Кредитование населения

        Различные виды активов предприятия  имеют неодинаковую оборачиваемость.  Для оценки эффективности их  использования применяют показатели  оборачиваемости. Коэффициент оборачиваемости активов отражает, сколько раз за период оборачивается капитал, вложенный в активы хозяйствующего субъекта. Рост данного показателя говорит о повышении эффективности его использования. Еще одним показателем, оценивающим эффективность использования активов является показатель продолжительности оборота в днях. Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об увеличении эффективности использования оборотных активов.     

       На основании показателей оборачиваемости  текущих активов и пассивов рассчитывается длительность финансового цикла. Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам (погашения кредиторской задолженности) и заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию.

        Показатели ликвидности и платежеспособности. Платежеспособность– это способность предприятия, используя свои активы, выполнять внешние (краткосрочные и долгосрочные) обязательства, вытекающие из заключенных с контрагентами договоров торгового или кредитного характера. Можно сказать, что данный показатель измеряет финансовый риск, т.е. вероятность банкротства. Таким образом, чем больше превышение общих активов над внешними обязательствами, тем выше степень платежеспособности.

         Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия необходим расчет коэффициентов ликвидности. Цель такого расчета – оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

         Показатели ликвидности применяют  для оценки способности предприятия  выполнять свои краткосрочные  обязательства. Они дают представление о платежеспособности предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.

        Расчет основывается на том,  что различные виды оборотных  средств обладают различной степенью  ликвидности. Поэтому для оценки платежеспособности и ликвидности предприятия, применяют показатели, которые различаются от порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

        Главное достоинство показателей  – простота и наглядность может обернуться значительным недостатком – неточностью выводов. Следует осторожно подходить к оценке платежеспособности предприятия этим методом.  

         При определении платежеспособности  предприятия всегда необходимо  анализировать финансовую структуру источников его средств, т.е. из каких средств финансируются его активы. Существуют специальные показатели, позволяющие более четко определить состояние финансовых средств предприятия.  В ходе анализа платежеспособности проводят расчеты по определению ликвидности активов предприятия, ликвидности его баланса, вычисляют абсолютные и относительные показатели ликвидности.

      Показатели ликвидности. Ликвидность  предприятия проявляется в его  способности погасить краткосрочные  обязательства за счет за счет текущих активов. Степень ликвидности зависит от структуры оборотных средств, от соотношения в них позиций, допускающих легкую реализацию или труднореализуемых. Важно знать, что наиболее ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые обязательства. Другими словами, ликвидность активов – это величина, обратная времени, необходимому для превращения их в деньги, т.е. чем меньше времени понадобится для превращения активов в денежную форму, тем ликвиднее активы. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

      Когда говорят о ликвидности  предприятия, имеют в виду наличие  у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств, хотя бы с нарушением сроков погашения предусмотренных контрактами¹².

        Ликвидность предприятия определяется  наличием у него ликвидных  средств, к которым в первую очередь относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных активов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы. Итак, ликвидность предприятия – это его способность превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока.

        Ликвидность можно рассматривать  с двух сторон: как время, необходимое  для продажи актива, и как сумму,  вырученную, от его продажи. Обе эти стороны тесно связаны, так как зачастую можно продать активы за короткое время, но со значительной скидкой в цене.

      Понятия платежеспособности и  ликвидности являются очень близкими, но второе – более емкое.  Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом.

      Для оценки платежеспособности  и ликвидности используются различные  приемы и показатели. Система  данных показателей, формулы их  расчета и подробные комментарии  представлены в таблице 2 (см. приложение 1).       

      Порядок классификации активов по степени ликвидности, т.е. по скорости превращения в денежные средства и группировка пассивов по степени срочности возврата представлены в таблице 1 (см. приложение 2).       

      Показатели финансовой устойчивости. Исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость – одна из основных задач анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Финансовая устойчивость определяется степенью обеспеченности запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Устойчивость служит залогом выживаемости и основой стабильности положения предприятия.

       Финансовая устойчивость предприятия  – это такое состояние его  финансовых ресурсов, их распределение  и использование, которые обеспечивают  в условиях допустимого риска  бесперебойное функционирование, достаточную  рентабельность и возможность  рассчитаться по обязательствам в установленные сроки.¹³

        Комплексный анализ финансовой  устойчивости предприятия следует  начинать с расчета абсолютных  показателей финансовой устойчивости. Это обусловлено тем, что в  ходе своей деятельности на  предприятии идет постоянное формирование запасов товарно-материальных ценностей. Для этого предприятие использует наряду с собственными оборотными средствами еще и заемные средства. Именно абсолютные показатели финансовой устойчивости помогают определить соответствие или не соответствие средств, для формирования запасов и затрат и сделать предварительные выводы о финансовом состоянии предприятия.

