Управление платёжеспособностью предприятия ОАО «ПОСПЕЛИХИНСКИЙ ЭЛЕВАТОР – ПОЭЛ»

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

РУБЦОВСКИЙ  ИНДУСТРИАЛЬНЫЙ ИНСТИТУТ

(филиал) ГОУ ВПО «Алтайский государственный

технический университет им. И.И. Ползунова».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Курсовая работа

 

На тему: Управление платёжеспособностью предприятия

     По дисциплине: Финансовый менеджмент

 

 

 

 

 

 

 

Выполнил:

студент гр.ЭиУ-11          

                                                                                             Лешев Р.Е.

 

                                                                                             Проверила:

                                                                         Соболева Р.П.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рубцовск 2012г.

Содержание:

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………….3 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Понятие  и сущность платежеспособности  и ликвидности………….. 4

1.2. Оценка  показателей платежеспособности  и ликвидности…………… 5

2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ОАО «ПОСПЕЛИХИНСКИЙ ЭЛЕВАТОР – ПОЭЛ»……………...………...16

2.1.Краткая характеристика предприятия…………………………………...16

2.2.Оценка системы управления  платежеспособностью в ОАО «ПОЭЛ».20 

2.3.Анализ показателей платежеспособности  ОАО «ПОЭЛ»…………….26 

2.4. Рекомендации по улучшению платежеспособности ОАО «ПОЭЛ»…39

ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………….41

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ……..…………………. 42 

ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………........45

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Переход к рыночной экономике требует  от предприятий повышения эффективности  производства, конкурентоспособности  продукции и услуг, преодоления  бесхозяйственности, активизации предпринимательства, обеспечения финансовой устойчивости и независимости. Это возможно при  непременном соблюдении двух фундаментальных  условий:

- исходя  из требования обеспечения заданного  уровня доходности, предприятие  должно, используя предоставленный  капитал, как минимум покрывать  издержки, связанные с его получением;

- исходя  из требований ликвидности, предприятие  постоянно должно быть платежеспособным.

Поэтому при управлении деятельностью любого предприятия в современных условиях хозяйствования одной из главных  целей его функционирования является обеспечение выживаемости предприятия  на рынке и улучшение его благосостояния, требующее постоянного увеличения доходности и рентабельности предприятия  при сохранении его ликвидности  и платежеспособности.

Важная  роль в реализации этой задачи отводится  финансовому анализу деятельности предприятия. С его помощью вырабатывается стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы, принимаются  управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия и его подразделений. Одним из основных критериев финансового анализа при этом является анализ ликвидности и платежеспособности предприятия.

Целью данной работы является анализ сущности и управление платежеспособностью предприятия.

 

 

 

1. Теоретические и методологические основы управления платежеспособностью предприятия

 

1.1 Понятие и сущность платежеспособности и ликвидности

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его  платежеспособность, т.е. возможность  наличными денежными ресурсами  своевременно погашать свои платежные  обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового  состояния предприятия, его устойчивости. [1,с. 96].

Платежеспособность  предприятия выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными  источниками формирования. Предприятие  считается платежеспособным, если имеющиеся  у него денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения (ценные бумаги, временная  финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с  дебиторами) покрывают его краткосрочные  обязательства. Для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных  показателя, различающиеся набором  ликвидных активов, рассматриваемых  в качестве покрытия краткосрочных  обязательств.

Текущая платежеспособность (ликвидность) - одна из важнейших характеристик финансового  состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним  из показателей банкротства.

В нормально  работающем предприятии имеет место финансовое равновесие, когда состояние финансов не создает помех для ее функционирования. Это возможно при непременном соблюдении двух фундаментальных условий:

- исходя  из требования обеспечения заданного  уровня доходности, предприятие должно, используя предоставленный капитал, как минимум покрывать издержки, связанные с его получением;

- исходя из требований ликвидности, предприятие постоянно должно быть в состоянии платежеспособности.

