Анализ рентабельности предприятия

   тыс.руб

   тыс.руб

  среднегодовую стоимость оборотного капитала:

   тыс.руб

   тыс.руб

среднегодовая стоимость  основных фондов берется в первоначальной оценке по данным ф.№5 «Приложение к  бухгалтерскому балансу», однако в  связи с отсутствием данных по первоначальной стоимости основных производственных фондов за 2009 год, расчет среднегодовой стоимости  произведем по данным остаточной стоимости:

тыс.руб

тыс.руб

среднегодовую стоимость  материальных оборотных средств:

тыс.руб

тыс.руб

  Таким образом,  выполнив необходимые расчеты, мы можем  подсчитать показатели рентабельности хозяйственной деятельности:

  Таблица 1

  Анализ  показателей рентабельности хозяйственной деятельности

 

  Приведенные данные таблица показывают, что рентабельность активов, т.е. доходность вложенный  средств в имущество предприятия, по сравнению с предыдущим годом  снизилась на 41,52% (при этом его  темпы роста по отношению к  прошлому году составляют лишь 32,05%) и  составила в отчетном году 19,58%. В  то же время  наблюдается уменьшение уровней рентабельности оборотного капитала и производственной деятельности соответственно на 63,86% и 79,04%. Темпы их роста также достаточно низки по сравнению с 2009 годом и составляют 32,69% и 30,42% соответственно.

  Изменения в  уровнях рентабельности за различные  периоды времени происходят под  действием различных факторов, оказывающих  влияние как на числитель, так и на знаменатель расчетной формулы. Проведем

факторный анализ хозяйственной  деятельности ОАО «Здоровье» на основе формулы рентабельности производственной деятельности (5)

Таблица 2

Расчет  влияния факторов на рентабельность хозяйственной  деятельности

  Приведенные данные таблицы свидетельствуют  о том, что уровень рентабельности, исчисленный с помощью валовой  прибыли,  в отчетном году по сравнению  с прошлым также упал на 68,88% (100%-31,12%), что в абсолютном выражении составило 81,74%. На это снижение оказали влияние  изменения реализации на 1 руб. производственных фондов и прибыли на 1 руб. реализации, которые были рассчитаны исходя из формул (6) и (7), т.е.:

  -    изменение  рентабельности за счет влияния  фондоотдачи с одного рубля  производственных фондов равно:

    руб. или -55,88%

-    изменение  рентабельности производственной  деятельности за счет влияния  уровня рентабельности реализованной  продукции равно:

 руб. или -25,86%

При этом на уровень  рентабельности производственной деятельности ОАО «Здоровье» оказывают влияние факторы второго порядка. Так, например, реализация, приходящаяся на один рубль производственных фондов, зависит от эффективности использования основных фондов и материальных оборотных средств. Чтобы определить раздельное влияние фондоотдачи основных производственных фондов и оборачиваемости материальных оборотных средств на рентабельность производства, используем способ долевого участия.

Таблица 3

Расчет  влияния на рентабельности производства фондоотдачи и оборачиваемости

 руб. или -19,01%

 руб. или –36,87%.

  В нашем примере  эффективность использования производственных фондов снизилась в большей степени  за счет снижения оборачиваемости материальных оборотных средств. Это и явилось  основной причиной снижения реализации на рубль производственных фондов и, как следствие, снижение уровня рентабельности. Для того, чтобы выявить причины снижения эффективности использования фондов и материальных оборотных средств, необходимо изучить показатели, характеризующие состав и структуру производственных фондов, использование фондов по времени, по мощности, по числу единиц, показатели использования материалов в производстве, наличие излишних сырья и материалов и др. Такое исследование факторов становится возможным только в ходе проведения внутреннего, управленческого анализа с использованием всей системы информации о деятельности предприятия.

  Изменение второго  укрупненного фактора (прибыли, приходящейся на один рубль реализации) также  зависит от действия факторов второго  порядка. К их числу относятся  все факторы, оказывающие влияние  на изменение валовой прибыли, кроме  изменения объема реализованной  продукции. Однако для того, чтобы  найти  влияние этих факторов, необходимо, прежде всего, найти влияние таких  факторов как объем

реализации, структуры  ассортимента, производственная себестоимость, сумма коммерческих расходов и цен  на реализованную продукцию, на изменение прибыли от продаж. 

Таблица 4

Расчет  влияния факторов на изменение прибыли  от продаж

  Таким образом, на основе полученных данных мы сможем определить влияние вышеперечисленных  факторов на изменение прибыли от продаж, а именно:

  -    влияние  изменения объема реализации:

    тыс. руб.,

  Где -- процент снижения объема реализации;

  -    влияние  изменения структуры ассортимента:

    тыс. руб.;

  -    влияние  изменения производственной себестоимости:

    тыс. руб.;

  -    влияние  изменения коммерческих расходов:

    тыс. руб.;

  -    влияние  изменения цен на реализованную  продукцию:

    тыс. руб. 

2.2. Анализ финансовой рентабельности.

  Как было отмечено выше, финансовая рентабельность характеризует  эффективность инвестиций собственников  предприятия, которые представляют предприятию ресурсы или оставляют  в его распоряжении всю или  часть принадлежащей им прибыли.

  Исследование  финансовой рентабельности ОАО «Здоровье» начнем с анализа соотношения чистой прибыли к различным показателям авансированных средств, т.е. с использования формулы (8). При этом необходимо отметить, что инвестированный капитал в данном случае будет равен собственному, т.к. долгосрочных обязательств на протяжении последних двух лет у предприятия не возникало. Поэтому   формула будет выглядеть следующим образом:

  

  Показатель, характеризующий  доходность всего имущества предприятия был рассчитан нами ранее, а для расчета показателя, отражающего доходность собственного капитала

    необходимо, прежде всего, произвести расчет среднегодовой стоимости капитала:

    тыс. руб.

    тыс. руб.

  Получив необходимые  данные, можно проанализировать уровни рентабельности по этим показателям  за прошлый и отчетный годы соответственно:

                                                         

  или                                                          

  Таким образом, можно сделать вывод о том, что доходность собственного капитала  выше доходности всех активов предприятия, т.е. анализируемое предприятие эффективно использует свои финансовые рычаги для  повышения рентабельности.