Ликвидность коммерческого банка: аспекты оценки и управления

   По  мере развития рыночных отношений в  обществе, снижения темпов инфляции становится очевидной необходимостью участия  банков в инвестиционных проектах по расширению и техническому перевооружению предприятий, необходимость вливания в экономику долгосрочных кредитов в значительных объемах как для предприятий, так и для населения. В таких условиях деятельности банков не может ограничиваться выдачей краткосрочных кредитов. Для изменяющихся условий необходимы и другие методы управления ликвидностью банка. Актуальным становится управление ликвидностью на основании теории перемещения. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

   2.2. Теория перемещения.

   Теория  перемещения, или передаваемости, впервые  была опубликована в 1918 году американским ученым Х. Дж. Моултоном. Она гласит, что ликвидность можно обеспечить, если определенная доля депозитов будет направлена на приобретение таких активов, для которых существует вторичный рынок. То есть если банку потребуется дополнительная наличность, чтобы удовлетворить требования вкладчиков, желающих забрать свои деньги, удовлетворить возросший спрос на кредит, то именно такие высоколиквидные активы могут быть проданы.

   Следовательно, теория перемещения предполагает наличие  целого ряда видов вложений, которые банк при необходимости может реализовать достаточно быстро и без потерь. Необходимо часть активов банка накапливать и хранить в ликвидной форме – денежных средствах и высоколиквидных ценных бумагах. Сохранение ликвидности возможно при условии, что активы можно переместить, трансформировать из менее в более и абсолютную форму – наличность.

   При возникновении потребности в  ликвидных средствах, более высокой, чем наличие денежных средств (первичных  резервов), банк продает вторичные резервы. Если и запаса вторичных резервов не хватает для покрытия возникшей потребности в наличности, банк вынужден продавать менее ликвидные активы. В такой ситуации есть определенные минусы. Во-первых, реализация многих видов активов связана с выплатой комиссионного вознаграждения посредникам, а во-вторых, при срочной реализации возможна вынужденная продажа активов ниже действительной стоимости.

   Таким образом, использование теории перемещения  в практике управления банковской ликвидностью эффективно в случае достаточно стабильной обстановки на финансовых рынках, сбалансированности спроса и предложения. В противном случае для поддержания ликвидности банковской системы, как и для применения теории коммерческих ссуд, необходимо существование ЦБ с неограниченными возможностями по покупке финансовых инструментов, относящихся к вторичным резервам.

   Для управления ликвидностью необходимо наличие  активов, имеющих достаточно стабильные рынки, отвечающие следующим требованиям:

• Обороты и частота сделок на рынке должны быть таковы, чтобы определенно подтверждать наличие самого рынка;
• Имеет место динамика цен на ликвидные активы, наблюдаются рыночные закономерности взаимосвязи спроса и предложения
• При наличии рынка с относительно установившимися ценами должна быть возможность возвратить первоначальные инвестиции с минимальным риском.

   В результате анализа денежного и  фондового рынков выявляется ряд  активов, которые отвечают требованиям  высокой ликвидности: короткий срок погашения, реализуемость и отсутствие кредитного и процентного рисков. В мировой практике главными инструментами, выполняющими роль вторичных резервов, выступают вложения в государственные ценные бумаги. Кроме того, в роли вторичных резервов могут быть межбанковские кредиты на короткий срок. В зарубежной практике (особенно в США) в качестве вторичных резервов достаточно широко используются сделки РЕПО. В российских условиях возможности использования операций покупки ликвидных ценных бумаг по соглашению с их последующим выкупом по обусловленной цене на сегодняшний день ограничены узостью рынка выскоколиквидных ценных бумаг. Помимо вышеперечисленных инструментов управления ликвидностью, именуемых вторичными резервами, для развитых стран характерны также следующие виды: акцепты банка, коммерческие бумаги, займы в евровалюте и веродолларах и др. все они практически отсутствуют в современной практике коммерческих банков России. Итак, наблюдаются существенные различия в характеристиках банковских активов и их ликвидности в экономически развитых странах и в России. По сравнению с зарубежными банками у российских банков нет такого широкого перечня ликвидных активов. Это сокращает возможности коммерческих банков по использованию на практике теории перемещения. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  2.3. Подход единого  резервного фонда.

