Анализ хозяйственной деятельности преприятия

Срок  погашения дебиторской задолженности- показывает за сколько в среднем  дней погашается дебиторская задолженность  организации. Данный показатель рассчитывается по формуле:

                               d8 =                                          (40)                                                                                                      

d8 (2007 год) = 175787*360/27037 = 234

d8 (2008 год) = 22403*360/24816 = 325

d8 (2009 год) = 10525*360/20835 = 182

Срок  погашения дебиторской задолженности  в 2007 году равен 234 дням, в 2008 году срок увеличился до 325 дней. В 2009 году данный показатель составляет 182 дня. На основе этих данных можно сказать, что сроки  погашения дебиторской задолженности  на предприятии не стабильны, следовательно  могут возникнуть затруднения с  финансовыми ресурсами.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности- показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого организации. Рассчитывается по следующей  формуле:

            d9                          (41)

d9 (2007 год) = 27037/2816 = 9,6

d9 (2008 год) = 24816/9124 = 2,7

d9 ( 2009 год) = 20835/3629 = 5,7

В 2007 году коэффициент оборачиваемости равен 9,6. В 2008 году он составляет 2,7, а в 2009 году показатель равен 5,7.  Это говорит  о том, что в 2008 году происходит снижение коммерческого кредита - могут появится проблемы с денежными средствами, их дефицит. Но уже в 2009 году происходит расширение кредита, значит дела в данной организации становятся более лучше. Однако с другой стороны данные значения показателя могут свидетельствовать  об отсутствии необходимости у предприятия  в коммерческом кредите.

Срок  погашения кредиторской задолженности- показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам. Данный показатель рассчитывается по формуле:

                    d10                                       (42)

d10 (2007 год) = 2816*360/27037 = 37

d10 (2008 год) = 9124*360/24816 = 132

d10 (2009 год) = 3629*360/20835 = 63

Самый долгий срок погашения кредиторской задолженности в 2008 году- 132 дня. Но уже  в 2009 году срок снизился до 63 дней, следовательно  предприятие имеет тенденцию  к развитию и может погашать свои долги в более короткий срок.

Период  хранения производственных запасов- данный показатель рассчитывается по формуле:

                           d11=                                  (43)

d11 (2007 год) = 10844*360/18547 = 210

d11 (2008 год) = 15516*360/15089 = 370

d11 (2009 год) = 22440*360/12218 = 661

С каждым годом период хранения производственных запасов увеличивается, это говорит  о том, что на предприятии использование  запасов производства затормаживается, с учетом того, что производственные запасы возрастают ежегодно.

Далее представлена таблица расчетов коэффициентов  деловой активности: 
 
 
 

Таблица 9-  Расчет коэффициентов деловой активности за 2007-2009 годы.

Наименование  показателя	Конец 2007г.	Конец 2008 г.	Отклонение		Конец 2009 г.	Отклонение
А. Общие показатели оборачиваемости
Коэффициент общей оборачиваемости капитала	0,7	0,5	-0,2		0,5	0
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	0,9	0,6	-0,3		0,6	0
Фондоотдача	4,4	4,25	-0,15		4	-0,25
Коэффициент отдачи собственного капитала	0,8	0,7	-0,1		0,6	-0,1
Б. Показатели управления активами
Оборачиваемость материальных средств	144	225		81	388	163
Оборачиваемость денежных средств	1	31		30	39	8
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах	1,5	1,1		-0,4	2	0,9
Срок  погашения дебиторской задолженности	234	325		91	182	-143
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	9,6	2,7		-6,9	5,7	3
Срок  погашения кредиторской задолженности	37	132		95	63	-69

Представим расчет коэффициентов деловой активности в виде графика: 

Рисунок 8. Показатели деловой активности за 2007-2009 годы.

На основании  графика можно сказать, что оборачиваемость  материальных средств с 2007 года по 2009 годы резко возрастает. Коэффициент  отдачи собственного капитала и показатель срока погашения дебиторской  задолженности в 2008 году увеличиваются, но в 2009 году их значения имеют тенденцию  к снижению. Фондоотдача и коэффициент  оборачиваемости средств в расчетах соответствуют их нормативному значению. Это говорит о том, что в целом деятельность предприятия находится на удовлетворительном уровне.

2.7 Анализ  вероятности банкротства.

Этот  метод предположен в 1968 году  известным  западным экономистом Альтманом. Индекс кредитоспособности построен с помощью  аппарата мультипликативного дискриминантного анализа и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие  субъекты на потенциальных банкротов  и не банкротов.

