Анализ методов прогнозирования банкротства

    Признание предприятия неплатежеспособным не означает признание его несостоятельным, не влечет за собой наступления гражданско-правовой ответственности собственника. Это  лишь зафиксированное состояние финансовой неустойчивости, направленное на обеспечение оперативного контроля за финансовым состоянием предприятия и заблаговременного осуществления мер по предупреждению несостоятельности, а также для стимулирования предприятия к самостоятельному выходу из кризисного состояния.

    В связи с этим целесообразно рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности по формуле 1, который рассчитывают при неудовлетворительной структуре  баланса для проверки реальной возможности  у предприятия восстановить свою платежеспособность.

    Значение  коэффициента восстановления платежеспособности больше 1 означает наличие у предприятия  реальной возможности восстановить платежеспособность в течение шести  месяцев.

    Для ИП Банников А.А. по данным на 01.01.2010 года коэффициент восстановления платежеспособности равен:

    К_вп = (0,515 + 6/12 (0,515 – 0,106)) / 2 = 0,36

    Таким образом, ИП Банников А.А. в течение 6 месяцев не сможет восстановить платежеспособность при сохранении текущих тенденций  финансовой деятельности. Для улучшения финансовых показателей предприятия требуются решительные меры со стороны руководства предприятия по увеличению оборотного капитала, снижению кредиторской задолженности и активизации работы по снижению внеплановых издержек.

2.2. Динамика оборачиваемости и рентабельности активов

ИП  Банников А.А.

 

    Финансовое  положение предприятия находится  в непосредственной зависимости  от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

    Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением дохода на счет предприятия.

    Коэффициенты  оборачиваемости рассчитываются как  отношение дохода от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой сумме  отдельных элементов капитала или  активов, скорость оборота которых  изучается.

    Скорость  оборота активов предприятия принято рассчитывать с помощью формулы:

               (8)

    где К^о_а – коэффициент оборачиваемости активов предприятия;

    ВРП – доход от реализации продукции (работ, услуг);

    СВ_А – средняя величина активов предприятия.

    Соответственно, оборачиваемость текущих активов будет определяться как:

               (9)

    где К^о_Та – коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия;

    ВРП – доход от реализации продукции (работ, услуг);

    СВ_ТА – средняя величина текущих активов предприятия.

    Средняя величина активов по данным баланса  определяется по формуле:

               (10)

    где Он; Ок – величина активов на начало и на конец периода.

    Продолжительность одного оборота в днях определяется по формуле:

                (11)

    где Д_о – продолжительность одного оборота в днях;

    К^о_Та – коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия;

    Коэффициент привлечения (высвобождения) оборотного капитала в связи с замедлением (ускорением) оборачиваемости текущих  активов рассчитывается по формуле:

              (12)

    где К^О_п(в) – коэффициент привлечения высвобождения оборотных средств;

    ВРП – доход от реализации продукции (работ, услуг).

    Динамику  изменения рассчитанных показателей  оборачиваемости текущих активов отчетного 2009 года по сравнению с 2008 годом отобразим в таблице 3.

    Таблица 3 - Динамика показателей оборачиваемости  текущих активов 

      ИП Банников А.А. за 2008-2009 г.

 

    Как видно из таблицы 3, продолжительность  оборота текущих активов увеличилась  на 40 дней, то есть средства, вложенные  в анализируемом периоде в текущие активы, проходят полный цикл и снова принимают денежную форму на 40 дней больше, чем в предыдущем периоде, что отрицательно характеризуют оборачиваемость активов предприятия.

    Исследуем систему показателей эффективности  деятельности предприятия. Наиболее интересными показателями являются рентабельность активов, рентабельность текущих активов, рентабельность инвестиций, рентабельность собственного капитала, рентабельность реализованной продукции.

    Коэффициент рентабельности активов имущества:

                (13)

    где Р_а – рентабельность активов (имущества) предприятия;

    Ч_д – чистый доход

    С_ва – средняя величина активов предприятия.

    Этот  показатель отражает, какую прибыль (доход) получает предприятие с каждого  рубля, вложенного в активы.

    В аналитических целях определяется как рентабельность всей совокупности активов, так и рентабельность текущих  активов.

               (14)

    где Р_та – рентабельность текущих активов (имущества) предприятия;

    Ч_д – чистый доход;

    С_вта – средняя величина текущих активов предприятия.

    Показатель  прибыли на вложенный капитал, называемый также рентабельностью собственного капитала, определяется по формуле:

                (15)

    где Р_ск – рентабельность собственного капитала;

    Ч_д – чистый доход;

    С_к – собственный капитал предприятия.

    Другой  важный коэффициент рентабельности реализованной продукции, рассчитывается по формуле:

                (16)

    где Р_рп – рентабельность реализованной продукции;

    Ч_д – чистый доход;

    В_рп – выручка от реализации продукции.

    Значение  этого коэффициента показывает, какую  прибыль имеет предприятие с  каждого рубля реализованной  продукции.

    Рассчитаем  данные показатели для ИП Банников А.А.  за период 2008-2009 года и результаты расчета отобразим в таблице 4.

    Таблица 4 - Показатели эффективности деятельности ИП Банников А.А. 

    за  период 2008-2009 г

 

    Данные  таблицы 4 позволяют составить аналитическое заключение о финансовом состоянии предприятия. В целом, по ИП Банников А.А. наблюдается некоторое улучшение в использовании его имущества на конец 2009 года. С каждого рубля средств, вложенных в совокупные активы, предприятие в отчетном 2009 году получило прибыли на 12,4%. Эффективность использования текущих активов предприятия составила 43,9%. В отчетном 2009 году рентабельность собственного капитала составила 63,1%. Интерес для анализа представляет также показатель рентабельности реализованной продукции. На каждый рубль реализованной продукции предприятие в отчетном году получило 6,6 % прибыли.

    Анализируемое предприятие ИП Банников А.А. для  получения чистого дохода в размере 8995,3 тысяч рублей при величине выручки  от реализации 135554,6 тысяч рублей предприятие задействовало в отчетном году текущие активы в размере 72535,4 тысяч рублей (в среднем).

    В результате неоднозначности результатов  финансового анализа устойчивости, деловой активности и эффективности  деятельности предприятия проведем прогнозирование вероятности банкротства и оценку зоны безопасности для ИП Банников А.А.

2.3 Прогнозирование  вероятности банкротства  ИП Банников А.А.

 

    Финансовая  неустойчивость – это подтвержденная документально неспособность предприятия  платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

    Основным  признаком финансовой неустойчивости является неспособность предприятия  обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в суд о признании предприятия должника банкротом.

    Рассчитаем  индекс кредитоспособности ИИ. Банников А.А.

    При построении индекса Э. Альтман обследовал 66 предприятий промышленности, половина из которых обанкротилась почти за 20 лет, а половина работала успешно, и исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства. Из этих показателей он отработал 5 наиболее значимых для прогноза и построил многофакторное уравнение. Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z) имеет вид:

        (17)

    где:

         (18)

             (19)

                   (20)

                                                          (21)

          (22)