Анализируя  таблицу 9, можно отметить, что при  первоначальном платеже 60 %, годовая  срочная уплата составила 207,114 тыс. евро. Из них 117,114 тыс. евро – процентный платеж, 40 тыс. евро – сумма основного долга.

Глава 3. ВАЛЮТНЫЙ КУРС И  ИНФЛЯЦИЯ

3.1. Влияние валютного  курса и инфляции  на величину процентной  ставки

       При выборе условий долгосрочного займа  большое значение имеет инфляция. Инфляция - устойчивый рост среднего уровня цен на товары, услуги в течение длительного времени. Соответственно на денежные единицы приходится меньше товаров, а деньги обесцениваются. Если наблюдается снижение цен, то происходит дефляция.

       Инфляция  является важнейшим показателем развития экономических процессов, а для валютных рынков - одним из наиболее существенных ориентиров. За данными по инфляции валютные дилеры следят самым внимательным образом.

       Чаще  всего повышение уровня инфляции выгодно заемщикам, так как они могут погасить кредит дешевле. Но кредиторы могут прибегнуть к увеличению процентной ставки, чтобы компенсировать изменение уровня инфляции.

       С точки зрения валютного рынка, влияние  инфляции естественным образом воспринимается через ее связь с процентными ставками. Поскольку инфляция изменяет соотношение цен, то она изменяет и действительно получаемые выгоды от доходов, приносимых финансовыми активами. Это влияние принято измерять с помощью реальных процентных ставок (Real Interest Rates), которые в отличие от обычных (номинальных, Nominal Interest Rates) процентных ставок учитывают обесценивание денег, происходящее из-за общего роста цен.

       Рост  инфляции уменьшает реальную процентную ставку, поскольку из полученного  дохода надо вычесть некоторую часть, которая просто пойдет на покрытие роста цен и не дает никакого реального увеличения получаемых благ (товаров или услуг). Простейший способ формального учета инфляции и состоит в том, что в качестве реальной процентной ставки рассматривают номинальную ставку за вычетом коэффициента инфляции (также заданного в процентах). Кроме того, уровень инфляции есть важнейший показатель «здоровья экономики», а потому он тщательно отслеживается центральными банками. Средством борьбы с инфляцией является повышение процентных ставок. Рост ставок отвлекает часть наличных средств из делового оборота, так как финансовые активы становятся более привлекательными (их доходность растет вместе с процентными ставками), более дорогими становятся кредиты; в итоге количество денег, которые могут быть уплачены за выпускаемые товары и услуги, падает, а следовательно снижаются и темпы роста цен. Из-за наличия этой тесной связи с решениями центральных банков по ставкам валютные рынки пристально следят за индикаторами инфляции.

       Основными публикуемыми показателями инфляции являются индекс потребительских цен (consumer price index), индекс цен производителей (producer price index), и дефлятор ВВП (GDP implicit deflator). Каждый из них выявляет свою часть общей картины роста цен в экономике.

Таблица 10. Индексы потребительских цен  в 2009 году.

       Consumer Price Index (CPI) — Индекс потребительских цен (ИПЦ). Индекс характеризует уровень инфляции и является одним из важнейших макроэкономических показателей для финансового рынка. Индекс представляет собой стоимость фиксированной корзины товаров и услуг, выраженную в валюте страны. Рынок принимает во внимание месячные изменения инфляции (м/м) и изменения за год (г/г).

       Нормальной  принято считать инфляцию, не ниже 1% и не выше 2%г/г. Увеличение инфляции может оказывать двоякое влияние на национальную валюту. Если рост цен наблюдается на фоне падения экономической активности, то такая инфляция «разъедает» покупательную стоимость валюты и является негативной, для валютного курса. Если же рост цен вызван бурно растущим уровнем совокупного спроса, то такая ситуация, напротив, может оказывать позитивное влияние на валютный курс.

       Увеличение  инфляции всегда ведет к росту ожиданий участников рынка относительно уровня процентных ставок, который устанавливает центральный банк. В случае, если инфляция неожиданно ускоряется, рынки начинают ожидать от центрального банка более высоких процентных ставок, что приводит к увеличению доходности на рынке национального долга, и, как правило, способствует увеличению курса валюты.

       Зачастую, участники рынка оценивают не основной индикатор, а «очищенный» (Core CPI, Ex-Food&Energy), который не включает волатильные компоненты цен на продукты питания и энергоносители. Указанные компоненты могут значительно меняться от месяца к месяцу, существенно искажая значение основного индикатора, поэтому экономисты, как правило, принимают во внимание именно значение «стержневого» индикатора.

       Предположительный уровень инфляции на 2009 год составит 9 %.

       Валютный  курс - это цена денежной единицы  страны, выраженная в денежных единицах других стран. Установление валютного  курса на биржах называют котированием валют, а величину курса, определенную подобным образом, - котировкой. Знание валютного курса национальной денежной единицы важно для страны и ее экономики по ряду причин. Иностранная валюта, приобретаемая в соответствии с ее валютным курсом по отношению к национальной, нужна всем, кто обладает национальной валютой, но нуждается в иностранной в целях закупки товаров за рубежом, поездки в другую страну, оплаты сотрудников работающих за рубежом, накопления денежных средств в иностранной валюте. Чем выше валютный курс национальной валюты по отношению к иностранной, тем больше иностранной валюты смогут приобрести эти лица, так что они заинтересованы в повышении курса

       В целом снижение валютного курса  национальной денежной единицы по отношению  к ведущим валютам мира - неблагоприятное  для страны экономическое явление, свидетельствующее о неустойчивости, слабости ее валюты. К тому же надо иметь ввиду, что цены на внутренних рынках страны остро реагируют на курс национальной валюты по отношению к иностранным. Многие товары приобретаются за рубежом, импортируются в Россию, поэтому в результате девальвации рубля по отношению к валютам стран, в которых производится закупка товаров, их цена в рублях, естественно, повышается, что способствует развитию инфляции.

Таблица 11. Курс евро к рублю в 2009 году.

Рисунок 2. Курс евро к рублю в 2009 году. 
Заключение

       Финансовые  вычисления базируются на понятии временной стоимости денег. И именно с их помощью удается принимать управленческие решения, эффективные во временном аспекте.

       В современном мире роль денег огромна. Но, к сожалению, пока не все научились  считать свои средства. Главным образом, это связано с безграмотностью людей в финансовых вопросах. В последнее время постепенно ликвидируется этот недостаток информации для населения, но недостаточно быстро, как хотелось бы.

       Итак, познание основ финансовых вычислений дает нам следующие возможности:

- экономия  своих личных средств;

- помощь  в ведении бизнеса;

- позволяет  оценить инвестиционные проекты,  операции на рынке ценных бумаг,  судно-заемные операции и др.;

- защита  от мошенничеств.

Список  литературы

1. Ковалев В.В., «Курс финансового менеджмента», М, 2008 г.
2. Костина Р.В. «Методические указания по изучению финансовых вычислений».
3. Четыркин Е.М., «Финансовая математика», М, 2004 г.
4. www.cbr.ru