Оценка финансового положения предприятия

 

      Неспособность предприятия полностью оплатить свои обязательства может быть оценена  посредством анализа ликвидности.

      Ликвидность означает способность ценностей  легко превращаться в деньги, то есть абсолютно ликвидные средства.

      Для оценки ликвидности и платежеспособности все активы и обязательства делят  на группы по мере возрастания сроков реализуемости.

      Для построения баланса введем условные обозначения:

      ВЛА – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

      ЛРА -  краткосрочная дебиторская  задолженность и прочие активы.

      ТРА -  запасы, долгосрочная дебиторская  задолженность и НДС;

        Н – неликвиды;

      ВЛА – высоколиквидные активы;

      ЛРА - легкореализуемые активы;

      ТРА - труднореализуемые активы;

      Н – неликвиды;

П1 - кредиторская задолженность, расчёты по дивидендам, прочие краткосрочные пассивы, ссуды, непогашенные в срок;

П2 - краткосрочные  кредиты и займы;

П3 - долгосрочные заёмные средства;

П4 - капитал  и резервы, доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы расходов и платежей.;

П₁ - наиболее срочные обязательства;

П2  - краткосрочные пассивы;

П3 - долгосрочные пассивы;

П4 - постоянные пассивы;

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения:

            ВЛА>П₁; ЛРА>П₂; ТРА>П₃; Н<П₄.

       Баланс  СПК племзавода «Россия» не абсолютно ликвиден, поскольку ВЛА<П1, а второе условие ЛРА>П2 (3053>2300 ) возможно лишь в условиях своевременного погашения дебиторской задолженности. Показатели ликвидности применяют для оценки способности фирмы покрыть свои краткосрочные обязательства. А ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств СПК племзавода «Россия» (согласно таблицы представленной в приложении В) имеет недостаточно денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств, и даже легко реализуемых активов недостаточно. Положение затруднительно, в таких случаях можно привлечь труднореализуемые активы (запасы, дебиторская задолженность, незавершенное производство, сырьё, материалы, готовую продукцию). И даже в этом случае величина имеющихся активов не покроет обязательств, поскольку к концу 2008 года возросли в абсолютном выражении долги перед поставщиками и подрядчиками. 
 
 
 
 
 

       Таблица 1.3

Анализ  ликвидности баланса

Таблица 1.4

Коэффициенты  ликвидности СПК  племзавода «Россия»

        

       Неликвидность баланса предприятия подтверждают и значения коэффициентов ликвидности, представленных в табл. 3.4 к курсовой работе.

       На  момент составления баланса предприятие  не может полностью ответить по своим обязательствам (Кабс.ликв=0,00403).

          В случае погашения краткосрочной  дебиторской задолженности могут  быть погашены уже 5% обязательств. На 01.01.06 эта цифра была равна 2%. Рост коэффициента свидетельствует о некотором увеличении платёжеспособности. Анализируя коэффициенты необходимо иметь в виду “качество” дебиторской задолженности. Десять крупнейших дебиторов СПК племзавод «Россия» имеют задолженность в сумме 1598 тыс. руб., что практически составляет все легкореализуемые активы предприятия. Сроки погашения этих долгов наступят не ранее ближайших трех месяцев от даты составления баланса, следовательно, в ближайшее время на СПК племзавод «Россия» ситуация с платежеспособностью не изменится. Необходимо учитывать и финансовое положение данных дебиторов, т.к. непогашенная в срок задолженность превращает этот актив в труднореализуемый. За 2007 год была списана дебиторская задолженность в сумме 395 тыс. руб., что характеризует часть дебиторов как ненадёжных. Рост ненадёжных клиентов в списке дебиторов ухудшает показатели ликвидности, снижая платежеспособность.

     Коэффициент покрытия в отчетном году снизился на 0,0522 и составил 1,15745. Это указывает на то, что текущие активы предприятия могут покрыть лишь 50% обязательств, и то в случае их немедленной реализации. Норма коэффициента >=2 намного превышает расчётное значение. Считается, что в этом случае предприятие неплатёжеспособно.

     В целом можно сделать вывод, что  платёжеспособность СПК племзавода «Россия» в большей степени зависит от своевременного погашения задолженности дебиторами. Погасить обязательства предприятие может лишь за счет собственного капитала, о чем свидетельствует коэффициент финансирования. Но за год этот показатель снизился с 1,84601 до 1,38159. Таким образом, на отчетную дату на каждый рубль задолженности приходится 1,38 рубля собственных средств, основная доля которых вложена в основные средства, а именно в здания, сооружения, машины и оборудование. 

1.2. Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия

 

    Залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия служит его устойчивость.

      Финансовая  устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. На финансовую устойчивость предприятия влияет огромное многообразие факторов.

   Между статьями актива и пассива баланса  существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свой источник финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов являются собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключительны случаи формирования долгосрочных активов за счет краткосрочных кредитов банка.

Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных  заемных средств. Желательно, чтобы  половина средств была

сформирована  за счет собственного и половина - за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

   В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) принято делить на две  части: переменная часть, которая создана  за счет краткосрочных обязательств предприятия; постоянный минимум текущих активов (запасов и затрат), который образуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала. Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

   Абсолютная  финансовая устойчивость, эта ситуация характеризуется неравенством:

   ПЗ < СОС 

   Данное  соотношение показывает, что все  запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Такая ситуация встречается крайне редко, и она вряд ли может рассматриваться как идеальная, т.к. означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

   Нормальная  финансовая устойчивость, эта ситуация характеризуется неравенством:

   СОС < ПЗ < ИФЗ 

   Такое соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее  предприятие использует для покрытия запасов различные “нормальные” источники средств - собственные и привлеченные.

   Неустойчивое  финансовое положение, эта ситуация характеризуется неравенством:

   ПЗ > ИФЗ

   Данное  соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено  привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся “нормальными”, т.е. обоснованными.

   Критическое финансовое положение характеризуется  ситуацией, когда в дополнение к  предыдущему неравенству предприятие  имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом.

      Целесообразно провести анализ при помощи расчета финансовых коэффициентов, представленных  в табл. 3.5   к курсовой работе.

Таблица 1.5.

Финансовые  коэффициенты