Понятие технологии антикризисного управления

Формулы расчета  показателей по бухгалтерскому балансу:

Х1 = стр(490-190)/стр 290

Х2 = стр190/стр300 

Х3 =стр140 (ф.2)/стр300 

Х4 =стр410/стр(590+690) 

Х5 =стр010(ф2)/стр190+стр290(ф.1)

На начало периода:

Х1 = 2,56

Х2 = 0,05

Х3 = 0,07

Х4 = 0,0009

Х5 = 1,45

Z = 3,55, компания финансово устойчива

На конец  периода:

Х1 =2,39

Х2 =0,05

Х3 =0,07

Х4 =0,0009

Х5 =1,40

Z = 3,37, компания финансово устойчива

«Пограничное» значение равно 1,23. Если Z<1,23, то компания станет банкротом в ближайшие 2-3 года, если Z лежит в диапазоне от 1,23 до 2,89, то ситуация неопределенна, если Z> 2,89 – компания финансово устойчива. 

6. Экспресс – анализ финансового состояния организации по методике рейтингового числа Р. С. Сейфуллина и Г. Г. Кадыкова

Методика  сводится к определению рейтингового числа R.

R = 2*Кос  + 0, 1*Ктл + 0,08*Ки + 0,45*Км + Крк

Где

1. Косс – коэффициент обеспеченности собственными средствами ( Косс ≥ 1)

Косс = (П4 – А4)/(А1+А2+А3)

2. Ктл – коэффициент текущей ликвидности, характеризует степень общего покрытия (оборотными активами) суммы срочных обязательств (критерий

≥ 2).

Ктл = (А1+А2+А3)/(П1+П2)

Где:

Наиболее  ликвидные активы А1

─ суммы  по всем статьям денежных средств, которые  могут быть использованы для проведения расчетов немедленно;

─ краткосрочные  финансовые вложения (ценные бумаги)

А1 = стр. 260 + стр. 250

На начало периода:

А1 = 7

На конец  периода:

А1 = 28

Быстрореализуемые активы А2 – активы для обращения которых в наличные средства требуется определенное время:

─ дебиторская  задолженность, платежи по которой  ожидаются в течение 12 месяцев  после отчетной даты;

─ прочие дебиторские активы

А2 = стр. 240 + стр. 270

На начало периода:

А2 = 3174

На конец  периода:

А2 = 4371

  Медленнореализуемые  активы А3 – наименее ликвидные активы:

─ запасы;

─ налог  на добавленную стоимость по приобретенным  ценностям;

─ дебиторская  задолженность, платежи по которой  ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты

А3 = строки 210 + 220 + 230

На начало периода:

А3 = 3856

На конец  периода:

А3 = 2457

Труднореализуемые активы А4. В эту группу включаются все статьи баланса раздела I «Внеоборотные активы»

А4 = стр. 190

На начало периода:

А4 = 6489

На конец  периода:

А4 = 7150

Наиболее  срочные обязательства  П1.

─ Кредиторская задолженность;

─ Задолженность  участникам (учредителям) по выплате  доходов;

─ Прочие краткосрочные обязательства;

─ Ссуды, не погашенные в срок

П1 = строки 620 + 630 + 660.

На начало периода:

П1 =7555

На конец  периода:

П1 = 7325

Краткосрочные пассивы П2.

─ Краткосрочные  займы и кредиты;

─ Прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты

П2 = стр. 610

На начало периода:

П2 = 934

На конец  периода:

П2 = 973

Постоянные  пассивы П 4

─ Статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»;

П4= стр. 490

На начало периода:

П4 = 24470

На конец  периода:

П4 = 23547

3.Ки – интенсивность оборота авансируемого капитала характеризует объем выручки от реализации продукции, приходящейся на 1 рубль капитала, критерий ≥ 2,5

Ки = выручка от реализации / основные и оборотные средства,

Ки =стр. 010/стр. 120+стр.290

На начало отчетного периода:

Ки = 1,45

На конец  отчетного периода:

Ки = 1,40

4.Км = коэффициент менеджмента (эффективность управления предприятием) характеризуется соотношением прибыли от реализации продукции и выручки от реализации.

 Км = прибыль от реализации / выручка от реализации

Км = стр. 050/стр. 010

За отчетный период:

Км = 0,08

5.Крк – рентабельность собственного капитала, характеризует прибыль до налогообложения на 1 рубль собственного капитала критерий ≥ 0,2

Крк = валовая  прибыль / собственный капитал

Крк = стр. 029/стр. 490

На начало отчетного периода:

Крк = 0,101

На конец  отчетного периода:

Крк = 0,105

На  начало периода:

Косс = (П4 – А4)/(А1+А2+А3) = (24470-7150)/(7+3174+3856)=2,46

Ктл = (А1+А2+А3)/(П1+П2) = (7+3174+3856)/(7555+934)=0,83

R = 2*Кос  + 0, 1*Ктл + 0,08*Ки + 0,45*Км + Крк

R = 2*2,46 + 0, 1*0,83 + 0,08*1,45 + 0,45*0,08 + 0,101 = 5,256

На  конец отчетного  периода:

Косс = (П4 – А4)/(А1+А2+А3) = (23547-7150)/(28+4371+2457) = 2,4

Ктл = (А1+А2+А3)/(П1+П2) = (28+4371+2457)/(7325+934) = 0,83

R = 2*Кос  + 0, 1*Ктл + 0,08*Ки + 0,45*Км + Крк

R = 2*2,4 + 0, 1*0,83 + 0,08*1,4 + 0,45*0,08 + 0,105 = 5,136

     При полном соответствии значений финансовых коэффициентов минимальным нормативным  уровням (критерию) рейтинговое число  будет равно 1. Финансовое состояние  предприятий с рейтинговым числом менее 1 характеризуется как неудовлетворительное. Поскольку рейтинговое число более единицы, как в первом, так и во втором случае, то можно сделать вывод, что финансовое состояние предприятия находится в хорошем состоянии. 

