Управление собственным капиталом

Чем больше прибыли  выплачивается в форме дивидендов, тем меньше прибыли остается на пополнение собственного капитала и развитие производства. В тоже время мы не должны забывать об интересах собственников в  получении дохода. Выведенные правила  и зависимости между формулами  НР и ВТР позволяют найти компромиссный  вариант в модели расчетов дивидендной  политики.

Представим плановый расчёт целевой прибыли в таблице 16

Таблица 16 Плановый расчёт целевой прибыли ООО «Агро-Ритм»

Следующий этап предполагает определения оптимального состава  внутренних и внешних источников. Критериями оптимизации являются:

1. Минимизация цены  собственного капитала. Поскольку  внутренние источники капитала  всегда дешевле внешних источников, необходимо предусмотреть максимально  возможный размер чистой прибыли  и амортизации в плановом периоде.

Привлечение собственного капитала из внешних источников (СобФРвнеш) планируется только на ту величину, которую не удалось сформировать из внутренних источников (СобФРвнутр):

СобФРвнеш = СобФРпл - СобФРвнутр (29)

СобФРвнеш = 11603 - 14906 = - 3303 тыс. руб.

Следовательно, предприятие  в привлечение собственных финансовых ресурсов не нуждается в соответствии с плановыми расчётами. Об этом свидетельствует  также и эффект финансового рычага рассчитанный в таблице 7, в соответствии с которой эффект финансового  рычага будет действовать во вред хозяйству.

2. Обеспечение сохранения  управления предприятием его  первоначальными учредителями.

Рост собственного капитала за счёт привлечения дополнительного  капитала может привести к потере контроля в управлении предприятием [12].

Таким образом, для  достижения необходимого уровня самофинансирования компании, ООО «Агро-Ритм» необходимо увеличить свой собственный капитал до 8772 тыс. руб. путём увеличения нераспределённой прибыли предназначенной для капитализации до 14960 тыс. руб.

Заключение

В данной работе был  проанализирован ряд проблем  связанных с таким процессом, как управление собственным капиталом.

Была представлена характеристика собственного капитала, его структура и источники, а  также была рассмотрена финансовая политика управления источниками формирования собственных финансовых ресурсов.

При проведении анализа  финансового состояния было определено, что его успешная деятельность зависит  от рациональной структуры капитала и эффективности его использования.

В ходе настоящего исследования была достигнута цель - разработана  рациональная структура капитала ООО «Агро-Ритм» на основе использования количественных методов и технологий.

В процессе функционирования предприятия, чтобы избежать не рациональное использование собственного капитала должны прибегнуть к следующему:

1. проанализировать  структуры собственного каптала  и эффективность его использования.

2. определить соответствие  действующему законодательству  параметров собственного капитала  и его составных частей

3. рассчитать стоимость  собственного каптала.

4. с учётом финансовой  стратегии предприятия разрабатывать  инвестиционную, кредитную, дивидендную  политику.

5. рассмотреть необходимость  и возможность формирования резервного  капитала в размерах обеспечивающих  защитную функцию при неблагоприятных  условиях.

6. своевременно производить  переоценку основных средств,  формируя добавочный капитал.

7. обеспечивать эффективное  планирование финансовых результатов  и их распределение с учётом  разработанной финансовой политики [35]

Необходимо отметить, что на данный процесс влияет налоговая, кредитная и бюджетная политики, проводимая государством. Оно в свою очередь должно обеспечивать эффективную деятельность предприятий путём поддержки производства и развитие инвестиций, а также совершенствования законодательства в данной области.

Следовательно, для  достижения необходимого уровня самофинансирования компании, ООО «Агро-Ритм» необходимо увеличить свой собственный капитал до 8772 тыс. руб. путём увеличения нераспределённой прибыли предназначенной для капитализации до 14960 тыс. руб.

Список  литературы

1. Конституция Российской  Федерации: официальный текст. - М.: Издательство «Элит 2000». 2009. - 376 с.

2. Гражданский кодекс  РФ (часть И): по состоянию на 31 декабря 2009 г. - Новосибирск: Сиб. Унив. изд-во, 2009. - 494 с.

3. Налоговый кодекс  РФ: Части I и II (в ред. ФЗ от 23 ноября 2009 г. №261-ФЗ). - М.: Издательский Дом «Инфра-М», 2009. - 302 с.

4. Бюджетный кодекс  Российской Федерации от 31 июля 1998 г. №145-ФЗ (в ред. ФЗ от 27 декабря 2009 г.) // СПС «Консультант Плюс».

5. О несостоятельности  (банкротстве): Федер. закон от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ (в ред. ФЗ от 27 декабря 2009 г. №374-ФЗ) // СПС «Консультант Плюс»

6. Об обществах  с ограниченной ответственностью: Федер. закон от 8 февраля 1998 г. №14-ФЗ (ред. ФЗ от 27 декабря 2009 г. №352-ФЗ) // СПС «Консультант Плюс».

7. Об акционерных  обществах. Федер. Закон от 26 января 1995 г. №208-ФЗ (в ред. ФЗ от 27 декабря 2009 г. №352-ФЗ) // СПС «Консультант Плюс».

8. О сельскохозяйственной  кооперации. Федеральный закон от 8 декабря 1995 г. №193-Ф3. Принят Государственной Думой 15 ноября 1995 г. // Собрание законодательства РФ. - 1995. - №50. - Ст. 4870.

