Анализ оборотного капитала и его использования

Примечание. Литературный источник: [4, c.32,таблица 1.4]

В структуре текущих активов произошли существенные изменения: возрос удельный вес дебиторской задолженности на 10,64% и составил – 26,24% на отчетную дату. Причина же такого положения заключается во взаимных неплатежах. Основанием такого вывода является  наличие у предприятия кредиторской задолженности. Это является результатом нормального функционирования действующей системы расчетов. Структура запасов на данном предприятии не изменилась – это является положительным явлением. Так как для стабильного и хорошо отлаженного производства не мало важным является стабильная структура запасов. Однако по-прежнему большую долю в производственных запасах занимает готовая продукция и товары отгруженные, 26,42% и 19,96% соответственно. Их общий удельный вес на начало года был 50,88%, а в конце года произошло его уменьшение на 4,5% - это является благоприятной тенденцией для улучшения финансового состояния предприятия. Несмотря на это, необходимо выявление и устранение возможных причин остатка готовой продукции: снижения спроса из-за плохого качества, высоких цен, ненадлежащего ассортимента продукции, несоответствие графика поставок готовой продукции плану перевозок и графику подачи транспортных средств под погрузку, задержка оформления транспортных документов и др. следствием этого для предприятия-производителя будет отсутствие средств на расчетном счете, необходимость получения дополнительных кредитов и уплаты процентов по ним, рост кредиторской задолженности и убытков.

Можно выделить следующие факторы, от которых зависит величина и состояние оборотных активов предприятия.

К внешним факторам следует отнести: общая экономическая ситуация в стране; особенности налогового законодательства; темпы инфляции (дефляции); уровень ставок банковского кредитования; тенденции развития инвестиционного рынка (инвестиционный климат); экономический потенциал региона.

Кроме того, величина оборотных активов зависит от своевременности расчетов с поставщиками по приобретенным ценностям, так как при погашении кредиторской задолженности перед контрагентами, предприятию возмещается уплаченный НДС, что в свою очередь, уменьшает величину оборотных активов на данную величину.

К внутренним факторам, от которых зависит величина и состояние оборотных активов предприятия можно отнести: конкурентоспособность предприятия на рынке; организация складского хозяйства; масштаб деятельности предприятия (малый бизнес, средний, крупный); количество и разнообразие потребляемых видов ресурсов; расположение контрагентов; темпы роста производства и реализации продукции; доля добавленной стоимости в цене продукта; учетная политика предприятия; качество работы  персонала предприятия.

Для предприятий нашей республики ключевой проблемой является дефицит оборотных средств. Это связано как с кризисом неплатежей, так и с неэффективным управлением оборотными активами. Также к основным причинам дефицита в первую очередь можно отнести:

      Существование значительной и/или просроченной дебиторской задолженности;

      «замораживание» средств в сверхнормативных запасах сырья и материалов;

      наличие излишних запасов незавершенного производства и готовой продукции, часть которой нередко является неликвидной из-за высокой себестоимости, цены или потребительских свойств.

Для многих предприятий, находящихся в сложном финансовом положении, характерна следующая динамика  изменения оборотных активов: рост дебиторской задолженности, запасов сырья и материалов, незавершенного производства, объемов готовой продукции, увеличение периодов их оборачиваемости. Поскольку доля денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в балансе предприятий, как правило, незначительна, то наиболее ликвидными активами, находящимися в распоряжении предприятий, может быть  дебиторская задолженность и запасы. Тем не менее, зачастую значительная доля дебиторской задолженности попадает в разряд просроченной или безнадежной, а запасы – в непригодные для использования, неликвидные и трудно реализуемые.

Таким образом, анализ состава и структуры оборотного капитала необходим для успешного функционирования предприятия.

3.Расчет показателей оборачиваемости оборотных средств, анализ их динамики. Пути ускорения оборачиваемости оборотных средств.

Основными показателями оборачиваемости оборотных средств являются: коэффициент оборачиваемости и длительность одного оборота. Они могут рассчитываться по всем оборотным средствам, участвующим в обороте, и по отдельным элементам.

