Рынок денег

Общий объем  кредитов, выданных банками в январе – сентябре 2008 г., составил с учетом финансового лизинга 51 трлн. руб. Это на 18,8 трлн. руб., или в 1,6 раза, превышает выдачу кредитов в аналогичном периоде предыдущего года. В том числе долгосрочных кредитов было предоставлено на сумму 14,8 трлн. руб., что составляет 29% от общего объема выданных в январе – сентябре кредитов.

Что же касается 2009 года, то отличительной особенностью является то, что до 1 января 2011 года приостанавливается выдача физическим лицам, за исключением индивидуальных предпринимателей, кредитов в иностранной валюте. Однако данная норма носит временный характер, т.е. будет действовать до момента стабилизации ситуации в экономике страны.

В текущем году банки активно участвуют в оказании кредитной поддержки субъектам хозяйствования в ходе реализации ряда государственных программ. Расширяется льготное кредитование банками жилищного строительства. За полугодие банки выдали льготных кредитов физическим лицам и сельскохозяйственным организациям почти на 2 трлн. рублей, что в 1,7 раза превышает объем выдачи льготных кредитов на цели жилищного строительства за тот же период прошлого года.

Наряду с льготным кредитованием населения банковская система активно осуществляет выдачу кредитов физическим лицам на строительство  и приобретение жилья на общих  основаниях. Высокую активность проявляют банки в сфере потребительского кредитования. На 1 июля 2009 года задолженность физических лиц по потребительским кредитам составила почти 5,8 трлн. рублей, что в 1,3 раза больше, чем на сопоставимую дату прошлого года.

Общей направленностью курсовой политики за январь - сентябрь 2008 году, с учетом динамики обменных курсов мировых валют, было постепенное укрепление белорусского рубля по отношению к доллару США в рамках утвержденных параметров, которые установлены в диапазоне плюс/минус 2,5% по отношению к величине курса на начало года.

Официальный обменный курс белорусского рубля к доллару  США за 9 месяцев возрос на 1,7 % и на 1 октября 2008 года составил 2114 руб. за 1 доллар США (см. Приложение Б). Такая динамика обменного курса белорусского рубля обеспечила снижение инфляционного давления в экономике и одновременно сохраняла ценовые условия для конкурентоспособности белорусских товаров на международных товарных рынках. Этот положительный эффект нашел отражение в динамике реальных курсов белорусского рубля, отражающих относительные уровни цен. Так, реальный эффективный курс в январе — августе 2008 года находился ниже уровня января — августа 2007 года на 6,4%, а в августе 2008 года по отношению к декабрю 2007 года он снизился на 0,25%.

Стабильность  обменного курса белорусского рубля в текущем году обеспечивалась посредством поддержания стоимости корзины в пределах коридора плюс/минус 5 процентов относительно первоначального уровня.

В целях сохранения возможности для гибкой реакции  курсовой политики в случае появления дополнительных неблагоприятных внешних факторов с 22 июня 2009 года границы допустимых колебаний стоимости корзины иностранных валют решением Правления Национального банка были расширены с плюс/минус 5 до плюс/минус 10 процентов.

Так на начало 2009 года официальный обменный курс белорусского рубля к доллару США составлял 2668 руб. (см. Приложение Б), а по состоянию на 15 октября текущего года данный показатель был установлен на уровне 2725 руб. [16].

3. Пути решения проблем, связанных с функционированием рынка денег в РБ

В целях минимизации отрицательного влияния мирового финансово-экономического кризиса на экономику и финансово-кредитную систему страны, обеспечение устойчивости белорусского рубля и поддержание финансовой стабильности в целом, на прошедшем 24 июля 2009 года заседании Правления Национального банка Республики Беларусь был отмечен ряд мероприятий, направленный на реализацию поставленной цели.

Для этого Национальным банком совместно с Правительством будет продолжена реализация программы МВФ в рамках договоренности о кредите стэнд-бай. Основные цели данной работы – улучшение внешнеторгового баланса страны, пополнение золотовалютных резервов, формирование условий для устойчивого экономического роста в перспективе. Данная программа предусматривает проведение достаточно жесткой денежно-кредитной политики.

Курсовая политика в  этих условиях будет направлена на поддержание курса белорусского рубля к корзине иностранных  валют в пределах объявленного коридора плюс/минус 10 процентов, что позволит сохранить благоприятные условия проведения внешнеторговых операций и снизить девальвационно-инфляционные ожидания со стороны населения и субъектов хозяйствования.

В области процентной политики Национальный банк планирует  реализацию мер, содействующих росту ресурсного потенциала банков, способствующих формированию сбережений в национальной валюте и улучшающих сбалансированность валютного рынка. Будут проводиться меры по обеспечению доступности кредитов для субъектов экономики. При этом ставка рефинансирования будет изменяться в зависимости от складывающихся макроэкономических условий, состояния валютного рынка и динамики инфляции.

