Анализ рентабельности предприятия

  Вторым показателем, наиболее полно характеризующим  финансовую деятельность ОАО «Здоровье» является показатель рентабельности собственного капитала, который был рассмотрен нами выше. Однако, для более удобного представления данных, участвующих в расчете рентабельности собственного капитала, занесем их в таблицу.

  Таблица 5

  Анализ  финансовой рентабельности.

  Данные таблицы  показывают, что финансовая рентабельность предприятия снизилась в отчетном году на 44,20% по сравнению с предшествующим периодом. На изменение уровня рентабельности против прошлого года повлияли изменения  суммы чистой прибыли, полученной предприятием, и суммы собственного капитала, вложенного в предприятие.

  Влияние изменения  чистой прибыли на рентабельность собственного капитала составило:

 руб.  или 34,68%.

  Влияние изменения  величины собственного капитала на финансовую рентабельность составило:

    руб. или 9,52%.

  Таким образом, сокращение чистой прибыли в отчетном периоде на 173647 тыс. руб., или на 53,23% (100%-46,77%), вызвало сокращение прибыли  на 1 руб. собственного капитала на 34,68 коп. При этом рост среднегодовой  стоимости собственного капитала на 227152 тыс. руб., или 45,37%, также отрицательно  повлиял на рентабельность собственного капитала и составил 9,52 коп. прибыли на 1 руб. собственного капитала. 

  Кроме того, как  было отмечено выше, ставку доходности (рентабельность собственного капитала) можно представить расширенным  образом, используя формулы (11) и (12). Однако для этого, согласно расчету, нам необходимы некоторые показатели, расчет которых приведены ниже в  таблице. 

Таблица 6

Анализ  рентабельности собственного капитала

  Как показывают данные таблицы, рентабельность собственного капитала упала в отчетном периоде  на 44,20%.  Причем это изменение  было вызвано под действием изменения  ряда таких факторов, как изменение  финансовой структуры капитала, коэффициента оборачиваемости активов, нормы  эксплуатационной прибыльности, ставки налогообложения.  Определим влияние  изменения названных факторов на обобщающий показатель, применяя формулы  (13), (14), (15), (16), (17):

-    влияние  изменения финансовой структуры  капитала:

 руб., или 0,29%

-    влияние  изменения оборачиваемости активов:

 руб., или -28,96%

-    влияние  изменения нормы эксплуатационной  прибыли:

 руб., или –15,01%

-    влияние  изменения ставки налогообложения:

 руб., или –0,48%

-    влияние  изменения доли чистой прибыли  в текущей прибыли:

 руб., или 0,00%.

  Данные расчеты  позволяют сделать вывод о  том, что  лишь благодаря улучшению  финансовой структуры на 0,42% доходность собственного капитала ОАО «Здоровье» выросла (хотя и незначительно) и составила 29 коп. на один рубль вложенных средств в собственный капитал. Остальные факторы отрицательно повлияли на рентабельность собственного капитала, причем наибольшее влияние оказала оборачиваемость активов:  замедление оборачиваемости на 44,27% (100%-55,73%) по сравнению с прошлым годом  повлекло снижение доходности собственного капитала на 28,96%. Также необходимо отметить, что вследствие отсутствия за анализируемый период чрезвычайных расходов и доходов у предприятия, доля чистой прибыли  предприятия в текущей прибыли не изменилась и не повлияла на рентабельность собственного капитала.

  Для осуществления контроля за себестоимостью реализованной продукции, а также за изменениями в политике ценообразования на исследуемом предприятии, произведем расчет рентабельности продаж в таблице на основании формулы (22)

  Таблица 7

Анализ  рентабельности продаж

  Как показывают данные приведенной таблицы, рентабельность продаж за отчетный год снизилась  по сравнению с предыдущим годом  на 40,03% (100%-59,97%), что в абсолютном выражении составило 14,44%. Причем на это снижение оказало влияние  изменения отпускных цен и  себестоимости на реализованную  продукцию.

  Влияние изменения  оптовых цен на рентабельность продаж рассчитывается по формуле (24):

    или 14,68%

  Влияние изменения  себестоимости на рентабельность реализованной  продукции определяется по формуле (25):

    или 0,25%.

  Таким образом, из представленных расчетов видно, что  снижение оптовых цен на реализованную  продукцию на 179664 тыс. руб. (или на 18,67%) в отчетном периоде вызвало  уменьшение прибыли на каждый рубль  реализованной продукции  на 14,68 коп. В то же время небольшое сокращение полной себестоимости  на 1893 тыс. руб. (или на 0,31%) повлекло незначительное увеличение уровня рентабельности продаж на 0,25%. Выявление причин, обусловивших изменение как оптовых цен  на реализованную продукцию, так  и ее себестоимости, возможно лишь при  наличии доступа к внутренней информации  о деятельности предприятия.

