Использование лизинга в деятельности компании на примере ЗАО «РУССКИЙ ХЛЕБ ПЕКАРНЯ» г. Москва

 
Налогообложение при кредитовании.

Применение амортизации в обычном  порядке. При приобретении имущества в собственность за счет получения кредита законодательством не предусмотрены какие-либо особенности применения ускоренной амортизации. Как и в любом другом случае возможна ускоренная амортизация при эксплуатации этого имущества в агрессивной среде или в условиях повышенной сменности (максимальный коэффициент не выше 2). Таким образом, в большинстве случаев возможность ускоренной амортизации собственного имущества законодательством не предусмотрена.  
Отнесение расходов на уменьшение налоговой базы. При приобретении оборудования в собственность за счет получения кредита расходами, уменьшающими налогооблагаемую прибыль, являются амортизационные отчисления и проценты по кредиту. В этом случае Налоговым кодексом РФ не предусмотрены льготы для компаний, приобретающих основные средства. Как уже было сказано выше, амортизация начисляется на общих условиях. Проценты по кредиту включаются в расходы также на общих условиях. Это значит, что расходами признаются проценты в размере, не превышающем более чем на 20% среднюю ставку по аналогичным долговым обязательствам (в том же квартале). При отсутствии информации о сопоставимых долговых обязательствах предельная величина процентов, признаваемых расходами, принимается равной ставке рефинансирования Банка России, увеличенной в 1,1 раза, - если обязательство выдается в рублях, и равной 15% - если обязательство выдается в валюте (п. 1 ст. 269 НК РФ).  
Поскольку расходы как по договору лизинга, так и при получении кредита осуществляются в течение нескольких лет, для их оценки необходимо применить показатель так называемой дисконтированной стоимости.  
Дисконтирование денежных потоков - это определение стоимости денежных потоков, относящихся к будущим периодам, на настоящий момент времени.  
Базовая расчетная формула для дисконтирования:

, где:  
PV - дисконтированная стоимость, то есть сегодняшняя стоимость будущих денежных потоков (через квартал, год, несколько лет);  
Сi - денежные потоки за период с 1 го по i-ый год;  
r - ставка дисконтирования. 

Таким образом, эффективность приобретения оборудования путем лизинга и кредита сравнивается на основе показателя дисконтированной стоимости расходов на его приобретение и одним и другим методом за весь период амортизации оборудования за вычетом налоговой экономии. В  результате сравнения принимается  тот вариант, реализация которого предполагает меньшую сумму дисконтированных расходов.  
Алгоритм расчетов для кредитной схемы  
1. Сумма квартального платежа компании, приобретающей оборудование, по погашению кредита (П):

 
где:  
С % по кредиту - квартальная сумма процентов по кредиту;  
ОС кредита - квартальная выплата основной суммы кредита.  
 
2. Сумма расходов за квартал, уменьшающих налогооблагаемую прибыль (S расходов):

 
где:  
А - квартальная сумма амортизации в целях налогообложения;  
Н имущество - квартальный налог на имущество.  
 
3. Сумма квартальной экономии налога на прибыль (S экономии)

 
где:  
20% - ставка налога на прибыль.  
 
4. Сумма ежегодных платежей по погашению кредита (Сn):

 
где:  
Сn - ежегодный платеж по погашению кредита за n-ый год;  
П1n, П2n, П3n, П4n - квартальные платежи по погашению кредита n-го года.  
 
5. Дисконтированная стоимость ежегодных платежей по погашению кредита (PVплатежей):

 
где:  
С1, С2, Сn - платежи по погашению кредита соответственно первого, второго, : n-го года;  
r - ставка дисконтирования.  
 
6. Сумма экономии по налогу на прибыль в год (S экономии n):

 
где:  
S1n, S2n, S3n, S4n - суммы квартальной экономии по налогу на прибыль, полученные в n-й год.  
 
