Оценка ликвидности предприятия (на примере ООО «Глобус»)

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих периодов».

П 4 = строка 490 + строка 640 + строка 650 + строка 217.

Организация считается ликвидной, если ее текущие  активы превышают ее краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности и ее платежеспособность можно определить на основе ликвидности баланса.

На первой стадии анализа указанные группы активов и пассивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

А1≥П 1; А2≥П2; А3≥П3; А4≥П4.

При этом, если выполнены три следующие условия:

А 1>П1; А₂>П₂; А₃>П3,

т.е. текущие активы превышают  внешние обязательства организации, то обязательно выполняется и последнее неравенство

А4 < П4,

которое подтверждает наличие у организации собственных оборотных средств и означает соблюдение минимального условия финансовой устойчивости.

Невыполнение  одного из первых трех неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избытком по другой группе, так как компенсация может быть лишь по стоимости; в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Сравнение наиболее ликвидных  и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность организации в ближайшее к моменту проведения анализа время.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными  обязательствами показывает перспективную  ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности организации.

Второй вариант проведения аналитических работ по оценке ликвидности баланса предприятия (У.В.Савицкая) предлагает следующую группировку статей актива по степени ликвидности [15, с.305]. 

1. Наиболее мобильные активы: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
2. Мобильные активы: готовая продукция, товары отгруженные, дебиторская задолженность.

3. Наименее мобильные активы: производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов.

Соответственно  на три группы разбиваются и платежные обязательства предприятия:

1. Задолженность, сроки оплаты которой уже наступили.
2. Задолженность, которую следует погасить в ближайшее время.
3. Долгосрочная задолженность.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность.

Для более точной оценки платежеспособности исчисляется величина чистых активов и анализируется их динамика.

Чистые активы представляют собой превышение активов над пассивами, принимаемыми в расчет.

В активы, принимаемые  в расчет, включается имущество, за исключением НДС и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

Пассивы, участвующие  в расчете, включают часть собственных обязательств (целевые финансирование и поступления), все внешние обязательства, расчеты и резервы предстоящих расходов и платежей и прочие пассивы.

Если хозяйствующий  субъект располагает чистыми  активами, значит, он платежеспособен. Оценка дается по изменению их удельного веса в активах предприятия.

Одним из показателей  уровня ликвидности является показатель чистого оборотного капитала. Он определяется как разность текущих (оборотных) активов и краткосрочных обязательств. Чем больше превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами, тем больше чистый оборотный капитал. Если хозяйствующий субъект не обладает чистым оборотным капиталом, он неликвиден.

Вторая стадия анализа — расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса [17, с.125]. 

Финансовые коэффициенты, применяемые  для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия можно отобразить в таблице 1.

Таблица 1

Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия

Наименование показателя	Что показывает	Способ расчета	Интерпретация показателя
1	2	3	4
Коэффициент абсолютной (быстрой ) ликвидности Кал	Какую часть обязательств предприятие может погасить немедленно (в ближайшее время на дату составления баланса)	Кал=(ДС+КФВ)/КО КФВ – краткосрочные Финансовые вложения (ценные бумаги)	0,15-0,5 Низкое значение указывает на снижение платежеспособности

 

Продолжение таблицы 1

Наименование показателя	Что показывает	Способ расчета	Интерпретация показателя
1	2	3	4
Коэффициент критической  оценки ликвидности (промежуточной, уточненной) Кут	Прогнозируемые платежные возможности предприятия в условиях современного проведения расчетов с дебиторами.	Кал= =(ДС+КФВ+ДЗ)/КО ДЗ – дебиторская  задолженность	0,8-1 низкий показатель говорит о плохой работе с дебиторами
Коэффициент текущей (общий коэффициент покрытия) ликвидности Ктек	Характеризует ожидаемую платежеспособность  на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Он показывает платежные возможности предприятия при условии своевременных расчетов с дебиторами, реализацией готовой продукции, и также в случае продажи прочих элементов материально-оборотных средств	Ктек= =(ДС+КФВ+ДЗ+З)/ КО = ТА/КО З – запасы или  ТА – текущие активы	1-2 в мировой практике считается оптимальным, что для обеспечения минимальной гарантии инвестиции на каждый рубль краткосрочных долгов приходится 2 рубля оборотного капитала
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств Клмс	Степень зависимости  платежеспособности от материальных запасов с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств	Клмс=З/КО	0,5-0,8

 

Анализ коэффициентов  ликвидности для повышения обоснованности оценки реальной платежеспособности полезно добавить расчетом следующих показателей.

