Шпаргалка по "Финансовому менеджменту"

 управление запасами однородного продукта на изолированном складе при фиксированной задержке поставок;

 управление запасами при случайной задержке поставок;

 управление многономенклатурными запасами и т.д.

При решении этих задач рекомендовано оценивать экономичность (и, если удается, оптимизацию) управления запасами. Оцениваются стоимости: хранения, поставок, штрафных санкций и т.п., осуществляется статистический анализ спроса и т.д. классическая модель экономического размера заказа. формула определения оптимального размера заказа (партии) поставки: , где EOQ – оптимальная партия поставки;F – стоимость выполнения одной партии заказа;D – потребность в материале на планируемый период;H – сумма издержек хранения единицы материала на складе. алгоритмы управления запасами: RP = MU*MD

SS = RP – AU*AD, MS = RP + EOQ – LU*LD, где RP – уровень запасов, при котором делается заказ (точка возобновления заказа);MU – максимальная дневная потребность в сырье;MD – максимальная продолжительность выполнения заказа;SS – минимальный размер запасов;AU – средняя дневная потребность в сырье;AD – средняя продолжительность выполнения заказа;MS – максимальный размер запасов;LU – минимальная дневная потребность в сырье;LD – минимальная продолжительность выполнения заказа. В условиях рыночной экономики становится актуальным вопрос организации оперативного контроля и управления запасами материальных ресурсов на предприятии. Решению данной проблемы в определенной степени способствует внедрение автоматизированных систем управления предприятиями, которые позволяют наладить учет движения материальных ресурсов (поступление, расход, ежесуточные остатки). Результатом решения задачи по оперативному контролю является получение ежедневной (недельной, декадной, месячной или иной периодичности) информации о фактическом наличии запасов на складах предприятия и степени их соответствия установленным нормам. Затраты на восполнение запасов состоят из следующих элементов: затраты на приобретение, доставку и хранение: Z = H*P/2 + F*D/P + C*D, где P – размер одной партии заказа;C – стоимость одной единицы сырья; Информация о движении, стоимости, сформированная нормативная база по запасам и оборотным средствам и т.д. по любому из видов сырья позволяет решить следующий комплекс задач:выявить дефицитные позиции материальных ресурсов; выбрать позиции материальных ресурсов, по которым сформировались излишние запасы; оценить обеспеченность запасами и их структуру; проанализировать структуру оборотных средств на предприятии;определить, что и когда нужно заказать, в каком объеме (т.е. сформировать план материально-технического снабжения на очередной период); определить потребность в финансовых ресурсах для обеспечения необходимых поставок материалов в плановом месяце и т.д.

22.        Управление затратами на предприятии.

В себестоимость включаются следующие группы затрат: материальные затраты, расходы на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортизация основных фондов и прочие затраты.Затраты на производство и реализацию продукции предприятия подразделяются на постоянные и переменные.

К постоянным издержкам относим затраты, которые не зависят от объема производства (амортизация, аренда, страхование, налоги, которые не зависят от объема производства, заработная плата администрации и отчисления с нее).

К переменным издержкам относим затраты, которые зависят от объема производства (сырье и материалы, топливо, электроэнергия, коммунальные услуги, заработная плата работников и др.). универсальным методом финансового планирования является метод «издержки-объем-прибыль» в системе «директ-костинг». Главное внимание в этой системе уделяется изучению поведения затрат в зависимости от изменения объемов производства.

Общие затраты на производство состоят из двух частей: постоянной и переменной: Z = Zconst + Zvar. Степень реагирования издержек производства на изменение объема продукции оцененивается с помощью коэффициента реагирования затрат: K = ΔZ/ ΔN, ΔZ – изменение затрат за период, %       ΔN – изменение объема производства, %. К=0 – постоянные затраты,0<К<1 – дегрессивные затраты,К=1 – пропорциональные затраты,К>1 – прогрессивные затраты. Последствия неэффективного управления затратами:• тратятся дополнительные денежные средства;• устанавливаются неправильные цены па продукцию; • неправильно формируется ассортиментная политика; • издержки повышаются, а рентабельность падает. Преимущества эффективного управления затратами:• производство конкурентоспособной продукции;• наличие качественной и реальной информации о себестоимости;• возможность использования гибкого ценообразования;• принятие обоснованных и эффективных управленческих решений.Основными задачами анализа себестоимости продукции (работ, услуг) являются:объективная оценка выполнения плана по себестоимости;исследование причин, вызвавших отклонение показателей от их плановых значений;обеспечение необходимой информацией для оперативного управления затратами;содействие выработке оптимальной величины плановых затрат;выявление и подсчет резервов снижения затрат.Анализ затрат предполагает использование данных целого ряда источников экономи­ческий информации:отчетные данные;данные бухгалтерского учета;плановые (сметные, нормативные) данные о затратах.

