Управление источниками финансирования

 

Таким образом, изменения в капитале организации проходят за счет накопления нераспределенной прибыли. В общем виде эти изменения выражаются в изменении физической величины собственного капитала.

Можно сделать вывод, что в течение 2009 – 2011 года произошел прирост собственного капитала организации, но по сравнению с заемным он ничтожен.

Заемный капитал в  течение всего анализируемого периода представлен отложенными налоговыми обязательствами в размере 2 тыс. руб., а также краткосрочными займами и кредитами, которые в течение 2009 – 2011 гг. возросли с 802 тыс. руб. до 818 тыс. руб., а также кредиторской задолженностью, которая росла более интенсивно: с 794 тыс. руб. в 2009 году до 6442 тыс. руб. в 2011 году.

Для того чтобы проанализировать состояние и движение собственного капитала, организации необходимо составить  аналитическую таблицу (табл. 4).

Данные таблицы 4 показывают, что ООО «Спецдеталь» за 2010 год в составе собственного капитала большими темпами увеличилась нераспределенная прибыль (126,8 %). Движение уставного капитала не наблюдается.

Так как коэффициент  поступления нераспределенной прибыли  превышает коэффициент выбытия из этого следует, что в организации идет процесс наращивания собственного капитала.

Таблица 4 - Анализ движения собственного капитала ООО «Спецдеталь» за 2010 – 2011 гг.

Показатели	Уставный капитал	Добавоч-ный капитал	Резервный капитал	Нераспреде-ленная прибыль
Остаток на начало 2010  года (конец 2009 года)	10	-	-	(11)
Поступило за 2010 год	-	-	-	41
Использовано в 2010 году	-	-	-	-
Остаток на конец 2010 года	10	-	-	30
Абсолютное изменение остатка	-	-	-	41
Темп роста, %	100%	-	-	126,8
Коэффициент поступления	-	-	-	1,37
Коэффициент выбытия	-	-	-	-
Остаток на начало 2011 года (конец 2010 года)	10	-	-	30
Поступило за 2011 год	-	-	-	-
Использовано в 2011 году	-	-	-	2
Остаток на конец 2011 года	10	-	-	28
Абсолютное изменение остатка	-	-	-	-2
Темп роста, %	100%	-	-	93,3
Коэффициент поступления	-	-	-	-
Коэффициент выбытия	-	-	-	0,07

 

Условия формирования высоких  конечных результатов деятельности предприятия в значительной степени  зависят от оптимальности структуры  капитала с позиций эффективного его функционирования. Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности. Для представления о капитале ООО «Спецдеталь» проведем анализ структуры капитала за 2009- 2011 гг. (табл. 5).

Таблица 5 - Анализ структуры капитала  ООО «Спецдеталь» за 2009–2011 гг.

№ п/п	Показатели	2009 год	2010 год	Изме-нение (+,-)	2011 год	Изме-нение (+,-)
1.	Собственный капитал – всего, в  т.ч.:	-	0,8	+0,8	0,5	-0,3
1.1.	Уставный капитал	0,6	0,2	-0,4	0,1	-0,1
1.2	Нераспределенная прибыль (убыток)	(0,6)	0,6	+1,2	0,4	-0,2
2.	Долгосрочные обязательства	0,1	0,04	-0,06	0,03	-0,01
3.	Краткосрочные обязательства– всего, в т.ч.:	99,9	99,16	-0,74	99,47	+0,31
3.1.	Займы и кредиты	50,2	15,8	-34,4	11,2	-4,6
3.2.	Кредиторская задолженность	49,7	83,36	+33,66	88,27	+4,91
	Итого	100	100	-	100	-

Данные  таблицы позволяют сделать вывод  о том, что наибольший удельный вес  в структуре капитала ООО «Спецдеталь» в течение 2009 – 2011 гг. занимают краткосрочные обязательства, а из них – кредиторская задолженность. Так, краткосрочные обязательства в 2009 году составили 99,9 % (49,7 % кредиторская задолженность) от источников формирования имущества, а в 2011 году наблюдается небольшое снижение до 99,47 % (кредиторской задолженности – увеличение до 88,27 %).

Собственный капитала в структуре источников формирования имущества ничтожно мал – всего 0,5 % в 2011 году.  Это можно объяснить тем, что ООО «Спецдеталь» - предприятие новое, только налаживающее свою деятельность, поэтому есть возможность повысить собственный капитал.

В то же время, средства предприятия  созданы в основном за  счет краткосрочных обязательств, т. е. его финансовое положение можно считать неустойчивым из-за необходимости быстрого возврата и краткосрочности использования заемных средств.

Так как кредиторская задолженность – основной источник заемных средств, проведем ее анализ ООО «Спецдеталь» (табл. 6).

