Анализ ликвидности и финансовой устойчивости организации

 

При определении типа финансовой устойчивости используют трехмерный показатель:

S ={S₁(x₁);S₂(x₂);S₃(x₃)} где х₁ = ΔЕ_С, х₂ = ΔЕд; х₃ = ΔЕ_Σ

Выделяют 4 основных типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния предприятия определяется следующими условиями:

S = {1; 1; 1}, т. е. ΔЕ_С≥ 0, ΔЕд ≥ 0, ΔЕ_Σ ≥ 0.

Этот тип показывает, что запасы и затраты полностью покрыты собственными оборотными средствами.

2. Нормальная финансовая устойчивость определяется условиями

S = {0; 1; 1},т. е. ΔЕ_С< 0, ΔЕд ≥ 0, ΔЕ_Σ ≥ 0.

При нормальной устойчивости, гарантирующей платежеспособность, предприятие оптимально использует свои собственные и кредитные ресурсы, текущие активы и кредиторскую задолженность.

3. Неустойчивое финансовое состояние определяется условиями

S = {0; 0; 1}, т. е. ΔЕ_С< 0, ΔЕд < 0, ΔЕ_Σ ≥ 0.

Оно характеризуется  нарушением платежеспособности: в этом случае предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее, еще имеются возможности для улучшения ситуации.

4. Кризисное  (критическое) финансовое состояние определяется S = {0; 0; 0}, т. е. ΔЕ_С< 0, ΔЕд < 0, ΔЕ_Σ < 0.

В этой ситуации наблюдаются наличие просроченной кредиторской и дебиторской задолженности и неспособность погасить ее в срок. Денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности и просроченных ссуд. При неоднократном повторении такого положения в условиях рынка предприятию грозит банкротство.

 

 

2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОАО «РУСПОЛИМЕТ»

 

2.1. Характеристика  деятельности ОАО «Русполимет»

 

 

"Русполимет", является  открытым акционерным обществом.  Предприятие действует на основании  устава и законодательства РФ  и создано в результате реорганизации (путем слияния) Открытого акционерного общества «Кулебакский металлургический завод» и Закрытого акционерного общества «Кулебакский кольцепрокатный завод» и является правопреемником всех прав и обязанностей Открытого акционерного общества «Кулебакский металлургический завод» и Закрытого акционерного общества «Кулебакский кольцепрокатный завод». Настоящая редакция устава принята в соответствии с Гражданским кодексом РФ и Федеральным законом РФ «Об акционерных обществах».

Полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество «Русполимет».

Сокращенное фирменное  наименование: ОАО «Русполимет». Наименование на английском языке: Joint Stock Company «Ruspolimet».

Сокращенное наименование на английском языкe:JSC «Ruspolimet»

Место нахождения предприятия: Россия. Нижегородская область, г.Кулебаки, ул. Восстания, д.1.

Почтовый адрес: Россия, 607010, Нижегородская область, г.Кулебаки, ул. Восстания.д.1.

Целью «Русполимет» является извлечение прибыли.

Основными видами деятельности предприятия являются:

- металлургическое производство;

- изготовление кольцевой  продукции;

- машиностроительное  производство;

- реализация товаров  за иностранную валюту;

- строительная деятельность, в том числе производство строительных  материалов, конструкций и изделий,  выполнение строительно-монтажных работ;

- производство промышленных  товаров и товаров народного  потребления, оказание платных  услуг;

- проектирование объектов  социального и производственного  назначения;

- торгово-закупочная  деятельность;

- проектно-изыскательная   и   проектно-конструкторская,   подрядная строительно-техническая и ремонтно-строительная деятельность;

- автотранспортная деятельность  по перевозке пассажиров и  грузов, транспортно-эксплуатационное  обслуживание,  погрузочно-разгрузочные  и такелажные работы, услуги по хранению грузов, ремонт, техническое обслуживание транспортных средств;

• подготовка и переподготовка кадров.