Система данных показателей с подробным  комментарием представлена в таблице 3 (см. приложение 1).

        Изучив абсолютные показатели финансовой устойчивости можно сделать предварительные выводы о финансовом состоянии предприятия и отнести его к одному из типов финансовой устойчивости.

      Существует 4 основных типа финансовой  устойчивости:

     1. Абсолютная устойчивость финансового состояния предприятия.

Этот  тип показывает, что запасы и затраты  полностью покрыты собственными оборотными средствами. На практике это  редко случается. Такой тип устойчивости нельзя рассматривать как идеальный, так как предприятие в этом случае не использует внешние источники финансирования.

     2. Нормальная финансовая устойчивость. При нормальной устойчивости, гарантирующей  платежеспособность, предприятие оптимально  использует свои собственные  и кредитные ресурсы, текущие  активы и кредиторскую задолженность.

     3. Неустойчивое финансовое состояние.  Характеризуется нарушением платежеспособности. В этом случае предприятие  вынуждено привлекать дополнительные  источники покрытия запасов и  затрат. Наблюдается снижение доходности  производства. Однако, данное финансовое состояние предприятия считается допустимым если соблюдаются следующие условия:

 •  производственные запасы в сумме  с готовой продукцией превышают  размер краткосрочных заемных  средств.

 •  незавершенное производство и  расходы будущих периодов меньше суммы собственного оборотного капитала.

     4. Кризисное (критическое) финансовое  состояние. В этой ситуации  наблюдается наличие просроченной  кредиторской и дебиторской задолженности  и неспособность погасить ее  в срок. Денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности и просроченных ссуд. При неоднократном повторении такого положения в условиях рынка предприятию грозит банкротство. Такое положение можно восстановить:

• пополнением собственного оборотного капитала из внутренних или внешних источников (увеличение уставного капитала, заемные средства, товарный кредит).

• обоснованным уменьшением запасов и затрат до норматива.

• ускорением оборачиваемости капитала.               

      Однако, наиболее эффективным и  вместе с тем наиболее проблемным, является анализ относительных  показателей финансовой устойчивости. Их эффективность связана с  тем, что они позволяют наиболее  точно определить слабые и  сильные стороны финансового  положения предприятия. Комплекс данных показателей с подробным описанием каждого из них представлен в таблице 4. (см. приложение 1). 

        Все относительные показатели  финансовой устойчивости можно  разделить на три группы:

        I группа – показатели, определяющие состояние оборотных средств (коэффициент обеспеченности собственными средствами, коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами, коэффициент маневренности собственного капитала).

       II группа – показатели, определяющие состояние основных средств (индекс постоянного актива, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, коэффициент реальной стоимости имущества, коэффициент имущества производственного назначения).

      III группа – показатели, определяющие степень финансовой независимости предприятия (коэффициент автономии, коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств, коэффициент прогноза банкротства). 

      Необходимо отметить, что существует так же ряд показателей финансовой устойчивости предприятия, имеющих ограниченное применение и обусловленных отраслевыми особенностями.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава II. Практические аспекты  анализа кредитоспособности заемщика (на примере  ООО «Пасифик Стрэйд»)

2.1 Предварительная  оценка имущества  хозяйствующего субъекта  и источников его  формирования 

       Предварительная оценка имущества  хозяйствующего субъекта  начинается  с составления и анализа сравнительного  аналитического баланса (см. таблицу  2. приложение 3).

       Изучив состав и структуру  имущества хозяйствующего субъекта  по данным сравнительного аналитического  баланса (см. таблицу 1) видно, что  за период 2006-2007гг общая стоимость  активов предприятия выросла  на 1928тыс. Данное увеличение произошло за счет роста оборотных (мобильных) активов, которые явно преобладают в структуре активов баланса в силу специфики деятельности хозяйствующего субъекта. Прирост оборотных активов в анализируемом периоде составил в абсолютном выражении 1928 тыс. (или 279%) и главным образом был связан с увеличением прочих оборотных активов на 1838 тыс. (или на 22975%). Также на рост оборотных активов повлияла дебиторская задолженность, которая в 2007г. выросла на 290 тыс. по сравнению с 2006г. т.е. фактически в 3 раза. В данном периоде имел место рост краткосрочных финансовых вложений на 339 тыс. Необходимо отметить незначительное увеличение запасов (на 6%), которое выражалось в повышении уровня готовой продукции и товаров.