Финансовый потенциал предприятий ЖКХ

 

     Анализ, осуществленный с помощью коэффициентов, позволяет оценивать как текущее, так и в некоторой степени  перспективное имущественное и  финансовое положение организации, возможные и целесообразные темпы ее развития с позиции их ресурсного обеспечения, выявить доступные источники финансирования и определить возможность их мобилизации, спрогнозировать положение на рынке капитала.

     Подготовительный  этап предполагает определение системы финансовых показателей, по которым будет производиться анализ и оценка, а также определение пороговых значений показателей с целью отнесения их к тому или иному уровню ФПП.

     Состав  представленных показателей не является исчерпывающим, поскольку полный анализ требует включения еще ряда дополнительных показателей, расширяющих характеристики финансового потенциала предприятия. Однако такое комплексное исследование не является задачей настоящей работы, поэтому будет рассмотрена лишь часть показателей, встречающихся в практике анализа.

     В современных экономических условиях к числу основных задач любой  экономической организации относятся: максимизация прибыли, обеспечение  инвестиционной привлекательности, оптимизация  структуры капитала и обеспечение ее финансовой устойчивости и т. д. Оптимальность принимаемых управленческих решений для реализации этих задач зависит от многих факторов, в том числе и от качества проведения анализа. Поэтому некорректность используемых методик проведения анализа может привести к нежелательным для организации последствиям, поскольку станет основой для неверно принятых управленческих решений.

     Изучение  литературы и нормативных документов по данному вопросу показывает несовершенство существующей системы показателей анализа финансового состояния бизнеса, так как обнаруживается наличие разночтений в определении базы расчета по большинству показателей.

     В связи с этим для эффективной  оценки финансового потенциала предприятия  предлагается использовать уточненные формулы основных показателей финансового анализа.

     Коэффициент финансовой независимости (автономии) показывает удельный вес источников собственных средств в общей  величине итога баланса организации. Этот показатель отражает степень независимости  организации от заемных источников и возможность использования привлеченных средства для повышения эффективности хозяйственной деятельности.

     Считается, что коэффициент автономии должен превышать 50%, т.е. чтобы сумма собственных  средств организации была больше половины всех средств, которыми она располагает. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости и снижении вероятности финансовых затруднений.

     Риск  инвестиций в организацию снижается  по мере приближения коэффициента автономии  к нормативному значению, так как при этом уменьшается риск невыполнения организациями своих долговых обязательств. Однако без привлечения заемных средств выжить в условиях жесткой конкурентной борьбы и инфляции практически невозможно.

     Западная  практика показала: организация, даже привлекая необходимые для реализации своих проектов заемные источники, сохраняет устойчивое финансовое положение, если коэффициент финансовой независимости лежит в пределах 0,5-0,7. Более высокие значения свидетельствуют о нерациональном распределении собственного и заемного капитала.

     Коэффициент независимости (автономии) определяется по формуле: 

      ,   (2.3)

     где К_ФН - коэффициент финансовой независимости;

     СК  – собственный капитал предприятия (стр. 490, итог по III разделу баланса);

     ВБ  – валюта баланса (стр. 300 или стр. 700 баланса).

     В нашем случае:

       

     

     Таким образом, можно говорить о низком уровне ФПП, так как данный коэффициент < 0,3 и даже немного снизился в  конце отчетного периода.

     Коэффициент финансовой зависимости (напряженности) – противоположный коэффициент  финансовой независимости. Рассчитывается с целью определения зависимости предприятия от долгосрочных заемных источников финансирования. Рассчитывается по формуле: 

      , (2.4) 

     где К_фз – коэффициент финансовой зависимости;

     ЗК  – заемный капитал предприятия (стр. 690 и стр. 590);

     ВБ  – валюта баланса (стр. 300 или стр. 700 баланса).

     Для ООО «Лист-Групп»:

     

     

     Увеличение  коэффициента К_ф.з. во времени свидетельствует о повышении частицы заемных средств в финансировании предприятий, и наоборот. В нашем случае К_фз приближен к 1, то есть предприятие практически не имеет займов.

     Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – доля свободных от обязательств активов, находящихся в мобильной форме (коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами) отражает наличие собственных оборотных средств, необходимых для обеспечения финансовой стабильности организации. Он показывает, какая часть текущей деятельности финансируется за счет собственных источников предприятия.

     Общая методика расчета может быть представлена как отношение собственных оборотных  средств (собственного капитала в обороте) к оборотным активам.

