Факторинг

Рассмотрим применение факторинга на примере молодого предприятия  малого бизнеса ООО «ДизельТранс».

Компания “ ДизельТранс ” занимается поставками дизельного топлива на договорной основе с 2008 г., оказывает транспортные услуги по доставке топлива покупателям, заправку техники в местах, определенным покупателем.

Компания является типичным представителем малого предпринимательства  с численностью персонала до 10 человек (директор, бухгалтер, 2 менеджера, 3 водителя). Заправка топлива происходит на наливных станциях (пос. Володарского, Купавна), затем оно доставляется на

 

бензовозах ООО “ ДизельТранс ” на объекты.

Конкурентные преимущества ООО “ ДизельТранс ” заключаются в том, что у компании имеется в собственности транспорт, который осуществляет заправку объектов покупателей (в основном, это строительные объекты ООО “Cтрой-Экспо”, “ЗАО Теплоресурс”).

Работа с банком по факторингу началась с 2009 года. Рассмотрим предпосылки  использования факторинга на предприятии  в качестве инструмента управления дебиторской задолженностью.

Анализ финансового состояния  предприятия приведем на основании  данных, представленных в приложении 1 .

Рассмотрим имущество  предприятия и его источники в таблице  1, а также на основе анализа бухгалтерского баланса определим тип финансовой политики предприятия в управлении оборотными активами и краткосрочными пассивами и сделаем вывод об их соответствии.

Таблица 1

Динамика финансовых результатов  ООО «ДизельТранс» за 2008 – 2010 гг.

Наименование статьи	Значение, тыс. руб.			Изменения, тыс. руб.		Темпы прироста, %
	2008 год	2009 год	2010 год	2009/2008	2010/2009	2009/2008	2010/2009
1. Внеоборотные активы	60539	47719	31391	-12820	-16328	-21,18	-34,22
2. Оборотные активы	1840207	1329296	798874	-510911	-230422	-17,33	-27,76
2.1. Запасы	973 885	338 622	95 940	-635263	-242682	-65,23	-71,67
2.2. НДС	380 676	326 538	49 992	-54138	-276546	-14,22	-84,69
2.3.Дебиторская задолж.	269 249	560 241	826 525	290992	266284	47,53	108,08
2.4. Денежные средства	208 907	126 417	102 536	-106371	23881	23,29	-50,92
2.5.кратко-срочные финансовые вложения	7 490	1 359	0	-6131	-1359	-81,86	-100,00
Итого актив	3 740 953	2 730 192	1 905 258	-1 034 642	-477 172	-129	-261,18

 

Наименование статьи	Значение, тыс. руб.			Изменения, тыс. руб.		Темпы прироста, %
	2008 год	2009 год	2010 год	2009/2008	2010/2009	2009/2008	2010/2009

Окончание табл.1

3. Собственный капитал	499 339	432 582	401 496	66757	31086	15,43	7,74
3.1. Уставный капитал	44 000	40 000	37 000	0	0	0	0
3.2. Добавочный капит.	216 103	164 103	130 103	0	0	0	0
3.3. Нераспред. прибыль	239 236	172 479	141 393	71086	56757	31,99	18,70
4. Долгосрочные обязат.	180 630	0	0	-108630	0	-60,00	0
5. Краткосрочные обяз.	1641078	944 433	630 927	-446187	-313506	-32,09	-33,20
5.1. Займы и кредиты	947 345	685 862	520 024	-661483	-65838	-49,10	-9,60
5.2. Кредиторская задол.	258 571	43 275	10 903	215296	-247668	10,51	-100,78
Итого пассив	3 740 953	2 730 192	1 905 258	-1 034 642	-477 172	-129	-261,18

 

        На основе данных таблицы  1 можно сделать вывод, что размер имущества предприятия снизился на 1 034 642 руб. или на 129 % в 2009 году по сравнению с 2008 годом и на 477 172 тыс. руб. в 2010 году по сравнению с 2009 годом. Таким образом, можно отметить, что наблюдается тенденция снижения размера имущества предприятия и его источников.