7. Прогнозирование  банкротства с  использованием рейтинговой  системы Г. В.  Савицкой

     Известный российский экономист Г.В. Савицкая предлагает следующую систему показателей  и их рейтинговую оценку, выраженную в баллах, для прогнозирования  финансового состояния предприятия.

     Исходя  из этой методики, предприятие можно  отнести к одному из классов:

I класс  - предприятия с хорошим запасом  финансовой устойчивости, позволяющим  быть уверенным в возврате  заемных средств;

II класс  - предприятия, демонстрирующие некоторую  степень риска по задолженности,  еще не рассматриваемые как  неблагополучные;

III класс - проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;

IV класс  - предприятия с высоким риском  банкротства даже после принятия  мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V класс  - предприятия высочайшего риска,  практически несостоятельные;

VI класс  - предприятия-банкроты.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка). Позволяет оценить способность предприятия погашать краткосрочную задолженность за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Рассчитывается как отношение величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных и краткосрочных обязательств (кредиторская задолженность, краткосрочные кредиты и прочие краткосрочные пассивы).

Ка = стр. 250+260/стр. 690(ф.1)

Более точный расчет коэффициента абсолютной ликвидности:

Ка = стр. 250+260/стр.610+620+660

Данный  показатель посчитать невозможно, так  как недостаточно данных по балансу.

2. Критический  коэффициент ликвидности (коэффициент быстрой ликвидности) - Ккл. Отражает платежные возможности предприятия при условии полною использования денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и своевременного погашения дебиторской задолженности. При расчете данного коэффициента в числитель добавляется (в отличие от методики расчета Ка) дебиторская задолженность.

Ккл = стр. 250+240+260/стр.690

Данный  показатель посчитать невозможно, так  как недостаточно данных по балансу.

3. Общий  коэффициент покрытия (или коэффициент  текущей ликвидности), Ктл. Показывает платежные возможности предприятия при условии полного использования денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, своевременного проведения расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, а также продажи в случае необходимости части элементов материальных оборотных средств. Коэффициент текущей ликвидности равен отношению суммы всех оборотных средств предприятия к величине его краткосрочных обязательств.

Ктл = стр. 290/стр. 690

На начало отчетного периода:

Ктл = 0,816

На конец  отчетного периода:

Ктл = 0,821

Более точный расчет коэффициента текущей  ликвидности:

Ктл = стр.(210+220+230+240+250+260-216) /стр610+620+660

Или

Ктл = стр. 290-230/стр. 610+620+660

Более точный расчет сделать невозможно, так как недостаточно данных по балансу.

4. Коэффициент  автономии (К1). Характеризует долю  источников собственных средств в общем объеме капитала.

К1 = стр. 490/стр.700

На начало периода:

К1 = 1,81

На конец  периода:

К1 = 1,68

5. Коэффициент  обеспеченности собственными оборотными средствами (Коос).

Коос = стр. 490-190/стр. 290

На начало периода:

Коос = 2,56

На конец  периода:

Коос = 2,39

Более точный расчет собственных оборотных  средств:

Коос = стр. 490+640-630-411-(стр.190+230)

Более точный расчет сделать невозможно.

6. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования (коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами), К4.

К4 = стр. 490-190 (ф.1)/стр.210 (ф.1)

На начало периода:

К4 = 4,81

На конец  периода:

К4 = 6,92 

Таблица 2. Группировка показателей по критериям оценки финансового состояния.

Показатель	Границы классов согласно критериям
	1 класс балл	2 класс бал	3 класс балл	4 класс Балл	5 класс балл	6 класс балл
1	2	3	4	5	6	7
Коэффициент абсолютной  ликвидности (Ка)	0,25 и выше - 20	0,2-16	0,15-12	0,1-8	0,05-4	Менее 0,5
Коэффициент быстрой ликвидности  (Ккл.)	1,0 и выше - 18	0,9-15	0,8-12	0,7-9	0,6-6	Менее 0,5
Коэффициент текущей ликвидности), Ктл.	2,0 выше -16,5	1,9-1,7 15-12	1,6-1,4 10,5-7,5	1,3-1,1 6-3	1,0-1,5	Менее 0,5
Коэффициент автономии (К1)	0,6 и выше - 17	0,59-0,54 15-12	0,53-0,43 11,4-7,4	0,42-0,41 6,6-1,8	0,4-1	Менее 0,4
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Коос).	0,5 и выше -15	0,4-12	0,3-9	0,2-6	0,1-3	Менее 0,1
коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (К4).	1,0и выше - 15	0,9-12	0,8-9,0	0,79-6	0,6-3	Менее 0,5
Минимальное значение границы	100	85-64	63,9-56,9	41,6-28,3	18