В настоящее время  на предприятии создано специализированное производство различных кольцевых  заготовок:

- цельнокатанных диаметром  250-2000 мм;

- сварных из прессованных  и горячекатанных профилей с  внутренним диаметром 360-2400 мм  и толщиной профиля 16-18 мм;

- сварных (непрофилированных,  профилированных, штампованных) с  внутренним диаметром 180-1600 мм  и толщиной стенки 8-20 мм;

• бесшовных из листа (штампованных, ротационно-деформированных).

На предприятии есть набор необходимого оборудования, позволяющего получить всю гамму заготовок  сложной конфигурации, большого диапазона  по диаметральным размерам и высоте из различных марок жаропрочных, нержавеющих сталей и сплавов на основе титана и никеля.

Кроме кольцевой заготовки  «Русполимет» производит:

- сортовой прокат (горячекатанные  титановые прутки диаметром 65-150 мм, профили сечением 200-400 кв. мм, около  200 наименований типоразмеров из  углеродных сталей и сплавов на основе титана и никеля);

- высокопроцентный кусковой  ферротитан в поперечнике 25-120 мм;

- тракторные запчасти (отрезки гусениц к трактору  ДТЗ-250 трех типоразмеров различной  длины и коленчатые валы для  деталей двигателя трактора Т-13 ОМ);

- прочую продукцию.

Основными покупателями продукции «Русполимет» являются российские предприятия    машиностроения,    авиационной,    нефтяной,    газовой промышленности, а также  зарубежные партнеры из стран СНГ  и дальнего зарубежья (Латвии, Украины, Эстонии, Германии, Финляндии, Индии      и т.д.

Предприятие имеет круглую  печать, содержащую его полно фирменное  наименование на русском языке и  указание на место его нахождения, имеет штампы и бланки со своим  наименованием, собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке товарный знак и другие средства визуальной идентификации.

Реализация продукции, выполнение работ и предоставление услуг осуществляются по ценам  и  тарифам,  устанавливаемым самостоятельно, кроме случаев, предусмотренных законодательством.

Предприятие «Русполимет»  может создавать филиалы и  открывать представительства на территории РФ и за ее пределами  с соблюдением требований действующего законодательства Российской Федерации, а также соответствующих законодательств иностранных государств по месту нахождения филиалов и представительств, если иное не предусмотрено международным договором РФ. Оно имеет Филиал «Технический центр открытого акционерного общества «Русполимет» в г. Москва.

 

 

2.2. Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса

ОАО «Русполимет»

 

Горизонтальный анализ проведем на основании таблицы 3. Для этого рассчитаем абсолютные и относительные отклонения показателей баланса.

Таблица 3

Горизонтальный анализ баланса ОАО «Русполимет».

Показатели	01.01.10	01.01.11	Отклоне ние	Темп прироста
АКТИВ	Тыс. руб.	Тыс. руб.	Тыс. руб.	%
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	6	946	940	15667
Основные средства	2332437	2228194	-104243	-4,5
Незавершенное строительство	147466	425721	278255	188,7
Долгосрочные финансовые вложения	340055	121636	-218419	-64,2
ИТОГО по разделу I	2819964	2776497	-43467	-1,5
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	750801	1160716	409915	54,6
В том числе:
сырье, материалы и  другие аналогичные ценности	483595	697783	214188	44,3
затраты в незавершенном  производстве (издержках обращения)	92847	59763	-33084	-35,6
готовая продукция и  товары для перепродажи	145998	305796	159798	109,5
товары отгруженные	21652	82649	60997	281,7
расходы будущих периодов	6709	14725	8016	119,5
Продолжение таблицы 3
Показатели	01.01.10	01.01.11	Отклоне ние	Темп прироста
Налог на добавленную  стоимость по приобретенным ценностям	58051	42407	-15644	-24,9
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты)	451463	1259101	807638	178,9
в том числе:
покупатели и заказчики	278145	725352	447207	160,8
Краткосрочные финансовые вложения	801016	1064106	263090	32,7
Денежные средства	144243	315880	171637	118,9
ИТОГО по разделу II	2205574	3842210	1636636	74,2
Баланс	5025538	6618707	1593169	31,7
ПАССИВ
III.КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставной капитал	1000000	1000000	0	0
Добавочный капитал	1580000	1830000	25000	15,8
Резервный капитал	50000	73000	23000	46
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1073451	1580295	506844	47,2
ИТОГО по разделу III	3703451	4483295	779844	21,1
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Заемные средства	502000	779748	277748	55,3
ИТОГО по разделу IV	502000	779748	277748	55,3
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Заемные средства	374391	434188	59797	15,9
Окончание таблицы 3
Показатели	01.01.10	01.01.11	Отклоне ние	Темп прироста
Кредиторская задолженность	445696	921476	475780	106,8
в том числе:
поставщики и подрядчики	425678	787543	361865	85,0
по налогам и сборам	456	971	515	112,9
прочие кредиторы	19562	133933	114371	584,7
ИТОГО по разделу V	820087	1355664	535577	65,3
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)	5025538	6618707	1593169	31,7

