Использование лизинга в деятельности компании на примере ЗАО «РУССКИЙ ХЛЕБ ПЕКАРНЯ» г. Москва

 Сумма ежегодных платежей по погашению кредита:

С1=6900+6888,75+6877,5+6866,25=27 532,5 у.е.

С2=6855+6843,75+6832,5+6821,25=27 352,5 у.е.

С3=6810+6798,75+6787,5+6776,25=27 172,5 у.е.

Дисконтированная  стоимость ежегодных платежей по погашению кредита (PVплатежей):

PVплатежей= 27 532,5/1,1735 + 27 352,5/1,1735^2 + 27 172,5/1,1735^3 = 77 943,42 у.е.

Сумма экономии по налогу на прибыль в  год (S экономии ):

Sэкономии1 = 926,4+924,1016+921,8032+919,5048=3691,81 у.е.

Sэкономии2 = 917,2064+914,908+912,6096+910,3112=3655,04 у.е.

Sэкономии3=908,0128+905,7144+903,416+901,1176=3618,26 у.е.

Дисконтированная  стоимость ежегодной экономии по налогу на прибыль (PV экономии):

Pvэкономии=  =3691,81/1,1735+3655,04/1,1735^2+3618.26/1,1735^3=8 039,12 у.е.

 

 

 

 

Квартал	А	С%по кредиту	Sвознагр	ЛП	Sэкономии
1	6000	900	720	7620	1524
2	6000	888,75	712,8	7601,55	1520,31
3	6000	877,5	705,6	7583,1	1516,62
4	6000	866,25	698,4	7564,65	1512,93
5	6000	855	691,2	7546,2	1509,24
6	6000	843,75	684	7527,75	1505,55
7	6000	832,5	676,8	7509,3	1501,86
8	6000	821,25	669,6	7490,85	1498,17
9	6000	810	662,4	7472,4	1494,48
10	6000	798,75	655,2	7453,95	1490,79
11	6000	787,5	648	7435,5	1487,1
12	6000	776,25	640,8	7417,05	1483,41
Итого	72000	10057,5	8164,8	90222,3	18044,46

Сумма ежегодных платежей по оплате ЛП (С):

С1=7620+7601,55+7583,1+7564,65= 30 369,3 у.е.

С2=7546,2+7527,75+7509,3+7490,85= 30 082,1 у.е.

С3=7472,4+7453,95+7435,5+7417,05= 29 778,9 у.е.

Дисконтированная  стоимость ежегодных платежей по оплате ЛП (PVплатежей): 
PVплатежей = 30 369,3/1,1735 + 30 082,1/1,1735^2 + 29 778,9/1,1735^3 = 66 150,9 у.е.

Сумма экономии по налогу на прибыль в  год (S экономии ):

Sэкономии1=1524+1520,31+1516,62+1512,93= 6 073,86 у.е.

Sэкономии2=1509,24+1505,55+1501,86+1498,17= 6 014,82 у.е.

Sэкономии3=1494,48+1490,79+1487,1+1483,41= 5 955,78 у.е.

Дисконтированная  стоимость ежегодной экономии по налогу на прибыль (PV экономии):

PVэкономии = 6 073,86/1,1735 + 6 014,82/1,1735^2 + 5 955,78/1,1735^3 = 13229,03 у.е.

Результаты расчетов общей суммы  дисконтированных расходов при лизинге  и кредитовании

 

 

№	Наименование показателя	Кредит	Лизинг
1	Дисконтированная стоимость  расходов на приобретение оборудования PV платежей руб.	77943,4	66150,9
2	Дисконтированная стоимость  по налогу на прибыль PV экономии руб.	8039,1	13229,03
3	Дисконтированная стоимость  расходов на приобретение оборудования, уменьшенная на дисконтированную стоимость  экономии по налогу на прибыль, руб. (строка1 - строка2)	69 904	52 922
4	Приведенная стоимость экономии по налогу на прибыль в % к первоначальной стоимости оборудования (строка2/строка1*100%)	10,314	19,998

 

Данный расчет показывает, что получение оборудования в лизинг при равных экономических  условиях эффективнее покупки оборудования с привлечением кредитных ресурсов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Проведённые исследования показали, что в современных  условиях Российской экономики финансирование предприятия затруднено, так как  отсутствует возможность отвлечения средств производства, чтобы не тормозить производственный процесс, либо предприятие вообще не имеет свободных средств на приобретение оборудования. Для этой цели предприятие может обратиться в лизинговую компанию, выполняющую роль инвестора. Но лизинговая компания инвестировать в предприятие собирается не деньги, а средства производства, т.е. оборудование.

Предприятию, получившему оборудование в лизинг, не требуется тут же возмещать  стоимость оборудования, привлекая  для этого новые инвестиции, а  необходимо постепенно выплачивать  лизинговые платежи, которые при  взаимном согласии сроков выплат и размеров платежей субъектами лизинга отражаются в договоре.

