Финансовые и операционные риски. Классификация и качественные методы оценки финансовых рисков

В частности, первая защитная цель финансовой структуры – обеспечить достаточный и устойчивый уровень прибыли. Все, что может служить достижению этой цели – стабилизация цен, контроль над издержками производства, управление реакцией потребителей и потребительским спросом, нейтрализация не поддающихся контролю неблагоприятных тенденций в изменениях цен и издержек и в поведении потребителя, – становится основным объектом внимания финансового отдела предприятия.

Главными задачами субъекта управления являются: обнаружение областей повышенного финансового риска; оценка степени риска; анализ приемлемости данного уровня риска для организации; разработка в случае необходимости мер по предупреждению или снижению риска; в случае, когда рисковое событие произошло, принятие мер к максимально возможному возмещению причиненного ущерба.

Снижение степени риска  предполагает сокращение вероятностей и размеров возможных отклонений. Руководство предприятия использует способы снижения степени риска в зависимости от конкретного вида риска.

Для управления финансовым риском предприятие ОАО «Мирон» должно руководствоваться рядом правил, на основании которых осуществляет выбор того или иного приема управления риском и варианта решений. Основными из этих правил должны стать следующие:

• максимум выигрыша;
• оптимальное сочетание выигрыша и величины финансового риска;
• оптимальная вероятность результата.

Меры по устранению и  минимизации финансового риска включают выбор и обоснование предельно допустимых уровней риска, выбор методов снижения риска, формирование вариантов рискового вложения капитала, оценку их оптимальности на основе сопоставления ожидаемой отдачи (прибыли и т.п.) и величины риска.

В целях сокращения издержек и рационального расходования средств руководству предприятия ОАО «Мирон» следует использовать соотношение роста производительности труда и заработной платы, так как в настоящее время темпы роста заработной платы превышают темпы роста выработки. Для исправления этой ситуации предприятию необходимо разработать эффективную налоговую политику, позволяющую минимизировать выплаты из прибыли, рассмотреть пути уменьшения совокупного капитала за счет сокращения просроченной кредиторской задолженности, а также исследовать другие пути повышения предельной величины ссудного процента. Как нам представляется, все описанные выше показатели подлежат обязательному включению в состав финансовой стратегии ОАО «Мирон» в силу своей важности для выживания предприятия в перспективе. Во многом состояние этих показателей способно повлиять на состояние экономической безопасности организации.

 

Заключение

 

Функционирование коммерческих организаций в рыночной – особенно находящейся в периоде трансформации  – среде сопряжено с рисками, которые способны привести к самым существенным потерям. Эти потери относятся ко всем сторонам деятельности коммерческой организации: ее материальным и нематериальным активам, финансовым ресурсам, положению в конкурентной среде, текущим проектам, расходам на менеджмент. Сложность состоит в том, что попытка минимизации или устранения этих потерь приводит к необходимости системных изменений в процедурах управления коммерческой организацией, формирования достаточно самостоятельного режима управления, ориентированного как на внешние, так и на внутренние источники риска, включая динамику развития отрасли, рыночной ниши, региональной, национальной и даже мировой экономик. Отсюда – если организация хочет действительно управлять рисками, а не просто «спасаться» от них – необходимость существенного развития аналитической составляющей в управлении.

Поскольку сама сущность функции управления рисками имеет  не предметный характер, а направлена на сохранение интегральных ценностей коммерческой организации (рыночная позиция, имидж, материальные и нематериальные активы и др.), то реализация этой функции должна осуществляться совместными усилиями службы управления рисками и подразделениями фирмы, курируемыми ею. К подобной координации привычки у наших менеджеров нет. Как известно, регулярное управление не самая сильная их черта. Следовательно, для постановки системы управления рисками необходимо, во-первых, готовить специалистов, а во-вторых, проводить регулярные совместные тренинги.