Национальный банк продолжит  работу, направленную на поддержание  необходимой доходности вкладов  в национальной валюте, увеличение привлекательности рублевых сбережений по сравнению с валютными.

Приоритетным направлением развития банковского сектора станет дальнейшее сохранение устойчивости его  функционирования. Для этого работа банков будет сосредоточена на снижении кредитных рисков, усилении финансовой дисциплины, а также активизации деятельности по привлечению зарубежного капитала. Таким образом, до 1 января 2011 года приостанавливается выдача физическим лицам, за исключением индивидуальных предпринимателей, кредитов в иностранной валюте. Данная норма вводится в действие постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 14 июля 2009 года № 105 "О внесении дополнений и изменений в Инструкцию о порядке предоставления (размещения) банками денежных средств в форме кредита и их возврата от 30 декабря 2003 года № 226". В настоящее время Национальный банк считает одним из важнейших направлений работы по дедолларизации экономики отказ от расчетов в иностранной валюте между резидентами на территории Республики Беларусь. Это будет способствовать защите и обеспечению устойчивости белорусского рубля, в том числе его покупательной способности и курса по отношению к иностранным валютам, а также усилению доверия к национальной валюте.

Учитывая, что граждане нашей страны получают заработную плату в белорусских рублях, а также возможные колебания взаимных курсов иностранных валют на отдаленную перспективу кредитование населения в иностранной валюте содержит высокий валютный риск и риск непогашения таких кредитов в случае увеличения сумм платежей по ним до размеров, превышающих доходы кредитополучателя.

Приостановка кредитования физических лиц в иностранной  валюте позволит снизить риски как  для банков (в случае несвоевременного погашения либо не возврата кредита), так и для населения.

Принимая во внимание как положительные, так и отрицательные  стороны введения ограничений на использование иностранной валюты при кредитовании физических лиц, данная норма носит временный характер, т.е. будет действовать до момента  стабилизации ситуации в экономике страны.

В связи с этим постановлением и предусмотрена приостановка до 1 января 2011 года выдача физическим лицам, за исключением индивидуальных предпринимателей, кредитов в иностранной валюте, в том числе:

- частей (траншей) кредитов при овердрафтном кредитовании по ранее заключенным кредитным договорам;

- частей (траншей) кредитов при кредитовании по кредитным линиям по ранее заключенным кредитным договорам.

Действие данной нормы  не распространяется на возврат (погашение) кредитов, предоставленных физическим лицам, за исключением индивидуальных предпринимателей, в иностранной валюте до вступления ее в силу. Возврат (погашение) таких кредитов, уплата процентов и платы за пользование ими, если обязанность ее уплаты предусмотрена кредитным договором, осуществляется в соответствии с кредитным договором и законодательством.

Следует отметить, что  подобные меры принимаются и в  иных странах СНГ. Так, в Украине  Верховной Радой в июне 2009 года принят закон, предусматривающий аналогичное решение.

Также в целях смягчения  негативных последствий мирового финансового  кризиса постановлением установлено, что срок, в течение которого кредитополучатель  – физическое лицо или субъект  малого предпринимательства обязан, если это предусмотрено кредитным договором, досрочно возвратить (погасить) кредит в случае неисполнения им условия кредитного договора о заключении к нему дополнительного соглашения об увеличении размера процентов и (или) платы за пользование кредитом, должен составлять не менее трех месяцев со дня предъявления банком-кредитодателем требования о досрочном возврате (погашении) кредита.

Кроме того, учитывая важность развития малого и среднего бизнеса  постановлением уточнен механизм определения  общего размера микрокредитов, предоставляемых банками по упрощенной процедуре, что позволит расширить микрокредитование.

Заключение

Итак, деньги – важнейший элемент рыночной экономики. Они выполняют несколько функций: меры стоимости, средства обращения, средства накопления, средства платежа, мировых денег. Использование денег в различных их функциях – важный момент стимулирования воспроизводства и управления. С переходом к рыночной экономике роль денег существенно возрастает как в процессе ценообразования, регулирования товарного и денежного обращения, так и в управлении доходами и развитии внешнеэкономических связей.

Денежный рынок – рынок, на котором продаётся и покупается товар–деньги. Важным для него представляется равновесие между спросом на деньги и их предложением. Но равновесное положение на денежном рынке не является устойчивым. Нарушение равновесия может происходить в результате изменения либо денежного предложения, либо спроса на деньги. Оно приводит к колебаниям процентной ставки. Изменяясь, она влияет на спрос банков, населения на деньги и восстанавливает равновесие на рынке денег. Методы восстановления равновесия тесно связаны с проводимой в стране денежно-кредитной политикой, политикой обменного курса.

