Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

      Маневренность функционирующего капитала показывает, что значительная сумма СОС предприятия находится  на расчетном счете, а не в товарах и затратах, которые еще не в скором времени могут быть реализованы и их сумма направлена на покрытие краткосрочной задолженности. Этот коэффициент можно признать удовлетворительным т.к. он имеет положительное значение.

      Коэффициент маневренности общего капитала указывает  на то, что 81% общей суммы капитала находится в оборотных средствах. Чем выше этот показатель, тем быстрее  скорость оборачиваемости оборотных средств предприятия и выше эффективность их использования. В данном учреждении он выше нормативного значения.

      Платежеспособность  означает наличие у предприятия  денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующих погашения в установленные сроки.

      Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

      - наличие в достаточном объеме денежных средств для расчетов с кредиторской задолженностью;

      - отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

      Хороший уровень ликвидности, положительное  финансовое состояние, не показывает платежеспособность предприятия, оно может быть на самом  деле не платежеспособным из-за того, что  в текущих активах значительные средства не могут быть направлены на погашение задолженности: товарные запасы, не пользующиеся спросом, готовая продукция из-за недокомплекта не может быть реализована, дебиторы не платежеспособны, большая сумма ПДЗ.

      По  степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия, делятся на следующие группы: НЛА, БРА, МРА, ТРА.

      По  степени погашения задолженности  подразделяются на наиболее срочные  обязательства, краткосрочные пассивы, долгосрочные пассивы и постоянные пассивы.

      Наиболее  срочные обязательства - кредиторская задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок.

      Краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и прочие и прочие краткосрочные обязательства.

      Долгосрочные  пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства, задолженность перед учредителями по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов.

      Постоянные  пассивы - итог раздела 3 баланса, т.е. СК.

      Платежеспособность  предприятия оценивается при  помощи коэффициентов платежеспособности наиболее срочных обязательств, краткосрочных  и долгосрочных пассивов.

      Проанализируем  платежеспособность баланса ТОГАУ  «Шехманский лесхоз» (Таблица 2).

      Таблица 2 

Уровень платежеспособности ТОГАУ «Шехманский  лесхоз» за 2009 год 

 
 

      Коэффициент наиболее срочных обязательств = НЛА/Наиб. Срочные обяз-ва (КЗ)= 2 021 706/ 4 022 396= 50.3

      Коэффициент платежеспособности краткосрочных  пассивов = БРА/сумму краткосрочных  пассивов ( крат. кредиты, займы.)= 55 320/0=0

      Коэффициент платежеспособности долгосрочных пассивов = МРА / долгосроч. пассивы (долг. кредиты, займы, зад-ть перед учред-ми по выплате доходов, дох. буд. периодов., рез. пред. расходов.)= 3 398 560/0=0

     Коэффициентов платежеспособности наиболее срочных  обязательств в ТОГАУ «Шехманский  лесхоз» на конец года составляет 50.3%, т.е. числитель (активы) больше знаменателя (пассивов), но нормативное значение данного коэффициента должно быть всегда больше 1, однако на практике коэффициенты платежеспособности редко когда достигают нормативного значения, т.е. абсолютно платежеспособных предприятий не существует.

     На  предприятии отсутствуют коэффициенты платежеспобности краткосрочных и  долгосрочных пассивов и это можно оценить положительно, у данной организации нет краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов т.е. оно работает за счет собственных средств.

     Также проводится сравнение труднореализуемых  активов и постоянных пассивов 47.5% на конец года, по сравнению с  началом года увеличился на 20.8%-это отрицательно, так как это говорит либо об увеличении ТРА, либо о снижении СК. Нормативом считается коэффициент меньше 1.

     Первый  коэффициент платежеспособности ниже норматива, но не следует заявлять о  полной неплатежеспособности, т.к. мы не обладаем информацией о реальных сроках погашения.

      Финансовое  состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности  структуры источников капитала (соотношения  собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.

      Для анализа финансовой устойчивости ТОГАУ  «Шехманский лесхоз» составим таблицу 3.

