Депозитные операции

 

МЕТОДИКА РАСЧЕТА  
ФИНАНСОВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ ЗАЕМЩИКА

 

Для определения классности заемщиков необходимо рассчитать финансовые коэффициенты, наиболее часто применяемые  при оценке финансового состояния  заемщика. Финансово-экономические  показатели разделены на четыре основные группы, отражающие различные стороны финансового состояния предприятия:

·  коэффициенты ликвидности;

·  коэффициенты финансовой устойчивости;

·  коэффициенты деловой активности;

·  коэффициенты рентабельности.

Перечень и методика расчета  показателей устанавливаются коммерческим банком.

 

I. Показатели ликвидности

 

Ликвидность актива характеризует  способность актива трансформироваться в денежные средства для расчетов по обязательствам. Рассчитывается три  показателя: коэффициенты абсолютной, быстрой и текущей ликвидности.

 

1. Коэффициент абсолютной  ликвидности К_ал.

Показывает, какая доля краткосрочных  долговых обязательств может быть покрыта  за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и  депозитов, т. е. практически абсолютно ликвидных активов.

Рассчитывается по формуле

 

 

где ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные финансовые вложения; ТО – текущие обязательства.

 

Начало  года	Конец года
II класс	I класс

 

2. Коэффициент быстрой  (срочной) ликвидности К_бл.

Отношение наиболее ликвидной  части оборотных средств к краткосрочным обязательствам. Обычно рекомендуется, чтобы значение этого показателя было больше 1. Однако реальные значения для российских предприятий редко составляют более 0,7¸0,8, что признается допустимым.

Рассчитывается по формуле 

 

 

где ДЗ – дебиторская задолженность (до 1 года).

Начало  года	Конец года
III класс	III класс

 

3. Коэффициент текущей  ликвидности К_тл.

Показывает часть текущих обязательств, которая может быть погашена за счет текущих активов. Согласно международной (и российской) практике значения коэффициента ликвидности должны находиться в  пределах от единицы до двух (иногда до трех). Нижняя граница обусловлена  тем, что оборотных средств должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в три раза также является нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре активов (табл. 1).

Рассчитывается по формуле

 

 

где ОА – оборотные активы.

Начало  года	Конец года
III класс	III класс

 

 

Таблица 1

 

Классификация заемщиков  
по коэффициентам ликвидности

 

Наименование показателя	Рекомендуемые значения по классам
	I	II	III
Коэффициент текущей ликвидности	>2	1¸ 2	<1
Коэффициент быстрой ликвидности	>0,9	0,5¸0,9	<0,5
Коэффициент абсолютной ликвидности	>0,2	0,1¸0, 2	<0,1

 

II. Показатели финансовой  устойчивости

 

Финансовая устойчивость предприятия характеризует независимость  предприятий от внешних и краткосрочных  источников финансирования. Показатели  финансовой  устойчивости  отражают структуру  активов и пассивов, их соотношения. Рассчитывается четыре показателя: коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент концентрации собственного капитала, финансовый леверидж, коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженностей (табл. 2).

Таблица 2

Классификация заемщиков  
по коэффициентам финансовой устойчивости

 

Наименование показателя	Рекомендуемые значения   по классам
	I	II	III
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, %	> 20	0¸20	< 0
Коэффициент концентрации собственного капитала	> 0,6	0,4¸0,6	< 0,4
Финансовый леверидж, %	0¸20	20¸80	> 80
Коэффициент соотношения  дебиторской и кредиторской задолженностей	< 0,5	0,5¸1	> 1

 

4. Коэффициент  обеспеченности собственными оборотными  средствами (КОСС).

Показывает, какая доля оборотных  активов покрывается собственными источниками:

 

где СК – собственный капитал; ВА – внеоборотные активы.

Начало  года	Конец года
КОСС = (8686-2556)/9263=0,66 III класс	КОСС = (10713-3372)/12098=0,61 III класс

 

5. Коэффициент концентрации  собственного капитала (финансовой независимости) К_СК.

Характеризует зависимость фирмы  от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у  компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность  возникновения у предприятия  дефицита денежных средств. Интерпретация этого показателя зависит от многих факторов: среднего уровня этого коэффициента в других отраслях, доступа компании к дополнительным долговым источникам финансирования, особенностей текущей производственной деятельности.

Рассчитывается по формуле

 

 

где ВБ – валюта баланса.

Начало  года	Конец года
КСК = 8686/11819 = 0,73  I класс	КСК = 10713/15470 = 0,69   I класс

 

6. Финансовый рычаг (леверидж) К_фр.