Изменение оборачиваемости средств выявляется путем сопоставления фактических показателей с плановыми или показателями предшествующего периода. В результате сравнения показателей оборачиваемости оборотных средств выявляется ее ускорение или замедление.

Но в практике анализа существуют нерешенные вопросы, касающиеся этих показателей оценки эффективности использования оборотных активов.

Прежде всего, необходимо выяснить, правомерно ли определять названные показатели для всей величины оборотных средств, так как она включает совершенно разные по экономической природе слагаемые: производственные запасы, денежные средства, расчеты с дебиторами. Поэтому предлагается определять показатели оборачиваемости оборотных средств раздельно для каждого слагаемого.

Существует  ряд вопросов по определению оборачиваемости оборотных средств и самой методике расчета коэффициента оборачиваемости и скорости одного оборота.

Во-первых, на основе каких показателей рассчитывать показатель оборачиваемости (Коб.) – использовать в числителе стоимость реализованной продукции или затраты на производство и сбыт реализованной продукции (себестоимость реализованной продукции).

Во-вторых, при расчете длительности оборота в днях использовать количество дней в году 360 или 365-366, вследствие чего возникает несравнимость коэффициентов оборачиваемости за счет завышения или сокращения длительности оборота на 5-6 дней.

В-третьих, не решен вопрос, какую стоимость реализованной продукции использовать при расчете показателей оборачиваемости: в действующих или сопоставимых ценах; с налогами, вычитаемыми из реализации, или без них.

В-четвертых, при расчете показателей оборачиваемости оборотных средств и длительности одного оборота, исчисленных при использовании в числителе показателя реализации продукции, существует несопоставимость показателей реализации продукции и остатков производственных запасов. Так как реализация исчисляется в текущих ценах, а среднегодовые остатки производственных запасов отражаются в балансе и принимаются в расчет показателей по себестоимости.

Определение оборачиваемости оборотных средств по себестоимости реализованной продукции приведет к тому, что на предприятиях, где себестоимость продукции увеличивается, возрастет и коэффициент оборачиваемости, т.е. будет сокращаться длительность одного оборота в днях; при снижении себестоимости, наоборот, оборачиваемость замедлится и увеличится длительность одного оборота в днях. Это противоречит задаче повышения эффективности производства в первую очередь за счет снижения себестоимости.[5, c.362]

При исчислении показателей оборачиваемости оборотных средств из стоимости реализованной продукции предлагается исключать налоги из реализации (НДС, акцизы и др.) в связи с тем, что они не принимают участия в формировании оборотных средств и в оборачиваемости активов.

Поэтому отдельно рассчитаем и проанализируем коэффициент оборачиваемости (Коб.)  и длительность одного оборота (Д) для различных групп производственных запасов.

Для расчета этих показателей по производственным запасам на данном предприятии используются следующие формулы:

Коб. = ,где

Р – стоимость реализованной продукции,

СО – среднегодовые остатки производственных фондов.

Д =   или  Д = .

При расчете данных коэффициентов по готовой продукции и незавершенному производству вместо стоимости реализованной продукции берется себестоимость реализации продукции.[6, c.139]

Дополнительные данные взяты из баланса за 2001 год.

Таблица 2. Расчет показателей оборачиваемости производственных фондов.

Примечание: собственная разработка.

После расчета данных показателей можно сделать вывод о том, что оборачиваемость по наиболее значимым группам запасов увеличилась, следовательно, сократилась длительность одного оборота по производственным запасам, готовой продукции и незавершенному производству на 2,3, 5 и 2,4 дня соответственно – это значит, что уменьшилась величина денежных средств аккумулированная в производственные фонды. Данное явление благоприятно скажется на функционировании всего предприятия.

Большое внимание при анализе оборотных активов должно быть уделено дебиторской задолженности. При наличии конкуренции и сложностей сбыта продукции предприятия продают ее, используя формы последующей оплаты. Поэтому дебиторская задолженность является важной частью оборотных средств. В процессе анализа нужно произвести изучение состава и структуры дебиторской задолженности.[7, c.4]

Таблица 3. Анализ состава и структуры дебиторской задолженности.