Коэффициент Альтмана представляет собой пятифакторную модель, построенную по данным успешно действующих и обанкротившихся промышленных предприятий США. Итоговый коэффициент вероятности банкротства Z рассчитывается с помощью пяти показателей, каждый из которых был наделен определенным весом, установленным статистическими методами:

                   Z- счет = 1,2*К1+1,4*К2+3,3*К3+0,6*К4+К5                         (44)

К1 –  доля чистого оборотного капитала во всех активах организации

К2 –  отношение накопленной прибыли  к активам

К3 –  рентабельность активов

К4 –  доля уставного капитала в общей  сумме активов

К5 –  оборачиваемость активов

Результаты  многочисленных расчетов по модели Альтмана показывают, что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах ( - 14,+ 22), при этом предприятия, для которых Z > 2,99 попадают в число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z < 1, 81 являются предприятиями с высоким риском банкротства, а интервал (1, 81 – 2,99) составляет зону неопределенности. Для оценки финансовой устойчивости можно использовать показатель вероятности банкротства Альтмана, рассчитываемый  по следующей формуле:

                                (45)

ВБ –  валюта баланса

ТА –  текущие активы

ПОД –  прибыль от основной деятельности

НК –  накопленный капитал

УК –  уставной капитал

ЗК –  заемный капитал

ВР –  выручка от  реализации

Z – показатель Альтмана является комплексным показателем, включающим в себя целую группу коэффициентов, характеризующих разные стороны деятельности предприятия : структуру активов пассивов, рентабельность и оборачиваемость.

Таблица 10- Оптимальные значения вероятности банкротства.

Z	Вероятность
>1,81	очень высокая
от 1,81 до 2,7	высокая
от 2,71 до 2,99	средняя
от  3,0	низкая

 

Далее представим расчеты показателя вероятности  банкротства предприятия:

Z (2007 год) =

Z (2008 год) = *1,4

Z (2009 год) = *3,3+

В 2007, 2008, 2009 годах показатель вероятности  банкротства -  Z находится в интервале от 1,8 до 2,99 ( 2007 год – 2,3, 2008 год – 1,86, 2009 год – 2,6), это говорит о том, что предприятие в данных периодах находится на высоком уровне вероятности банкротства.

ГЛАВА  3 ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ  ПРЕДПРИЯТИЯ

Поиск оптимальных путей улучшения  финансового состояния предприятия  является главнейшей задачей финансового  менеджмента компании. Прежде чем  начать искать пути улучшения финансового  состояния компании, сначала нужно  провести всесторонний анализ коммерческой деятельности вашего предприятия.

Исключительное  значение для успеха управления финансами  предприятия имеет анализ выполнения намеченных планов, в первую очередь  – анализ показателей финансовой отчетности, под которым понимается выявление взаимосвязей и взаимозависимостей между различными показателями его  финансово-хозяйственной деятельности, включенными в отчетность. Результаты анализа позволяют менеджерам принимать  решения на основе оценки текущего финансового положения и деятельности компании за предшествующие годы и  ее потенциальных возможностей на предстоящие  годы.

Проведенный анализ ОАО «ЖБИ - 1» выявил следующие  результаты:

общая сумма средств предприятия за период с 2007-2008 годы увеличилась на 10878 тыс. руб. или 12%, за период 2008-2009 годы снизилась на 5449 тыс. руб. или на 6%.

оборотные средства приросли с 2007 года до 2008 года на 11529 тыс.рублей за счет постоянно  увеличивающийся дебиторской задолженности (в последний год ее увеличение составило 4825 тыс. руб., что составляет 27% от уровня 2007 года), которая еще  постепенно перетекает в долгосрочную дебиторскую задолженность.

основным  источником формирования имущества  выступают заемные средства, причем краткосрочные(с 2007 года по 2008 год они  в общем увеличились на 10758 тыс.рублей или на 382%), так как долгосрочных средств на предприятии не имеются  ни в одном из анализируемых годов.

В период с 2007 года по 2009 год анализируемое  предприятие  является платежеспособным, т. к. текущих активов достаточно для покрытия внешних обязательств. Но этот достаток уменьшается год  от года и уже к началу 2009 года составляет  тыс. руб. А если учесть, что в размере текущих активов (48100 тыс. рублей на 01.01.2009 г.) содержится 22403 тыс. рублей долгосрочной дебиторской  задолженности, то этот достаток смело  можно уменьшить на эту сумму. Таким образом, предприятие на ближайший  момент времени  платежеспособно, но в последующих годах могут  возникнуть проблемы, так как ликвидность  баланса по итогам проведенных расчетов имеет тенденцию к снижению и  может стать не абсолютно ликвидной.

Коэффициент текущей ликвидности в 2007,2009 годах  не соответствует норме, т.е. у предприятия  нет достаточно средств, которые  могут быть использованы для погашения  своих краткосрочных обязательств, лишь в 2008 году данный показатель соответствует  оптимальному значению.

Значение  коэффициента промежуточного покрытия показало, что финансовое положение  предприятия  находится на стабильном уровне. Все денежные средства предприятия, его дебиторская задолженность  в незначительной степени, но все  же покрывает его краткосрочные  обязательства.

Рассчитанные  значения коэффициента абсолютной ликвидности  с 2007 по 2009 года относятся к нормативному диапозону значений коэффициента , это говорит о том, что предприятие  платежеспособно для погашения  своих текущих обязательств.

Таким образом, обобщая все вышесказанное  можно сделать вывод, что предприятие  ОАО «ЖБИ - 1» является платежеспособным предприятием, его текущая ликвидность  достаточна, оно  способно погасить свои текущие обязательства, но с  учетом рассчитанного коэффициента текущей ликвидности за 2008 год, можно  сказать, что у предприятия возникли в этот год затруднения с погашением своих обязательств.