Таблица 6 - Анализ кредиторской задолженности  ООО «Спецдеталь» за 2009 – 2011 гг.

№ п/п	Показатели	2009 год	2010 год	Изме-нение (+,-)	2011 год	Изме-нение (+,-)
1.	Кредиторская задолженность - всего	794	4260	+3466	6442	+2182
1.1.	Поставщики и подрядчики	-	3459	+3459	3366	-93
1.2.	По налогам и сборам	-	15	+15	13	-2
1.3.	Перед персоналом по оплате туда	-	-	-	30	+30
1.4.	Внебюджетным фондам	-	-	-	9	+9
1.5.	Прочие кредиторы	794	786	-8	3024	+2238

 

По  данным таблицы 6 можно выявить тенденцию к росту кредиторской задолженности в 2011 г., по сравнению с 2009 годом она увеличилась примерно в 8 раз. Это связано с тем, ООО «Спецдеталь» не предоставляются скидки за досрочное погашение задолженности, и поэтому выгоднее оплачивать свои долги как можно позже, так как это позволяет увеличить объем денежных средств, направленных на закупку продукции, материалов, услуг, а, следовательно, увеличить объем производства продукции. 

В 2009 году задолженность существовала только прочим кредиторам, а уже в 2011 году наблюдается задолженность поставщикам (наибольшая задолженность), по налогам и сборам, перед персоналом по оплате труда и т.п.

Проанализируем состояние  и движение заемного капитала ООО «Спецдеталь», для этого составим таблицу 7.

Таблица 7 - Анализ движения заемного капитала ООО «Спецдеталь» за 2010 – 2011 гг.

Показатели	Займы и кредиты	Постав-щики и подряд-чики	Задол-женность перед персона-лом	Задол-женность перед внебюдж. фондами	Задол-женность по налогам и сборам	Прочие кредито-ры
Остаток на начало 2010 г. (конец 2009г.)	802	-	-	-	-	794
Возникло за 2010 г.	520	8541	648	168	127	647
Погашено в 2010 г.	514	5082	648	168	112	655
Остаток на конец 2010 г.	808	3459	-	-	15	786
Абс. изменение	+6	+3459	-	-	+15	-8
Темп роста, %	100,7	100,0	-	-	100,0	98,9
Коэффициент возникновения	0,64	2,47	-	-	1,8	0,82
Коэффициент погашения	0,64	0	-	-	0	0,83
Остаток на начало 2011 г. (конец 2010г.)	808	3459	-	-	15	786
Возникло за 2011 год	457	6741	864	225	154	2414
Погашено в 2011 г.	447	6833	834	216	141	176
Остаток на конец 2011 г.	818	3366	30	9	13	3024
Абс. изменение	+10	-93	+30	+9	-2	+2238
Темп роста, %	101,2	97,3	100,0	100,0	86,7	384,7
Коэффициент возникновения	0,56	2,0	28,8	25	11,8	0,79
Коэффициент погашения	0,55	1,97	0	0	9,4	0,22

 

В ООО «Спецдеталь» за 2011 год в составе заемного капитала наибольшими темпами увеличилась задолженность прочим кредиторам (384,7 %), а также увеличилась, но уже наименьшими темпами, задолженность по займам и кредитам (101,2 %), а задолженность перед поставщиками и подрядчиками, по налогам и сборам немного снизилась. Коэффициенты возникновения (поступления) заемных средств значительно больше, чем коэффициенты выбытия (погашения), это говорит о том, что организация в состоянии расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам во время, что положительно может сказаться на дальнейшем ее развитии.

Между статьями актива и  пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников. Рассчитанные показатели приведены в таблице 8.

Таблица 8 - Определение типа финансового состояния предприятия (тыс. руб.)

Показатели	На конец 2009 года	На конец 2010 года	На конец 2011 года
Общая величина запасов и затрат (33) (стр. 210 +стр. 220)	10	2676	2468
Наличие собственных оборотных средств (СОС) (стр. 490 - стр. 190 -стр. 590)	-3	38	36
Функционирующий капитал (КФ) (стр. 490 + стр. 590 - стр. 190)	1	42	40
Общая величина источников (ВИ) (стр. 490 + стр. 590 + стр. 610 - стр. 190)	803	850	858

 

Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования (таблица 9).

Таблица 9 - Показатели обеспеченности  запасов и затрат источниками формирования (тыс. руб.)

Показатели	На конец 2009 года	На конец 2010 года	На конец 2011 года
1 .Излишек (+) или недостаток (-) СОС (Фс = СОС - 33)	-13	-2638	-2432
2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников ( Фт = КФ-33)	-9	-2634	-2428
3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников (Фо = ВИ - 33)	793	-1826	-1610