Анализ финансово-хозяйственной деятельности

 

- Коэффициент абсолютной ликвидности (К_а.л):

К_{а.л2009н.г.}=

К_{а.л2009 к.г.}=

- Коэффициент общей ликвидности (К_о.л.):

К_{о.л2009 н.г.}=

К_{о.л2009 к.г.}=

- Коэффициент срочной ликвидности (К_с.л.):

К_{с.л2009 н.г.}=

К_{с.л2009 к.г.}=

- Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (К_л.м.с):

К_{л.м.с2009 н.г.}=

К_{л.м.с2009 к.г.}=

Для большей наглядности результаты расчетов коэффициентов ликвидности  и платежеспособности представим в таблице 8.

 

 

 

 

 

Таблица 8.  Динамика коэффициентов ликвидности и платежеспособности ООО «ЯрославльТрубПласт» за 2009 год

Показатель	Начало 2009 г.	Конец 2009 г.	Изменения, (+, -)
Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л)	0,02	0,001	-0,19
Коэффициент срочной ликвидности (Кс.л.)	0,91	0,96	+0,05
Коэффициент ликвидности при мобилизации  средств (Кл.м.с)	0,16	0,25	+0,09
Коэффициент общей (текущей) ликвидности (Ко.л.)	1,08	1,21	+0,13

 

Из данных видно, что за 2009 год значения коэффициентов  ликвидности намного уступают пределам нормы. Низкий коэффициент общей  ликвидности говорит о нерациональном вложении предприятием своих средств  и неэффективным их использованием. Высокий показатель коэффициента срочной  ликвидности говорит о том, что  предприятие в состоянии обеспечить быстрое погашение дебиторской  задолженности. Коэффициент ликвидности  при мобилизации средств не входит в рекомендуемый промежуток, что  говорит о больших запасах  и краткосрочных пассивах.

2.3. Анализ прибыли  и рентабельности предприятия

 

Финансовое состояние  предприятий - это характеристика его  конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования  финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и  другими организациями. Рост прибыли  создает финансовую основу для осуществления  расширенного воспроизводства предприятия  и удовлетворения социальных и материальных потребностей учредителей и работников.

Прибыль, которая учитывает  все результаты производственно-хозяйственной  деятельности предприятия, называется балансовая прибыль. Она включает, - прибыль от реализации продукции (работ, услуг), прибыль от прочей реализации, уменьшенным на сумму расходов по этим операциям.

Показатели рентабельности - это важнейшие характеристики фактической  среды формирования прибыли и  дохода предприятий. По этой причине  они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. Эти показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли и прибыли  от реализации.

Таблица 9. - Анализ прибыли ООО «ЯрославльТрубПласт» за 2009 год

Наименование показателя	Начало 2009г., тыс. руб.		Конец 2009г., тыс. руб.		Отклонение
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
1. Всего доходов и поступлений  (010+060+080+090+120+170)	13996	100	17394	100	3398	0
2. Общие расходы от финансово-хозяйственной  деятельности (020+030+040+070+100+130+180)	13834	98,84	17098	98,3	3264	-0,54
3. Выручка (нетто) от продажи  товаров (010)	13979	99,88	17394	100	3415	0,12
4. Расходы на производство и  сбыт продукции - всего	13740	98,17	16996	97,71	3256	-0,46
в том числе
себестоимость продукции (020)	11249	80,37	14066	80,87	2817	0,5
коммерческие расходы (030)	2491	17,8	2930	16,84	439	-0,96
5. Прибыль (убыток) от продаж (050)	239	1,71	398	2,29	159	0,58
6. Доходы по операциям финансового  характера (060+080)	0	0	0	0	0	0
7. Расходы по операциям финансового характера (070)	0	0	0	0	0	0
8. Прочие доходы (090+120+170)	17	0,12	0	0	-17	-0,12
9. Прочие расходы (100+130)	41	0,29	23	0,13	-18	-0,16
10. Прибыль (убыток) до налогообложения  (140)	215	1,54	375	2,16	160	0,62
11. Налог на прибыль (150)	0	0	0	0	0	0
12. Чистая прибыль (190)	162	1,16	296	1,7	134	0,54

 

Из таблицы 9 можно сделать следующие выводы: увеличение показателя выручки свидетельствует о том, что организация получает все больший доход от основной деятельности. Увеличение расходов на производство и сбыт продукции и расходов от ФХД – отрицательная тенденция, но она может быть положительной, если при этом повышается качество продукции. Рост прибыли от продаж и чистой прибыли благоприятен и свидетельствует об увеличении рентабельности продукции.

 

Таблица 10. - Динамика показателей рентабельности ООО «ЯТП» за 2009 год

Показатели	Начало 2009г.	Конец 2009г.	Изменения (+,-)
1. Прибыль от продаж	239	398	159
2. Прибыль чистая	162	296	134
3. Выручка от продаж	13979	17394	3415
4. Полная себестоимость	11249	14066	2817
5. Среднегодовая стоимость имущества  (активов)	3983	3508	-475
6. Собственный капитал	441	737	296
7. Рентабельность продаж, % (п1 / п3)	1,7	2,3	0,6
8. Рентабельность основной деятельности, % (п1 / п4)	2,12	2,83	3,42
9. Рентабельность активов (экономическая  рентабельность), % (п2 / п5)	4,07	8,44	4,37
10.Рентабельность собственного  капитала (финансовая рентабельность), % (п2 / п6)	36,73	40,16	3,43
11. Период окупаемости собственного  капитала, годы (п6 / п2)	2,7	2,5	-0,2

 

Вследствие повышения  прибыли, все показатели рентабельности увеличиваются (табл. 10). В связи с этим период окупаемости собственного капитала уменьшился на 0,2 года.

