Источники информации для финансового анализа

 

 

   П дз = Средние остатки дебиторской задолженности* Дни периода/ Сумма погашенной дебиторской задолженности за период

П дз за этот год = 77999*360/858745=32,7

(116109+39888)/2=77999

856514+2231=858745

П дз за прошлый год =39888*360/450834=31,9

449021+1813=450834

Период оборачиваемости  дебиторской задолженности за этот год увеличился и составил 32,7, это свидетельствует о кредитовании покупателей, об увеличении объема продаж, о неплатежеспособности или банкротстве части покупателей.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.1.6 Анализ остатков и движения денежных средств

 

Пдн = Средние остатки  свободной денежной наличности* Дни  периода/Сумма кредитовых оборотов по счетам денежных средств

Пдн за этот год = 68969*360/840342=29,5

696653+35289+95676+12724=840342

П дн за прошлый год = 36313*360/443171=29,5

327316+32377+52153+31325=443171

Период нахождения капитала в денежной наличности не изменился за этот год по сравнению с предыдущим.

 

Поц = Пз + Пнп + Пгот.п + Пдз

Поц за этот год = 98,84+0,21+0,17+32,7=131,9

Поц за прошлый год =200,63+0,22+31,9=232,75

Продолжительность операционного  цикла уменьшилась, по сравнению  с прошлым годом это свидетельствует  об улучшении товаро-денежного оборота.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2 Оценка ликвидности предприятия

 

2.2.1 Оценка платежеспособности  на основе показателей ликвидности предприятия

Таблица 5 Группировка  активов по степени ликвидности                                                 

Вид актива	Начало года	Конец года
Денежные средства Краткосрочные финансовые вложения	36313 31005	101625 1000
ИТОГО А1	67318	102625
Дебиторская задолженность(платежи  по которой ожидаются в течении 12 месяцев) НДС по приобретенным  ценностям	39888       19230	116109       1765
ИТОГО А2	59118	117874
Сырье и материалы Затраты в незавершенном строительстве Готовая продукция	120294 -   360	62329 1039   825
ИТОГО А3	120654	64193
Внеоборотные активы Расходы будущих периодов	52794 97	59157 787
ИТОГО А4	52891	59944
ВСЕГО	299981	344636

 

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие. Как денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся  быстро реализуемые активы в данном случае дебиторская  задолженность  и налоги по приобретенным ценностям. Ликвидность этой группы оборотных  активов зависит от своевременности  отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и другого.

Третья группа (А3) это  медленно реализуемые активы к ним  относятся сырье и материалы, затраты в незавершенном строительстве и готовая продукция. Значительно больший срок понадобится для превращения их в денежную наличность.

Четвертая группа (А4) это  труднореализуемые активы сюда входят в данном случае внеоборотные активы и расходы будущих периодов.

 

Таблица 5 Группировка  пассивов по степени срочности

Вид пассива	Начало года	Конец года
Кредиторская задолженность	253149	290613
ИТОГО П1	253149	290613
ИТОГО П2	-	-
Отложенные налоговые  обязательства	40	74
ИТОГО П3	40	74
Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль	22872 7005 2964 13951	22872 7005 2964 21108
ИТОГО П4	46792	53949
ВСЕГО	299981	344636

 

Соответственно на четыре группы разбиваются обязательства предприятия:

П1-наиболее срочные обязательства, которые должны быть погашены в течение месяца(кредиторская задолженность).

П2- среднесрочные обязательства  со сроком погашения до одного года. В данном случае их нет.

П3- отложенные налоговые  обязательства.

П4-акционерный капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

 

Таблица 6 Тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидность

На начало года					На конец года
	Сумма			Сумма		Сумма			Сумма
А1	67318		П1	253149	А1	102625	П1		290613
А2	59118		П2	0	А2	117874	П2		0
А3	120654		П3	40	А3	64193	П3		74
А4	52891		П4	46792	А4	59944	П4		53949

Баланс является абсолютно  ликвидным, если:

А1 больше или равно  П1;

А2 больше или равно  П2;

А3 больше или равно П3;

А4 меньше или равно  П4.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует  о том, что ликвидность баланса в меньшей или большей мере отличается от абсолютной.

В нашем случае у ОАО “Коксохиммонтаж-2” наблюдается ликвидность отличная от абсолютной, так как:

А1 меньше П1;

А2 больше П2;

А3 больше П3;

А4 больше П4.

