Основные направления управления финансовыми рисками

Введение

Финансовый риск возникает  в процессе отношений предприятия  с финансовыми институтами (банками, финансовыми, инвестиционными, страховыми компаниями, биржами и др.). Причины  финансового риска - инфляционные факторы, рост учетных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг и др.

В настоящее время глубокий системный кризис, в котором находится  экономика Республики Казахстан, оказывает  большое влияние на негативные изменения  в финансовом положении, как отдельных  предприятий, так и отраслей в  целом. Именно это и объясняет  актуальность темы данной дипломной  работы.

Стремясь стабилизировать  социально-экономическое положение  предприятий, их финансовую независимость, повысить эффективность деятельности и в конечном итоге максимизировать  прибыль или, в крайнем случае, избежать убытков и банкротства, руководители предприятий в современных  условиях начинают все большее внимание уделять финансовому планированию. Это, несомненно, является одним из факторов нормализации хозяйственного оборота, обеспечения его необходимыми ресурсами, укрепления финансового  положения предприятий в условиях неопределенности экономической ситуации. [1, c. 89]

Следовательно, в рыночной экономике процесс принятия решений  на всех уровнях управления происходит в условиях, когда неизвестен конечный результат деятельности. Значит, возникает  неясность и неуверенность, а, следовательно, возрастает риск, то есть опасность  неудачи, непредвиденных потерь. В особенности  это присуще начальным стадиям  освоения предпринимательства.

В современной экономической  теории в качестве показателя неопределенности выступает такая категория как  риск.

Проблема управления риском существует в любом секторе хозяйствования – от сельского хозяйства и  промышленности до торговли и финансовых учреждений, что объясняет ее актуальность.

В связи с этим является актуальным определение системы  показателей оценки риска при  планировании деятельности предприятия, факторов на нее влияющих, разработка практических рекомендаций по снижению и минимизации рисков, а также  разработка стратегии управления риском.

Финансовая деятельность предприятия  во всех ее формах сопряжена с многочисленными  рисками, степень влияния которых  на результаты этой деятельности существенно  возрастает с переходом к рыночной экономике. Риски, сопровождающие эту  деятельность, выделяются в особую группу финансовых рисков, играющих наиболее значимую роль в общем «портфеле  рисков» предприятия. Возрастание  степени влияния финансовых рисков на результаты финансовой деятельности предприятия связано с быстрой  изменчивостью экономической ситуации в стране и конъюнктуры финансового  рынка, расширением сферы финансовых отношений и ее «раскрепощением», появлением новых для нашей хозяйственной практики финансовых технологий и инструментов и рядом других факторов. [2, c. 9]

Управление финансовыми  рисками предприятия представляет собой специфическую сферу финансового  менеджмента, которая в последние  годы выделилась в особую область  знаний – “риск-менеджмент”. К специалистам, работающим в этой сфере, предъявляются  особые квалификационные требования, в частности, знание основ экономики  и финансов предприятия, математических методов, основ и прикладного  аппарата статистики, страхового дела и т. п. Основной функцией таких специалистов (“риск-менеджеров”) является управление финансовыми рисками предприятия.

Финансовый риск как объект управления подразумевает под собой  его оценку и минимизацию с  помощью методов управления рисками. Существует несколько способов оценки финансового риска и великое  множество методов управления им. Главная цель финансового менеджмента  добиться, чтобы при самом худшем раскладе финансового состояния  речь могла идти только о некотором  уменьшении прибыли, но ни в коем случае не стоял вопрос о банкротстве. Поэтому  особенное внимание уделяется постоянному  совершенствованию управления риском – риск-менеджменту. [3, c. 11] Этим объясняется практическая значимость дипломной работы.

Цель дипломной работы - исследовать финансовые риски и  методы управления на примере предприятию  ТОО «Форпост-Караганда».

В соответствии с целью  были сформулированы задачи дипломной  работы:

- рассмотреть теоретические  основы финансового риска как  субъекта управления;

- произвести оценку и  анализ финансового риска на  примере предприятия;

- определить основные  направления управления финансовыми  рисками ан предприятии.