 

Горизонтальный анализ активов показывает, что внеоборотные активы предприятия уменьшились  на 43467 тыс. руб. или на 1,5%. При этом увеличилась стоимость нематериальных активов на 940 тыс. руб. и незавершенного строительства на 278255 тыс. руб. (188,7%). А стоимость основных средств и сумма долгосрочных финансовых вложений уменьшились соответственно на 104243 тыс. руб. (4,5%) и 218419 тыс. руб. (64,2%).

Оборотные активы предприятия  увеличились на 1636636 тыс. руб. или  на 74,2%. При этом увеличились статьи:

- запасы на 409915 тыс. руб. или на 54,6%;

- дебиторская задолженность до 12 мес. На 807688 тыс. руб. или на 178,9%;

- краткосрочные финансовые вложения на 263090 тыс. руб. или на 32,7%;

- денежные средства на 171637 тыс. руб. или 118,9%.

По статье НДС произошло  уменьшение на 15644 тыс. руб. или на 24,9%.

Анализ пассивов показывает, что пассивы увеличились:

- капитал и резервы  на 779844 тыс. руб. или на 21,1%;

- долгосрочные заемные  средства на 277748 тыс. руб. или  на 55,3%;

- краткосрочные пассивы  на 535577 тыс. руб. или на 65,3%.

Вертикальный анализ баланса проведем на основании таблицы 4. Для этого рассчитаем долю каждой статьи баланса в общей валюте баланса и изменение долей.

Таблица 4

Вертикальный анализ баланса ОАО «Русполимет»

