорит о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании.

     2. Коэффициент критической (быстрой, срочной) ликвидности:

на начало года К_КЛ = (945259 + 619113)/(445696 + 374391) = 1,91

на конец года К_КЛ = (1379986 + 1647546)/(921476 + 434188) = 2,23

Значение коэффициента критической оценки на анализируемом  предприятии выше рекомендуемого значения (и на начало и на конец года). Это говорит о том, что у предприятия есть возможности обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов.

  3.Коэффициент абсолютной ликвидности:

на начало года К_АЛ = 945259/(445696 + 374391) = 1,15

на конец года К_АЛ = 1379986/(921476 + 434188) = 1,02

Так как значения коэффициента абсолютной ликвидности больше единицы  на начало и на конец года, то предприятие  может полностью погасить кредиторскую задолженность в ближайшее время.

     4. Общий коэффициент ликвидности баланса:

на начало года К_ОЛБ = (945259 + 0,5*619113 + 0,3*641202)/(445696 + 0,5*374391 + 0,3*502000) = 1,85

на конец года К_КЛ = (1379986 + 0,5*1647546 + 0,3*814678)/(921476 + 0,5*434188 + 0,3*779748) = 1,78

Значения общего коэффициента ликвидности и на начало и на конец  года больше рекомендуемого значения. Это свидетельствует о платежеспособности предприятия.

Таблица 8

Анализ ликвидности  активов на 2010 год

 

Показатели	Значение показателя			Изменение
	Рекомендуемое	Фактическое
		01.01.10	01.01.11
1.Коэффициент текущей ликвидности	2≤Ктл≤3,5	2,69	2,83	0,14
2.Критический коэффициент  ликвидности	Ккл ≥ 0,7-0,8	1,91	2,23	0,32
3.Коэффициент абсолютной  ликвидности	Кал≥0,2-0,5	1,15	1,02	-0,13
4.Общий коэффициент ликвидности баланса	Колб≥1	1,85	1,78	-0,07

 

 Остановимся более  подробно на  нескольких наиболее  важных коэффициентах, Эти показатели  представляют интерес не только  для руководства предприятия,  но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности – для поставщиков сырья и материалов; коэффициент быстрой ликвидности – для банков; коэффициент текущей ликвидности – для инвесторов.

Из таблицы 7 видно, что коэффициент текущей ликвидности значительно превышает минимально допустимое значение. Это свидетельствует о том ,что оборотные активы «Русполимет» превышают краткосрочные финансовые обязательства, обеспечивая резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещение и ликвидации всех оборотных активов кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Так же из таблицы  видно, что к концу года наметилась тенденция  к его повышению. Как мы уже упоминали превышение тоже не желательно, т.к. это будет свидетельствовать о нерациональном вложении средств и неэффективном их использовании.