Показывает, сколько заемных  средств привлечено на 1 руб. собственных средств. Высокий уровень коэффициента отражает потенциальную опасность возникновения в организации дефицита денежных средств. Чем выше коэффициент, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к банкротству.

Рассчитывается по формуле 

 

где ЗК – заемный капитал.

 

Начало  года	Конец года
КФР = (200+248)/8686 = 0,05 II класс	КФР =(400+500)/10713 = 0,08 II класс

 

7. Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности К_С.

Свидетельствует об отвлечении средств  из оборота (иммобилизации) или мобилизации  чужих средств в свой оборот.

Рассчитывается по формуле

 

 

где КЗ – кредиторская задолженность.

Начало  года	Конец года
КС = 443/1894 =0,23 II класс	КС = 3221/3117 = 1,03 II класс

 

III. Показатели  деловой активности

 

Деловая активность предприятия проявляется  в интенсивности использования  отдельных активов и источников средств.

Рассчитывается четыре показателя: фондоотдача, материалоемкость, коэффициент  оборота собственного капитала, оборачиваемость  дебиторской задолженности.

Так как основные средства занимают большую долю в валюте баланса, то предприятие ОАО «ГазПрём» является фондоёмким.

 

8. Коэффициент  оборачиваемости основных средств  (фондоотдача).

Этот коэффициент характеризует  эффективность использования предприятием имеющихся в распоряжении основных средств. Чем выше значение коэффициента, тем более эффективно предприятие  использует основные средства. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует  о недостаточном объеме продаж или о слишком высоком уровне капитальных вложений. Значение данного коэффициента существенно зависит от способов начисления амортизации и практики оценки стоимости активов. Таким образом, может сложиться ситуация, когда показатель оборачиваемости основных средств будет выше на предприятии, имеющем изношенные основные средства (табл. 3).

Рассчитывается по формуле

 

 

 

где Ф_о – фондоотдача; В – выручка от реализации; – средняя стоимость основных средств:

Ф_О = 15677/((2200+2989)/2) = 15677/2594,5 = 6,04

Таблица 3

 

Классификация заемщиков  по показателю фондоотдачи

 

Размеры бизнеса	Рекомендуемые значения   по классам
	I	II	III
Крупный бизнес	> 3	1¸3	< 1
Средний бизнес	> 8	4¸8	< 4
Малое предпринимательство	> 4	2¸4	< 2

Предприятие в данном случае классифицируется как крупный бизнес III класса.

 

9. Материалоемкость К_м.

Показатель расхода материалов на производство продукции выражается в процентах к стоимости материальных запасов в структуре себестоимости  продукции. Материалоемкость в отдельных отраслях и на отдельных предприятиях резко различается в зависимости от их профиля и ассортимента выпускаемой продукции.

Рассчитывается по формуле

 

где МЗ – материальные запасы, СС – себестоимость продукции.

 

К_М =

 

10. Коэффициент оборота  собственного капитала К_оСК.

Показывает скорость оборота  вложенного собственного капитала; характеризует  активность денежных средств, которыми рискуют собственники предприятия.

Рассчитывается по формуле

 

 

К_оСК =

    _{I класс}

11. Оборачиваемость дебиторской  задолженности 

Показывает среднее число дней, требуемое для взыскания задолженности. Чем меньше это число, тем быстрее  дебиторская задолженность обращается в денежные средства, следовательно, повышается ликвидность оборотных  средств предприятия. Высокое значение коэффициента может свидетельствовать о трудностях со взысканием средств по счетам дебиторов.

Коэффициент оборота дебиторской  задолженности (в оборотах) рассчитывается по формуле

 

К_оДЗ =

 

Оборачиваемость дебиторской  задолженности в днях К_оДЗд рассчитывается по формуле

 

                                        

К_оДЗд =     I класс

Таблица 4

 

Классификация заёмщиков  
по коэффициентам деловой активности

 

Наименование показателя	Рекомендуемые значения   по классам
	I	II	III
Материалоемкость*,%	< 10	10¸20	> 20
Коэффициент оборота собственного капитала**	> 0,95	0,80¸0,95	< 0,80
Оборачиваемость дебиторской  задолженности, дн.	0¸30	30¸90	> 90

 

IV. Показатели рентабельности

 

Показатели рентабельности характеризуют экономическую эффективность  деятельности, таким образом показывают, насколько прибыльна деятельность компании.

Рассчитывается три показателя: рентабельность производства, рентабельность собственного и совокупного капитала.

 

12. Рентабельность  производства R_п.

Характеризует эффективность  управления затратами и ценовой  политики предприятия. Рассчитывается по формуле

 

                                              

 

где П_п – прибыль от продаж.

    II класс