Инвестиционная деятельность ОАО "Газпром"

В целом, в  период до 2020 г. Реализация данной  Программы в целом потребует  освоения 6 месторождений; строительства более 5600 км газопроводов большого диаметра;  17 компрессорных станций общей мощностью более 980 МВт; газоперерабатывающего завода и двух хранилищ гелия;  трех подземных хранилищ газа.

Суммарная потребность в инвестициях для реализации Программы на период до 2020 г. по предварительным оценкам составляет около 30 млрд. долларов США. Налоги в бюджеты всех уровней от реализации Программы, включая налоги, входящие в себестоимость, составят 14 млрд. долларов США. Чистая прибыль к распределению, накопленная в период 2005 - 2020 гг., после отчисления налогов и сборов в бюджеты всех уровней, составит свыше 20 млрд. долларов США. Таким образом, согласно прогнозируемым показателям (без учета прогнозирования) отношение чистой прибыли к суммарной потребности к инвестициям за пятнадцатилетний период составит 66,6 %, что свидетельствует о более длительном сроке окупаемости. В тоже время для энергетической отрасли свойственен длительный инвестиционный цикл.

Результаты экономических расчетов основаны на прогнозируемых данных об объемах добычи газа и ценовой политике.

В частности, в Программе ОАО "Газпром" добыча газа на Дальнем Востоке в 2020 году принята в соответствии с «Энергетической стратегией России до 2020 года», что в 1,1-1,3 раза меньше, чем в проекте «Стратегии развития Сибири», разработанном в июне 2001 года Минэкономразвития России. При этом добыча газа в Сахалинской области (о.Сахалин) в «Стратегии развития Сибири» не учитывалась, а в Республике Саха (Якутия) добыча газа была оценена в 35-40 млрд.куб.м в 2020 году. Программой в 2020 году в Восточной Сибири добыча природного газа предусмотрена в 1,5-1,7 раза ниже показателей проекта «Стратегии развития Сибири», но в 1,9 раза выше показателей «Энергетической стратегией России до 2020 года». Такие уровни добычи газа в принципе достаточны для формирования рациональных топливно-энергетических балансов восточных регионов и обеспечения поэтапной газификации потребителей в районах Восточной Сибири и Дальнего Востока страны. К 2020 году в структуре потребления энергоресурсов этих регионов доля газа в целом должна возрасти до 30,7% за счет увеличения суммарной добычи газа до 83,3 млрд.куб.м, а потребления газа – до 48,6 млрд.куб.метров. При этом по оценкам, рост потребления жидких видов топлива составит до 15%, а необходимость использования привозных углей должна прекратиться.

Реализация программы освоения газовых ресурсов Восточной Сибири и Дальнего Востока позволит создать там новый крупный центр газовой промышленности и системы газоснабжения. Это обеспечит не только нужды потенциальных потребителей газа в районах Восточной Сибири и Дальнего Востока, но и позволит направлять часть добываемых здесь газовых ресурсов в Единую систему газоснабжения страны для нужд европейских потребителей и экспорта газа в сопредельные государства.

Таким образом, мы рассмотрели  ряд инвестиционных проектов ОАО  «Газпром», осуществляемых в сфере  газовой отрасли. Значительная часть из них связана с экспортом газа, и направлена на относительно быструю окупаемость и относительно высокую экономическую эффективность – за счет выхода на новые рынки сбыта; сокращение рисков, связанных с транзитными маршрутами; разработку месторождений с относительно низкой себестоимости добычи и транспортировки газа. Реализация инвестиционных проектов, ориентированных на внутренний рынок, часто определяется более длительными экономическими перспективами, а также реализацией социально значимых задач.

2.4. АНАЛИЗ НЕПРОФИЛЬНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ ОАО «ГАЗПРОМ»

В связи с улучшением финансового состояния ОАО «Газпром»  у компании появляются дополнительные возможности для осуществления реальных и финансовых инвестиций. Часть из них осуществляется за пределами газовой отрасли, причем,  в значительной мере непрофильные инвестиции осуществляются для реализации курса ОАО «Газпром» на превращение в интегрированную (многопрофильную) энергетическую компанию мирового класса.

Диверсификация является одним из приоритетных направлений инвестиционной активности ОАО «Газпром». Причем, можно выделить различные аспекты диверсификации:

- диверсификация маршрутов (Nord Stream)

- диверсификация рынков (азиатско-тихоокеанский регион)

- диверсификация продуктов (сжиженный природный газ)

- диверсификация направления (электроэнергетика).

Частично подобная диверсификация выходит за пределы газовой отрасли  – в частности, затрагиваю другие отрасли энергетики.