  После тяжёлого кризиса во времена Великой депрессии банкирами США был сформулирован подход, который делал акцент на безопасности банка в ущерб краткосрочной прибыльности [4, c. 385]. Поскольку во время кризиса возникает опасность досрочного изъятия депозитов, фактически все депозиты могут оказаться депозитами до востребования, поэтому банк должен быть готов к погашению этих обязательств, иметь достаточный для этого объем высоколиквидных средств. Подход единого резервного фонда, или , как его ещё называют, модель “общего котла”, рассматривает все привлеченные средства банка как единый фонд. Средства из этого фонда распределяются следующим образом: сначала пополняются первичные резервы (наличность и корреспондентский счет в ЦБ). Затем формируются вторичные резервы из числа краткосрочных высоколиквидных ценных бумаг (при данном подходе вторичные резервы являются для банка главным средством обеспечения ликвидности). Далее средства фонда идут на финансирование всех обоснованных заявок на получение ссуд, причем портфель ссуд не считается средством обеспечения ликвидности. После удовлетворения всех обоснованных заявок на ссуды оставшиеся средства направляются на покупку долгосрочных государственных ценных бумаг, которые, с одной стороны, являются источником доходов, а с другой стороны, пополняют вторичные резервы по мере того как приближается срок их погашения.

  В российской банковской системе подход единого резервного фонда использовался, в частности, в период кризиса 1998 года, но его использование сопровождалось некоторыми отклонениями от классического  варианта. Эти отклонения были обусловлены  особенностями состояния финансовых рынков в России в период августовского кризиса. Финансовые инструменты – в первую очередь государственные ценные бумаги, - оказались неликвидными. Но в тоже время вложения в иностранную валюту, по сути, оказывались вторичными резервами.

  Использование подхода единого резервного фонда в долгосрочной перспективе при стабилизации экономической ситуации в стране имеет ряд недостатков. Во-первых, он делает акцент на максимизацию высоколиквидных средств, не обеспечивающих достаточного уровня прибыльности, что в долгосрочной перспективе неблагоприятно сказывается на финансовой устойчивости банка. Во-вторых, не учитывается срочность различных видов депозитов: депозиты до востребования предназначены для расчетов, а сберегательные и срочные депозиты размещаются для получения дохода и имеют значительные сроки хранения. В-третьих, этот подход не учитывает ликвидность портфеля выданных ссуд.

  В результате осмысления опыта управления ликвидностью с помощью подхода  единого резервного фонда была сформулирована теория ожидаемого дохода. 
 
 
 
 
 
 
 
 

   2.4. Теория ожидаемого  дохода.

  Теория  ожидаемого дохода разработана Г. Прошновым  в 50-е годы XX века [4, c. 347]. Согласно этой теории, ипотечные ссуды и долгосрочные ценные бумаги с купонным доходом обеспечивают постоянный приток доходов, тем самым повышая ликвидность банка. Все активные операции делят по степени ликвидности (например, кредиты: краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные, потребительские, ипотечные). При этом для каждого вида кредитов или инвестиций характерен свой график погашения, поэтому поступление средств можно с высокой степенью точности предсказать. Большинство долгосрочных кредитов, а также лизинговые операции погашаются периодически. Эта особенность позволяет планировать поступление средств в конкретные промежутки времени в будущем и соответственно обеспечить высоколиквидные средства в необходимом объеме. Аналогично портфель ценных бумаг подбирается с учетом ставок и графиков погашения. Многие банки за рубежом используют принцип ступенчатости, по которому в фондовом портфеле присутствуют ценные бумаги всех видов срочности примерно а равных пропорциях, чтобы поступления были предсказуемыми и регулярными.