Пожалуй, осознание все более заметной роли управления рисками, перевод его в сферу профессиональной деятельности и необходимость инструментальной поддержки являются сегодня одними из самых актуальных задач в достижении стабильного развития российской экономики.

Проведенный анализ финансовых рисков ОАО «Мирон» позволяет сделать следующие выводы.

В результате наличия  на протяжении всего анализируемого периода у ОАО «Мирон» собственных оборотных средств и краткосрочного заемного капитала обеспечена устойчивость его финансового состояния. Причем в период с 2006 по 2009 гг. финансовое состояние предприятия характеризуется как нормальная финансовая устойчивость. При этом как видно из значения коэффициента обеспеченности запасов, финансовая устойчивость ОАО «Мирон» в течение анализируемого периода увеличивалась – значение коэффициента имеет устойчивую тенденцию к увеличению. В результате увеличения в течение анализируемого периода собственных оборотных средств предприятия на 1 130,01 % при уменьшении на конец 2010 г. стоимости его запасов на 21,83 % достигнута абсолютная устойчивость его финансового состояния.

Внешним проявлением  финансовой устойчивости предприятия  является его платежеспособность. Так, платежеспособность ОАО «Мирон» в период с 2006 по 2010 гг. улучшилась – основные коэффициенты ликвидности имеют тенденцию к увеличению. При этом повысилась и ликвидность баланса предприятия. Так, в течение анализируемого периода снижается недостаток средств по группе наиболее ликвидных активов и увеличивается избыток платежных средств по группе быстрореализуемых активов, что свидетельствует об улучшении текущей платежеспособности ОАО «Мирон» в период с 2006 по 2010 гг.

Таким образом, проведенный  анализ свидетельствует об устойчивости финансового состояния ОАО «Мирон» и о его улучшении в течение анализируемого периода.

Однако для укрепления устойчивости финансового состояния  ОАО «Мирон», кроме мер по управлению запасами и стремления к увеличению собственных средств в рамках проводимой руководством предприятия политики по модернизации и повышению технического уровня производства, необходимо введение управленческого учета, проведение финансового анализа и финансового планирования с целью своевременного предупреждения финансовых трудностей и обоснованности финансовых операций. Это, несомненно, повысит привлекательность предприятия в глазах партнеров по бизнесу и позволит привлечь инвестиционные ресурсы.

Таким образом, при выборе конкретного средства разрешения финансового риска следует исходить из следующих принципов: нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал; нельзя рисковать многим ради малого; следует предугадывать последствия риска. Применение на практике этих принципов означает, что необходимо рассчитать максимально возможный убыток по данному виду риска, сопоставить его с объемом капитала предприятия, подвергаемого данному риску, а затем сопоставить весь возможный убыток с общим объемом собственных финансовых ресурсов. И, только сделав последний шаг, возможно определить: не приведет ли данный риск к банкротству предприятия. Таким образом, в управлении финансовыми, операционными рисками и рисками вообще участвуют все функции цикла финансового менеджмента: от планирования до контроля.

 

Список использованных источников

 

1. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник / под ред. проф. В.Я. Позднякова. – Гриф УМО. – М. : ИНФРА-М, 2008. – 617 с.
2. Анализ финансовой отчетности: учебник / под ред. М.А. Вахрушиной, Н.С. Пласковой. – М. : Вузовский учебник, 2008. – 366 с.
3. Арутюнов, Ю.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие по дисциплине специализации специальности «Менеджмент организации». – М. : КноРус, 2008. – 312 с.
4. Ермасова, Н.Б. Риск-менеджмент организации: учебно-практическое пособие. – М. : Дашков и Ко, 2008. – 379 с.
5. Ильин, В.В. Системный подход к оценке финансовых рисков / В. В. Ильин, Н. А. Сердюкова // Финансы. – 2008. - № 1. – С. 68 – 72.
6. Казакова, Н.А. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски: учебное пособие для студентов, обучающихся по специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», «Финансы и кредит», «Налоги и налогообложение» / Н.А. Казакова, В.В. Каширин. – М. : МАТИ, 2007. – 137 с.
7. Караванова, Б.П. Разработка стратегии управления финансами организации: учебное пособие. – М. : Финансы и статистика, 2008. – 126 с.
8. Карасева, И.М. Финансовый менеджмент: управление движением денежных средств, информационное обеспечение финансового менеджмента, налоговое планирование на предприятии, финансовый менеджмент и аудит: учебное пособие по специализации «Менеджмент организации» / И.М. Карасева, М.А. Ревякина; под ред. Ю.П. Анискина. – М. : Омега-Л, 2008. – 335 с.
9. Ковалев, В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью: учебно-практическое пособие. – М. : Проспект, 2008. – 333 с.
10. Лапуста, М.Г. Финансы организаций (предприятий): учебное пособие по дисциплине специализации «Предпринимательство» специальности «Менеджмент организации» / М.Г. Лапуста, Т.Ю. Мазурина, Л.Г. Скамай. – М. : Инфра-М, 2008. – 574 с.
11. Макарьева, В.И. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации / В.И. Макарьева, Л.В. Андреева. – М. : Финансы и статистика, 2007. – 303 с.
12. Никитина, Н.В. Финансы организации: учебное пособие для студентов, обучающихся по специальностям: «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / Н.В. Никитина, С.С. Старикова. – М. : Флинта : Московский психолого-социальный ин-т (МПСИ), 2008. – 365 с.
13. Романова, О.С. Финансы организации (предприятия): учебно-практическое пособие / О.С. Романова, А.И. Романова. – М. : Хлебпродинформ, 2007. – 75 с.
14. Садченкова, Ю.П. Принятие финансовых решений в организации: учебное пособие по курсу «Финансовый менеджмент». – Обнинск : Обнинский гос. технический ун-т атомной энергетики (ИАТЭ), 2007. – 78 с.
15. Сергеев, И.В. Экономика организации (предприятия): учебное пособие для студентов экономических специальностей высших учебных заведений. – М. : Финансы и статистика, 2008. – 573 с.
16. Свиридова О.Ю. «Финансовый менеджмент» - 2005 . – 567 с.
17. Лукасевич, И. Принципы управления финансовым риском / Лукасевич // Промышленный маркетинг. – 2009. – №5. – С.38-41.
18. Малашихина, Н.Н. Риск-менеджмент / О.С. Белокрылова. –: Феникс, 2004. – 320 с.
19. Осипенко, Т.В. Система управления рисками и План ОНиВД / Т.В. Осипенко // Деньги и кредит. – 2009. – №9. – С.20-23.
20. Пелих, А.С. Основы предпринимательства / А.С. Пелих. –: Феникс, 2004. – 512 с.

 

Приложение  А

(обязательное)

 

 

Динамика изменений  в структуре имущества и источников финансовых ресурсов ОАО «Мирон» за 2006 – 2010 гг.

