Министерство  сельского хозяйства Российской Федерации

Российский  Государственный Аграрный Университет  – МСХА имени К.А.Тимирязева

(ФГОУ ВПО РГАУ-МСХА имени К.А. Тимирязева) 
 
 

Кафедра финансов 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по курсу финансовые вычисления 

     на  тему «Формирование плана погашения долга по кредиту на недвижимость вторичного рынка Банка Москвы»  
 
 

     Выполнила:

     Студентка 305 группы

     дневного  отделения,

     учетно-финансового  факультета

     Мордакина Ю.В. 

     Научный руководитель:

     Кандидат  экономических наук,

     профессор

     Костина Р.В. 
 
 
 
 
 
 

МОСКВА  – 2009

Содержание

 

Введение

       Становление рыночных отношений в нашей стране сопровождается появлением новых, по крайней  мере для большинства начинающих предпринимателей, навыков и методов, которыми приходится с неизбежностью овладевать при профессиональном занятии бизнесом. К их числу относятся так называемые коммерческие и финансовые вычисления. Суть таких вычислений достаточно очевидна: любая сделка предполагает выполнение расчетов, дающих основания принять решения по поводу целесообразности и эффективности ее проведения.

       Коммерческие  и финансовые вычисления сопровождают нас постоянно; практически нет  ни одного человека, который хотя бы раз в жизни не столкнулся с необходимостью сделать какие-то расчеты финансового характера. В последние годы с развитием частного предпринимательства, появлением сети коммерческих банков, свободным ценообразованием, появлением новых финансовых инструментов инвестиционных возможностей, угрозой инфляции необходимость проведения подобных расчетов становится рутинным делом практически для всех.

       Переход к рыночной экономике сопровождается появлением некоторых видов деятельности, имеющих для финансового менеджера  принципиально новый характер. К их числу относится и задача эффективного вложения финансовых средств. Так как сегодня деньги приобретают еще одну характеристику, а именно – временную ценность.

       Этот  параметр можно рассматривать в  двух аспектах.

       Первый  связан с покупательной способностью денег. Денежные средства в данный момент и через определенный промежуток времени при равной номинальной стоимости имеют совершенно разную покупательную способность. При современном состоянии экономики и уровне инфляции денежные средства, не вложенные в инвестиционную деятельность или на хранение в банк, очень быстро обесцениваются.

       Второй  аспект связан с обращением денежных средств как капитала и получением доходов от этого оборота. Деньги должны как можно быстрее делать новые деньги.

       Но  для того, чтобы уметь определять, сколько будет стоить нынешняя сумма  через определенный период или оценивать  будущие доходы сейчас придется воспользоваться  алгоритмами финансовых вычислений.

       Целью данной курсовой работы является составление  плана погашения долгосрочного долга.

 

Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ ФИНАНСОВЫХ ВЫЧИСЛЕНИЙ

1. Основные  понятия

 

       Финансовые  вычисления появились с возникновением товарно-денежных отношений. В отдельную  область знаний оформились в ХIX веке.

       Дисциплина  финансовые вычисления сформировалась на стыке финансовой науки и математики; не относится к математическим наукам, так как количественные методы применяются после качественного анализа. Объектом финансовых вычислений являются финансовые операции. Вычисления необходимо производить, когда существуют временные параметры, даты, сроки выплат, отсрочки платежей, периодичность платежей и т.д. При этом фактор времени иногда имеет большее значение, чем сами стоимостные показатели.

       Основные  категории финансовых вычислений: абсолютные, относительные средние величины, процентные деньги (или деньги), абсолютная величина дохода (приращение денег).

       В любой финансовой операции доход  возникает при выдаче денежной ссуды, продаже в кредит, сдаче в аренду, по депозитному счету, при учете  векселей, покупке облигаций и др. Абсолютные величины очень важны, но они не позволяют сравнивать финансовые операции, поэтому используется относительный показатель, который характеризует интенсивность финансовой операции – процентную (или учетную) ставку. Метод расчета – отношение процентных денег, выплаченных за определенный период времени, к величине ссуды, выражается в долях единиц или процентах. Начисление процентов, как правило, производится дискретно за какой-либо интервал времени.

       Периодом  начисления называется отрезок времени между двумя следующими друг за другом процедурами начисления процентов.

       Различают:

1. декурсивные, обычные (postnumerando) проценты – происходит наращение суммы
2. антисипативные, предварительные (prenumerando) проценты – происходит дисконтирование

       Эти два вида процентов можно отобразить на графиках (рисунок 1).

       Рисунок 1. Логика финансовых операций наращения  и дисконтирования.

       Период  времени от начала финансовой операции до ее окончании называется сроком финансовой операции.

       Для рассмотрения формул, используемых в  финансовой математике, необходимо ввести ряд условных обозначений:

I - проценты  за весь срок ссуды (interest);

PV - первоначальная  сумма долга или современная  (текущая) стоимость (present value);

i - ставка процентов за период (interest rate);

FV - наращенная  сумма или будущая стоимость  (future value), т.е. первоначальная сумма  долга с начисленными на нее  процентами к концу срока ссуды;

n - срок  ссуды в годах.