23.        Управление дебиторской задолженностью.

Управление дебиторской задолженностью – принятие решений об объеме кредитов, предоставляемых покупателям в вексельной или иной форме, а также об условиях их предоставления и формах взыскания.Дебиторская задолженность — часть оборотного капитала компании; причитающиеся компании, но еще не полученные ею средства. Дебиторская задолженность – это требования компании по отношению к другим компаниям, организациям или клиентам на получение денег, поставку товаров или оказание услуг. Различают дебиторскую задолженность по основной деятельности и дебиторскую задолженность по прочим операциям. Дебиторская задолженность предприятия образуется в ходе осуществления кредитной политики при предоставлении коммерческого (товарного) кредита. В широком смысле кредитная политика – это формирование, анализ дебиторской задолженности и управление ею. Управление дебиторской задолженностью включает в себя примерно три блока: 1. Анализ (дебиторов, реальной стоимости существующей дебиторской задолженности, темпов роста или снижения дебиторской задолженности, эффективности применения кредитной политики предприятия).2. Разработку сбалансированной кредитной политики на предприятии и новых способов и мер снижения дебиторской задолженности на предприятии.3. Собственно управление дебиторской задолженностью, контроль состояния дебиторской задолженности и своевременного ее погашения. Анализ дебиторов предполагает, прежде всего, анализ их платежеспособности с целью выработки индивидуальных условий предоставления коммерческих кредитов и условий факторинговых договоров. Начинается изучение дебиторской задолженности с анализа ее состава и структуры. Формула дебиторской задолженности (ДЗ). ДЗ=РП+РДП+РР+РАВ+РВ+РПД,где:РП — расчеты с покупателями и заказчиками;РДП — расчеты с дочерними компаниями;РР — расчеты с работниками предприятия, внебюджетными организациями;РАВ — расчеты по выданным авансам;РВ — расчеты по векселям (к получению);РПД — расчеты с прочими дебиторами. Также дебиторскую задолженность исследуют посредством горизонтального и вертикального анализа бухгалтерского баланса. Рост задолженности (как абсолютный, так и относительный) — негативное (за редким исключением) явление, но и резкое падение ее уровня может иметь негативный подтекст, например, разрыв партнерских отношений. причины ее ростанеплатежеспособность (банкротство) контрагентов;упущения в коммерческом кредитовании партнеров;проблемы со сбытом продукции и др. . Превышение темпов роста дебиторской задолженности над темпами объемов реализации продукции — это негативный факт хозяйственной деятельности предприятия. Превышение дебиторской задолженности над кредиторской задолженностью допустимо в том случае, когда первая является краткосрочной, а вторая — долгосрочной. Дебиторская задолженность может быть сгруппирована по срокам, в течение которых ожидается ее погашение, и по срокам образования. Составляется также прогноз погашения дебиторской задолженности. Данные о составе дебиторской задолженности можно взять из бухгалтерского баланса или из приложений к нему.

24.        Анализ эффективности использования оборотного капитала.

Термин «оборотный капитал» («оборотные средства», «оборотные активы») относится к мобильным активам предприятия, которые являются денеж­ными средствами или могут быть обращены в них в течение года или одного производственного цикла. Чистый оборотный капитал определяется как раз­ность между текущими активами (оборотными средствами) и текущими обяза­тельствами (кредиторской задолженностью) и показывает, в каком размере те­кущие активы покрываются долгосрочными источниками средств. Оборотные средства имеют следующие основные характеристики: лик­видность, объем и структура. В процессе производственной деятельности про­исходит постоянная трансформация отдельных элементов оборотных средств. В зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные сред­ства) оборотный капитал разделяется на абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые оборотные средства, медленно реализуемые оборотные средства. Целью управления оборотным капиталом является определение объе­ма и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, которого было бы достаточно для обеспечения долгосрочной производ­ственной и эффективной финансовой деятельности предприятия. Ликвидность, то есть способность предприятия вовремя гасить кратко­срочную кредиторскую задолженность, является важнейшей финансово-хозяй­ственной характеристикой. чем боль­ше превышение текущих активов над текущими обязательствами, тем меньше степень риска. Совершенно иной вид имеет зависимость между прибылью и уровнем оборотного капитала. При низком уровне оборотного капитала производственная деятельность не обеспечивается необходимыми ресурсами, следовательно, для предприятия возможны потеря ликвидности, периодические сбои в работе и низкая прибыль. При некотором оптимальном уровне оборотного капитала прибыль становится максимальной. Дальнейшее повышение величины оборотных средств приведет к тому, что предприятие будет иметь в распоряжении временно свободные, бездействующие текущие активы, а также излишние издержки финансирования, что приведет к снижению прибыли. , в управлении оборотным капиталом необходимо найти равновесие между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это сводится к решению двух важных задач:

• обеспечение платежеспособности;

• обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов.