Наиболее  привлекательная для лизингополучателя  сторона - это отнесение лизинговых платежей на себестоимость продукции, а не оплата стоимости оборудования из прибыли предприятия. Следует  также отметить, что лизингодатели  в качестве основного своего источника  своей прибыли при проведении лизинговых операций могут рассматривать  остаточную стоимость имущества, которая  подлежит возвращению по истечении  срока действия соглашения. В этом случае, если остаточная стоимость  составляет значительную сумму, как  правило, закупка имущества на условиях кредита может оказаться более  выгодной, и, в свою очередь, наличие  в соглашении опциона на приобретение имущества по цене значительно ниже рыночной может позволить лизингополучателю  сделать выбор в пользу лизинга.

По результатам проделанной  работы можно сделать следующие выводы:

В условиях экономического роста необходимость  обновления основных фондов, и особенно оборудования чрезвычайно остро  стоит перед пищевой отраслью нашей страны. Однако, указанная проблема затрагивает и экономику России в целом.

На основании  вышеизложенного можно сделать  вывод, что в осуществлении лизинговых проектов заинтересованы не только владельцы  пекарней, как частных, так и муниципальных  предприятий, но и потребители данного  продукта.

Таким образом, использование лизингового механизма  в качестве инвестирования в производственно - промышленный сектор в сложившейся  экономической ситуации вполне оправдано  и несёт в себе значительные преимущества как для лизинговых компаний так и для самих предприятий.

Предлагаю использовать лизинг в переоснащении  основных фондов промышленных предприятий, и развитии малого бизнеса, как альтернативного механизма финансирования, так как схема лизинговой сделки позволяет предприятию сохранять оборотные средства, что для экономики России очень важно. Данные полученные в процессе исследования экономической эффективности лизинга подтверждают, что лизинг является действенным и эффективным механизмом финансирования различных предприятий. Кроме того, в долгосрочной перспективе успешно завершённые лизинговые сделки помогают малым предприятиям обрести кредитную историю, что пригодится им в дальнейшем при обращении в банки.

Применительно к данной работе, в примере которой показана экономическая выгода лизинга, предлагаю внедрить переоснащение оборудования на предприятиях данной промышленности, с целью увеличения ассортимента и качества хлебобулочных и кондитерских изделий, повышения производительности труда, экономичному потреблению энергии и небольшому объёму работ по ремонту и обслуживанию техники, значительной экономии производственных площадей, быстрой окупаемости проекта.

Тема  данной работы, на мой взгляд, нуждается в дальнейшем углубленном исследовании. В будущем представляется возможным разработать многофакторную модель оценки лизинга как инструмента финансирования инвестиционных и инновационных проектов на предприятии.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

1. Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ (ред. от 08.05.2010) "О финансовой аренде (лизинге)" (принят ГД ФС РФ 11.09.1998)
2. Комментарий к Федеральному закону "О финансовой аренде (лизинге)" / Под ред. засл. юриста РФ, д.ю.н., проф. Н.М. Коршунова. -М.: Издательство НОРМА, 2003. - 240 с.
3. Лизинг: учеб.пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям экономики и управления / Т.Г. Философова. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. - 191 с.
4. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджент : Полный курс : В2 - х т. / Пер. с англ. Под ред. В. В. Ковалева. СПб. : Экономическая школа, 2010 г. _ Т. 2 669с.
5. Дашков Л.П. Предпринимательство и бизнес. Учебное пособие. - М.:2010. 89с.
6. Киркоров А. Методы определения эффективности финансового лизинга по сравнению с кредитом // Лизинг - ревю. 2010. № 5/6, с. 30 - 38.
7. Ковалёв В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - 2 - е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 512 с.
8. Лизинг: основы теории и практики : учебное пособие / В.А. Шабашев,

Е.А. Федулова, А.В. Кошкин ; под ред. проф. Г.П. Подшиваленко. —2-е изд. - М.: КНОРУС, 2005. - 184 с.

9. http://www.enleasing.bel.ru/

 

Приложения

 

Приложение 1: Лизинговые платежи

По форме платежей	По методу начисления	По периодичности внесения	По моменту производства платежей	По способу уплаты (по размеру платежей)
- денежные компенсационные (натуральная форма) смешанные	фиксированные (постоянные) с авансом с отсрочкеи минимальные	единовременные периодические сезонные	•пренумерандо (в начале периодов)  • постнумерандо (в конце  периодов)	равными долями (пропорциональные) переменные: прогрессивные (увеличивающиеся размеры) регрессивные (уменьшающиеся)

 

Прилдожение 2: Распределение среднегодовой стоимости предмета лизинга по годам

Год	Стоимость предмета лизинга на начало года	Годовая сумма амортизационных отчислений	Стоимость предмета лизинга на конец  года	Среднегодовая стоимость предмета лизинга

 

Приложение 3: Распределение суммы налога на имущество но годам

Год	Среднегодовая стоимость имущества	Сумма налога на имущество

 

Приложение 4: Расчет обшей суммы лизинговых платежей

Год	АО	ПК	KB	ДУ	НДС	НИ	ЛП
1-й 2-й 3-й
Итого

 

Приложение 5: График перечисления лизинговых платежей

Дата	Сумма взноса, тыс. руб.	Дата	Сумма взноса, тыс. руб.
		Итого: