Понятие технологии антикризисного управления

     Мероприятия по связям с общественностью позволяют  также составить представление  о мении основных целевых групп (партнеры, клиенты, политики и т.д.) по поводу деятельности организации и выпуска продукции.

     2. Маркетинговые опросы. Постоянное  проведение маркетинговых исследований  позволяет Управляющему составить  более полную картину взаимоотношений  и, следовательно, принимать более  дальновидные и обоснованные решения.

     Технология  антикризисного управления является решающим фактором его успеха. Она должна разрабатываться с учетом конкретных обстоятельств и в определенной мере является продуктом искусства  управления. 

       
 
 
 
 

     Заключение 

       Антикризисное управление можно рассматривать как элемент любого управления, выраженный в той или иной степени в зависимости от того, на какой стадии циклического развития находится организация (фирма, корпорация, предприятие и пр.). Антикризисное управление имеет свои специфические черты. Они охватывают все области управленческой деятельности, характеризуются своими значениями различных параметров. Так, например, риск присущ любому управлению, он проявляется в разработке всех управленческих решений, но в антикризисном управлении играет особую роль и проявляется в показателях неопределенности и риска.

     То  же самое можно сказать и о  технологии управления и об инновациях, без которых невозможно даже представить  себе антикризисное управление.

     Антикризисное управление не будет антикризисным, если оно лишено стратегии. Взгляд в будущее, его предвидение позволяет оценивать не только саму возможность наступления кризиса, но и его последствия и тенденции послекризисного развития.

     Антикризисное управление также предполагает и  построение эффективной системы контроля, особенностью которой является обнаружение и своевременное распознавание слабых сигналов кризисных явлений. Это позволяет предпринимать профилактические меры и, по возможности, смягчать кризис.

     Контроллинг необходимо разрабатывать и проектировать с учетом конкретных условия работы и развития.

     Овладение механизмами антикризисного управления, глубокое понимание его концепции  и значения имеет большое значение в достижении эффективности управления, в обеспечении устойчивого развития экономики в рамках ее общих циклических изменений, в условиях конкуренции, динамики потребностей и спроса, в научно-техническом прогрессе. 
 

     2.1 Оценка вероятности банкротства по модели Таффлера.

В 1997г. Британский ученый Таффлер предположил четырехфакторную модель платежеспособности, воспроизводящую наиболее точную картину финансового состояния (Zт):

Zт = 0,53X1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16X4

где,

Х1 это чистая прибыль/ краткосрочные обязательства

Х2 это оборотные  активы/сумма обязательств

Х3 это краткосрочные  обязательства/сумма активов

Х4 это выручка  от реализации/сумма активов

Формулы расчета  показателей по бухгалтерскому балансу

 Х1 = стр. 190 ф. 2 / стр. 690 ф. 1;

 Х2 = стр. 290 ф. 1 / стр. 590 + 690 ф. 1;

 Х3 = стр. 690 ф. 1 / стр. 300 ф. 1;

 Х4 = стр. 010 ф. 2 / стр. 300 ф. 1.

На начало отчетного  периода:

Х1 = 0,085873

 Х2 = 0,803035

 Х3 = 0,637909

 Х4 = 1,447771

Zт = = 0,53*0,085873 + 0,13*0,803035 + 0,18*0,637909 + 0,16*1,447771

Zт = 0,045+ 0,1+0,11+0,23 = 0,485, вероятность банкротства низкая.

На конец отчетного периода:

Х1 = 0,088743

 Х2 = 0,806398

 Х3 = 0,596173

 Х4 = 1,398258

Zт = 0,53*0,088743 + 0,13*0,806398 + 0,18*0,596172 + 0,16*1,398258

Zт = 0,04+0,104+0,107+0,22=0,474, вероятность банкротства низкая.

При Z > 0,3 вероятность  банкротства низкая, а при Z < 0,2 высокая.

     2. Оценка вероятности банкротства по модели Лиса.

В 1972г. Братанский экономист Лис разработал модель прогноза развития банкротства.

Она имеет следующий вид:

Z_л = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001Х4

где, Х1 - оборотный  капитал / сумма активов;

 Х2 - прибыль  от реализации / сумма активов;

 Х3 - нераспределенная  прибыль / сумма активов;

 Х4 - собственный  капитал / заемный капитал.

Формулы расчета  показателей по бухгалтерскому балансу:

 Х1 = стр. 290 / стр. 300 ф. №1

 Х2 = стр. 050 ф.  №2 / стр. 300 ф. №1

 Х3 = стр. 470 ф.  №1 / стр. 300 ф. №1

 Х4 = стр. 490 / (стр. 590 + 690) ф. №1

На начало отчетного  периода:

Х1 = 0,52

Х2 = 0,11

Х3 = 0,35

Х4 = 2,79

Z = 0,07, вероятность банкротства невелика

На конец отчетного периода:

Х1 = 0,49

Х2 = 0,11

Х3 = 0,39

Х4 = 2,77

Z = 0,07, вероятность банкротства невелика.

В случае если Z < 0,037 - вероятность банкротства  высокая; Z > 0,037 - вероятность банкротства невелика. 
 

3 Оценка вероятности банкротства  по модели Дж. Конана и М. Гольдера.

 В результате  исследования 180 организаций за 1970-1975г.г. , вранцузские ученые  построили модель, имеющую следующий вид:

Z_кг = -0,16Х1 + 0,22Х2 + 0,87Х3 + 0,10Х4 – 0,24Х5

где,

 Х1 — доля быстрореализуемых ликвидных средств (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + краткосрочная дебиторская задолженность) в активах;

Х2 — доля долгосрочных источников финансирования в пассивах;

Х3 — отношение финансовых расходов (уплаченные проценты по заемным средствам + налог на прибыль) к нетто-выручке от продажи;

Х4 — доля расходов на персонал в валовой прибыли;

Х5 — соотношение накопленной прибыли и заемного капитала.