Показатели	01.01.10			01.01.11			Отклоне ние доли,%
АКТИВ	Тыс. руб.		Доля,%	Тыс. руб.		Доля,%
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы	6		0,0001	946		0,014	0,0139
Основные средства	2332437		46,412	2228194		33,665	-12,747
Незавершенное строительство	147466		2,934	425721		6,433	3,499
Долгосрочные финансовые вложения	340055		7,767	121636		1,838	-5,929
ИТОГО по разделу I	2819964		56,112	2776497		41,949	-14,163
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы, в том числе:	750801		14,940	1160716		17,537	2,597
сырье, материалы и  другие аналогичные ценности	483595		9,623	697783		10,543	0,92
затраты в незавершенном  производстве (издержках обращения)	92847		1,848	59763		0,903	-0,945
готовая продукция и товары для перепродажи	145998		2,905	305796		4,620	1,715
товары отгруженные	21652		0,431	82649		1,249	0,818
расходы будущих периодов	6709		0,133	14725		0,222	0,089
Налог на добавленную  стоимость	58051		1,155	42407		0,641	-0,514
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), в том числе:	451463		8,983	1259101		19,023	10,040
Окончание таблицы 4
Показатели	01.01.10			01.01.11			Отклоне ние доли,%
	Тыс. руб.		Доля,%	Тыс. руб.		Доля,%
покупатели и заказчики	278145		5,535	725352		10,960	5,425
Краткосрочные финансовые вложения	801016		15,939	1064106		16,077	0,138
Денежные средства	144243		2,870	315880		4,773	1,903
ИТОГО по разделу II	2205574		43,888	3842210		58,051	14,163
Баланс	5025538		100	6618707		100	-
III.КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставной капитал		1000000	19,898		1000000	15,109		-4,789
Добавочный капитал		1580000	31,439		1830000	27,649		-3,790
Резервный капитал		50000	0,999		73000	1,103		0,104
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)		1073451	21,360		1580295	23,876		2,516
ИТОГО по разделу III		3703451	73,693		4483295	67,737		-5,956
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Заемные средства		502000	9,989		779748	11,781		1,792
ИТОГО по разделу IV		502000	9,989		779748	11,781		1,792
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ПАССИВЫ
Заемные средства		374391	7,450		434188	6,560		-0,890
Кредиторская задолженность, в том числе:		445696	8,869		921476	13,922		5,053
поставщики и подрядчики		425678	8,470		787543	11,899		3,429
по налогам и сборам		456	0,009		971	0,015		0,006
прочие кредиторы		19562	0,389		133933	2,024		1,635
ИТОГО по разделу V		820087	16,318		1355664	20,482		4,164
БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690)		5025538	100		6618707	100

 

Анализ структуры активов  показывает, что доля внеоборотных активов составляет наибольший удельный вес. Вместе с тем наблюдается снижение доли внеоборотных активов с 56,112% до 41,949% и соответственно рост оборотных активов с 43,888% до 58,051%.

В составе оборотных  активов присутствуют две наиболее крупные статьи: запасы и краткосрочные финансовые вложения. Доля запасов увеличилась с 14,940% до 17,537%, а доля краткосрочных финансовых вложений – с 15,939% до 16,077%. Основной удельный вес в запасах составляют сырье и материалы – 9,623% и 10,543% на начало и конец года соответственно.

Следует отметить изменения, которые произошли с еще одной статьей оборотных активов – дебиторской задолженность. Ее доля возросла с 8,983% до 19,023%, то есть более, чем в два раза.

При анализе структуры  пассивов следует оценить соотношение  собственного и заемного капитала в  составе совокупных источников.

Можно констатировать, что  наибольший дельный вес в совокупных пассивах анализируемого предприятия  занимал собственный капитал. Его  доля составила 73,693% и 67,737%. Видно, что  доля собственного капитала снизилась. Наиболее значимыми статьями собственного капитала являлись добавочный капитал и нераспределенная прибыль.

Удельный вес долгосрочных обязательств возрос с 9,989% до 11,781%, а  краткосрочных – с 16,318% до 20,482%.

 

 2.3. Расчет и анализ абсолютных и относительных показателей ликвидности

 

Проведем анализ абсолютных показателей ликвидности ОАО  «Русполимет» по данным бухгалтерского баланса.

 

 

 

Таблица 5

Активы ОАО «Русполимет» по степени ликвидности за 2010 год

Активы	01.01.10	01.01.11
Денежные средства	144243	315880
Краткосрочные финансовые вложения	801016	1064106
Итого по первой группе (А1)	945259	1379986
Готовая продукция	145998	305796
Товары отгруженные	21652	82649
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев	451463	1259101
Итого по второй группе (А2)	619113	1647546
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются  через 12 месяцев	-	-
Производственные запасы	483595	697783
Незавершенное производство	92847	59763
Расходы будущих периодов	6709	14725
НДС по приобретённым  ценностям	58051	42407
Итого по третьей  группе (А3)	641202	814678
Основные средства	2332437	2228194
Нематериальные активы	6	946
Долгосрочные финансовые активы	340055	121636
Незавершенное строительство	147466	425721
Итого по четвёртой  группе (А4)	2819964	2776497