Отчет по практике в АО "БТА Банк"

Акционерные компании - это крупные предприятия с  большим широкомасштабным капиталоемким производством. Это происходит потому, что именно форма акционерного общества является наиболее удобной и эффективной для крупного производства. На сегодняшний день акционерные компании являются самыми мощными субъектами в мировой экономике и экономике отдельных стран. Именно поэтому законодательство уделяет повышенное внимание регулированию процессов создания акционерных обществ, выпуска и размещения акций, обращения данных акций на рынке.

Еще один интересный отличительный момент акционерных  обществ от хозяйственных товариществ заключается в следующем. Вкладывая свои средства в хозяйственное товарищество, его учредители, как правило, принимают активное участие в производственных вопросах товарищества. Поэтому доли товарищества нельзя назвать финансовым инструментом в чистом виде. Инвесторы, приобретающие акции, могут не проявлять никакого интереса к производству в акционерной компании. Для них акции - это один из способов размещения свободного капитала на какое-то время. Акция является классическим видом финансовых инструментов, без которого трудно представить себе существование финансового рынка в целом.

Таким образом, создание акционерного общества и соответственно выпуск акций - это способ формирования уставного капитала акционерной компании, способ привлечения капитала путем включения в оборот такого вида финансовых инструментов, как акции. Акционерная компания - форма объединения капиталов инвесторов, отличающаяся от хозяйственных товариществ.

Ниже представлен  анализ в разрезе всего Казахстана, исходя из предусмотренных законодательством организационно-правовых форм хозяствующих субъектов:

 

№ Организационно-правовая         форма	Май 2010	Ноябрь 2011	Ноябрь 2012
1.   Полное товарищество	2 740	2 695	2 655
2.   Коммандитное         товарищество	106	108	105
3.   ТОО	202667	345 067	435 345
4.   ТДО	193	190	186
5.   АО	4 029	3 937	3 877
6.   Производственный         кооператив	7 746	7 541	7 459
7.   Государственное         предприятие	7 149	7 497	7 225

Количество  таких устаревших форм коммерческих организаций, как коммандитное товарищество и товарищество с дополнительной ответственностью, незначительно, и имеет тенденцию к постепенному сокращению. Хотя при таком невысоком темпе их сокращения, представляется маловероятным, что в скором времени данные организационно-правовые формы исчезнут полностью.   Количество полных товариществ, которые также являются устаревшей организационно-правовой формой, более значительно по сравнению с коммандитными товариществами и товариществами с дополнительной ответственностью. Это объясняется тем, что в середине 90-х годов на самом раннем этапе развития кредитования, банки, при отсутствии иных законных средств защиты своих рисков, выдавали кредиты только организациям, зарегистрированным в форме полного товарищества. Однако большинство таких организаций зарегистрировалось именно с целью получения необходимого финансирования, и затем многие из них либо изменили правовую форму, либо прекратили деятельность.   Количество государственных коммерческих организаций – государственных предприятий относительно невелико по сравнению с количеством частных, которые составляют основную часть (97%) зарегистрированных коммерческих юридических лиц. Это является наглядным свидетельством того, что государственный коммерческий сектор в Казахстане является относительно небольшим по сравнению с частным. За последние 2.5 года число государственных предприятий незначительно увеличилось (на 1%). Это позволяет сделать вывод о том, что число задач, решаемых государственными предприятиями, не уменьшается. Тревожит не сам факт постепенно увеличивающегося участия государства в экономической деятельности, а то, что это участие осуществляется напрямую, через государственные предприятия, а не посредством контроля собственника – государства за частными юридическими лицами (то есть, директивными методами управления, а не через институты корпоративного управления).   Количество акционерных обществ в Казахстане относительно невелико, потому как акции каждого из них должны продаваться на фондовом рынке, регулирование которого еще далеко не всегда адекватно, и сам фондовый рынок не может считаться достаточно развитым в Казахстане.   Невозможно не заметить стабильный и значительный рост числа товариществ с ограниченной ответственностью (за 2.5 года на 27 %), что является очевидным свидетельством благоприятной среды для бизнеса и роста экономики в Казахстане.   Следует отметить, что число полных товариществ, товариществ с дополнительной ответственностью, акционерных обществ и производственных кооперативов имеет тенденцию к небольшому, но стабильному сокращению. Вероятнее всего, сокращение числа указанных организаций происходит за счет их преобразования в более удобную и защищенную, и на сегодня самую оптимальную для малого и среднего бизнеса организационно-правовую форму коммерческих организаций – товарищество с ограниченной ответственностью.   С точки зрения законодательной перспективы представляется необходимым изменить соответствующие положения законов, регулирующих устаревшие формы юридических лиц (полное товарищество, коммандитное товарищество, товарищество с дополнительной ответственностью), посредством исключения этих форм из гражданского законодательства.

 

3. Ознакомление с формами, источниками и методами финансового обеспечения деятельности предприятия(финансового органа, учреждения).