Формулы расчета  показателей по бухгалтерскому балансу:

Х1 = стр.260+250+240/стр.300

Х2= стр. 490+510/стр. 700

Х3 = стр. 150/стр.010

Х4 = стр. 622/стр. 029

Х5 = стр. 470/стр. 690-стр.640+стр.590

Таблица 1. Вероятность  банкротства по индексу Коннана - Гольдера

Zкг	+0,048	-0,026	-0,068	-0,107	-0,164
Вероятность банкротства	90	70	50	30	10

 

4.Иркутская  модель оценки  вероятности несостоятельности

     Одной из немногих отечественных моделей, призванных оценить вероятность  наступления банкротства является R-модель, разработанная в Иркутской  государственной экономической  академии. Данная модель, по замыслу  авторов, должна была обеспечить более высокую точность прогноза банкротства предприятия, так как по определению (модель все-таки российская) лишена недостатков присущих иностранным разработкам. Формула расчета модели ИГЭА имеет вид:

R = 8,38 X1 + X2 + 0,054 X3 + 0,63 X4

где

X1 - чистый оборотный (работающий) капитал / активы;

X2 - чистая прибыль  / собственный капитал;

X3 - чистый доход  / валюта баланса;

X4 - чистая прибыль  / суммарные затраты.

Формулы расчета  показателей по бухгалтерскому балансу:

Х1 = стр. 290/стр. 300

Х2 = стр. 190(ф.2)/стр. 490(ф. 1)

Х3 = стр. 010 (ф.2)/ стр. 300 (ф. 1)

Х4 = стр. 190 (ф. 2)/ стр(020+030+040+070+100+130+142+150) форма №2

Если R меньше 0 - вероятность банкротства: Максимальная (90%-100%).

Если R 0 – 0,18 - вероятность  банкротства: Высокая (60%-80%).

Если R 0,18 – 0,32 - вероятность банкротства: Средняя (35%-50%).

Если R 0,32 – 0,42 - вероятность банкротства: Низкая (15%-20%).

Если R Больше 0,42 - вероятность банкротства: Минимальная (до 10%). 

5. Модель Альтмана

5.1 Двухфакторная модель

Z_А2 = -0,3877-1,0736 К1 +0,579 К2, где

К1 — коэффициент текущей ликвидности;

К2 — коэффициент капитализации.

Формулы расчета  показателей по бухгалтерскому балансу:

К1 = стр 290/стр(610+620+630+660) 

К2 = стр (590+690)/стр 490

На начало периода:

К1 = 0,829

К2 = 0,358 

Z_А2 = -0,3877-1,0736*0,829 +0,579*0,358 = -1,07, вероятность банкротства очень низкая.

На конец  периода:

К1 = 0,826

К2 = 0,361

Z_А2 = -0,3877-1,0736*0,826 +0,579*0,361 = -1,08, вероятность банкротства ниже, чем в начале периода.

Z_А2 < 0 — вероятность банкротства меньше 50 % и далее снижается по мере уменьшения Z;

Z_А2 = 0 — вероятность банкротства равна 50 %;

Z_А2 > 0 — вероятность банкротства больше 50 % и возрастает по мере увеличения рейтингового числа Z.

5.2 Пятифакторная модель Альтмана.

5.2.1 Для акционерных обществ, чьи акции котируются на рынке. Самая популярная модель Альтмана, именно она была опубликована ученым 1968 году. Формула расчета пятифакторной модели Альтмана имеет вид:

Z = 1,2*Х1 + 1,4*Х2 + 3,3*Х3 + 0,6*Х4 + 0,999Х5

Где

Х1 —  разность текущих активов и текущих пассивов / общая сумма всех активов;

Х2 —  нераспределенная прибыль / общая сумма  всех активов;

Х3 —  прибыль до уплаты процентов и  налогов / общая сумма всех активов;

Х4 — рыночная стоимость акций / заемный капитал;

Х5 —  выручка от реализации / общая сумма активов.

Формулы расчета  показателей по бухгалтерскому балансу:

Х1 = стр. (290 − 230 − 690)/стр. 300

Х2 = стр. 190 (ф.2) /стр. 300

Х3 = стр. 140 (ф.2) /стр. 300

Х4 = рыночная стоимость акций /стр. (590 + 690)

Х5 = стр. 010 (ф.2)/стр. 300

В результате подсчета Z – показателя для конкретного  предприятия делается заключение:

Если Z < 1,81 – вероятность банкротства  составляет от 80 до 100%;

Если 2,77 <= Z < 1,81 – средняя вероятность  краха компании от 35 до 50%;

Если 2,99 < Z < 2,77 – вероятность банкротства не велика от 15 до 20%;

Если Z <= 2,99 – ситуация на предприятии  стабильна, риск неплатежеспособности в течении ближайших двух лет  крайне мал.

Данный  показатель невозможно посчитать, так  как не можем посчитать рыночную стоимость акций.

5.2.2 Модель для компаний, акции которых не котируются на бирже.

Z = 0,717Х1 + 0,874Х2 + 3,1Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5, где

Х1 —  разность собственного капитала и активов / оборотные активы;

Х2 —  чистая прибыль / общая сумма всех активов;

Х3 —  прибыль до уплаты процентов и налогов / общая сумма всех активов;

Х4 — собственный капитал / заемный капитал;

Х5 —  выручка от реализации / общая сумма  активов.