     Рекомендательная  нижняя граница этого показателя – 10 %. Иными словами, если оборотные  активы предприятия покрываются  собственными средствами менее чем  на 10 %, его текущее финансовое положение  признается неудовлетворительным. 

      , (2.5) 

     где К_О − коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами; СОК – собственный оборотный капитал (форма №1, стр. 490 – стр. 190); ОА – оборотные активы (форма №1, стр. 290).

     Для ООО «Лист-Групп»:

     

     

     Из  расчета данного коэффициента видно, что, хотя значение и растет в течение  отчетного периода, всё же данный коэффициент менее 10%, то есть текущее  положение неудовлетворительно.

     Коэффициент самофинансирования – показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных. Величина коэффициента финансирования меньше 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), то это может свидетельствовать об угрозе неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита. 

      (2.6) 

     где Кф – коэффициент финансирования;

     СК  – собственный капитал предприятия (форма №1, стр. 490);

     ЗК  – заемный капитал предприятия (форма №1, стр. 690 и стр. 590). 

     

     

     Результаты  расчетов показывают очень низкий уровень  ФПП.

     Коэффициент общей ликвидности определяется отношением всех оборотных активов  к текущим обязательствам предприятия: 

      , (2.7)  

     где К_ОЛ – коэффициент общей ликвидности;

     ДС  – денежные средства (стр. 260);

     КФВ – краткосрочные финансовые вложения (стр. 250);

     ДЗ  – дебиторская задолжность (стр. 240);

     З – запасы (стр. 210); КО – краткосрочные  обязательства (стр. 690).

     Для ООО  «Лист-Групп»:

     

     

     Результаты  расчета коэффициента общей ликвидности  показывают о среднем уровне ФПП.

     Коэффициент срочной ликвидности – характеризует  возможности предприятия погасить краткосрочные обязательства при  условии своевременных расчетов с дебиторами. Коэффициент срочной ликвидности рассчитывается как отношение ликвидной части оборотных средств к краткосрочным обязательствам. 

      , (2.8) 

     где К_СР.Л. – коэффициент срочной ликвидности;

     ДС  – денежные средства (стр. 260);

     КФВ – краткосрочные финансовые вложения (стр. 250);

     ДЗ  – дебиторская задолженнность (стр. 240);

     КО  – краткосрочные обязательства (стр. 690).

     

     

     Расчет  данного коэффициента показывает о  высоком уровне ФПП, то есть предприятие может быстро погасить свои краткосрочные обязательства в случае своевременных расчетов с дебиторами.

     Коэффициент абсолютной ликвидности – коэффициент  абсолютной ликвидности (норма денежных ресурсов) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно или в ближайшее время (на дату составления баланса);

     Данный  показатель рассчитывается как отношение  величины наиболее ликвидных активов (сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) к величине краткосрочных обязательств.

      , (2.9) 

     где К_АЛ – коэффициент абсолютной ликвидности;

     ДС  – денежные средства (стр. 260);

     КФВ – краткосрочные финансовые вложения (стр. 250);

     КО  – краткосрочные обязательства (стр. 690).

     

     

     Коэффициент абсолютной ликвидности на конец 2007 года составил 0,0011, то есть предприятие  сможет погасить лишь 1,1 % своих  краткосрочных обязательств за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, что характеризует очень низкий уровень ФПП.

     Рентабельность  совокупных активов – является одним из ключевых показателей эффективности деятельности организации. На рентабельность активов, с одной стороны, влияет ценовая политика организации и сложившийся уровень затрат на производство и реализацию продукции, а с другой стороны – деловая активность организации, измеряемая оборачиваемостью активов.

     Невысокая величина этого показателя отражает неспособность организации использовать свои денежные средства более эффективно. Для организаций, не использующих кредитные ресурсы, рентабельность активов совпадает с рентабельностью собственных средств, поскольку все активы формируются за счет собственных ресурсов.

     Рентабельность  всех активов определяется отношением прибыли (убытка) от продаж или прибыли (убытка) до налогообложения к средней  стоимости совокупных активов за расчетный период. Высокое значение данного показателя свидетельствует  о высоком качестве управления. 

      , (2.10) 

     где Р_А – рентабельность совокупных активов;

      – средняя стоимость совокупных активов за расчетный период (форма  №1, стр. 300);

     БП  – бухгалтерская прибыль (убыток) от продаж до налогообложения (форма №2, стр. 140).

     Рентабельность  собственного капитала – характеризует  качество использования собственного капитала. Она показывает, какую  прибыль получает предприятие с  каждого рубля собственных средств. Рост его свидетельствует об эффективности финансового менеджмента в организации.