В Республике Беларусь самостоятельный  денежный рынок начал формироваться  лишь в начале 90-х годов, после распада СССР с его плановой экономикой и единым центром в Москве.

Экономическое развитие страны в первом полугодии 2009 года протекало в условиях отрицательного воздействия глобального финансово-экономического кризиса, но, несмотря на это, Беларусь сохранила в основном положительную динамику социально-экономического развития. Это связано как с устойчивым положением основных экономических и финансовых партнеров Республики Беларусь, так и с достаточным запасом прочности экономики самой республики и ее национальной банковской системы. Так, за 2007 год и прошедший период 2008 года золотовалютные резервы Беларуси возросли более чем в 3 раза и на 1 сентября в национальном определении составили свыше 5,6 млрд. долларов США. Кроме того, в течение всего 2008 года уровень ликвидности банковского сектора страны существенно превышает текущую потребность предприятий и населения. Т.о. единственный гарант финансовой стабильности в Республике Беларусь - это золотовалютные резервы. ЗВР растут за счет заемных средств из-за рубежа; притока иностранных инвестиций; положительного торгового баланса; внесения на банковские счета населением наличных валютных сбережений. ЗВР уменьшаются за счет погашения финансовых долгов (кредиты, займы) за границу; оттока иностранных инвестиций; отрицательного внешнеторгового баланса; снятия с банковских счетов населением вкладов в валюте, либо снятия белорусских рублей с последующей конвертацией в валюту. Как только они станут равными нулю, страна не сможет импортировать товары и расплачиваться по валютным обязательствам. То есть обанкротится (дефолт). Однако чтобы ЗВР росли, необходимы заемные средства из-за рубежа, а привлечь внешние заемные средства на сегодняшний день достаточно проблематично в результате мирового финансово-экономического кризиса; иностранных инвестиций в достаточном количестве ожидать также не приходится. Кроме того, внешнеторговый баланс Республики Беларусь остается отрицательным, да еще вопреки всем усилиям увеличивается в отрицательную сторону. Если не предпринять радикальных мер, достигнуть положительного баланса вряд ли получится.

Таким образом, по состоянию на 1 октября 2008 года ЗВР составили 4,9 млрд. $, то есть уже произошло сокращение на 0,7 млрд. $ по сравнению с предыдущим месяцем, а на 1 января 2009 года ЗВР и вовсе составили 3,7 млрд. $ (см. Приложение В). В текущей ситуации уже только краткосрочные внешние долги превышают ЗВР (на 3,1 млрд. $). Это значит, что без привлечения дополнительных ресурсов Беларусь в краткосрочной перспективе столкнется с нехваткой ЗВР. Если всё же Россия предоставит кредит в размере 2 млрд. $, то это позволит перевести долги из краткосрочных в долгосрочные, что существенно стабилизирует ситуацию, однако без дополнительных мер все равно не станет панацеей. Также любопытно и то, что денежная масса (М₂ в белорусских рублях) в 2008 году почти в 4000 раза превышает ЗВР, в то время как курс белорусского рубля составляет всего-то около 2100. Т.е. проблема краткосрочных внешних долгов усугубляется еще и несбалансированностью курса белорусского рубля. В условиях финансового кризиса возрастет спрос на валюту со стороны держателей белорусских рублей. Следовательно, курс белорусского рубля в ситуации кризиса необходимо будет резко девальвировать. Следовательно, если не принимать чрезвычайных мер, Республика Беларусь банально обанкротится. При всей кажущейся непричастности РБ к мировому финансовому кризису имеет место угроза девальвации национальной валюты и дефолта.

Также в результате мирового финансового кризиса возникает объективная необходимость стабилизации курса белорусского рубля, а также проведение дедолларизации экономики. И самое главное, нужно так повлиять на сознание белорусов, чтобы они начали доверять банкам и хранить свои сбережения в них. Однако последние события, также как и прошлом году, подтверждают оптимальность экономического курса Республики Беларусь. Он основывается на формировании условий долгосрочного роста экономики при активной роли государства для реализации согласованной общеэкономической, денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики. При этом в Республике Беларусь организована широкая система мониторинга финансовых рынков, позволяющая заблаговременно оценивать и предупреждать возникновение внутренних и внешних рисков. В распоряжении Национального банка и Правительства находится достаточный набор инструментов и резервов для адекватного оперативного реагирования на неблагоприятные факторы для экономики страны [16].

Список используемых источников

1. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика: Учебник / Под общ. ред. д.э.н., проф. А.В. Сидоровича; МГУ им. М.В.Ломоносова. – 6-е изд., стереотип. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004. – 448 с.

2. Базылев И.И.  Экономическая  теория: учебник для экономич. ВУЗов/ И.И. Базылев. – М.: Юрайт, 2004. – 399с.