Управление платёжеспособностью предприятия ОАО «ПОСПЕЛИХИНСКИЙ ЭЛЕВАТОР – ПОЭЛ»

 

Кс.л.                      (2)

 

3. Коэффициент абсолютной ликвидности, рассчитывается как отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг к краткосрочным обязательствам. Краткосрочные обязательства предприятия, представленные суммой наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов, включают: кредиторскую задолженность и прочие пассивы (с учетом замечания к коэффициенту кредиторской задолженности и прочих пассивов; это замечание относится также к коэффициенту краткосрочной задолженности); ссуды, не погашенные в срок; краткосрочные кредиты и заемные средства. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Платежеспособность считается нормальной, если этот показатель выше 0,2—0,3. Такую характеристику коэффициенту дает Л.Н. Чечевицына.

Этот коэффициент характеризует  платежеспособность на дату составления  баланса и определяется как отношение  наиболее ликвидных активов к  сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов:

Ка.л.                                 (3)

Техническая сторона анализа ликвидности  баланса заключается в сопоставлении  средств по активу с обязательствами  по пассиву. При этом активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности, а обязательства должны быть сгруппированы по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.

Существуют разные методики разбивки статей актива на группы по степени  ликвидности и обязательств пассива  баланса на группы по степени срочности  предстоящей оплаты. Для группировки  статей баланса по группам можно  использовать один из предложенных вариантов. [13, с. 314].

 Авторы А.Д. Шеремет и Р.С. Сайфулин предложили свой вариант проведения аналитических работ по оценке ликвидности баланса предприятия.

Активы  предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы.

Наиболее  ликвидные активы - А1. В эту группу входят денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

Быстро  реализуемые активы - А2. В эту группу входят дебиторская задолженность и прочие активы.

Медленно  реализуемые активы - А3. В эту  группу включаются статьи раздела II актива «Запасы» кроме строки «Расходы будущих  периодов», а из I раздела баланса  статья «Долгосрочные финансовые вложения».

Трудно  реализуемые активы - А4. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса, за исключением строки, включенной в группу «Медленно реализуемые активы».

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности  их оплаты.

Наиболее  срочные обязательства - П1. В группу включается кредиторская задолженность.

Краткосрочные пассивы - П2. В группу включаются краткосрочные кредиты и займы, и прочие краткосрочные пассивы.

Долгосрочные  пассивы - П3. В группу входят долгосрочные кредиты и займы.

Постоянные  пассивы - П4. В группу включаются строки III раздела баланса плюс строки «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов» из V раздела. В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на величину строки «Расходы будущих периодов» II раздела актива баланса.

Для определения  ликвидности баланса надо сопоставить  произведенные расчеты групп  активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при  условии следующих соотношений:

А1>П1;

         А2>П2;

А3>П3;                                                                                                 (4)

А4<П4.

Выполнение  первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое  неравенство носит «балансирующий»  характер, и в то же время оно  имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует  о соблюдении минимального условия  финансовой устойчивости - наличии  у предприятия собственных оборотных  средств.

В случае, когда оно или несколько  других неравенств имеют знак, противоположный  зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

 В.Я. Поздняков выделяет следующие финансовые коэффициенты: общий показатель ликвидности, абсолютной ликвидности, быстрой ликвидности и текущей ликвидности.

Общий показатель ликвидности (L₁) характеризует комплексную оценку ликвидности баланса. Он определяется по формуле:

L₁ =                                           (5)

L_норм ≥ 1

Общий показатель ликвидности баланса показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (как краткосрочных, так и долгосрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности (L₂) определяется из соотношения:

L₂ =                                                           (6)

при этом норматив L_норм > 0,2-0,7.

Коэффициент быстрой ликвидности (L_норм) определяется:

L₃ =                                                 (7),

где L₃ допустимое = 0,7-0,8, L₃ желательное ≥ 1,5, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность.

Коэффициент текущей ликвидности  (L₄) определяется:

L₄ =                                         (8)

Рассматривая  показатели ликвидности, следует иметь  в виду, что величина их является довольно условной, так как ликвидность  активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания.

Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается  в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

Вариант проведения аналитических работ по оценке ликвидности баланса предприятия (У.В.Савицкая) предлагает следующую группировку статей актива по степени ликвидности:

1. Наиболее  мобильные активы: денежные средства  и краткосрочные финансовые вложения.

2. Мобильные  активы: готовая продукция, товары  отгруженные, дебиторская задолженность.

3. Наименее  мобильные активы: производственные  запасы, незавершённое производство, расходы будущих периодов.

Соответственно  на три группы разбиваются и платёжные  обязательства предприятия:

1. Задолженность,  сроки оплаты которой уже наступили.

2. Задолженность,  которую следует погасить в  ближайшее время.

3. Долгосрочная  задолженность.

Коэффициент текущей ликвидности показывает возможности, оцениваемые не только при условии своевременности  расчётов с дебиторами, но и продажи  в случае необходимости материальных оборотных средств.