Объектом исследования послужило  предприятие ТОО «Форпост-Караганда», которое нуждается в разработке мероприятий по предотвращению финансовых потерь.

Теоретической и методологической основой послужили научные труды  отечественных и зарубежных ученых экономистов и финансистов.

 
1. Теоретические  основы финансовых рисков

финансовый риск управление

1.1 Сущность  финансового риска, его виды  и причины возникновения

Рассматривая сущность и  содержание риска, сейчас уже нет  необходимости доказывать, что успех  предпринимателя, бизнесмена, менеджера  в значительной степени зависит  от понимания отношения к риску. Эта проблема вызывает особый интерес  и заслуживает всестороннего  изучения.

Риск - это экономическая  категория. Как экономическая категория  он представляет собой возможность  совершения события, которое может  повлечь за собой три экономических  результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); нулевой; положительный (выигрыш, выгода, прибыль). [4, c. 184]

Анализ экономической  литературы, посвященной проблеме риска, показал, что среди исследователей нет единого мнения относительно определения и однозначного понимания  сущности риска. Это объясняет, в  частности, многоаспектностью этого  явления, практически полным игнорированием его нашим хозяйственным законодательством  в реальной экономической практике и управленческой деятельности. Кроме  того, риск - это сложное явление, имеющее множество несовпадающих, а иногда противоположных реальных основ. Это обуславливает возможность  существования нескольких определений  риска с разных точек зрения.

Остановимся на следующем  определении риска, которое наиболее полно отражает понятие «риск».

Риск - это деятельность, связанная с преодолением неопределенности в ситуации неизбежного выбора, в  процессе которого имеется возможность  количественно и качественно  оценить вероятность достижения предполагаемого результата, неудачи  и отклонения от цели.

Анализ многочисленных определений  риска позволил выявить основные моменты, которые являются характерными для рисковой ситуации, такие как:

- случайный характер событий,  которые определяет, какой из  возможных исходов реализуется  на практике (наличие неопределенности);

- наличие альтернативных  решений;

- известны или можно  определить вероятности исходов  и ожидаемые результаты;

- вероятность возникновения  убытков или вероятность получения  дополнительной прибыли. [2, c. 41]

Следует отметить, что разница  между риском и неопределенностью  относится к способу задания  информации и определяется наличием (в случае риска) или отсутствием (при неопределенности) вероятностных  характеристик неконтролируемых переменных. В отмеченном смысле эти термины  употребляются в математической теории исследования операций, где  различают задачи принятия решений  при риске и соответственно в  условиях неопределенности.

Если существует возможность  качественно и количественно  определить степень вероятности  того или иного варианта, то это  и будет ситуация риска.

Под финансовым риском предприятия  понимается вероятность возникновения  неблагоприятных финансовых последствий  в форме потери дохода и капитала в ситуации неопределенности условий  осуществления его финансовой деятельности. [5,c. 102]

Существуют различные  определения понятия «риск». Так, в наиболее общем виде под риском понимают вероятность возникновения  убытков или недополучения доходов  по сравнению с прогнозируемым вариантом, т. е. это ситуативная характеристика деятельности, состоящая из неопределенности ее исхода и возможных шагов, с помощью которых ее можно оптимизировать.

Другое определение риск - это любое событие, вследствие которого финансовые результаты деятельности компании могут оказаться ниже ожидаемых. При принятии финансового решения  необходимо проводить анализ финансового  риска.

В наиболее общей форме  финансовый риск представляет собой  образ действий в неясной, неопределенной обстановке, связанной с денежно-финансовой сферой.

В инвестиционной деятельности под финансовым риском подразумевается  риск, возлагаемый на акционеров (собственников) предприятия, ассоциируемый с неопределенностью  выплат по своим долговым обязательствам.

Таким образом, финансовый риск - это степень неопределенности, связанная с комбинацией заемных  и собственных средств, используемых для финансирования компании или  собственности; чем больше доля заемных  средств, тем выше финансовый риск.

Отличительной особенностью анализа финансового риска является то, что от его результатов в  значительной степени зависит объективность  принимаемых управленческих решений.