• Оценка вероятности банкротства

Учитывая многообразие финансовых процессов, которые не всегда отражаются в коэффициентах платежеспособности, различие в уровне их нормативных  оценок и возникающие в связи  с этим сложности в общей оценке состояния предприятия, многие зарубежные и отечественные аналитики рекомендуют  производить интегральную и комплексную  оценку финансового состояния предприятия  на основе одного критерия. В качестве такого критерия используется вероятность  банкротства предприятия.

Самой простой моделью  диагностики банкротства является двухфакторная модель. При построении модели учитываются два показателя, от которых зависит вероятность  банкротства, коэффициент текущей  ликвидности (покрытия) и отношение  заемных средств к активам.

На основе анализа западной практики были выявлены весовые коэффициенты каждого из этих факторов. Данная модель представлена

 

формулой:

 

Z₍₁₎ = - 0,3877 - 1,0736 К₁ + 0,0579 К₂,                                                 

где К₁ - коэффициент общей (текущей) ликвидности,

К₂ – коэффициент финансовой напряженности.

Если Z₍₁₎ < 0, вероятность банкротства низка (менее 50%), если Z₍₁₎ > 0, вероятность банкротства велика (более 50%).

В практике финансово-хозяйственной  деятельности западных фирм широко используется для анализа банкротств пятифакторная  модель Альтмана, которая точнее определяет, грозит предприятию банкротство  или нет. Она представлена формулой :

Z₍₂₎=1,2К₁+1,4К₂+3,3К₃+0,6К₄+1,0К₅,                                                  

где К₁ – собственный капитал/сумма активов;

К₂ – нераспределенная (реинвестированная) прибыль/ сумма активов;

К₃ – прибыль до уплаты процентов/ сумма активов;

К₄ – рыночная стоимость собственного капитала/ заемный капитал;

К₅ – объем продаж (выручка)/ сумма активов.

Если значение Z₍₂₎ < 1,81, то это признак высокой вероятности банкротства, тогда как значение Z₍₂₎ > 2,7 и более свидетельствует о малой его вероятности.

Рассчитаем вероятность  банкротства по двухфакторной модели ООО «ЯрославльТрубПласт» за 2009 гг., используя формулу.

 

Z₍₁₎= - 0,3877 — 1,0736*1,21 + 0,0579*0,8= -0,8663;

 

Полученные результаты определения  вероятности банкротства ООО «ЯТП» по двухфакторной модели за 2009 год составляют менее 50%.

Используя двухфакторную  модель необходимо помнить, что она  не

отражает другие стороны  финансового состояния предприятия  и не обеспечивает его комплексной  оценки, а потому возможны отклонения от реальности. Точность прогнозирования  увеличивается, если во внимание принимать  количество факторов, отражающих финансовое состояние предприятия.

Рассчитаем вероятность  банкротства ООО «ЯрославльТрубПласт» по пятифакторной модели Э.Альтмана на конец 2009 года, используя формулу Z(2):

К₁=

К₂=

К₃₍=

К₄₍=

К₅=

Z₍₂₎=1,2*(0,2)+1,4*(0,2)+3,3*(0,11)+0,6*(0,25)+1,0*(4,79) = 5,823

 

Таким образом, Z₍₂₎ >1,81. Полученные данные свидетельствуют о низкой вероятности банкротства ООО «ЯрославльТрубПласт» за 2009 год по пятифакторной модели Э.Альтмана.

Выводы:

В структуре капитала предприятия  преобладает заемный, который представлен  в виде кредиторской задолженности. Поэтому предприятию необходимо сократить привлечение заемного капитала в виде краткосрочных обязательств.

Коэффициенты финансовой устойчивости позволяют не только оценить  один из аспектов финансового состояния  предприятия. При правильном пользовании ими можно активно воздействовать на уровень финансовой устойчивости, повышать его до минимально необходимого, а если он фактически превышает минимально необходимый уровень, – использовать эту ситуацию для улучшения структуры активов и пассивов.

Проанализировав состояние  организации по разным методикам, можно  сказать, что предприятие на данный момент не достаточно стабильно, и есть вероятность снижения финансовой устойчивости организации, что происходит из-за высокой  кредиторской задолженности.

Вероятность скорого банкротства  предприятию не грозит, но небольшая  тенденция все же есть. Поэтому  необходима разработка антикризисных  мер по предупреждению банкротства, повышению уровня платежеспособности, рентабельности и развитию финансовой деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

¹ Методика экономического анализа деятельности промышленного предприятия. Учебник для вузов/ А.И. Бужинский, А.Д. Шеремет. - М.: ИНФРА-М, 1988. – 274 с.

² Ковалева А.М. Финансы. Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 255 с.

³ Любушин Н.П., Лещева В.Д., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. М. 2003. – 366 с.