Как видно из таблицы, первое условие не соблюдается, т.е. суммарная кредиторская задолженность превышает сумму денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Это однозначно не свидетельствует об угрозе ближайшей неплатежеспособности, так как П1 не учитывает момент возникновения платежей. При строгом ежедневном контроле поступлений и расхода денежных средств при ситуации А1 < П1 может не образовываться недостаток платежных средств, однако при этом необходимо, чтобы дефицит по первому неравенству полностью перекрывался излишком средств в расчетах, образуемым вторым соотношением. Что мы и можем наблюдать. Также существует значительное превышение стоимости запасов над суммой долгосрочных обязательств, что позволит предприятию в случае острой необходимости реализовать часть запасов сторонним организациям.

Можем сделать вывод  что баланс анализируемого предприятия  не абсолютно, но ликвиден и предприятие  платежеспособно.

 

Показатели ликвидности  баланса:

К абс.ликвидности на начало года= А1/(П1+П2)

К абс.ликв. н.г. = 67318/253149+0=0,3

К абс.ликвидности на конец года= А1/(П1+П2)

К абс.ликв. к.г. = 102625/290613+0=0,4

 

К быстрой ликв. на начало года =(А1+А2)/(П1+П2)

К б.ликв. н.г. = (67318+59118)/(253149+0)=0,5

К быстрой ликв. на конец года =(А1+А2)/(П1+П2)

К б.ликв. к.г. = (102625+117874)/(290613+0)=0,8

 

К текущей ликв. на начало года =(А1+А2+А3)/(П1+П2)

К тек.ликв. н.г. = (67318+59118+120654)/(253149+0)=0,97

К текущей ликв. на конец года =(А1+А2+А3)/(П1+П2)

К тек.ликв. к.г. = (102625+117874+64193)/(290613+0)=0,97

Таблица 7 Показатели ликвидности предприятия

Показатель	На начало периода	На конец периода	Изменение
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,3	0,4	+0,1
Коэффициент быстрой  ликвидности	0,5	0,8	+0,3
Коэффициент текущей  ликвидности	0,97	0,97	-

 

Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов) определяется отношением  денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия погашения долгов. Однако при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. Поэтому, каких либо общих нормативов и рекомендаций по уровню данного показателя нет.

 

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности это отношение совокупности денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств.  Для успешно работающих предприятий данной отрасли ОАО «Коксохиммонтаж-2» нормативный коэффициент быстрой ликвидности составляет 0,69. В данном случае на начало года величина этого коэффициента составляет 0,5, а на конец 0,8. Значения данного коэффициента на начало года меньше нормативного значения 0,69. Это свидетельствует о низкой платежеспособности предприятия, но концу года  значение возросло на +0,3 и стало больше нормативного.

 

Коэффициент текущей  ликвидности это отношение всей суммы оборотных активов к  общей сумме краткосрочных обязательств, он показывает степень покрытия краткосрочных  обязательств оборотными активами. Чем выше этот коэффициент, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. В нашем примере величина его  на начало года составляет 0,97, на конец 0,97, это значительно ниже нормативного уровня 2,18. Значение коэффициента текущей ликвидности ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3 Рекомендации по улучшению имущественного положения

 

Причинами неплатежеспособности могут быть:

1. Снижение объемов производства и реализации продукции, повышение ее себестоимости, уменьшение суммы прибыли и как результат-недостаток собственных источников самофинансирования предприятия.
2. Неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы.
3. Несостоятельность клиентов предприятия.
4. Высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную уплату налогов.

Необходимо добиться сбалансированности объемов положительного и отрицательного потоков денежных средств, поскольку и дефицит, и  избыток денежных ресурсов отрицательно влияет на результаты хозяйственной деятельности.

 

На предприятии  ОАО  «Коксохиммонтаж-2» дефицит денежного  потока.

При дефицитном денежном потоке снижаются ликвидность и  уровень платежеспособности предприятия, что приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда.

 

Для достижения сбалансированности дефицитного денежного потока в  краткосрочном периоде разрабатывают  мероприятия по ускорению привлечения  денежных средств и замедлению их выплат.

 

 

 

 

Мероприятия краткосрочного характера по сбалансированности дефицитного денежного потока

Мероприятия по ускорению  привлечения денежных средств	Мероприятия по замедлению выплат денежных средств
Предоплата за продукцию, пользующуюся большим спросом на рынке	Увеличения по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного (коммерческого) кредита
Сокращение сроков предоставления товарного кредита покупателям	Использование флоута (периода  прохождения выписанных платежных  документов до их оплаты) для замедления инкассации собственных платежных документов
Предоставление скидок при оплате покупателям за наличный расчет	Приобретение долгосрочных активов на условиях лизинга
Ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности	Реструктуризация полученных кредитов путем перевода краткосрочных в долгосрочные
Использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности - учета векселей, факторинга, форфейтинга
Ускорения инкассации платежных документов покупателей продукции (времени нахождения их в пути, в процессе регистрации, в процессе зачисления денег на расчетный счет и т.п.).