Анализ финансовых показателей ОАО «Ростелеком»

gn:justify">  В ОАО «Ростелеком» ситуация стабильная, но в конце отчетного периода 2010 года ситуация ухудшилась, организации не стоило инвестировать столь крупную сумму в зависимые общества, хотя возможно в будущем именно эта инвестиции принесет достойную прибыль.

 

2.2. Анализ ликвидности компании

 

     Ликвидность организации – это уровень наличия у организации ликвидных активов. Ликвидность активов – это скорость превращения их (активов)  в наличные денежные средства.

А1 – касса + расчетный счет (статья 260)

А2 – дебиторская задолженность менее 12 месяцев + прочие оборотные активы (статья 240 + 270)

А3 – (запасы – налог на добавленную стоимость) + дебиторская задолженность более 12 месяцев (статья (210- 220)+230)

А4 – итог 1 раздела (статья 190)

П1 – кредиторская задолженность(статья 620)

П2 – займы и кредиты (статья 610)

П3 - итог 4 раздела (статья 590)

П4 – итог 3 раздела (статья 490)

 

Таблица 4. Ликвидность баланса организации.

 

Показатели	2009		2010
	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
А1	9 336 020	7 183 892	6 150 479	8 064 330
А2	10 515 307	9 255 348	8 039 818	10 861 869
А3	262 533	335 803	254 393	604 447
А4	39 168 101	42 753 961	44 781 112	73 070 617
П1	7 716 437	9 148 398	6 404 954	7 072 211
П2	564 046	569 814	549 077	545 382
П3	4 337 838	4 637 381	6 097 020	29 390 839
П4	56 480 574	58 908 823	59 456 306	56 078 637

 

     Ликвидность баланса – это соотношение статей активов, сгруппированных по степени ликвидности со статьями пассива, сгруппированных по срокам погашения обязательств.

    Должны выполняться следующие неравенства:

1. А1 > П1 или А1 = П1;

2. А2 > П2 или А2 = П2;

3. А3 > П3 или А3 = П3;

4. А4 < П4.

1. Данный показатель характеризует текущую платежеспособность.  Данное неравенство выполняется всегда, кроме конца отчетного периода 2009 года, это говорит о том, что организация платежеспособна в течение ближайших трех месяцев.

2. Второе неравенство выполняется организацией, оно характеризует текущую платежеспособность от 3 – х месяцев до 1 года.

3. Третье неравенство не выполняется организацией ОАО «Ростелеком». Это говорит о том, что в перспективе организация будет не платежеспособна (более 1 года) .

4.  Последнее неравенство носит балансирующий характер, его выполнение свидетельствует о наличие собственных оборотных средств. У организации достаточное количество собственных оборотных средств за исключением конечного отчетного периода 2010 года.

 

     Расчет относительных показателей ликвидности:

 

Коэффициент абсолютной ликвидности = А1/П1+П2

Коэффициент быстрой ликвидности = А1+А2/П1+П2

Коэффициент текущей ликвидности = А1+А2+А3/П1+П2

Коэффициент цены ликвидности = А1+А2+А3+А4/П1+П2+П3

Коэффициент общей ликвидности баланса = А1+0,5*А2+0,3*А3/П1+0,5*П2+0,3*П3

Коэффициент перспективной платежеспособности = П3/А3

Коэффициент задолженности = П3/А1+А2+А3+А4

Коэффициент общей платежеспособности = П2+П3/А3+А4

 

Таблица 5. Расчет относительных показателей ликвидности организации

Показатели	2009		2010
	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
К абсолют	1,13	0,74	0,88	1,05
К быстрой	2,4	1,7	2,04	2,48
К текущей	2,43	1,73	2,07	2,56
К цены	4,7	4,15	4,54	2,50
К общей	1,58	1,10	1,20	0,85
К перспект	16,5	13,8	24	48,6
К задолжнос	0,07	0,08	0,10	0,32
К общей пл	0,12	0,12	0,15	0,41

 

1. Коэффициент абсолютной ликвидности ( 0,2 <  К абсолют.<  05) характеризует какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время, то есть он характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.

Организация вполне платежеспособна на момент составления баланса.

2. Коэффициент быстрой ликвидности (0,8 <  К быстрой < 1) показывает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

       В 2009 и 2010 году данный показатель завышен.  У организации достаточно наличных средств для расчета с дебиторами.

3. Коэффициент текущей ликвидности (1< К текущ. < 2) показывает достаточность оборотных средств, которые могут быть использованы для покрытия текущих краткосрочных обязательств.

      Оборотные средства у ОАО «Ростелеком» в большом объеме.

4. Коэффициент цены ликвидности (К цены  > 1) определяет в какой степени будут покрыты внешние обязательства предприятия в результате его ликвидации и продажи имущества.

     Этот коэффициент превышает допустимое значение, что означает трудность покрытия внешних обязательств, в случае ликвидации или продажи имущества. Причинами являются: долгосрочные инвестиции в зависимые общества, рост  кредиторской задолженности в конце отчетного периода 2010 года ( задолженность перед поставщиками, персоналом организации, а также перед бюджетом и внебюджетными фондами).