      Таблица 3 

Оценка  финансовой устойчивости  ТОГАУ  «Шехманский лесхоз» 

 

      Данные  таблицы показывают, что в общей  сумме хозяйственных средств собственные средства, т.е. коэффициент автономии в конце анализируемого года составил 0.41, т.е. 41% всех хозяйственных средств составляют собственные средства. Это очень низкий показатель, минимальное значение данного коэффициента должно быть не менее 50%, желательный уровень 70%, чтобы 70% компании финансировались за счет СК.

     Коэффициент финансовой устойчивости за отчетный год снизился с 0.91 до 0.69, т.е. на 22% и  это отрицательно. Норматив данного  значения 2 и более, чем больше этот коэффициент, тем более предприятие финансово устойчиво, независимо от внешних кредиторов.

     Коэффициент маневренности СК, указывающий долю собственных в оборотных средствах, за анализируемый год снизился с 0.73 до 0.52, т.е. на 21%, но все – равно  это достаточно высокий показатель, чем больше доля ФК в СК, тем лучше, так как большая часть СК направлена на финансирование текущих активов, т.е. СК вложен в более ликвидные средства- маневренные средства.

     Коэффициент финансовой зависимости на конец  отчетного года составляет 2.45, т.е. капитал больше раздела 3 пассива баланса в 2.45 раза. Это слишком высокий показатель, так как нормативом является значение ближе к единице.

     Коэффициент концентрации ПК на конец отчетного  года составляет 59%, нормативом считается 30% - 50% и менее, этот показатель достаточно  близок к нормативу, но крайне не желателен, так как предприятию лучше финансироваться за счет собственных средств.

     Коэффициент соотношения ПК и СК на конец года составляет 1.45 и за отчетный год  увеличился на 34%, по сравнению с началом года, и это отрицательно.

     Проведем  анализ финансовых результатов ТОГАУ  «Шехманский лесхоз» (таблица 4).

     Таблица 4 

Оценка  финансовых результатов ТОГАУ «Шехманский  лесхоз» 

 

     Данные  таблицы 4 показывают, что в 2009 году предприятие имело превышение по всем видам прибыли. Однако темп роста  по сравнению с прошлым годом  не одинаков по отдельным видам прибыли.

     Валовая прибыль и прибыль от продаж в  ТОГАУ «Шехманский лесхоз» имеют  одинаковые показатели. На начало отчетного  года составляют 767 115 руб., а на конец отчетного года 1 676 178 руб., увеличение прибыли произошло на 909 063 руб. (или 218.5%) - это очень высокий показатель, характеризующий увеличение объемов производства или увеличения цены выпускаемой продукции.

     Прибыль от общехозяйственной деятельности до уплаты налогов на начало года составляет 767 115 руб. и за отчетный год увеличилась на 887 593 руб. (или на 215.7%), и на конец года составляет 1 654 708 руб.  Прибыль от общехозяйственной деятельности до уплаты налогов получается в результате от реализации основных видов продукции.

     Чистая  прибыль в ТОГАУ «Шехманский  лесхоз» увеличилась с 583 007 руб. до 897 804 руб., т.е. на 314 797 руб. или на 153.9% за 2009 год.

     Чистая  прибыль показывает, что в ТОГАУ  «Шехманский лесхоз» на конец  года осталось 897 804 руб. после выплаты текущего налога на прибыль.

     Темп  роста чистой прибыли ниже темпа роста прибыли  основной, что указывает на превышение расходов над доходами от операционной и внереализационной деятельности.

     Рентабельность  собственного капитала, показывающая эффективность использования СК, т.е. долю чистой прибыли на 1 руб. СК, за отчетный год увеличилась на 1.3 (или на 104.2%) с 31.1% до 32.4% это положительно.

     Рентабельность  основного капитала за анализируемый  год снизилась на 1.6, с 14.8% до 13.2%, т.е. снизилась эффективность использования  хозяйственных средств предприятия. Это снижение незначительно,  так как показатели рентабельности превышают нормативные значения 10-12%.

     Рентабельность  реализации продукции характеризует  уровень эффективности реализованной  продукции, т.е. долю прибыли на 1 руб. реализации.  За отчетный год рентабельность увеличилась на 55.1%, с 131.6%  до 186.7%. Это очень высокий показатель, увеличение рентабельности реализации продукции показывает эффективное использование ресурсов и средств предприятия.

     Показатели  рентабельности также как прибыль  возросли по сравнению с уровнем прошлого года. Все это привело к улучшению показателей окупаемости капиталов.