Методы и механизмы обеспечения финансовой устойчивости предприятий

      Подобная  ситуация провоцирует создание некой  модели предприятия, отвечающей необходимым  финансовым показателям и легко  адаптируемой к существующим на предприятии  тенденциям. Для решения такой  задачи собраны важнейшие показатели финансовой устойчивости, применяемые при ее оценке. Очевидно, что каждый из показателей отражает определенное сочетание балансовых разделов, а логика баланса определяет то, что изменение одного из его разделов влияет на изменение другого, таким образом, все соотношения являются зависящими друг от друга. Поэтому модель обеспечения финансовой устойчивости предприятия является циклической, что показано на рис.3.1

Рис. 3.1 Модель обеспечения финансовой устойчивости предприятия 

     Так как от балансовых величин зависят  и другие группы коэффициентов эффективности  работы предприятия, то предприятие, обладающее оптимальным уровнем показателей  финансовой устойчивости, включенных в модель, является сбалансированным и эффективным по всем направлениям. Каждое из соотношений, находящееся на внешнем кольце модели, характеризуется математическим выражением, действительным для балансовых величин и для их приростов. Можно выделить семь групп математических соотношений, являющихся условиями обеспечения и поддержания финансовой устойчивости предприятия. Они сводятся к следующему:

• собственный капитал должен быть больше или равен капиталу заемному (аналогично для приростов);
• собственный капитал больше или равен нефинансовым активам (аналогично для приростов);
• финансовые активы больше или равны активам нефинансовым (аналогично для приростов);
• прирост оборотных активов больше прироста активов внеоборотных;
• прирост финансовых оборотных активов больше нуля;
• соотношение запасов : дебиторов : инвестиций и денежных средств в текущих активах должно стремиться к равным долям;
• структура покрытия должна быть сбалансирована по группам активов и пассивов одинаковой степени срочности. [5]

     На  основе выявленных математических зависимостей можно создать количественное отражение модели финансово-устойчивого предприятия в виде оптимальной структуры баланса, показанной в таблице 4, универсальной для большинства предприятий и возможностью ее коррекции в зависимости от индивидуальных и отраслевых особенностей.

     Практическая  значимость полученной гипотетической структуры баланса предприятия  в том, что на ее основе возможен расчет оптимальной структуры для  каждого конкретного предприятия  с учетом индивидуальных особенностей, что значительно облегчит процесс планирования и достижения оптимального уровня финансовой устойчивости.

     Поскольку рассчитанная гипотетическая структура  баланса предприятия при адаптации  к особенностям предприятия и  создании индивидуальной оптимальной  структуры претерпевает отклонения, необходимо исследовать возможные варианты структуры пассивов предприятия, на которые налагают ограничения величина коэффициента долгосрочной независимости и условие сбалансированности структуры покрытия. Множество оптимальных сочетаний собственного и долгосрочного заемного капитала представлено в виде матрицы в таблице 5.

     Таблица 3.1.

 Типовая модель структуры финансово-устойчивого предприятия

      Таким образом, эффективное планирование на предприятии может быть обеспечено при его соответствующей организации. Это, прежде всего, предполагает определенную последовательность выполняемых действий, сконцентрированных в следующих периодах:

      - период настройки предприятия и закладки необходимых изменений в существующей организации финансов;

      - период достижения индикативных показателей структуры капитала;

      - период поддержания достигнутого результата.

      Приведенный подход гарантирует возможность  воссоздания структуры баланса  финансово устойчивого предприятия  и настройку долговременных условий  его обеспечения. 
 
 

Таблица 3.2.

 Матрица допустимых значений собственного и долгосрочного заемного капитала в структуре баланса финансово устойчивого предприятия (%)

      Путь  адаптации существующего баланса предприятия к оптимальной модели включает в себя использование результатов предварительного прогнозирования и предлагает ряд действий:

1.      расчет оптимальной структуры баланса предприятия;

2. составление нескольких возможных сценариев изменения баланса предприятия с учетом существующих тенденций;

3. перевод вариантов прогнозов в форму структуры балансов, которые предприятие достигнет к концу намеченного периода;
4. сравнения полученных прогнозируемых структур с индикативными данными;
5. прогнозные данные, совпадающие с желаемыми тенденциями, переносятся в плановый баланс, что позволяет получить частично заполненную сетку планового баланса;
6. расчет недостающих величин, пропорционально намеченной структуре известных значений. [5]

     Основной  причиной отличий предложенной модели от фактического положения дел на большинстве российских предприятий является недооценка роли финансовых активов, и недостаточность их доли как в оборотной, так и во внеоборотной части. Можно сделать вывод, что основной путь обеспечения финансовой устойчивости предприятия кроется в увеличении удельного веса финансовых активов в их общей структуре.

     С учетом отмеченной последовательности приведения существующей структуры  баланса к оптимальной, можно  сформулировать методику обеспечения финансовой устойчивости предприятия, содержащую пять стадий:

      1) определение оптимальной структуры оборотных активов;

      2) прогноз тенденций изменения каждой статьи баланса;

      3) расчет оптимальной структуры баланса;

      4) сравнение оптимальной и существующей структуры баланса, сравнение желаемых и прогнозируемых тенденций развития;

      5) использование благоприятных прогнозов в составлении планового баланса и дополнение прочих статей в соответствии с оптимальной структурой, на период настройки структуры и достижения оптимума и последующий период поддержания полученных результатов.

     Модель  устойчивого финансового положения  предприятия должна стать основным инструментом обеспечения финансовой устойчивости и ее использование  рекомендуется как самостоятельная  последовательность действий для определения индикативных показателей структуры баланса. 

Заключение 

      В условиях стабилизации экономики России восстанавливается роль финансов как  основного регулирующего механизма  деятельности предприятий. Стабильность финансового состояния, финансовая устойчивость становятся необходимым условием эффективности функционирования и возможностей развития, индикатором инвестиционной привлекательности. Тем самым определяется практический интерес к обеспечению финансовой устойчивости.

      Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Иными словами, финансовая устойчивость фирмы – это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

      На  устойчивость предприятия оказывают  влияние различные факторы:

• положение предприятия на товарном рынке;
• производство и выпуск дешевой, пользующейся спросом продукции;
• его потенциал в деловом сотрудничестве;
• степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
• наличие неплатежеспособных дебиторов;
• эффективность хозяйственных и финансовых операций и т. п.

     Анализ  устойчивости финансового состояния  на ту или иную дату позволяет ответить на вопрос: насколько правильно предприятие  управляло финансовыми ресурсами  в течение периода, предшествующего  этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.