При начислении процентов возможно два пути:

- снять процентные деньги;

- забрать  деньги вместе с первоначальной  суммой.

       Увеличение  суммы долга в связи с присоединением к ней процентных денег называется наращением, а увеличенная сумма - наращенной суммой. Этот процесс называется компаудингом. Отсюда можно определить еще один показатель – коэффициент наращения (множитель наращения), как отношение наращенной суммы к первоначальной.

       На  практике доходность финансовых операций – величина непостоянная, зависящая, главным образом, от степени риска, ассоциируемого с видом бизнеса, в который сделано инвестирование капитала. Связь здесь прямо пропорциональная: чем рискованнее бизнес, тем выше значение доходности. Наименее рискованны вложения в государственные ценные бумаги или в государственный банк, однако доходность операций в этом случае невысока.

       Существуют  различные способы начисления процентов  и соответствующие им виды процентных ставок:

- простые  – применяются к одной и  той же базе первоначально  вложенного капитала;

- сложные – применяются к наращенной сумме долга, база начисления постоянно увеличивается на сумму присоединенного процента;

- плавающие – ставки, привязанные к какой-либо базовой величине;

- фиксированные – четко зафиксированы в контракте; 
- постоянные – неизменная величина на период ссуды;

- переменные – дискретно изменяются.

1.2.Простая  процентная ставка

 

       Под наращенной суммой ссуды (долга, депозита и т.д.) понимают первоначальную ее сумму  с начисленными процентами к концу  срока начисления. Наращенная сумма  определяется умножением первоначальной суммы долга на множитель наращения, который показывает, во сколько раз наращенная сумма больше первоначальной.

       К наращению по простым процентам  обычно прибегают при выдаче краткосрочных  ссуд (на срок до 1 года) или в случаях, когда проценты не присоединяются к сумме долга, а периодически выплачиваются. Для записи формулы наращения простых процентов (simple interest) примем обозначения:

I –  проценты за весь срок ссуды;

Pv – первоначальная сумма долга;

Fv – наращенная сумма, то есть сумма в конце срока;

i –  ставка наращения процентов;

n – срок ссуды.

       Если  срок измеряется в годах (а обычно так и бывает), то i означает годовую процентную ставку. Начисленные за весь срок проценты составят: I=Pvni. Наращенная сумма таким образом находится как: Fv=Pv+I=Pv+Pvni=Pv(1+ni).

       Итак, последнее выражение называют формулой наращения по простым процентам, или кратко – формулой простых  процентов, а множитель (1+ni) – множителем наращения простых процентов.

1.3. Сложные проценты

 

       Механизм  наращения первоначальной суммы  капитала по сложным процентам называется капитализацией. База для начисления процентов увеличивается от одного расчетного периода к другому. Сумма начисления процентов в каждом периоде добавляется к капиталу предыдущего периода. Начисление следующих процентов производится на уже наращенную сумму.

       Найдем  формулу для расчета наращенной суммы при условии, что проценты начисляются и капитализируются один раз в год. Для этого применяется  сложная ставка наращения. Для записи формулы наращения примемем те же обозначения, что и в формуле наращения по простым процентам.

       Формула наращения по сложным процентам:

       Fv=Pv(1+i)ⁿ

       где (1+i)ⁿ называется множителем наращения.

1.4. Финансовая рента

 

       Получение и погашение долгосрочного кредита, погашение различных видов задолженности, денежные показатели инвестиционного процесса предусматривают не отдельные разовые платежи, а множество распределенных во времени выплат и поступлений, называемых потоком платежей. Специальный поток платежей, в котором временные интервалы между двумя последовательными равными платежами постоянны, называется финансовой рентой. Финансовая рента возникает, например, при выплате процентов по облигациям либо при погашении потребительского кредита

       Основными параметрами ренты является:

-член ренты, то есть величина каждого отдельного платежа

 -период ренты, временной интервал между двумя платежами

 -срок ренты, время от начала реализации ренты, до момента начисления последнего платежа

-процентная ставка, ставка, используемая для расчета наращения или дисконтирования платежей, составляющих ренту.

       Также рента может характеризоваться  количеством платежей в году, частотой начисления процентов, моментом производства платежа. Ренты по которым платежи  производятся один раз в год, называются годовыми, а если р раз в году, то р-срочными. Ренты могут быть дискретными или непрерывными. Непрерывными называются такие ренты, когда платежи совершаются через очень короткие промежутки времени.

       По  частоте начисления процентов, выделяют ренты:

-с начислением % один раз в году

-m раз в году

-непрерывное начисление процентов.

       Есть  ренты условные, которые обусловлены  наступлением какого-либо события, в  них часто невозможно определить число членов ренты. Рента без  условий называется верной.

       Ренты могут иметь конечное число членов и бесконечное. С бесконечным число ренты - выпуски облигаций без ограничения сроков погашения.

       По  моменту, с которого начинается реализация рентных платежей, ренты делятся  на немедленные (платежи производятся сразу после заключения контракта) и на отложенные (платежи начинаются в указанное время).