Общая платежеспособность организации определяется как ее способность покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами.

Коэффициент общей платежеспособности Кобщ. пл рассчитывается по формуле:

Очевидно, что  нормальным ограничением для этого  показателя будет Кобщ.пл ≥ 2. В процессе анализа отслеживается динамика этого показателя и производится его сравнение с указанным нормативом. Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Полученная оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Все перечисленные активы должны иметь оптимальную величину.

С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей.

С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что организация неплатежеспособна: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность.

Постоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что организация превращается в «технически неплатежеспособную», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству. Далее следуют отсутствие просроченной задолженности и задержки платежей и несвоевременное погашение кредитов, а также длительное непрерывное пользование кредитами.

В процессе анализа  и детализации коэффициента общей  платежеспособности организации проводится анализ показателей ф. №4 «Отчет о движении денежных средств». На основе данных, ф. №4 определяют источники поступления денежных средств и направления их движения. С целью оценки динамики общей платежеспособности на базе этих данных рассчитывается соответствующий коэффициент:

где строка 010 ф. №4 — «Остаток денежных средств на начало года»;

строка 020 ф. №4 - «Поступило денежных средств всего»;

строка 120 ф. №4 — «Направлено  денежных средств всего».

Помимо текущей  в процессе анализа рассматривают и долгосрочную платежеспособность. При этом в качестве показателя, отражающего долгосрочную платежеспособность организации, принимают отношение долгосрочного заемного капитала к собственному:

 

Этот коэффициент  характеризует возможность погашения долгосрочных займов и способность организации функционировать длительное время. Увеличение доли заемного капитала в структуре капитала считается рискованным. Организация обязана своевременно уплачивать проценты по кредитам, своевременно погашать полученные займы. Соответственно, чем выше значение данного коэффициента, тем больше задолженность организации и ниже оценка уровня долгосрочной платежеспособности.

Анализ указанных  коэффициентов проводится путем  сравнения с аналогичными показателями прошлых лет, с внутрифирменными нормативами и плановыми показателями, что позволяет оценить платежеспособность организации и принять соответствующие управленческие решения как оперативные, так и на перспективу.

Очевидно, что высшей формой устойчивости организации является ее способность не только в срок расплачиваться по своим обязательствам, но и развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого она должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность как привлекать заемные средства, так и своевременно возвращать взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли или других финансовых ресурсов, т.е. быть кредитоспособной.

С целью разработки прогноза платежеспособности организации рассчитываются коэффициенты, восстановления (утраты) Квос(утр) платежеспособности. Расчет производится по формуле:

где К_{тл н} , К_тл.к   — коэффициент текущей ликвидности соответственно на начало и конец периода;

6(3) — период восстановления (утраты) платежеспособности, (месяцы) в качестве периода восстановления платежеспособности принято 6 месяцев, периода утраты —3 месяца;

Т — продолжительность отчетного периода, месяцы.

Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значение больше 1, свидетельствует о наличии тенденции восстановления платежеспособности организации в течение 6 месяцев. Значение коэффициента меньше 1 показывает отсутствие возможности восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев. Коэффициент утраты платежеспособности, имеющий значение меньше 1, свидетельствует о наличии тенденций утраты платежеспособности организации в течение 3 месяцев, а больше 1 — об отсутствии подобных тенденций. Прогноз изменения платежеспособности кроме расчета и оценки указанных выше коэффициентов включает также анализ коэффициентов ликвидности и оценку тенденций их динамики.

 

2.Оценки ликвидности ООО «Глобус»

2.1.Характеристика общей направленности финансово -  хозяйственной деятельности предприятия.

Предприятие было создано  как общество с ограниченной ответственностью «Глобус» в соответствии с Гражданским Кодексом РФ и ФЗ « Об ООО», зарегистрировано 5 июня 1996 года Регистрационной Палатой мери города Ульяновска.

Юридический адрес ООО «Глобус» - г. Ульяновск, проспект Гая, 100.

Организационная структура данной организации выглядит следующим образом:

• дирекция;
• бухгалтерия;
• отдел кадров;
• отдел охраны труда;
• склад готовой продукции.

Организация действует  около 16 лет и за это время уже  успела себя зарекомендовать в сфере  оптово – розничной торговле.

Данная организация занимается оптовой продажей кондитерских изделий путем закупки у различных представителей, по производству кондитерских изделий, на всей территории Российской Федерации, но и за её пределами. Среди основных её поставщиков можно выделить следующие города: Воронеж, Украина, Пенза, Волгоград, Старый Оскол, Москва, Казань и многие другие города.