Методы и механизмы обеспечения финансовой устойчивости предприятий

      1) Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия =валюта баланса (из баланса строка баланс);

      2) Коэффициент износа основных  средств = Износ / Первоначальная  стоимость основных средств:

      на  начало периода = 51130:157930=0,324;

      на  конец периода = 38174:172210=0,222

      3) Наличие собственных оборотных  средств(СОС) = 1-й р. П + 2-й р.  П  –  1-й р. А :

      на  начало периода = 155239+1610-301163= -144314

      на  конец периода = 351138+127204-385755=92587

      4) Доля собственных оборотных средств  = СОС / (2-й р. А):

      на  начало периода = -144314/71030= -2,032

      на  конец периода =92587/198168= 0,467

      5) Нормальные источники покрытия запасов (НИПЗ)= СОС + Расчеты с кредиторами по товарным операциям + Краткосрочные кредиты под оборотные средства:

      на  начало периода = -144314+85719+124330=65735

      на  конец периода = 92587+8000+74784=175371

      6) Доля НИПЗ:

      a) в текущих активах = НИПЗ / Текущие активы НИПЗ (2-й р. А):

      на  начало периода = 65735/71030 = 0,925

      на  конец периода =175371/198168 = 0,885

      б) запасах и затратах = НИПЗ / Запасы и затраты:

      на  начало периода = 65735/20628 = 3,187

      на  конец периода = 175371/28837 = 6,081

      7) Тип финансовой устойчивости = Абсолютная:  СОС > Запасы и затраты; Нормальная: СОС < Запасы и затраты < НИПЗ; Критическая: НИПЗ < Запасы и затраты:

      на  начало периода: СОС = -144314; Запасы и  затраты = 20628;       НИЗП = 65735: -144314<20628<65735

      на  конец периода: СОС = 92587; Запасы и  затраты = 28837;            НИЗП = 175371: 92587>28837

      8) Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения) / Краткосрочные заемные средства:

      на  начало периода = (34279+3539)/215344 = 0,176

      на  конец периода = (40996+65147)/105581 = 1,005

      9) Коэффициент промежуточного покрытия = (Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения + Дебиторская задолженность) / Краткосрочные заемные средства:

      на  начало периода = (34279+3539+(12342+242))/215344 = 0,234

      на  конец периода = (40996+65147+(55051+7762+375))/105581 = 1,604

      10) Коэффициент общей ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные фин. вложения + Дебиторская задолженность + Запасы и затраты) / Краткосрочные заемные средства:

      на  начало периода = (34279+3539+12584+20628)/215344 = 0,330

      на  конец периода = (40996+65147+63188+28837)/105581 = 1,877

      11) Доля оборотных средств в активах  = Текущие активы / Валюта баланса:

      на  начало периода = 71030/372193 = 0,191

      на  конец периода = 198168/583923 = 0,339

      12) Доля производственных запасов в текущих активах = Запасы и затраты / Текущие активы:

      на  начало периода = 20628/71030 = 0,290

      на  конец периода = 28837/198168 = 0,146

      13) Доля собственных оборотных средств  в покрытии запасов = СОС / Запасы и затраты:

      на  начало периода = -144314/20628 = -6,996

      на  конец периода = 92587/28837 = 3,211

      14) Коэффициент покрытия запасов  = НИПЗ / Запасы и затраты: 

      на  начало периода = 65735/20628 = 3,187

      на  конец периода = 175371/28837 = 6,081

      15) Коэффициент концентрации собственного капитала = Собственный капитал / Валюта баланса:

      на  начало периода = (105000+2312+26250+21677)/372193 = 0,417

      на  конец периода = (250000+31582+37500+32050)/583923 = 0,601

      16) Коэффициент финансирования = Собственный  капитал / Заемные средства:

      на  начало периода = 155239/(215344+1610) = 0,716

      на  конец периода = 351138/(127204+105581) = 1,508

      17) Коэффициент маневренности собственного  капитала = СОС / Собственный капитал: 

      на  начало периода = (-144314)/155239 = - 0,927

      на  конец периода = 92587/351138 = 0,264

      18) Коэффициент структуры долгосрочных вложений = Долгосрочные заемные средства / Иммобилизованные активы:

      на  начало периода = 1610/301163 = 0,005

      на  конец периода = 127204/385755 = 0,330

      19) Коэффициент инвестирования = Собственный капитал / Иммобилизованные активы:

      на  начало периода = 155239/301163 = 0,515

      на  конец периода = 351138/385755 = 0,910

      В структуре активов предприятия  на начало периода заметно значительное преобладание внеоборотных активов  над оборотными (в соотношении около 4:1) при незначительной доле расходов будущих периодов. Значительную часть внеоборотных активов на начало периода составляют основные средства (35,5%) и незавершенное строительство (36,1%). Велики нематериальные активы и долгосрочные финансовые вложения (13,7% и 14,7%). Около 40% пассивов составляет собственный капитал, а около 60% - текущие обязательства. Это свидетельствует о неблагополучном состоянии предприятия на начало периода.  К концу периода наблюдается значительный рост валюты баланса (более чем на 50%). При этом структура активов и пассивов стала не такой угрожающей. Оборотные активы выросли почти в 3 раза и стали составлять более 50% от внеоборотных. При этом более чем в 2 раза увеличился собственный капитал, а более половины текущих обязательств были переведены в долгосрочные обязательства.

