Разработка финансовой стратегии предприятия

Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если устранена текущая неплатежеспособность предприятия, то есть объем поступлений  денежных средств превысил объем неотложных финансовых обязательств в краткосрочном периоде. Это означает, что угроза банкротства предприятия в текущем отрезке времени ликвидирована, хотя и носит, как правило, отложенный характер.

Тактический механизм финансовой стабилизации представляет собой систему  мер, направленных на достижение точки  финансового равновесия предприятия  в предстоящем периоде. Основным направлением обеспечения достижения точки финансового равновесия предприятием в кризисных условиях является сокращение объема потребления собственных  финансовых ресурсов. Такое сокращение связано с уменьшением объема как операционной, так и инвестиционной деятельности предприятия и поэтому характеризуется термином "сжатие предприятия". Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если предприятие вышло на рубеж финансового равновесия, предусматриваемый целевыми показателями финансовой структуры капитала и обеспечивающий достаточную его финансовую устойчивость. Стратегический механизм финансовой стабилизации представляет собой систему мер, направленных на поддержание достигнутого финансового равновесия предприятия в длительном периоде. Этот механизм базируется на использовании модели устойчивого экономического роста предприятия, обеспечиваемого основными параметрами его финансовой стратегии. Модель устойчивого экономического роста является регулятором оптимальных темпов развития объема операционной деятельности или в обратном ее варианте - регулятором основных параметров финансового развития предприятия. Она позволяет закрепить достигнутое на предыдущем этапе антикризисного управления предприятием финансовое равновесие в долгосрочной перспективе его экономического развития. Все параметры модели устойчивого экономического роста изменчивы во времени и в целях обеспечения финансового равновесия предприятия должны периодически корректироваться с учетом внутренних условий его развития, изменения конъюнктуры финансового и товарного рынков и других факторов внешней среды. Целью этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если в результате ускорения темпов устойчивого экономического роста предприятия обеспечивается соответствующий рост его рыночной стоимости в долгосрочной перспективе. Рассмотренные методы антикризисного управления свидетельствуют о широком диапазоне возможностей финансовой стабилизации предприятия за счет использования ее внутренних механизмов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Основные направления  совершенствования финансовой политики  ОАО "Хлебозавод № 45".

3.1. Разработка финансовой стратегии предприятия.

 

Финансовая стратегия  предприятия представляет собой  систему долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия определяемых его финансовой идеологией, и наиболее эффективных путей их достижения.

Финансовая стратегия, главной  задачей которой является достижение полной самоокупаемости и независимости  предприятия, строится на определенных принципах организации и включает в себя следующее:

1) текущее и перспективное  финансовое планирование, определяющее  на перспективу все поступления  денежных средств предприятия и основные направления их расходования;

2) централизацию финансовых  ресурсов, обеспечивающую маневренность  финансовыми ресурсами, их концентрацию  на основных направлениях производственно-хозяйственной  деятельности;

3) формирование финансовых  резервов, обеспечивающих устойчивую  работу предприятия в условиях  возможных колебаний рыночной  конъюнктуры;

4) безусловное выполнение  финансовых обязательств перед  партнерами;

5) разработку учетно-финансовой  и амортизационной политики предприятия;

6) организацию и ведение  финансового учета предприятия  и сегментов деятельности на  основе действующих стандартов;

7) составление финансовой  отчетности по предприятию и  сегментам деятельности в соответствии  с действующими нормами и правилами  с соблюдением требований стандартов;

8) финансовый анализ деятельности  предприятия и его сегментов  (приоритетных хозяйственных и  географических сегментов, прочих  сегментов в составе нераспределенных  статей);

9) финансовый контроль  деятельности предприятия и всех  его сегментов.

Охватывая все формы финансовой деятельности предприятия, а именно: оптимизацию основных и оборотных  средств, формирование и распределение  прибыли, денежные расчеты и инвестиционную политику, финансовая стратегия исследует  объективные экономические закономерности рыночных отношений, разрабатывает  формы и способы выживания  и развития при новых условиях.

Финансовая стратегия  включает в себя методы и практику формирования финансовых ресурсов, их планирование и обеспечение финансовой стойкости предприятия. Всесторонне  учитывая финансовые возможности предприятий, объективно оценивая характер внешних  и внутренних факторов, финансовая стратегия обеспечивает соответствие финансово-экономических возможностей предприятия условиям, сложившимся на рынке.

На основании финансовой стратегии определяется финансовая политика предприятия по следующим основным направлениям финансовой деятельности: налоговая политика; ценовая политика; амортизационная политика; дивидендная политика; инвестиционная политика.

В процессе разработки финансовой стратегии особое внимание отводится  производству конкурентоспособной  продукции, мобилизации внутренних ресурсов, максимальному снижению себестоимости  продукции, формированию и распределению  прибыли, эффективному использованию  капитала и т.п.

Большое значение для формирования финансовой стратегии имеет учет факторов риска. Финансовая стратегия  разрабатывается с учетом риска  неплатежей, инфляционных колебаний, финансового  рынка.

Финансовая стратегия - это  генеральный план действий предприятия, охватывающий формирование финансов и  их планирование для обеспечения  финансовой стабильности предприятия  и включающий в себя следующее: а) планирование, учет, анализ и контроль финансового состояния; б) оптимизацию  основных и оборотных средств; в) распределение прибыли.