 

  ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 

  Рентабельность  характеризует результативность деятельности организации. Показатели рентабельности позволяют оценить, какую прибыль  имеет фирма с каждого рубля  средств, вложенных в активы предприятия. Существуют различные группировки  системы показателей рентабельности. Мы рассмотрели одну из таких классификаций  с подразделением показателей рентабельности на показатели рентабельности хозяйственной  деятельности, показатели рентабельности, характеризующие финансовую деятельность организации и показатели рентабельности продукции.

  Как мы выяснили в ходе проведения анализа, рентабельность хозяйственной деятельности отражает норму возмещения (вознаграждения) на всю совокупность  источников, которые используются предприятием для осуществления своей деятельности.

  Финансовая  рентабельность характеризует эффективность  инвестиций собственников предприятия, которые предоставляют ему ресурсы  или оставляют в его распоряжении всю или часть принадлежащей  им прибыли с целью получения  максимального дохода в будущем.

  И, наконец, показатели рентабельности продукции могут  ответить на вопросы, касающиеся определения  эффективности основной деятельности предприятия по производству и реализации товаров, работ, услуг.

  Анализ уровня и динамики показателей рентабельности проводился нами на примере бухгалтерской  финансовой отчетности ОАО «Здоровье» за 2009-2010 годы.

  Как показывают результаты проведенного исследования, в целом по предприятию наблюдается  сокращение рентабельности хозяйственной  деятельности. Так, например, доходность вложенных средств собственников предприятия в имущество, упала по сравнению с прошлым 2009 годом на 67,95%; рентабельность оборотного, или рабочего, капитала также снизилась на 67,31%; рентабельность основной, производственной деятельности – на 69,58% (при исчислении рентабельности с использованием чистой прибыли) и на 68,88% (с использованием валовой прибыли в качестве дохода).

  Основной причиной такого снижения  послужило достаточно резкое снижение валовой прибыли  от осуществления основной деятельности ОАО «Здоровье» на 177747 тыс. руб. Причем  большое влияние на это оказало изменение производственной себестоимости в отчетном году, что привело к снижению рентабельности производственной деятельности на 74,48%. В то же время изменение оптовых цен на реализованную продукцию увеличило уровень рентабельности на 52,64%. Остальные факторы не оказали существенного влияния.

  Другим, не менее  важным фактором, оказавшим влияние  на рентабельность хозяйственной деятельности стало замедление оборачиваемости  материальных оборотных средств  в результате их удельного роста  по отношению к всему имуществу предприятия на 54,01%. Это влияние сказалось на уменьшении рентабельности производственной деятельности на 36,87%. Кроме того, увеличение доли основных производственных фондов в о общей стоимости имущества предприятия на 52 281 тыс. руб. также снизило рентабельность на 19,01%.

  Основным показателем, дающим оценку эффективности инвестиций  собственников ОАО «Здоровье» является показатель рентабельности (доходности) собственного капитала. Он, как и показатели рентабельности хозяйственной деятельности, упал  в отчетном году на 44,20%. Причем наибольшее влияние оказало замедление оборачиваемости активов

  44,27%, что вызвало  спад уровня доходности собственного  капитала на 28,96%.

  Что касается показателей рентабельности продукции, то они также снизились в 2009 году. Так, показатель рентабельности реализованной продукции составил в отчетном году 27,59%, что на 28,81% ниже предыдущего.  Рентабельность продаж ОАО «Здоровье» также упал на 14,44% по сравнению с предыдущим годом, а его темп роста сократился практически вдвое и составил лишь 59,97%.

  Таким образом, на основании полученных данных в  результате проведения анализа уровня и динамики рентабельности ОАО «Здоровье» можно сделать вывод о том, что предприятие обладает чрезмерными производственными запасами для осуществления своей деятельности. Более того, оно приобретает в отчетном году неоправданное количество основных производственных фондов и материалов для производства товаров, работ, услуг, в то время как объем реализованной продукции  находятся в состоянии спада.

  Данному предприятию  можно порекомендовать снижать  себестоимость выпускаемой продукции, вводить в эксплуатацию более  технологичное оборудование, обеспечивающее меньшие затраты времени и  труда, проводить стимулирующие  работы по реализации продукции и  т.п., т.е.  использовать имеющиеся  резервы повышения рентабельности.