9. О Государственных  и муниципальных предприятиях. Федеральный  закон от 14 ноября 2002 г. №161-ФЗ (в ред. ФЗ от 01.01.2008 №231-ФЗ) // СПС «Консультант Плюс».

10. Алабугин А.А. Финансовый менеджмент: Учебник / А.А. Алабугин - М: ИНФРА-М, 1999

11. Ковалева А.М. Финансы фирмы: Учебник. - 3-е изд., испр. и доп./ А.М. Ковалева, М.Г. Лапуста, Л.Г. Скамай. - М: ИНФРА-М, 2003. - 496 с.

12. Горелкина И.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие / И.А. Горелкина. - Воронеж: ФГОУ ВПО ВГАУ, 2008. - 225 с.

13. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства: Учеб. пособие / Д.С. Моляков. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 200 с.

14. Ванхорн, Джеймс, С, Вахович, мл., Джон, М. Основы финансового менеджмента, 12-е издание: Пер. с англ. - М.: ООО «И.Д. Вильяме», 2008. - 1232 с:

15. Ковалёв В.В. Ковалёв Вит. В. Финансы организаций (предприятий): учебник - М. ТК Велби, Изд. Проспект, 2006.-352 с.

16. Никитина Н.В. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Н.В. Никитина. - М.: КНОРУС, 2007. - 336 с.

17. Управление финансами  (Финансы предприятий): учебник / А.А. Володин и др. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 504 с.

18. Финансовый менеджмент: учебник / кол. авторов; под ред. проф. Е.И. Шохина. - 2-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2010. - 480 с.

19. Финансы. Денежное  обращение. Кредит: учебник для  вузов / Г.Б. Поляк и др. под ред. Г.Б. Поляка - 3-е. изд. Перераб и доп. - М.: ЮНИТИ, 2009-640 с.

20. Финансовый менеджмент: учебное пособие / А.И. Гаврилова и др. - 5-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2008-431 с.

21. Финансовый менеджмент: учебное пособие / И.А. Горелкина - Воронеж: ФГОУ ВПО ВГАУ, 2008 -225 стр.

22. Финансовый менеджмент: учебное пособие /Н.В. Никитина - М:.КНОРУС, 2007 -336 стр.

23. Финансы в вопросах  и ответах: учебное пособие  / С.А. Белозёров и др.; под ред. В.В. Иванова, В.В. Ковалёва. - М.: Проспект, 2008-272 с.

24. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / под  ред. Е.С. Стояновой. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: «Перспектива», 2000. - 656 с.

25. Финансы организаций  (предприятий): учебник/ Н.В. Колчина и др.; под ред. Н.В. Колчиной. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. -447 с.

26. Финансы сельскохозяйственных  предприятий / М.Л. Лишанский, З.А. Круш, И.Б. Маслова, Л.С. Шохина; под ред. М.Л. Лишанского. - М.:КолосС, 2003. - 376 с. (гл. 4, п. 4.2, 4.6)

27. Лихачёва О.Н., Щуров С.А. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: Учебное пособие / под ред. И.Я. Лукасевича. - М.: Вузовский учебник, 2008 - 288 с.

28. Шеремет А.Д. Сайфулин Р.С. Финансы предприятий / А.Д. Шеремет. Р.С. - М.: ИНФРА - М, 1998. - 343 с.

29. Экономика предприятий:  Учебник / под ред. Проф. О.И. Волкова и доц. О.В. Девяткина. _ 3-е. изд..перераб и доп. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 604 с.

30. Хлыстова О.В. Финансовый менеджмент: Рабочая программа по учебной дисциплине / О.В. Хлыстова. - Владивосток, 2005 - 295 с.

31. Афоничкин А.И., Андрющенко И.В. Управление финансами корпораций / А.И. Афоничкин, И.В. Андрющенко // Финансы и кредит. - 2006 г.- №36. - с. 15-19.

32. Купагина М.Е. Использование современных инструментов в системе управления финансовыми ресурсами / М.Е. Купагина // Финансы и кредит. - 2009. - №3. - с. 19-23.

33. Руденко А.М. Управление капиталом организации в усорвиях рынка / А.М. Руденко // Финансы и кредит. - 2007. - №43. - с. 15-19.

34. Сысоева Е.Ф. Финансовые ресурсы и капитал организации: воспроизводственный подход / Е.Ф. Сысоева // Финансы и кредит. - 2007. - №21. - с. 6-11.

35. Ухина О.И. К вопросу управления собственным капиталом / О.И. Ухина // Финансовый вестник ВГАУ. - 2009. - №2 (20) - с. 35-37.

36. Агентство Консультаций  и деловой информации - http://www.akdi.ru/nalog/pr_news07/503. htm

37. Kpyглoвa Н.А. Понятие капитала и инвестиций. http://www.inventech.ru/lib/right/right-0269/

38. Левин Л.В. Распределение чистой прибыли: бухгалтерские и правовые аспекты. http:// legalru/document.php? idk=12.

39. Пятов М.Л. и Смирнова И.А. Капитал: трактовка МСФО. http://www.buh.ru/document-1184

40. Экономическое понятие  капитала. http://www.fincareer.ru/financial/? Upravlenie_strukturoi_kapitala: Ekonomicheskoe_ponyatie_kapitala

41. Беленькая О.А. Новикова Е.Д. Дивидендная политика российских компаний http://www.rb.ru/inform/22597.html

42. Понятие капитала www.fincareer.ru - 2008

43. http://www.rb.ru/inform/22597.html

44. http://exsolver.narod.ru/Books/Fininvest/Invest/c28.html