Риск менеджмент как элемент управления

justify">     Риск  снижения доходности – может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам и кредитам.

     Риск  снижения доходности включает следующие  разновидности: процентные и кредитные  риски.

     К процентным рискам относится опасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, селинговыми компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам.

     Кредитный риск – это опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающихся кредитору.

     Кредитный риск может быть также разновидностью рисков прямых финансовых потерь, включающих следующие разновидности: биржевой, риск банкротства и селективный  риск.

     Биржевые  риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок.

     Селективные риски (выбор, отбор) – это риск неправильного выбора видов вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.

     Риск  банкротства – это опасность в результате неправильного выбора вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности его рассчитываться по взятым на себя обязательствам.

     Как правило, все виды рисков взаимосвязаны  и оказывают влияния на деятельность организации. При этом изменение одного вида риска может вызывать изменение большинства остальных.

     В процессе своей деятельности организации сталкиваются с совокупностью различных видов риска, которые отличаются между собой по месту и времени возникновения, совокупности внешних и внутренних факторов, влияющих на их уровень и, следовательно, по способу их анализа и методам описания. Данная классификация наиболее полно охватывает  множество рисков и, соответственно, позволит наиболее грамотно подойти к проблеме выявления рискообразующих факторов и исследования рисков. 

1.3. Сущность и содержание риск-менеджмента 

     Риск – это финансовая категория. Поэтому на величину риска можно воздействовать через финансовый механизм с помощью приемов финансового менеджмента и особой стратегии.

     В совокупности стратегия и приемы образуют своеобразный механизм управления риском, то есть риск-менеджмент.[5, C. 245]

     Таким образом, риск-менеджмент представляет собой часть финансового менеджмента и является системой управления риском и финансовыми отношениями, возникающими в процессе этого управления.

     Цель  риска – это результат, который необходимо получить: выигрыш, прибыль или доход.

     Цель  рисковых вложений капитала – получение  максимальной прибыли. Для принятия  решения важным моментом является получение информации об окружающей обстановке. Для предпринимателя важно знать действительную стоимость риска, которому подвергается его деятельность.[6, C. 132]

     Риск-менеджмент включает стратегию и тактику управления. Под стратегией управления понимается направления и способ использования средств для достижения поставленной цели.

     Тактика – это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях.

     Риск-менеджмент как система управления состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы (объекта управления) и управляющей подсистемы    (субъекта управления).

     Объектом  управления в риск-менеджменте является риск, рисковые вложения капитала и экономические отношения между хозяйствующими субъектами в процессе реализации риска.

     Субъект управления – это специальная группа людей (финансовый менеджер, специалист по страхованию), осуществляющие функционирование объекта управления. При этом важная роль принадлежит информации; тот кто владеет информацией – владеет риском.

     Различают два типа функций риск-менеджмента: функции объекта управления и субъекта управления.

     К функциям объекта управления относится: организация разрешения риска, рисковых вложений капитала, работы по снижению величины риска, процесса страхования  рисков, экономических отношений и связей между субъектами хозяйственного процесса.

     К функциям субъекта управления относятся: прогнозирование, организация, регулирование, координация, стимулирование и контроль.

     Прогнозирование в риск-менеджменте представляет собой разработку на перспективу изменений финансового состояния объекта.

     Организация – это объединение людей, совместно реализующих программу рискового вложения капитала на основе определенных правил.

     Регулирование представляет собой воздействие  на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости этого объекта в случае возникновения отклонения от заданных параметров.

     Координация – это согласованность работы всех звеньев системы управления риском, аппарата управления и специалистов.

     Стимулирование – это побуждение финансовых менеджеров к заинтересованности в результатах своего труда.

     Контроль – проверка организации работы по снижению степени риска, предполагающей анализ результатов мероприятий по снижению степени риска.  
 

 

Глава 2. Риск-менеджмент в управлении 

     2.1. Организация риск-менеджмента 

     Как система управления, риск-менеджмент включает процесс выработки цели риска и рисковых вложений капитала, определенные вероятности наступления события, выявление степени и величины риска, анализ окружающей обстановки, выбор стратегии управления риском, выбор способов снижения риска, осуществление воздействия на риск.

