Наиболее простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости – исследование следующего соотношения:

     ОА < 2СК – ВнА [1, стр. 23].

     На начало года: 677208  > 2*(899615 – 672827), 677208 > 453576

     На конец года: 596644 > 2*(877590 – 655381), 596418 > 444418

     В обоих случаях условие неравенства не соблюдается, попробуем сделать более детальный анализ финансовой устойчивости.

     Для облегчения анализа составим таблицу 2.1 с основными показателями, необходимыми для анализа.

     Таблица 2.1

     Финансовые показатели ОАО ПО «ИСКОЖ»

 

     Коэффициентный  анализ финансовой устойчивости ОАО  ПО «ИСКОЖ» представлен в таблице 2.2.

      Коэффициент автономии (финансовой независимости) характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Высокое значение коэффициентов на данном предприятии отражает, что нет опасности возникновения у предприятия дефицита денежных средств, все обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами предприятия, т.е. оно – финансово независимо.

     Таблица 2.2

Коэффициентный  анализ финансовой устойчивости ОАО  ПО «ИСКОЖ»

 

      Коэффициент финансовой зависимости показывает, какова доля заемных средств в  общей сумме капитала предприятия. Здесь значение в начале года на верхнем допустимом уровне, а в конце года снижается. Поэтому такое положение предприятия вызывает доверие к нему контрагентов и увеличивает вероятность получения кредита. Слишком большая доля собственных средств может быть невыгодна предприятию, так как если рентабельность активов предприятия превышает стоимость источников заемных средств, то за недостатком собственных средств, выгодно взять кредит. Поэтому каждому предприятию, в зависимости от сферы деятельности и поставленных на данный момент задач необходимо установить для себя нормативное значение коэффициента.

        Коэффициент финансовой активности – это отношение кредитных и собственных источников финансирования. Одна из вариаций коэффициента финансовой независимости. Значения показателей за год лет еще раз подтверждают хорошую финансовую устойчивость. Показатели почти вдвое ниже предельно допустимых значений.

      Коэффициент маневренности собственного капитала показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников. Его значения также в пределах допустимого уровня на начало и конец 2010 года.

      Коэффициент финансовой напряженности показывает долю заемного капитала (долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в общей сумме средств предприятия. Доля заемных средств у предприятия на низком уровне и снижается к концу года, это говорит об укреплении финансового положения предприятия.

      Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов дает характеристику общей  структуры активов предприятия. В зависимости от отрасли коэффициент  соотношения мобильных и иммобилизованных средств имеет разные ограничения. Он сравнивается с коэффициентом  соотношения заемных и собственных  средств, если коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств больше или равен коэффициенту соотношения заемных и собственных средств, это значит, что в балансе достаточно мобильных средств для исполнения своих обязательств. Здесь сравниваем: 1,01>0,38 и 0,91>0,32.

      Коэффициент имущества производственного назначения на исследуемом предприятии должен быть равен или больше 0,5. Это условие  выполняется за весь период. Значит, предприятие достаточно хорошо обеспечено производственными запасами, может какое-то время пережить перебои (простои в производстве).

      Далее можно оценить обеспеченность запасов и затрат источниками формирования, заполнив таблицы 2.3 и  2.4.

      Таблица 2.3

      Источники формирования запасов и затрат ЗАО  ПО «ИСКОЖ»

 

     * – отложенные налоговые обязательства можно рассматривать как обособленный, специфический вид долгосрочной кредиторской задолженности. Очевидно, что движение отложенных налоговых активов следует отнести к инвестиционной деятельности организации, так как именно этот вид деятельности связан с поступлением и выбытием внеоборотных активов, а движение отложенных налоговых обязательств следует отнести к финансовой деятельности организации, поскольку эта деятельность связана с изменением величины и состава капитала организации, включая заемный [24].

      В российской практике обобщающим показателем финансовой устойчивости компании является излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Это по сути дела абсолютная оценка финансовой устойчивости. 
 

      Таблица 2.4

      Излишки или недостаток источников финансирования

      запасов и затрат ЗАО ПО «ИСКОЖ»

 

      На начало 2009 года наблюдался излишек по всем показателям, а в течение года –  собственные оборотные средства, функционирующий капитал и общая величина источников имеют тенденцию к снижению. Таким образом, про данное предприятие можно сказать, что оно имеет тенденцию к снижению финансовой устойчивости.  

      По  результатам рассчитанных выше показателей  можно определить тип финансовой устойчивости предприятия, используя таблицы 2.5 и 2.6.

      Таблица 2.5

      Типы  финансовой устойчивости

Таблица 2.6

      Тип финансовой устойчивости ОАО ПО «ИСКОЖ»

 
 

      Таким образом, можно сделать вывод, что ОАО ПО «ИСКОЖ» имеет абсолютную финансовую устойчивость. Но все показатели имеют тенденцию к снижению, что может насторожить потенциальных инвесторов и кредиторов. Что касается методики приближенной оценки, предложенной Адамайтисом Л. А, то можно сделать вывод, что она неэффективна.