Менеджмент

Линейно-функциональная структура управления обладает целым рядом преимуществ:

        быстрое осуществление действий по распоряжениям и указаниям, отдающимся вышестоящими руководителями нижестоящим,

        рациональное сочетание линейных и функциональных взаимосвязей;

        стабильность полномочий и ответственности за персоналом.

        единство и четкость распорядительства;

        более высокая, чем в линейной структуре, оперативность принятия и выполнение решений;

        личная ответственность каждого руководителя за результаты де­ятельности;

        профессиональное решение задач специалистами функциональ­ных служб.

Недостатки.

Таким образом, отмечаемые недостатки лежат не в плоскости конкретной линейной организационной структуры управления, а в плоскости организации работ предприятия, и могут быть устранены заменой части бюрократических элементов. Но это будет уже некоторая производная организационная структура. 

Кроме того, под линейно-функциональной структурой часто понимают структуру, в которой предприятие разделена на несколько независимых линейных структурных подразделений, каждое из которых выполняет свои определенные функции, например, маркетинг, производство, и т.д. В этом случае структура имеет характеристики и линейной, и дивизиональной структуры (в зависимости от уровня делегирования полномочий).

Анализ рентабельности предприятия              

Показатели рентабельности и эффективности использования имущества

характеризуют прибыльность деятельности предприятия и рассчитывается как

отношение полученной прибыли к различным видам или статьям затрат

Это важнейшая группа показателей, так как результаты их ана­лиза позволят

принять решения вложениях собственных средств в тот или иной бизнес,

характеризует целесообразность деятельности компании, является результирующей

ее ценой.

     Рентабельность оборота (продаж), характеризует эффективность

операционной (производственно-хозяйственной) деятельности пред­приятия. Она

призвана оценить прибыльность производства в целом, но также может быть

использована для сравнения прибыльности отдельных видов продукции.

Рассчитывается как отношение операцион­ного дохода к валовой выручке.

Средний уровень рентабельности продаж колеблется в зависи­мости от отрасли и

поэтому не имеет какого-либо норматива. Данный показатель важен при сравнении

его с соответствующими показателя­ми однотипных предприятий, в динамике или

по сравнению с плано­выми показателями.        -

Формирование показателя рентабельности продаж показано

на рис 1

     Рентабельность собственного капитала - самый значимый пока­затель

в деятельности предприятия, характеризующий эффективность использования

имущества, находящегося в его собственности. На ос­нове этого показателя

собственник активов может выбрать место их вложения. При расчете принимается во

внимание не операционный доход, а конечная, чистая прибыль, которая будет

образом распределе­на между владельцами (акционерами) предприятия.

Рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости

собствен­ного капитала.

Следовательно, для повышения эффективности вложении мож­но действовать в двух

основных направлениях:

•  Увеличение чистой прибыли - увеличение объемов сбыта и рента­бельности

продаж.

•  Уменьшение собственного капитала - эффективное управление текущими

активами и пассивами, снижение потребности в допол­нительном финансировании

В общем случае   для оценки целесообразности вложения средств в тот или иной

бизнес следует сравнить прогнозируемую рен­табельность собственного капитала

с альтернативными возможностями  размещения свободных ресурсов (например,

депозит) с учетом фактора риска.

Для того, чтобы понять как и за счет чего формируется итого­вый показатель

рентабельности собственного капитала следует рас­смотреть ряд промежуточных

показателей,

     Рентабельность чистых активов - показатель эффективности

операционной деятельности предприятия. Рассчитывается как отноше­ние

операционного дохода к среднегодовой величине чистых активов где:

Чистые активы = Собственный капитал + Кредиты ( долго – и краткосрочные)

С другой стороны рентабельность чистых активов формируется за счет их

оборачиваемости и рентабельности продаж:

(Операционная прибыль / Объем продаж) * (Объем продаж/Чистые активы) =

(Операционная прибыль / Чистые активы)

Рентабельность чистых активов используется при оценке эффективности

финансового рычага

     Финансовый рычаг- соотношение собственных и заемных средств в

структуре чистых активов характеризует влияние кредито­вания на эффективность

деятельности предприятия. Основной крите­рий оценки эффективности финансового

рычага - ставка банковского кредита. Если кредитная ставка ниже показателя

рентабельности чис­тых активов, то увеличение доли кредитов повысит значение

                              рента­бельности собственного капитала, и наоборот.

Значение финансового рычага показывает на сколько увеличит­ся / уменьшится

значение рентабельности собственного капитала при увеличении / уменьшении

рентабельности чистых активов.