Стратегическая задача "Газпрома" – стать энергетической компанией мирового масштаба, ведущей свою деятельность по всей производственной цепочке – от добычи до сбыта – не только газа, но и жидких углеводородов, а также производящей широкий спектр конечных продуктов, одним из которых является электроэнергия.

Целесообразность развития нефтяного направления в Группе основана на ряде причин технологического, экономического и социального характера.

Причина технологическая заключается в том, что месторождения углеводородов во многих случаях носят смешанный характер и представляют собой нефтегазоносные площади, сочетающие как летучие, так и жидкие фракции. Комплексная разработка таких залежей требует одновременного использования технологий как газо, так и нефтедобычи. Многолетний опыт развития мировых нефтегазовых компаний показывает правильность такой стратегии. Крупнейшие нефтяные компании по мере совершенствования технологий газодобычи увеличивали газовую компоненту своего бизнеса. Доли нефтяной и газовой составляющих в доходах таких компаний составляют примерный паритет. Доходность такого способа разработки месторождений углеводородов не вызывает сомнений и при развитии нефтедобычи в рамках устоявшегося газового бизнеса. При этом эффективнее приобретение активов в нефтедобыче, нежели развитие мощностей «с нуля».

Причины экономического характера заключаются, во-первых, в том, что комплексный характер бизнеса нефтегазовой компании прежде всего предполагает оптимизацию издержек по обустройству месторождений и созданию транспортной инфраструктуры. Во-вторых, появляются возможности для гибкой инвестиционной политики и реализации крупных инвестиционных программ. В случае «Газпрома» это особенно актуально: наряду с экспортными доходами от продажи газа, реальным источником инвестиционных ресурсов станут поступления от нефтяного бизнеса.

Причина социальная заключается в том, что усиление позиций «Газпрома» в нефтяной отрасли – одна из мер по регулированию ценовых пропорций российского рынка энергоносителей, обеспечения его сбалансированности. Издержки и доходы ОАО «Газпром» поддаются более строгому контролю в отличие от независимых нефтедобытчиков. В конечном итоге это детерминирует цены на энергоносители и застраховывает от их спонтанного конъюнктурного роста. Кроме того – это гарантия выполнения балансовых поставок энергоносителей для государственных нужд. Нельзя забывать и об экологии нефтедобычи. Экспертиза проектов с определяющим государственным участием компании и контроль за ее работой будут гораздо более эффективными и позволят избежать негативных экологических последствий, упоминавшихся в отношении нефтепромыслов российских компаний. Как известно, частные компании не всегда расположены к экологичности.

На сегодняшний день предприятия, входящие в группу «Газпром» добывают около 13 млн. тонн жидких углеводородов в год. Стратегией развития нефтяного направления Группы "Газпром" предусмотрен выход к 2020 году на уровень ежегодной добычи в 80 млн. тонн.

Охарактеризуем более подробно отдельные проекты ОАО «Газпром» в нефтяной отрасли (на примере Приразломного нефтяного месторождения).

Приразломное нефтяное месторождение расположено на шельфе Баренцева моря. Лицензией на разведку и добычу углеводородов на Приразломном месторождении владеет ЗАО «Севморнефтегаз» – 100-процентное дочернее общество ОАО «Газпром». Извлекаемые запасы нефти Приразломного месторождения составляют 46,4 млн. т, что позволяет достичь годового уровня добычи около 6 млн. т. 

Целесообразность проекта определяется тем, что формирование на основе месторождений шельфа Арктических морей ,нового газодобывающего района России и вовлечение в разработку нефтяных месторождений будет способствовать укреплению «Газпрома» в качестве многопрофильной энергетической компании мирового уровня. Освоение углеводородного потенциала арктического шельфа является принципиально новым этапом развития топливно-энергетического комплекса России в ХХI веке. По прогнозным оценкам, начальные суммарные ресурсы углеводородов на российском континентальном шельфе составляют около 90 млрд. тонн условного топлива. Из них более 60 млрд. т у. т. сосредоточены в Баренцевом и Карском морях. Основную часть ресурсов шельфа составляет газ – 76 трлн. куб. м.

Наряду с нефтяной отраслью активно инвестирует ОАО «Газпром» и в электроэнергетику. Целесообразность подобных инвестиций связана с тем, что участие в капитале энергетических компаний страны позволит «Газпрому» получить доступ к важному сегменту рынка и производить продукцию с более высокой добавленной стоимостью. Кроме того, инвестиции в электроэнергетику, приведут к повышению конкурентоспособности и большей операционной гибкости компании. Соединение газового бизнеса и электроэнергетики – тенденция, прослеживающаяся во всем мире (например – объединение энергетической компании «Э.ОН» и газовой «Рургаз» в Европе).  Также участие ОАО «Газпром» в энергетической отрасли (строительстве и реконструкции электростанций с использованием самого современного оборудования) позволяет повысить эффективность использования в ней газа - высвободить значительные объемы газа (которые пока используются в российской электроэнергетике недостаточно эффективно), что дает синергетический эффект.