Произошло снижение как оборотных, так и внеоборотных активов предприятия. А с точки зрения источников имущества снизились только краткосрочные обязательства и были погашены долгосрочные обязательства.

При этом собственный капитал предприятия вырос на 15,53 % в 2009 году по сравнению с 2008 годом и на 7,74 % в 2010 году по сравнению с 2009 годом. Основным фактором роста собственного капитала предприятия послужил рост прибыли предприятия.

Таким образом, снижение активов  предприятия произошло за счет снижения его задолженности.

В таблице 2 представлена структура актива и пассива предприятия.

 

 

Таблица 2

Анализ структуры баланса  предприятия ООО «ДизельТранс»за 2008-2010 гг.

Наименование статьи	Значение, тыс. руб.			Структура, %
	2008 год	2009 год	2010 год	2008 год	2009 год	2010 год
1. Внеоборотные активы	60539	47719	31391	3,47	3,19	2,78
2. Оборотные активы	1840207	1329296	1098874	97,22	96,81	96,53
2.1. Запасы	973 885	338 622	95 940	51,24	24,59	8,49
2.2. НДС	380 676	326 538	49 992	23,71	20,03	4,42
2.3. Дебиторская задолженность	269249	560241	826525	14,17	40,69	73,13
2.4. Денежные средства	208907	126417	102536	11,18	10,99	7,45
2.5.Кратко-срочные финан. влож.	7490	1359	0	0,39	0,10	0
Итого актив	3 740 953	2 730 192	1 905 258	100	100	100
3. Собственный капитал	499339	432582	401496	21,12	31,41	44,18
3.1. Уставный капитал	44000	40000	37000	2,31	3,20	3,89
3.2. Добавочный капитал	216103	164103	130103	11,37	15,69	19,12
3.3. Нераспределенная прибыль	239236	172479	141393	7,44	12,53	21,17
4. Долгосрочные обязательства	108630	0	0	5,72	0,00	0,00
5. Краткосрочные обязательства	1641078	944433	630927	73,16	68,59	55,82
5.1. Займы и кредиты	947345	685862	520024	70,89	49,81	54,86
5.2. Кредиторская задолженность	258571	43275	10903	18,78	2,28	0,96
Итого пассив	3740953	2730192	1905258	100	100	100

 

По данным таблицы 2 видно, что основную долю в активах на протяжении всего анализируемого периода занимают оборотные активы. Кроме того их доля уменьшилась с 97,22% до 96,81%.Уменьшение доли оборотных активов произошел за счет роста доли дебиторской задолженности. Причем по данным баланса видно, что в активе произошли структурные сдвиги: если в 2008 году основные активы предприятия включали запасы, то в 2010 году основные запасы предприятия включают в основном дебиторскую задолженность.

Основную долю в пассивах предприятия за весь анализируемый  период занимают краткосрочные обязательства, основная масса которых представлена краткосрочными кредитами и займами. Таким образом, рассмотренный анализ бухгалтерского баланса предприятия  показывает, что рассматриваемое  предприятие использует агрессивную  политику в управлении оборотными активами и краткосрочными обязательствами.

Проведем оценку эффективности  хозяйственной деятельности предприятия  в целом и оборотных активов  в частности на основании данных таблицы 3.

Таблица 3

Анализ показателей рентабельности ООО «ДизельТранс» за 2008-2010 гг.