Риску присущ ряд черт, среди  которых можно выделить:

- противоречивость,

- альтернативность,

- неопределенность. [6, c. 88]

Противоречивость проявляется  в том, что, с одной стороны, риск имеет важные экономические, политические и духовно-нравственные последствия, поскольку ускоряет общественный и  технических прогресс, оказывает  позитивное влияние на общественное мнение и духовную атмосферу общества. С другой стороны, риск ведет к  авантюризму, волюнтаризму, субъективизму, тормозит социальный прогресс, порождает  те или иные социально – экономические  и моральные издержки, если в условиях неполной исходной информации, ситуации риска альтернатива выбирается без  учета объективных закономерностей  развития явления, по отношению к  которому принимается решение.

Альтернативность предполагает необходимость выбора из двух или  нескольких возможных вариантов  решений. Отсутствие возможности выбора снимает разговор о риске. Там, где  нет выбора, не возникает рискованная  ситуация и, следовательно, не будет  риска.

Существование риска непосредственно  связано с неопределенностью. Она  неоднородна по форме проявления и по содержанию. Риск является одним  из способов снятия неопределенности, которая представляет собой незнание достоверного, отсутствие однозначности. Акцентировать внимание на этом свойстве риска важно в связи с тем, что оптимизировать на практике управление и регулирование, игнорируя объективные  и субъективные источники неопределенности, бесперспективно.

Финансовый риск представляет собой функцию времени. Как правило, степень риска для данного  финансового актива или варианта вложения капитала увеличивается во времени.

Финансовый риск проявляется  в сфере экономической деятельности предприятия. Финансовый риск связан с  формированием ресурсов, капитала, доходов и финансовых результатов  предприятия, характеризуется возможными денежными потерями в процессе осуществления  экономической деятельности. Финансовый риск определяется как категория  экономическая, занимая определенное место в системе экономических  категорий. [7, c. 64]

Ожидаемый уровень результативности финансовых операций колеблется в зависимости  от вида и уровня риска в довольно значительном диапазоне. Таким образом, финансовый риск может сопровождаться как существенными финансовыми  потерями для предприятия, так и  формированием дополнительных его  доходов.

Финансовый риск является неотъемлемой частью всех хозяйственных  операций и присущ всем направлениям деятельности предприятия. Объективная  природа проявления финансового  риска остается неизменной.

Несмотря на то, что проявления финансового риска имеют объективную  природу, основной показатель финансового  риска – уровень риска - носит  субъективный характер. Субъективность оценки риска обусловлена различным  уровнем достоверности управленческой информации, профессиональным опытом и квалификацией финансовых менеджеров и другими факторами.

Риск не является постоянной величиной, уровень финансового  риска изменчив. Прежде всего, он изменяется во времени. Кроме того, показатель уровня финансового риска значительно  варьирует под воздействием многочисленных объективных и субъективных факторов, воздействующих на риск.

В период подготовки и принятия хозяйственного решения нельзя с  полной уверенностью утверждать, какая  конкретно конъюнктура сложится на рынке, какие изменения окружающей хозяйственной среды повлечет за собой ввод в действие или новые  характеристики функционирования промышленного  объекта, какие могут возникнуть неожиданные технические препятствия  или конструктивные проблемы. Покупателям  может не понравиться новый товар, конъюнктура в секторе рынка  данного предприятия может измениться по причинам, неподконтрольным предпринимателю, и т. п. Однако, подвергнув выдвинутую идею разностороннему критическому разбору, идентифицируя потенциальные опасности и анализируя возможные последствия, наконец, привлекая дополнительную информацию, можно предусмотреть меры по нейтрализации или смягчению нежелательных последствий проявления тех или иных факторов финансового риска. [8, c. 113]

Несмотря на то, что теоретически в результате последствия проявления финансового риска могут быть как положительные (прибыль), так  и отрицательные (убыток, потери) отклонения, финансовый риск характеризуется уровнем возможных неблагоприятных последствий. Это обусловлено тем, что негативные последствия финансового риска определяют потерю не только дохода, но и капитала предприятия и это приводит его к банкротству и прекращению деятельности.