Следует помнить, что относительные финансовые показатели являются ориентировочными индикаторами финансового положения  и платёжеспособности хозяйствующего субъекта.

Также одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия являются следующие абсолютные показатели:

1. балансовая  прибыль;

2. прибыль  от реализации продукции;

1) Балансовая прибыль зависит от прибыли, от реализации продукции, прибыли от операционной деятельности, прибыли от внереализационной деятельности.

Расчёт  и динамика балансовой прибыли представлены в таблице 2.3. - Динамика балансовой прибыли

2) Прибыль от реализации продукции зависит от таких факторов, как количество реализованной продукции, цена реализации и себестоимость единицы продукции.

Расчёт  и динамика прибыли от реализации представлен в таблице 2.4. - Расчёт и динамика прибыли от реализации продукции

Вся предпринимательская  деятельность в условиях рынка делится  на три вида:

1) операционная (основная);

2) инвестиционная (вложения средств в акции, другие ценные бумаги, капитальные вложения);

3) финансовая (получение и уплата дивидендов, процентов и др.).

В соответствии с этим используются следующие показатели относительной доходности:

а) рентабельность собственного капитала;

б) рентабельность активов;

в) рентабельность продукции.

1. Рентабельность собственного капитала

Рентабельность  собственного капитала предприятия  позволяет определить эффективность  использования инвестированных  собственниками средств в предприятие и сравнить её с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги [3, с.156].

На рентабельность собственного капитала влияют факторы  хозяйственной деятельности и факторы, связанные с финансовой деятельностью  организации (рентабельность продаж, оборачиваемость (производительность) активов, коэффициент  финансовой зависимости):

(9)

- рентабельность продаж;

- оборачиваемость  (производительность) активов;

- коэффициент финансовой зависимости, рассчитаем рентабельность собственного капитала.

Расчёт и  динамика рентабельности собственного капитала представлены в таблице  2.5. - Расчёт и динамика рентабельности собственного капитала

Факторный анализ рентабельности собственного капитала способом цепных подстановок представлен  в таблице 2.6. - Факторный анализ рентабельности собственного капитала

2. Рентабельность активов.

На колебания  уровня рентабельности вложений (активов) может оказывать влияние изменения  рентабельности реализованной продукции  и оборачиваемости активов. Взаимосвязь  рентабельности вложений с рентабельностью  продаж и оборачиваемостью активов  может быть выражена следующим образом:

   (10)

Исходные  и расчётные данные для рентабельности активов представлены в таблице  2.7. -  Расчёт и динамика рентабельности активов

Применяя  простой факторный анализ, проанализируем влияние рентабельности продаж, оборачиваемости  активов на рентабельность активов. Результаты анализа  - в таблице  2.8. - Анализ рентабельности активов

3. Рентабельность продукции.

При реализации продукции, оказании услуг рассчитывается рентабельность продукции, зависящая  от двух факторов: прибыли от реализации и себестоимости:

R_пр. = П_реал / С     (11)

Данный  показатель характеризует выход  прибыли в процессе реализации продукции  на единицу издержек в основной деятельности предприятий [4, с. 365].

Рассчитаем рентабельность продукции. Данные для расчёта взяты в приложениях 1 – 6. Расчёт и динамика рентабельности продукции представлены в таблице 2.9. - Расчёт и динамика рентабельности продукции

Факторный анализ рентабельности продукции  представлен в таблице 2.10. - Факторный анализ рентабельности продукции

Прежде чем проводить анализ платежеспособности ОАО «ПОЭЛ» и ликвидности его баланса, охарактеризуем деятельность этого предприятия и дадим его краткую характеристику.

2. Анализ платежеспособности  предприятия на примере ОАО  «Поспелихинский элеватор – ПОЭЛ»

 

2.1. Краткая характеристика предприятия

ОАО «Поспелихинский элеватор-ПОЭЛ» создавался как предприятие «Заготзерно» в 1928г., затем входил в структуру мелькомбината (Поспелихинский комбинат хлебопродуктов), но вскоре предприятие стало самостоятельным и начало работать, как «Поспелихинский элеватор». Максимальные темпы развития предприятия достигнуты за период с 1949г. по 1961г., когда было построено 26 механизированных складов емкостью 3200 тонн каждый, материальный склад, склад отходов, здание конторы, общежитие, 9 двухэтажных жилых домов и многое другое. В 1973г. ХПП приобретает статус Поспелихинского элеватора. В этом же году сдается в эксплуатацию силкорпус № 3 емкостью 18,3 тыс. тонн, а в 1974 г. – силкорпус № 4 (емкость – 18,3 тыс. тонн). В 1992г. предприятие акционировано и стало именоваться АООТ «Поспелихинский элеватор - ПОЭЛ», а в настоящее время - ОАО «Поспелихинский элеватор - ПОЭЛ». С 2003 года предприятие входит в ООО группу компаний РАСАГРО.