Наименование показателя	Значение, тыс. руб.			Темпы прироста, %
	2008 г.	2009 г.	2010 г.	2009/2008	2010/2009
Выручка от продажи товаров, тыс. руб.	5 573 481	3 006 121	1 846 729	38,07	-36,0
Коммерческие расходы, тыс. руб.	558 546	332 072	149 230	66,87	-19,6
Прибыль от продаж, тыс. руб.	502 840	349 410	196 568	72,26	-15,1
Рентабельность продукции, %	39,32	30,49	23,58	3,23	5,6
Рентабельность продаж, %	5,68	3,82	1,71	2,49	32,5
Валовая прибыль, тыс. руб.	561386	381482	145798	68,31	-18,4
Уровень валового дохода в  выручке, %	21,31	18,34	10,19	0,14	27,4
Уровень торговой наценки, %	39,34	27,12	13,64	0,18	37,7
Сумма актива, тыс. руб.	1900746	1277015	1130265	-27,55	-17,9
Прибыль до налогообложения, тыс. руб.	235 485	100 364	68 190	179,17	23,7
Рентабельность активов, %	20,83	10,82	3,59	285,34	50,7
Чистая прибыль, тыс. руб.	189 956	96 145	47 218	167,15	50,6
Чистая рентабельность активов, %	16,81	9,16	4,48	268,76	83,5
Собственный капитал, тыс. руб.	499339	372582	301496	7,74	15,4
Рентабельность собственного капитала, %	26,98	19,01	16,16	159,11	7,2
Чистая рентабельность собственного капит.%	35,76	29,16	21,04	147,96	30,5
Оборотные активы тыс. руб.	1840207	1329296	1098874	-27,76	-17,3
Рентабельность оборотных  активов, %	21,71	14,32	7,43	286,46	49,6
Чистая рентабельность оборотных  активов, %	17,57	9,49	4,29	269,83	82,2

 

На основании данных таблицы  3 можно сделать вывод, что в целом показатели рентабельности на предприятии уменьшились, включая рентабельность оборотных активов. Причем рентабельность оборотных активов по своей величине уменьшает рентабельность активов предприятия в целом и является меньше рентабельности собственного капитала. Это говорит о том, что несмотря на низкую эффективность хозяйственной деятельности предприятия эффективность использования собственного капитала выше, чем активов в целом и оборотных активов в частности.

2.2 Механизм применения  факторинга в ООО «ДизельТранс»

 

В апреле 2009 года между ООО «ДизельТранс» и ОАО АКБ «Кор» был заключён договор о факторинговом обслуживании в форме открытого регрессного факторинга с финансированием на сумму 1400 000 руб по основным дебиторам: ЗАО «Пальмира», ЗАО «Теплоресурс» и ООО «Строй Девелопмент».

На момент заключения договора факторинга отсрочки по договору поставки с дебиторами составляли: с ЗАО  «Пальмирой» - 20 к.д, с ЗАО «Теплоресурсом»-45 к.д., с ООО «Строй Девелопмент»-63 к.д. Увеличение договорных сроков связано, во-первых, с пожеланиями дебиторов иметь большую отсрочку платежа, во-вторых, увеличение было рекомендовано фактором для того, чтобы избежать регресса в случае значительных просрочек. Кроме того, договором предусмотрен период ожидания – 30 к.д., в течение этого периода банк самостоятельно пытается взыскать деньги с дебитора, после чего возникает регресс.

Финансирование по дебиторам  ЗАО «Пальмира» и ЗАО «Теплоресурс» было установлено в размере 90% от суммы поставки, по клиенту ООО «Строй Девелопмент» - 85% в виду значительной концентрации дебиторской задолженности на данном клиенте.

Фактически финансирование по факторингу началось с апреля 2009 года. Работа по факторингу осуществляется следующим образом: в день отгрузки ООО «ДизельТранс» предоставляет фактору комплект отгрузочных документов (накладные, акты приёмки-передачи товара по договору), фактор осуществляет их учёт (ввод в программу) и финансирует в рамках указанных лимитов, перечисляя денежные средства со ссудного на расчётный счёт клиента. После того, как деньги от дебитора поступили на транзитный счёт, банк гасит финансирование, удерживает вознаграждение и перечисляет остаток на расчётный счёт ООО «ДизельТранс» в банке.

Если в течение срока  ожидания (30 дней сверх срока по договору) дебитор не исполняет свои обязательства, возникает право регресса, т.е. его  обязательства должен возместить клиент (ООО «ДизельТранс»).

В течение 2009 года банк управлял переуступленной дебиторской задолженностью, вёл статистику по дебиторам, отслеживал оборачиваемость, проверял деловую репутацию дебиторов и т.д.