     Под стоимостью риска следует понимать фактические убытки предпринимателя, затраты на снижение величины этих убытков или затраты по возмещению таких убытков и их последствий. На основе имеющейся информации об окружающей среде, вероятности, степени и величины риска разрабатываются варианты рискового вложения капитала и проводится оценка их оптимальности путем сопоставления ожидаемой прибыли и величины риска.[7, C. 139]

     Подходы к решению управленческих задач  могут быть самыми разнообразными, поэтому риск-менеджмент обладает многовариантностью. Многовариантность риск-менеджмента означает сочетание стандарта и неординарности финансовых комбинаций, гибкость и неповторимость тех или иных способов действия в конкретной хозяйственной ситуации.[8, C. 460]

     Риск-менеджмент весьма динамичен. Особую роль в решении рисковых задач играют интуиция менеджера (способность без логического продумывания находить правильное решение) и осознание решения некоторой проблемы.

     В случаях, когда рассчитать риск невозможно, принятие рисковых решений происходит с помощью эвристики (совокупность логических приемов и методических правил теоретического исследования и отыскания истины).

     Риск-менеджмент имеет свою систему эвристических правил и приемов для принятия решения в условиях риска. Основными правилами риск-менеджмента являются:

1. Нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал;
2. Надо думать о последствиях риска;
3. Нельзя рисковать многим ради малого;
4. Положительное решение принимается лишь при отсутствии сомнения;
5. При наличии сомнений принимаются отрицательные решения.

     Нельзя  думать, что всегда существует только одно решение. Возможно, есть и другие. Реализация первого правила означает, что прежде, чем принять решение о рисковом вложении капитала, финансовый менеджер должен:

• определить максимально возможный объем убытка по данному риску;
• сопоставить его с объемом вкладываемого капитала;
• сопоставить его со всеми собственными финансовыми ресурсами и определить, не приведет ли потеря этого капитала к банкротству данного инвестора.[9, C. 147]

     Объем убытка от вложения капитала может  быть равен объему данного капитала, быть меньше или больше его.

     При прямых инвестициях объем убытка, как правило, равен объему венчурного капитала.

     При прямом убытке (пожар, наводнение или  кража) размер убытка больше прямых потерь имущества, так как он включает еще дополнительные денежные затраты на ликвидацию последствий убытка и приобретение нового имущества.

     При портфельных инвестициях, то есть при покупке ценных бумаг, которые можно продать на вторичном рынке, объем убытка обычно меньше суммы затраченного капитала.

     Соотношение максимально возможного объема убытка и объема собственных финансовых ресурсов инвестора представляет собой степень риска, ведущего к банкротству. Она измеряется с помощью коэффициента риска:

      ;

     где К_р – коэффициент риска;

     У_max – максимально возможная сумма убытка;

     С_соб – объем собственных финансовых ресурсов с учетом точно известных поступлений средств.

     Исследования  рисковых мероприятий позволили  сделать вывод, что оптимальный  коэффициент риска составляет 0,3, а коэффициент риска, ведущий к банкротству инвестора 0,7 и более.[10, C. 68]

     Реализация  второго правила требует, чтобы финансовый менеджер, зная максимально возможную величину убытка, определил бы, к чему она может привести, какова вероятность риска, и принял решение об отказе от риска (то есть от мероприятия), принятии риска на свою ответственность или передаче риска на ответственность другому лицу.

     Действие  третьего правила особенно ярко проявляется при передаче риска, то есть при страховании. В этом случае он означает, что менеджер должен определить и выбрать приемлемое для него соотношение между страховым взносом и страховой суммой. Риск не должен быть удержан, то есть инвестор не должен принимать на себя риск, если размер убытка относительно велик по сравнению с экономией на страховом взносе.

     Реализация  остальных правил означает, что в  ситуации, для которой имеется только одно решение, положительное или отрицательное, надо сначала попытаться найти другие решения. Если же анализ показывает, что других решений нет, то действуют по правилу                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                         "в расчете на худшее".

     Следует иметь в виду проявляющиеся при  принятии и реализации рисковых решений  психологические особенности человека агрессивность, нерешительность, сомнения, самостоятельность, экстраверсия, интроверсия и другие.[11, C. 240]