Определение наилучшей структуры капитала фирмы ЗАО «МДС»

Схема 3.

 

 

 

 

где  - максимально возможная доля уменьшения соответственно  и

          - максимально возможная доля увеличения ;

         - искомые объемы уменьшения или увеличения соответствующего капитала.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 8

 

 Расчет наилучшей структуры капитала

 

Показатели
	-450000	-500000	-550000	-600000	-650000	-700000
Схема 3
(2Кт.об.-Коб.)/2	621279,3	621279,3	621279,3	621279,25	621279,3	621279,3
0,1*Коб.-Кпост.+Квн.	478935,5	478935,5	478935,5	478935,45	478935,5	478935,5
∆Кт.об.-a*Коб	-502529	-552529	-602529	-652528,8	-702529	-752529
∆Ксоб	621279,3	621279,3	621279,3	621279,25	621279,3	621279,3
Квн=Квн+∆Косн-∆Кт.об.	198385,3	248385,3	298385,3	348385,25	398385,3	448385,3
Кпост=Кпост+∆Ксоб.	623169,3	623169,3	623169,3	623169,25	623169,25	623169,3
Кт.об.=Кт.об.-∆Кт.об.	727084	677084	627084	577084	527084	477084
	2,1090	2,1498	2,1922	2,2363	2,2822	2,3300
	0,2047	0,1957	0,1867	0,1778	0,1688	0,1598
Критерии эффективности:
	621279,3	621279,3	621279,3	621279,25	621279,25	621279,3
	1356059	1306059	1256059	1206058,75	1156058,75	1106059
	1,161523	1,081647	1,0018	0,9219	0,8420	0,7621
	16,71232	18,88543	25,2703	27,8780	23,4506	27,5779
	3,2556	3,3452	3,5935	3,7161	3,5988	3,8049

 

 

По компромиссному (интегральному) критерию максимальное значение получается при тыс.руб. и тыс.руб. Исходя из этого,  строим баланс:

Квн	241449,25	Кпост	625974,75
Коб	1111609,5	Ктек.об.	727084
Баланс	1353058,75	Баланс	1353058,75

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Целью данной курсовой работы является оптимизация структуры капитала данного предприятия, которая необходима для его эффективного использования. Оптимизация структуры капитала является одной из главнейших проблем  финансового менеджмента, т.к. только достаточный объем собственных средств может обеспечивать развитие предприятия и укреплять его независимость, а также собственные средства являются важным козырем в финансовых взаимоотношениях предприятия со всеми персонажами рынка.

Таким образом, расчет с помощью  оптимизационного подхода показал, что наилучшей структурой капитала является шестой вариант.

Предприятие имеет низкую ликвидность  и платежеспособность. Оборотных средств недостаточно для погашения краткосрочных обязательств лишь коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что предприятие в состоянии покрыть свои краткосрочные обязательства.  Предприятие находиться поду грозой банкротства.

Предприятие имеет низкую доходность. Самый высокий показатель рентабельности из всех рассчитанных в ходе анализа коэффициентов рентабельности, на данном предприятии, является рентабельность собственных средств. Это определено низкой доля этих средств в структуре капитала. Низкая рентабельность при относительно высоких показателях оборотности капитала обусловлено высокой долей кредитов основная часть прибыли идет на выплату процентов.

На основе проведенного анализа финансово-экономического состояния предприятия можно  сделать вывод, что предприятие ЗАО «МДС» находиться под угрозой банкротства. Предприятию необходимо увеличивать долю собственных средств, чтобы получить устойчивое финансовое состояние предприятия и хорошие потенциальные возможности получения кредитов и займов.

Рациональный подход основывается на расчете коэффициента текущей ликвидности и коэффициенты обеспеченности собственными оборотными средствами, которые должны удовлетворять определенным условиям.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Васильев В.Д. Методические указания к курсовой работе по курсу «Финансовый менеджмент» для студентов дневного отделения факультета экономики и управления специальностей 060800 «Экономика и управление на предприятии (в строительстве), 061100 «Менеджмент», 060800 «Экономика и управление городским хозяйством».-  Тюмень: ТюмГАСА, 2004.-14 c.
2. Финансовый менеджмент: Учебник/ Под ред.Е.С.Стояновой.-М.:Перспектива,2001.-624 с.
3. Журнал «Финансовый бизнес», Сентябрь-Октябрь 2007г., Ноябрь-Декабрь 2007г.
4. Финансовый менеджмент:Учебник/ Под ред.Е.С.Стояновой.-М.:Перспектива,2001.-624 с.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение

Значения эффективных  процентных ставок для расчета элементных цен капитала из различных источников.

 

№ п/п	Показатели	Ц j
I.	d(Ктек.об): [ 0;0.2]	0,05
	[ 0.21;0.4]	0,10
	[ 0.41;0.6]	0,15
	[ 0.61;0.8]	0,20
	[ 0.81;1.0]	0,25
II.	d(Кдолг.об): [ 0;0.4]	0,15
	[ 0.41;0.8]	0,20
	[ 0.81;1.0]	0,35
III.	d(Ксоб):   [ 0;0.2]	0,10
	[ 0.21;0.4]	0,15
	[ 0.41;0.6]	0,20
	[ 0.61;0.8]	0,25
	[ 0.81;1.0]	0,30