7. Дисконтированная стоимость ежегодной экономии по налогу на прибыль (PV экономии):

 
где:  
S экономии 1, S экономии 2, S экономии n, - суммы экономии по налогу на прибыль, полученные соответственно в 1-й, 2-й, … ,n-й годы.  
 
Алгоритм расчетов для лизинговой схемы  
Нижеприведенные формулы применяются при учете имущества на балансе лизингодателя. При учете имущества на балансе лизингодателя, амортизация и налог на имущество начисляются лизингодателем.  
 
1. Поквартальный лизинговый платеж (ЛП):

 
где:  
А - квартальная сумма амортизации в течение срока лизинга;  
С % по лизингу - квартальная сумма процентов по привлеченным лизингодателям кредитным ресурсам;  
S вознагр - квартальная сумма вознаграждения лизингодателю;  
Н имущество - квартальная сумма налога на имущество, уплачиваемая лизингодателем.  
 
2. Сумма квартальной экономии по налогу на прибыль (S экономии (л))

  
где:  
20% - ставка налога на прибыль.

Для сравнения  эффективности кредита и лизинга  рассчитываются следующие показатели:  
1. Дисконтированная стоимость расходов на приобретение оборудования. В случае приобретения оборудования в собственность за счет использования кредита этот показатель представляет собой дисконтированную сумму ежеквартальных выплат основной суммы долга и процентов в течение трех лет. В случае приобретения оборудования в лизинг этот показатель представляет собой дисконтированную стоимость лизинговых платежей, выплачиваемых в течение трех лет.  
2. Дисконтированная стоимость экономии по налогу на прибыль. При лизинге и кредите этот показатель представляет собой дисконтированную стоимость сумм, уменьшающих налог на прибыль (амортизационных отчислений, лизинговых платежей, процентов по кредиту, сумм налога на имущество).

Дисконтированная  стоимость расходов на приобретение оборудования, уменьшенная на дисконтированную стоимость сумм экономии по налогу на прибыль. Именно этот показатель является результатом, позволяющим сравнить стоимость приобретения оборудования в собственность за счет привлечения кредита и получения его в лизинг.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Практическая часть.

2.1 Пример расчёта лизинговых платежей на ЗАО «РУССКИЙ ХЛЕБ ПЕКАРНЯ» г. Москва

Предприятие по форме собственности - закрытое акционерное  общество. Булочная-пекарня создавалась с целью организации и развития цивилизованной торговли хлебобулочными изделиями. Суть заключается в том, чтобы обеспечивать москвичей качественными хлебными изделиями.

Условия лизинга:

Стоимость предмета лизинга	72 000 у.е.
Норма амортизационных отчислений на полное восстановление	20%
Метод начисления амортизации на имущество	линейный
На приобретение лизингодателем предмета лизинга использовался кредит банка в размере стоимости предмета лизинга	72 000 у.е.
Процентная ставка по кредиту банка  лизингодателю	15%  годовых
Плата за основные услуги лизингодателю (комиссионное вознаграждение устанавливается  от среднегодовой остаточной стоимости имущества)	12% годовых
Стоимость дополнительных услуг	4000 у.е.
Налог на добавленную Стоимость	18%
Срок договора	3 года
Ускоренная амортизация с коэффициентом	1,67 (до 3)
Аванс	Нет (до 30%)
Отсрочка первого платежа	Нет (до 6 месяцев)
Периодичность осуществления лизинговых платежей	равными долями ежеквартально, 1- го числа 1 - го месяца каждого квартала.

Решение:

Рассчитаем  среднегодовую стоимость оборудования:

Год	Стоимость на начало года	Сумма амортизации	Стоимость на конец года	Среднегодовая стоимость
1	72,0	24,0	48,0	60
2	48,0	24	24	36
3	24	24	0	12

 

Рассчитаем  общую сумму лизинговых платежей по годам, тыс. у.е.