  Существенным  моментом этой теории является наличие  в экономике широкого спектра  активных операций для банков при стабильном или, по крайней мере, предсказуемом состоянии экономики. Таким образом, теория ожидаемого дохода предполагает управление с помощью прогноза планирования будущего поступления средств и основывается на возможности воздействия на банковскую ликвидность посредством подбора адекватной структуры инвестиций и формирования кредитного портфеля с ожидаемыми доходами заёмщиков.

  Понятно, что в условиях высокой инфляции, массовых неплатежей подобный прогноз  составить практически невозможно, поэтому пока в российской банковской практике применение теории ожидаемого дохода связано с известными трудностями.

  Все описанные выше теории основываются на управлении активами. Теория перемещения, подход единого резервного фонда  и теория ожидаемого дохода имеют сторонников и последователей, но среди некоторых экономистов бытует мнение, что все эти теория более применимы к небольшим банкам, не имеющим значительного веса на рынке. Крупные банки с высоким рейтингом, пользующиеся доверием у широкого круга как предпринимателей, так и населения, при управлении ликвидностью не должны руководствоваться только этими теориями, так как они вынуждены хранить значительные суммы в высоколиквидной форме, в то время как при необходимости крупные солидные банки могут привлечь достаточный объем средств на денежном рынке. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.5. Теория управления  пассивами.

  Возможность привлечения дополнительных ресурсов денежного рынка для поддержания  ликвидности банка составляет основу теории управления пассивами. Согласно этой теории, следует размещать большую часть ресурсов на более длительные сроки, чем они были привлечены, обеспечив возвратность кредитов за счет учета залогов, а потребности в средствах для выплаты по неожиданно возникающим обязательствам покрывать за счет таких источников, как межбанковские кредиты и т. п. главное преимущество данной модели состоит в том, что она, на первый взгляд, не повышая риска ликвидности банка, позволяет оптимизировать его затраты на проводимые операции.

  В настоящее время возможности  российских банков для быстрого привлечения средств на денежном рынке представлены следующими источниками:

  1. Межбанковские займы

  2. Срочные депозиты и депозитные  сертификаты. Широкое использование  этого источника в нашей стране  невозможно ввиду ограниченности  средств большинства отечественных предприятий и организаций

  3. Операции РЕПО

  4. Получение кредита в ЦБ РФ. Рефинансирование Банком России  коммерческих банков в настоящее  время осуществляется путем предоставления  внутридневных кредитов, кредитов  “овернайт”, а также ломбардных кредитов.

  Практика  учета векселей в ЦБ РФ, принятая в странах с развитой рыночной экономикой в нашей стране еще  не получила распространения. Противоречия в нормативных актах, регулирующих вексельное обращение, отрицательно сказываются на использовании векселя в его традиционной функции – платежного средства и ценной бумаги. Нестабильность экономической ситуации, узость круга надежных векселедателей по простым векселям, практически полное отсутствие в обороте переводных векселей – все это также сокращает потенциальные объемы учетных операций. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Современные подходы в управлении ликвидностью банка.

      3.1. Участие подразделений банка в процессе управления ликвидностью.

      В управлении ликвидностью банка участвуют  многие подразделения. Возглавляет пирамиду управления руководящий орган банка – наблюдательный совет, совет директоров и т. п., либо исполнительный орган – правление, председатель правления и т. п. Все глобальные решения принимаются на уровне руководства. В то же время вся информация, необходимая для принятия таких решений, должным образом обработанная и систематизированная, доводится до руководства банка. (рис. 1).

      Рис. 1. Модель связи подразделений банка в процессе управления ликвидностью. [4, с. 558]

        Руководящее и контрольное воздействие

        Рекомендации

        Информация, результаты анализа, проверок