Задачи финансовой стратегии:

1) определение способов  успешного использования финансовых  возможностей;

2) определение перспективных  финансовых взаимоотношений предприятия  с третьими лицами;

3) финансовое обеспечение  операционной и инвестиционной  деятельности;

4) изучение экономических  и финансовых возможностей вероятных  конкурентов, разработка и осуществление  мероприятий по обеспечению финансовой  стойкости. 

Основные принципы, обеспечивающие подготовку и принятие стратегических финансовых решений в процессе разработки финансовой стратегии предприятия.

Формирование и реализация финансовой стратегии как основы финансового планирования предприятия  базируются на использовании инструментов:

а) финансового управления - финансовый анализ, бюджетирование, финансовый контроль; б) рынка финансовых услуг - факторинг, страхование, лизинг.

В целях выработки кредитной  политики предприятия рекомендуется  провести анализ структуры пассива  баланса и уровень соотношения  собственных и заемных средств. На основании этих данных предприятие  решает вопрос о достаточности собственных  оборотных средств либо об их недостатке. В последнем случае принимается  решение о привлечении заемных средств, просчитывается эффективность различных вариантов. В отдельных случаях предприятию целесообразно брать кредиты и при достаточности собственных средств, так как рентабельность собственного капитала повышается в результате того, что эффект от вложения средств может быть значительно выше, чем процентная ставка.

Принимая решение о  привлечении заемных средств, предприятию  целесообразно составить план их возврата, рассчитать за период кредита  процентную ставку и определить суммы  процентов по данному кредитному договору, а также источники их выплаты с учетом порядка и  условий налогообложения прибыли. Следует также учитывать порядок  налогообложения курсовых разниц в том случае, если кредит взят в валюте.

Финансовой службе предприятия  рекомендуется:

• рассчитать потребность в заемных средствах (при ее отсутствии - возможную выгоду от их привлечения);
• правильно выбрать кредитную организацию (учитывая наличие лицензии, размер процентной ставки, способы ее расчета - сложным процентом или простым процентом, сроки погашения, формы выдачи, репутацию на рынке ценных бумаг, условия пролонгации кредитов и т.д.);
• составить план погашения заемных средств и расчет процентной суммы с учетом особенностей налогообложения прибыли.

Рассмотрим порядок выбора предприятием кредитной организации. В 2008 году ОАО "Хлебозавод №45" планирует  привлечь в 2008 году долгосрочный кредит 2400 тыс. руб. на капитальные вложения (модернизацию производства).

Банк "Сити - банк" кредитует  юридические лица на следующих условиях:

1) сумма кредита - 2400 тыс.  руб.;

2) процентная ставка - 18% годовых;

3) срок кредита - 24 мес.

Комиссии:

а) за выдачу кредита - 3% от суммы  кредита, уплачивается равными частями  при погашении задолженности  согласно графику;

б) за ведение банковского  счета - 1,5% от суммы кредита, уплачивается равными частями при погашении  задолженности согласно графику;

в) за ведение депозитного  счета - 100 руб. в месяц.

Составим план погашения  кредита банка "Сити-банк", расчеты  по кредитованию (простые проценты) представим в таблице 6.

Банк "Стратегия" предлагает кредит юридическим лицам на следующих  условиях:

1) сумма кредита - 2400 тыс.  руб.;

2) процентная ставка - 3,5% в месяц от суммы остатка  кредита (проценты сложные);

3) срок кредита - 24 мес.

Таблица 7. План погашения кредита банка "Стратегия".

Таблица 8.Сравнительная характеристика источников кредитования.

Расчеты показали, что при  осуществлении кредитной политики целесообразнее брать кредит в банке "Девон - кредит".

Проблемами, решение которых  обуславливает необходимость выработки  дивидендной политики, являются следующие:

с одной стороны, выплата  дивидендов должна обеспечить защиту интересов собственника и создать  предпосылки для роста курсовой цены акций, и в этом смысле их максимизация является положительной тенденцией;

с другой стороны, максимизация выплаты дивидендов сокращает долю прибыли, реинвестируемой в развитие производства.

Хотя система управления финансами ориентирована на решение  краткосрочных и текущих задач, решаемых предприятием, разработка стратегии  его развития позволяет не только определить ориентиры этого развития, но и добиться понимания общности задач работниками различных  служб предприятия, устранить ограничения  на взаимодействие между ними, особенно по вопросам решения ключевых проблем, стимулировать информационный обмен  между структурными подразделениями  предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение.

 

Проведенное исследование позволяет  сделать следующие выводы.

Сущностью финансовой политики предприятия является анализ и планирование денежных потоков, выбор стратегии  привлечения внешних ресурсов (кредиты, эмиссионная форма привлечения  капитала), управление дебиторской  и кредиторской задолженностью, разработка учетной и налоговой политики, контроль и управление издержками. Целью разработки финансовой политики предприятия является построение эффективной  системы управления финансами, направленной на достижение стратегических и тактических  целей его деятельности.

Классификация финансовой политики осуществляется по основным направлениям, отражающим ее сущность (реформирование и стабилизация финансовых отношений; финансовое оздоровления); по элементному  составу (бюджетная, внебюджетная, политика в области контрактных расчетов и других платежей; политика финансирования текущих расходов; учетно-финансовую политика); по стадиям процесса воспроизводства (политика в области производства, распределения, обмена и потребления); по отраслевому признаку и видам  деятельности предприятия (промышленная, торговая, сельскохозяйственная, инвестиционная, транспортная, в области потребительского рынка, включая бытовое обслуживание и предоставление населению жилищных и коммунальных услуг).

К основным направлениям разработки финансовой политики предприятия относятся:

1) анализ финансово - экономического  состояния предприятия;