Показатели	31.01.2006	% к итогу	31.01.2007	% к итогу	Изменение, тыс. руб.	Изменение, %	31.01.2008	% к итогу	Изменение, тыс. руб.	Изменение, %	31.01.2009	%к итогу	Изменение, тыс. руб.	Изменение, %	31.01.2010	%к итогу	Изменение, тыс. руб.	Изменение, %
Внеоборотные активы, всего	89 008	69,00	94 796	64,30	5 788	-4,69	88 428	65,52	-6 368	1,22	107 099	62,49	18 671	-3,03	190 403	72,09	83 304	9,61
в т.ч. основные средства	84 631	65,60	86 160	58,44	1 529	-7,16	70 846	52,49	-15 314	-5,95	103 863	60,60	33 017	8,11	154 882	58,64	51 019	-1,96
Незавершенное строительство	3 925	3,04	8 205	5,57	4 280	2,53	1 750	12,71	8 945	7,14	2 810	1,65	-14 340	-11,07	35 321	13,45	32 711	11,81
Оборотные активы, всего	39 997	31,00	52 628	35,70	12 631	4,69	46 540	34,48	-6 088	-122	64 290	3731	17 750	3,03	73 698	27,91	9 408	-9,6
в т. ч. материально-производственные запасы	26 089	20,22	35 299	23,94	9 210	3,72	34 545	25,59	-754	1,65	48 577	28,34	14 032	2,75	43 093	1632	-5 484	-12,03
Дебиторская задолженность (краткосрочная)	8 969	6,95	10 203	6,92	1 234	-0,03	5 762	427	-4 441	-2,65	7 653	4,47	1 891	0,20	24 112	9,13	16 459	4,66
Денежные средства	169	0,13	31	0,02	-138	-0,11	909	0,67	878	0,65	833	0,49	-76	-0,19	5 865	222	5 032	1,73
Прочие активы	4 770	3,70	7 095	4,81	2 325	1,12	5 324	3,94	-1 771	-0,87	7 227	4,22	1 903	027	898	0,34	-6 329	-3,88
Баланс	129 005	100,00	147 424	100,00	18 419	0	134 968	100,00	-12 456	0	171 389	100,00	36 421	0	264 101	100,00	92 712	0
Собственный капитал	78 052	60,50	81 714	55,43	3 662	-5,08	78 252	57,98	-3 462	235	98 032	57,20	19 780	-0,78	130 791	4932	32 759	-7,68
Заемные средства, всего	50 953	39,50	65 710	44,57	14 757	5,08	56 716	42,02	-8 994	-235	73 357	42,80	16 641	0,78	133 310	50,48	59 953	7,68
в т.ч. долгосрочные обязательства	15 268	11,84	34 746	23,57	19 478	11,73	43 116	31,95	8 370	8,38	61 221	35,72	18 105	3,78	112 650	42,65	51 429	6,93
краткосрочные обязательства, всего	35 685	27,66	30 964	21,00	-4 721	-6,66	13 600	10,08	-17 364	-10,93	12 136	7,08	-1 464	-3,00	20 660	7,82	8 524	0,74
в т.ч. кредиты банка  и займы	11033	8,55	3 663	2,48	-7 370	-6,07	1 663	1,23	-2 000	-1,25	1 000	038	-663	-0,65	1 000	0,38	0	-020
расчеты с кредиторами	24 652	19,11	27 301	18,52	2 649	-0,59	11 937	8,84	-15 364	-9,67	11 136	6,50	-801	-2,35	19 660	7,44	8 524	0,95
Баланс	129 005	100,00	147 424	100,00	18 419	0	134 968	100,00	-12 456	0	171 389	100,00	36 421	0	264 101	100,00	92 712	0

 

 

Приложение Б

(справочное)

 

Система относительных  показателей оценки финансовой

устойчивости предприятия

Показатель	Формула расчета	Нормативное значение	Интерпретация показателя
Показатели структуры  капитала
Коэффициент автономии		> 0,5	Характеризует долю собственности  владельцев предприятия в общей  сумме средств предприятия
Коэффициент финансовой устойчивости		> 0,7	Показывает долю активов, финансируемых за счет долгосрочных пассивов
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала		< 1	Показывает соотношение  между привлеченными и собственными ресурсами предприятия
Коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала		-	Показывает долю долгосрочных обязательств во всех долгосрочных источниках финансирования предприятия
Показатели состояния  основных и оборотных средств
Коэффициент обеспеченности текущих активов		> 0,1	Показывает долю активов, финансируемых за счет собственных средств
Коэффициент маневренности собственного капитала		> 0,5	Показывает часть собственного капитала, вложенного в оборотные  активы
Коэффициент обеспеченности запасов		> 1	Показывает, в какой  мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в заемных
Коэффициент реальней стоимости имущества		> 0,5	Показывает, какую долю имущества составляют средства производства