1 - й год:

А= 72 х 0,2 х 1,67 =24,0

Пк = 60 х 0,15 = 9

Кв = 60 х 0,12 = 7,2

Ду = 4 : 3 = 1,333

В = 24,0 + 9 + 7,2 + 1,333 = 41,533

НДС = 41,553 х 0,18 = 7,48

ЛП1 = 24,0 + 9 + 7,2 + 1,333 + 7,48 = 49,013

2 - й год: 

А= 72 х 0,2 х 1,67 =24,0

Пк = 36 х 0,15 = 5,4

Кв = 36 х 0,12= 4,32

Ду = 4 : 3 = 1,333

В = 24,0 + 5,4 + 4,32 + 1,333 = 35,053

НДС = 35,053 х 0,18 = 6,31

ЛП2 = 24,0 + 5,4 + 4,32 + 1,333 + 6,31 = 41,363

3 - й год:

А= 72 х 0,2 х 1,67 =24,0

Пк = 12 х 0,15 = 1,8

Кв = 12 х 0,12 = 1,44

Ду = 4 : 3 = 1,333

В = 24,0 + 1,8 + 1,44 + 1,333 = 28,573

НДС = 28,573 х 0,18 = 5,14

ЛП3 = 24 + 1,8+ 1,44 + 1,333 + 5,14 = 33,713

 

ЛП1 + ЛП2 + ЛП3 = 49,013 + 41,363 + 33,713 = 124,206 тыс. у.е.

Общая сумма  лизинговых платежей за весь срок лизинга 124,206 тыс. у.е.

 

Размер  лизинговых взносов 124 206: 3 : 4 = 10350,5 у.е.

График  уплаты лизинговых взносов:

Год	Дата	Сумма, у.е.
1	1 января 1 апреля 1 июля 1 октября	10350,5 10350,5 10350,5 10350,5
2	1 января 1 апреля 1 июля 1 октября	10350,5 10350,5 10350,5 10350,5
3	1 января 1 апреля 1 июля 1 октября	10350,5 10350,5 10350,5 10350,5

Итого:       124 206 у.е.

 

2.2 Оценка эффективности лизинга на примере приобретения оборудования на «РУССКИЙ ХЛЕБ ПЕКАРНЯ» г. Москва

Условия кредита:

• сумма кредита – 72 000 у.е.;
• срок кредита - 3 года;
• процентная ставка - 15 процентов годовых;
• норма амортизации - 20%.

Кредит погашается ежеквартально равными долями, выплата  процентов производится ежеквартально. Начисление амортизации производится линейным способом.  
 
Условия лизинга:

• сумма приобретаемого имущества – 72 000 у.е.;
• срок лизингового договора - 3 года;
• ставка процентов по средствам, привлеченным лизингодателем, - 15% годовых;
• вознаграждение лизингодателя - 12%

Имущество учитывается на балансе лизингодателя. Начисление амортизации производится линейным способом.

 

 

 

 

 

Квартал	С%по кредиту	ОС кредита	А	Нимущество	Sрасходов	Sэкономии
1	900	6000	3600	132	4632	926,4
2	888,75	6000	3600	131,758	4620,508	924,1016
3	877,5	6000	3600	131,516	4609,016	921,8032
4	866,25	6000	3600	131,274	4597,524	919,5048
5	855	6000	3600	131,032	4586,032	917,2064
6	843,75	6000	3600	130,79	4574,54	914,908
7	832,5	6000	3600	130,548	4563,048	912,6096
8	821,25	6000	3600	130,306	4551,556	910,3112
9	810	6000	3600	130,064	4540,064	908,0128
10	798,75	6000	3600	129,822	4528,572	905,7144
11	787,5	6000	3600	129,58	4517,08	903,416
12	776,25	6000	3600	129,338	4505,588	901,1176
Итого	10057,5	72000	43200	1568,028	54825,528	10965,1056