5. Коэффициент общей ликвидности баланса (К общей ликвид. > 1) применяется для комплексной оценки ликвидности баланса в целом, с его помощью осуществляется оценка изменения финансовой ситуации с точки зрения ликвидности.

     Организация достаточно ликвидна, правда есть достаточное количество внешних обязательств.

6. Коэффициент перспективной платежеспособности ( К перспект. < 1) определят прогноз платежеспособности на основе сопоставления будущих и предстоящих поступлений.

     Организация вполне платежеспособна, но только на этот момент.

7. Коэффициент задолженности (К задолж. < 0,38) показывает, сколько долгосрочных обязательств, приходится на 1 рубль, вложенный в активы предприятия.

     У организации сложная ситуация, коэффициент ниже необходимого значения.

8. Коэффициент общей платежеспособности (К общей плат. < 1) определяет, сколько долгосрочных и краткосрочных кредитов приходится на 1 рубль, вложенный в основные средств, и прогнозируемые внеоборотные активы, а также в запасы и затраты.

Как было сказано выше, в перспективе через год организация ОАО «Ростелеком» может оказаться неплатежеспособной.

   

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

 

В рамках данной работы было сформировано четкое представление о сущности, целях и значении оценки финансовой устойчивости предприятия, проведено комплексное исследование методологии оценки финансовой устойчивости организации; была проведена попытка формирования четкого представления основных методов проведения анализа финансовой устойчивости, решение с позиций системного подхода теоретических и методических вопросо, а также методов оценки эффективности его использования в результате действия технико-экономических факторов.

              В ходе исследования были достигнуты следующие цели:

-         дано определение понятия финансовой устойчивости и его уточнение для целей финансового менеджмента;

-         была построена классификации факторов, предназначенных для выявления резервов повышения финансовой устойчивости;

-         исследована методика анализа.

 

В ходе решения вышеуказанных задач сделаны следующие выводы:

 

1.      Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платеже- и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

2.      В качестве основных методов оценки финансовой устойчивости предприятия используются:

А) анализ финансовой отчетности на основе использования системы коэффициентов – позволяет определить устойчивость текущего финансового положения предприятия, его изменение в динамике;

Б) Анализ денежных потоков предприятия – позволяет подтвердить сбалансированность выстроенный финансовой системы.

3.      Анализ денежного потока позволяет дополнить произведенный коэффициентный анализ, и главное – сделать вывод о сбалансированности доходов и расходов предприятия

4.      При проведении комплексного финансового анализа предприятия финансовые результаты должны анализироваться с учетом данных о движении денежных средств.

5.      Цель анализа денежных потоков – анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия в размере достаточном, чтобы рассчитаться по своим обязательствам перед третьими лицами в процессе ведения хозяйственной деятельности.

6.      В процессе деятельности предприятия, в обеспечении его финансовой устойчивости и платежеспособности, прибыли и рентабельности большое значение имеет оборотный капитал.

Анализ денежного потока позволяет дополнить произведенный коэффициентный анализ, и главное – сделать вывод о сбалансированности доходов и расходов предприятия. Кроме того, он позволяет сделать вывод о слабых местах управления предприятием, недостатках выстроенной финансовой системы.

 

Было проведено два различных анализа оборотных средств организации ОАО «Ростелеком»:

1.            Анализ финансовой устойчивости организации ОАО «Ростелеком».

2.            Анализ ликвидности  организации.

В результате проведенной работы можно сделать вывод об опасном положении компании. ОАО «Ростелеком» имеет достаточно большое количество задолженности как внешней (перед государством), так и внутренней (перед персоналом).

Хотя у организации и есть собственные оборотные средства, которые были в излишке до конца отчетного периода 2010 года, абсолютное финансовое положение говорит о нерациональном использовании собственных оборотных средств.

В связи с долгосрочным финансовым вложением (инвестиция в зависимые общества) появилась опасность относительно  платежеспособности  в будущем. Если данная инвестиция не будет приносить доход в перспективе через год, то ОАО «Ростелеком» станет неплатежеспособной организацией.

Таким образом, рассматриваемой организации необходимо поставить вопрос об антикризисном управлении, в том числе, возможно, и при использовании стратегии реинжиринга.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

 

1.      Басовский Л. Е. Теория экономического анализа: учебное. - Москва: ИНФРА-М, 2011. - 220 с.

2.      Богатая И.Н. Бухгалтерский финансовый учет. Учебник. – Москва: Кнорус, 2011, - 317 с.

3.      Гиляровская Л. Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций. - Москва: ЮНИТИ, 2006. – 158 с.

4.      Грачев А. В. Финансовая устойчивость предприятия: критерии и методы оценки в рыночной экономике: учебное пособие. - 3-е изд., перераб. - Москва: Дело и сервис, 2010. – 396 с.

5.      Давыдянц Д. Е. Финансовая устойчивость организации: теория, оценка, общее условие, оптимум. - Ставрополь: Возрождение, 2008. - 178 с.