      Нехватка  собственных оборотных средств  на начало периода угрожала существованию  предприятия, в конце периода  – наблюдалось увеличение НИПЗ и  даже двукратное превышение НИПЗ над  запасами и затратами.

      Ситуация  с финансовой устойчивостью предприятия  из нормальной превратилась в абсолютную.

      Расчетные данные показывают, что все без  исключения коэффициенты ликвидности  на конец года по сравнению с началом  увеличились. Так,

• коэффициент общей ликвидности увеличился  с 0,330 до 1,827;
• коэффициент промежуточного покрытия – с 0,234 до 1,604;
• коэффициент абсолютной ликвидности – на 0, 176 до 1,005.

      Сложившуюся ситуацию нельзя в полной мере назвать  благополучной, но она явно лучше, чем  на начало периода. Превышение на конец периода оборотных активов над краткосрочными обязательствами почти в два раза, с одной стороны, создает условия для устойчивого развития производственной деятельности, с другой стороны, говорит о неэффективном использовании оборотных средств.

      Коэффициент соотношения активов с собственным  капиталом является обратным коэффициенту автономии.  Большая часть имущества  организации формируется за счет собственного капитала.

      Все коэффициенты рыночной устойчивости также  выросли к концу периода по сравнению с началом периода. 
 

Таблица 4.3

              

      Коэффициент концентрации собственного капитала вырос с 0,417 до 0,601 и указывает на рост величины собственного капитала в валюте баланса.

      Коэффициент финансирования (СК/ЗК) является обратным показателю финансовый леверидж (ЗК/СК). Они показывают количество денежных средств, которое может привлечь организация на собственный капитал. На начало года данный показатель составил 0,721, на конец – 1,508, увеличился более чем в 2 раза.

      Коэффициент инвестирования отражает отношение  собственного капитала и внеоборотных (иммобилизованных) активов. На начало года значение первого составило 0,515, и на конец года – соответственно 0,910. Т.е. величина собственного капитала приблизилась к величине внеоборотных активов, и предприятие стало более финансово устойчивым.

      Коэффициент маневренности показывает, какой  частью собственного капитала можно  свободно маневрировать. На начало года показатель был равен -0,930, на конец  года он повысился до 0,264. Это свидетельствует  о повышении маневренности в  использовании собственных средств предприятия.

      Коэффициент структуры долгосрочных вложений указывает, что соотношение долгосрочных заемных  средств и иммобилизованных активов, равное 0,005 на начало периода, к концу  периода стало составлять 0,330. Появление  и рост долгосрочных вложений в составе внеоборотных активов является благоприятной тенденцией.

      Таким образом, приведенные показатели свидетельствуют  о достаточно устойчивом финансовом состоянии организации к концу  периода.

      Можно рекомендовать еще увеличить  долю собственного капитала и восполнить сохраняющуюся нехватку в собственных оборотных средствах. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 Список используемой литературы : 

      

1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2004.
2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?. – М.: Финансы и статистика, 2002.
3. Васина А.А. Анализ ликвидности и финансовой устойчивости российских предприятий: шаг в сторону снятия неопределенностей // www.ippnou.ru
4. Гребенщикова Е.В. Вопросы классификации и оценки финансовой устойчивости предприятия // Консультант директора. 2006. № 7.
5. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: ДИС, 2003.
6.      Журнал «Современная конкуренция», № 4 за 2008 год.
7. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. – М.: Финансы и статистика, 2003.
8. Крейнина М.Н. Финансовая устойчивость предприятия: оценка и принятие решений // Финансовый менеджмент. 2001. № 2.
9. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. – М.: ДИС, 2004.
10. Лапуста М.Г. Определение характера финансовой устойчивости предприятия // www.elitarium.ru
11.     Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. - М.: , 2008г.
12. Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. Экспертная диагностика и аудит финансово-хозяйственного положения предприятия. – М.: Перспектива, 2003.
13. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2006.
14.     Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/Под ред. Е.С. Стояновой - 5-е изд., доп. и перераб. - М.: Изд-во «Перспектива» 2005.