Одной из основных составляющих оборотного капитала являются про­изводственные запасы предприятия, которые, в свою очередь, включают в себя: сырье и материалы, незавершенное производство, готовую продукцию и прочие запасы.

Дебиторская задолженность — важный компонент оборотного капи­тала. Когда одно предприятие продает товары другому предприятию или орга­низации, совсем не значит, что товары будут оплачены немедленно Денежные средства — наиболее ликвидная часть текущих активов — также являются составляющей оборотного капитала. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных и депозитных счетах.

Ценные бумаги, составляющие краткосрочные финансовые вложения, включают: ценные бумаги других предприятий, государственные казначейские билеты, государственные облигации и ценные бумаги, выпущенные местными органами власти. Формула коэффициента закрепления оборотных средств, или обратного коэффициента оборачиваемости, выглядит так:

Коэффициент закрепления оборотных средств = Средняя стоимость всех оборотных средств / Выручка от реализации продукции.По результатам оборачиваемости рассчитывают сумму экономии оборотных средств или сумму дополнительного их привлечения.

        Сумма                           Фактические           Фактическая  *  Плановая величина

экономии          средние остатки           реализация       нормируемых оборотных средств

(перерасхода) = нормируемых    -     ------------------------------------------------------------------

оборотных            оборотных                  Плановая реализация продукции

средств                   средств

Если наблюдается ускорение оборачиваемости, то следствием является экономия оборотных средств. Если оборачиваемость замедленна, то получают сумму средств, дополнительно вовлеченных в оборот.

25.        Управление инвестиционной деятельностью.

Инвестиции - это финансовые н материальные ресурсы, а также все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой образуется прибыль или достигается социальный эффект. В зависимости от оперируемых ценностей различают три типа инвестиций:

•     реальные - долговременные вложения  средств в отрасли материального
производства;

•     финансовые - это приобретение ценных бумаг и целевые денежные вклады;

интеллектуальные - вложение средств в подготовку специалистов,
приобретение лицензий, «ноу-хау», совместные научные разработки и т.д. Прямые инвестиции - это вложения непосредственно в производство с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении данным объектом инвертирования. Портфельные же инвестиции связаны с формированием «портфеля» и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов.

Инвестиционная деятельность представляет собой вложение инвестиций (инвестирование) и совокупность практических действий по реализации инвестиций. В широком понимании инвестирование подразумевает любое вложение любых средств {необязательно крупных и денежных) с целью получения дохода или выгоды Узкопрофессиональное понятие инвестирования более строго - это вложение средств прежде всего в материальную часть бизнеса (покупка и установка оборудования, строительство зданий и т.д.), которая включает основные и оборотные средства, определяемые как реальный капитал.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности н т.д. Ими могут быть государства, отечественные и иностранные физические и юридические лица Общее понятие инвестора - это инициаторы инвестиционных проектов, т.е. тег кто формулирует цель проекта, находит средства для проектирования, проводит экономическую оценку проекта, разрабатывает варианты по реализации, и, следовательно, обладает правом принимать соответствующие решения. Объектами инвестиционной деятельности выступают вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды, оборотные средства, ценные бумаги, интеллектуальные ценности, научно-техническая продукция. В качестве объекта инвестиционной деятельности может также выступать земля и другие природные ресурсы в их стоимостной (денежной) форме. Законом РБ запрещено инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям норм безопасности, санитарно-гигиеническим, экономическим нормам и в других случаях, установленные законодательством.

Инвестиции подразделяются на частные и государственные. Удельный вес государства в инвестициях выше в тех странах, где в результате своеобразных условий исторического развития сложилась значительная собственность государства на средства производства.. Частные и государственные инвестиции различаются по источникам капитала и направлениям использования. Частные инвестиции преимущественно направляются в те отрасли хозяйственной деятельности, где быстрее можно извлечь наибольшую прибыль (промышленность, сельское хозяйство, услуги и т.д.), государственные - в основном в такие сферы, как военные, социальные  программы и другие менее доходные объекты с долгосрочным оборотом капитана., или в инфраструктуру. следующие формы и источники финансирования инвестиционной  деятельности:

1) собственные ресурсы инвестора (амортизационные   отчисления;   прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия; средства от реализации активов; средства акционеров);

2) заемные финансовые средства (банковские кредиты, бюджетные кредиты, облигационные займы);