Компания уже имеет свои генерирующие мощности, но пока это отдельные проекты для покрытия собственных потребностей. ОАО «Газпром» последовательно усиливает свое участие в электроэнергетике. В 2005 году на балансе специализированного 100-процентного дочернего общества ОАО «Газпром» были консолидированы 10,49% акций РАО «ЕЭС России». «Газпром» располагает также более чем 25% в акционерном капитале крупнейшей региональной энергосистемы – ОАО «Мосэнерго». Управление этими активами позволяет «Газпрому» перевести энергетику из категории финансовых вложений в профильный бизнес.

Отдельные непрофильные инвестиции ОАО «Газпром» связаны с инвестированием вне пределов энергетической сферы (путем покупок ценных бумаг, в том числе контрольных пакетов). Кроме того, часть инвестиций ОАО «Газпром» носят социальный и/или репутационный характер. В качестве примера можно привести инвестиции в футбольные клубы «Зенит» (Санкт-Петербург) и «Шальке» (Германия). Впрочем, формально подобные инвестиции осуществляются по спонсорским контрактам и/или как благотворительная деятельность.

Однако, подобные затраты часто по своей сути носят именно инвестиционный характер - осуществление капитальных вложений в основные фонды (эксплуатация, которых возможно длительное время, пусть и не предусматривая экономическую отдачу в виде прибыли). Например, в рамках программы «Газпром – детям», осуществляется работа по строительству и реконструкции спорткомплексов и площадок в регионах России.

ОАО «Газпром» постоянно наращивает свое участие в проектах, направленных на повышение социальной поддержки населения, создавая новые рабочие места, оказывая помощь малообеспеченным и малоимущим, военнослужащим, ветеранам и инвалидам Великой Отечественной войны, реализуя программы социальной поддержки народов Крайнего Севера, вкладывая средства в строительство объектов производственной и социальной инфраструктуры в регионах Российской Федерации. Особое внимание по-прежнему уделяется поддержке детей-инвалидов, сирот и воспитанников детских домов. Ежегодно компания выделяет средства на строительство жилых домов, детских садов, поликлиник и др.

В целом, в своей спонсорской и благотворительной деятельности Компания ориентирована на поддержку таких сфер общественной жизни как культура, спорт, образование, наука, участвует в крупных проектах, направленных на возрождение национальных, сохранение художественных и исторических ценностей, приумножение лучших традиций отечественной сцены и театрального искусства. Целесообразность подобной деятельности вызвана тем, что ОАО «Газпром» стремится обеспечить устойчивое развитие своего бизнеса, уделяя повышенное внимание не только экономической, но и социальной составляющей.  Масштабы деятельности ОАО «Газпром» таковы, что имеют стратегическое значение для развития всей экономики страны, затрагивают интересы огромного количества людей. Отсюда вытекает ряд важнейших принципов в деятельности Группы Газпром – относиться внимательно к интересам общества, всецело содействовать социально-экономическому развитию российских регионов, созданию в них благоприятного делового климата, поддержанию достойных условий труда, социального и духовного благополучия людей.

Таким образом, непрофильные инвестиции ОАО «Газпром» связаны, в первую очередь, с реализацией проектов в других отраслях энергетики для преобразования ОАО «Газпром» из естественной газовой монополии в многопрофильную энергетическую компанию мирового уровня. Конкретные проекты принимаются к реализации, исходя из их экономической целесообразности, в определенной мере влияет и степень «технологической взаимосвязи» с профильным бизнесом. Часть непрофильных инвестиций могут быть связаны с репутационными целями (приобретение СМИ, футбольных клубов и т.д.).

      ГЛАВА 3. ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ     ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ОАО «ГАЗПРОМ»

3.1. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ГАЗОВОЙ ОТРАСЛИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Мировое потребление  и производство энергоресурсов в XXI веке  по всем регионам планеты демонстрирует  устойчивую тенденцию роста. Она обусловлена мировым экономическим развитием и все более важной ролью энергоресурсов в жизни человечества. В целом за последние десять лет энергопотребление в мире увеличилось на одиннадцать процентов. Причем, в мировом энергетическом балансе произошел сдвиг в пользу потребления природного газа.

Предполагается, что основными  тенденциями в XXI веке будут:

- увеличение суммарного  спроса на первичные энергоресурсы; 

- появление и развитие  новых крупных региональных центров  потребления энергии – это, прежде всего, страны АТР и Латинской Америки, развивающие экономику, основанную на активном использовании энергоресурсов;