Выполнение  этих, простых на первый взгляд, условий  на практике вызывает немало трудностей. Задачи одновременного достижения требуемой  рентабельности и ликвидности, как  правило, вступают в противоречие. В  реальных условиях стремление предприятия  к повышению доходности зачастую вызывает адекватное снижение ликвидности. Противоречивая взаимосвязь доходности и ликвидности объясняется рядом  фундаментальных причин.

В общем  случае рост рентабельности фирмы сопровождается ростом рисков, и прежде всего финансового  риска. Это происходит всякий раз, когда  фирма наращивает долю долга в  структуре капитала, тем самым, увеличивая воздействие финансового рычага. Но при прочих равных условиях рост кредиторской задолженности неизбежно  приводит к снижению ликвидности  предприятия. Не случайно в среде  финансистов часто говорят, что  эффект финансового рычага в том  и заключается, что сильный становится еще сильнее, а слабый еще слабее. Такова в общих чертах логическая взаимосвязь важнейших финансовых категорий: рост рентабельности - рост финансового риска - рост кредиторской задолженности - снижение ликвидности.

Наличие тех же фундаментальных взаимосвязей нетрудно доказать формально, используя  в анализе различные стандартные  ситуации. Допустим, в течение финансового  года фирма имеет:

- неизменный  объем выручки;

- неизменный  уровень издержек и, следовательно,  неизменную массу прибыли (П);

- неизменный  объем внеоборотных активов[2,с. 82].

 

1.2 Оценка показателей платежеспособности и ликвидности

Анализ  платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

Одним из важнейших показателей, характеризующих  финансовую устойчивость предприятия, является его ликвидность и платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными  ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового  состояния предприятия, его устойчивости.

Оценка  платежеспособности внешними инвесторами  осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая  определяется временем, необходимым  для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется время  для инкассации данного актива, тем  выше его ликвидность.

Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а  точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности  баланса по времени превращения  активов в денежные средства. Чем  меньше требуется времени, чтобы  данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Ликвидность предприятия -это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. [5,с. 105]

Понятия платежеспособности и ликвидности  очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса  зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует  как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие  может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности  в будущем.

Различают текущую платежеспособность, которая  сложилась на текущий момент времени, и перспективную платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Текущая (техническая) платежеспособность означает наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Отсюда основными индикаторами текущей платежеспособности является наличие достаточной суммы денежных средств и отсутствие у предприятия просроченных долговых обязательств.

Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в течение прогнозного периода, которая в свою очередь зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов, а также от объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению.

В ходе анализа  кредитоспособности проводятся расчеты  по определению ликвидности предприятия, которая характеризуется коэффициентами ликвидности:

1. Определение коэффициента текущей ликвидности – показывает какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все текущие активы, т.е. сколько финансовых ресурсов приходится на 1 руб. текущих обязательств. Он характеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств и показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть погашена при условии привлечения для этой цели всех оборотных активов:

Кт.л.                                   (1)

По мнению Л.Н. Чечевицыной нормальное значение данного коэффициента находится в пределах 1,5—2 или Кт.л. ≥ 2. П.П. Табурчак теоретически достаточным считает значение этого показателя в пределах 2-2,5, но в зависимости от форм расчетов, скорости оборачиваемости оборотных средств, продолжительности производственного цикла значение может быть и существенно ниже. Однако положительно этот показатель оценивается лишь при условии, что он выше единицы.

 Он характеризует ожидаемую платёжеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.

Этот  коэффициент зависит от:

- отрасли  производства,

- длительности  производственного цикла, 

- структуры  запасов и затрат,

- форм  расчёта с покупателями.

2. Коэффициент срочной ликвидности – отражает прогнозные возможности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами, и характеризует ожидаемую платежеспособность на период равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Нормальным считается соотношение 0,7—0,8 и даже 1. Однако оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется большее соотношение (Кп.л. ≥ 1,5). Если в составе оборотных активов значительную долю занимают денежные средства и их эквиваленты (ценные бумаги), то это соотношение может быть меньшим.