     Финансо­вый рычаг рассчитывается по следующей формуле:= Чистые активы

/ Собственный капитал

Используя приведенные выше показатели мы можем получить следующую формулу:

     Рентабельность продаж * Оборачиваемость чистых активов *

Финансовый рычаг = (Операционный доход / Объем продаж)* (Объем

продаж /Чистые активы) *    (Чистые активы / Собственный капитал) =

                (Операционный доход/ Собственный капитал)               

Теперь для получения окончательной формулы рентабельности собственного

капитала необходимо ввести поправку, чтобы в числители  фигурировала чистая

прибыль.

            (Операционный доход/ Собственный капитал)*           

     (((ОД-I)*(I-Т))/ОД)=Рентабельность собственного капитала,

где,  ОД - операционный доход;

I - сумма процентов по кредитам;

Т - ставка налога на прибыль

Это значение отличается от полученного ранее, так как здесь не учитывается

некоторые, так называемые нерегулярные статьи доходов и затрат из отчета о

прибылях и убытках.

Схематично формирование показателя рентабельности собственного капитала

показано-

Рисунок . Схема формирования показатели рентабельности собствен­ного капитала.

Основными факторами, формирующими частные показатели и через них влияющими на

рентабельность собственного капитала явля­ются:

Факторы операционной деятельности:

•   рентабельность продаж;

•  оборачиваемость чистых активов.

Факторы финансовой деятельности:

•  финансовой рычаг;

•   проценты и налоги.

     Рентабельность активов показывает прибыль, приносимую все­ми без

исключения средствами предприятия, независимо от их вида или источника

формирования. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к общей величине

актинов. Служит для оценки эффективно­сти бизнеса в целом (а не только

эффективности собственного капита­ла).

     Коэффициент реинвестирования прибыли - характеризует диви­дендную

политику фирмы, показывает долю чистой прибыли, остаю­щуюся на предприятии, и,

следовательно, служащий дальнейшему его развитию. Рассчитывается как отношение

нераспределенной чистой прибыли (реинвестированной прибыли) к чистой прибыли

предпри­ятия.

Иногда, для сравнения реинвестированной прибыли с собствен­ным капиталом

используют другую формулу этого показателя:

Кг = Реинвестированная прибыль / Собственный капитал на на­чало периода

Непосредственно для акционеров компании будут предоставлять интерес следующие

показатели рентабельности предприятия:

     Доходность акционерного капитала - объем распределяемой между

акционерами прибыли (дивидендов) приходящийся на 1 тенге акционерного капитала.

     Чистая прибыль на акцию- величина чистой прибыли, полученной

предприятием, приходящаяся на одну акцию.

     Дивиденд на акцию- прибыль распределяемая между акционерами,

приходящаяся на одну акцию.

Финансовые показатели предприятия взаимосвязаны и улучшение одних из них

может вызвать ухудшение других, например:

•   привлечение заемного капитала, увеличивает рентабельность собственного

капитала, но понижает финансовую устойчивость компании:

•  повышение оборачиваемости влечет за собой сокращение величины оборотных

активов, и следовательно, ухудшает ликвидность;

•   привлечение долгосрочного кредита позволяет отказаться от краткосрочного

кредитования - ликвидность улучшается за счет падения долгосрочной

устойчивости.

В целом, как правило, более высокая рентабельность деятельности подразумевает

большую степень риска (низкую ликвидность и финансовую устойчивость).

2.1Факторный анализ показателей рентабельности

На уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние вся

совокупность производственно – хозяйственных факторов: уровень организации

производства   и управления ; структура капитала и его источников; степень

использования производственных ресурсов; объем ,качество и структура

продукции; затраты на производство и себестоимость изделий ; прибыль по видам

деятельности и направления ее использования.

Методология факторного анализа показателей рентабельно­сти предусматривает

разложение исходных формул расчета пока­зателя по всем качественным и

количественным характеристикам интенсификации производства и повышения

эффективности хозяйственной деятельности. Например, для анализа общей

рен­табельности (рентабельности активов) можно использовать -трех- или

пятифакторную модель.

Чтобы упростить модель, затраты на производство и реали­зацию продукции

сводят к затратам на оплату труда, затратам на материалы и к амортизации

основных средств. Для практи­ческого применения модели к затратам на

материалы следует добавить стоимость комплектующих изделий и полуфабрикатов,

работ и услуг производственного характера (выполняемых сто­ронними

организациями или не основными подразделениями предприятия), топлива,

покупной энергии и т.п. Затраты на оп­лату труда следует дополнить

отчислениями на социальные нуж­ды. Кроме того, отдельным элементом следует

учесть прочие затраты или распределить их пропорционально между основными-

ми видами затрат.                                            |

В основе всех используемых моделей лежит следующее соотношение:

где R - рентабельность активов (капитала);

     Р - прибыль от реализации;

     К - средняя за период стоимость активов;

     F - средняя за период стоимость вне оборотных активов;

     Е — средние остатки оборотных активов;

     - затраты на 1 рубль продукции по полной себестоимос­ти;

     - зарплатоемкость  продукции;

     материалоемкость продукции;