 

Под финансовым обеспечением предпринимательской  деятельности понимается совокупность форм и методов, принципов и условий финансирования предприятий. Финансовое обеспечение предпринимательства - это управление капиталом, деятельность по его привлечению, размещению и использованию. Поэтому финансовый менеджмент функционирует в тесной связи с рынком капиталов .Рынок капиталов представляет собой механизм управления потоками денежных ресурсов, платежных средств, приносящих доход, который зависит от спроса и предложения капиталов, платежеспособности продавцов и покупателей .Рынок капиталов состоит из нескольких частей - относительно самостоятельных рынков платежных средств. Пожалуй, наиболее значительными являются рынок государственных капиталов и рынок ссудных капиталов .Все более активизируется рынок ценных бумаг коммерческих организаций и институциональных инвесторов, а также рынок частного капитала. Рынок капиталов объединяет эмитентов и инвесторов, действуя в их интересах. При этом для финансового менеджера важны аспекты, как текущего финансового обеспечения предпринимательской деятельности, так и долговременного.

Финансовое  обеспечение предпринимательства  основано на реализации двух важнейших  принципов:

- самоокупаемости;

- самофинансирования.

До недавнего  времени они рассматривались  в отечественной экономической  литературе как принципы хозрасчета. Обратимся к историческим фактам.

Появление хозрасчета в практике социалистического хозяйствования вызвало неоднозначную его оценку современниками. Самоокупаемость как метод финансирования означает возмещение текущих затрат за счет полученных доходов. Выручка от реализации продукции, товаров, работ и услуг должна обеспечивать каждому безубыточно работающему предприятию получение доходов, достаточных для покрытия текущих затрат. Централизованное плановое регулирование экономики может искусственно поддерживать самоокупаемость предприятий через выделение бюджетных ассигнований, установление цен, торговых надбавок и наценок, внутриотраслевое перераспределение денежных средств. Самоокупаемость в условиях рыночной экономики обеспечивается предприятиями без какой-либо поддержки со стороны государства. Возмещение расходов за счет получаемых доходов возможно лишь в том случае, когда есть спрос на продукцию, производимую конкретным предприятием, а цены устанавливаются на основе спроса и предложения. В данном случае в отношениях между производителем и потребителем отсутствует посредник в лице государственных структур управления. Интересы потребителя приобретают решающее значение для производителя, который ориентируется только на рынок.

Полный хозрасчет  и самофинансирование, внедрявшиеся в практику работы социалистических предприятий, не дали ожидаемого эффекта. Это не субъективный результат деятельности отдельных политиков или хозяйственных руководителей, хотя в каждом конкретном случае их влияние на развитие экономики и отдельно взятого предприятия огромно, а объективный фактор отчуждения в отношениях собственности и управления.

Причем и  отношения собственности, и отношения  управления имеют важнейшее значение для реализации принципа самофинансирования.

Разработка  стратегии развития требует определенных навыков и опыта работы. В финансовой области стратегией для большинства крупных компаний является достижение самофинансирования. Самофинансирование компании отличается тем, что свободных финансовых ресурсов, как правило, она не имеет, но, привлекая различными способами капитал, получает все большую прибыль.

Единовременное  финансирование имеет смысл только при условии, что приобретаемый объект не дорог, готов к эксплуатации и может приносить прибыль. К единовременному финансированию готовы те предприятия, которые накопили достаточные финансовые ресурсы и имеют четко выработанные ориентиры. Приобретение новых предприятий может осуществляться в целях укрепления собственного бизнеса, а также выгодного инвестирования свободных денежных средств. Деловые связи предпринимателей позволяют выбрать им самые оптимальные вложения капитала. Побудительным мотивом вложений могут быть высокие амбиции и стремление завоевать большие сферы влияния. Инвестирование наиболее распространено в ценные бумаги, валюту и недвижимость.

Инвестирование  капитала возможно и в конкурирующие  фирмы, и в предприятия - поставщики, и в приватизируемые объекты, и в различные формы бизнеса.

Желание расширить  сферы влияния, как правило, велико. Предприниматель заинтересован не в стрижке купонов, а в участии в управлении как можно большей сетью коммерческих организаций и предприятий. Финансовый менеджмент ориентируется на диверсификацию финансовых вложений и финансирование инвестиционных проектов, приносящих прибыль. Взаимопроникновение капитала необходимо для поддержания финансовой устойчивости, платежеспособности и снижения риска банкротства. Диверсификация финансовых вложений относится к области стратегического финансового менеджмента. Ее цель - долгосрочная прибыльность. Она зависит от портфельной стратегии и оптимизации капиталовложений. Чтобы оценить эффективность стратегического управления, нельзя ограничиться исследуемыми в оперативном регулировании показателями. Одинаковый уровень рентабельности, состав и структура реализуемых товаров и продукции не позволяют судить о финансовом состоянии предприятия, так как не дают представления о качестве вложений. В перспективе имеет значение отношение капитала к величине оборота, оборот на одного работающего, доля аккумулируемой прибыли на цели расширенного воспроизводства. Однако во всех случаях имеет значение величина прибыли на вложенный капитал. Конкурентная среда иногда вызывает необходимость прекращения деятельности из-за того, что доходы на вложенный капитал низкие и не покрывают произведенных затрат. Свертывание производства наиболее предпочтительно по этапам с постепенным переключением финансовых ресурсов в новые сферы бизнеса.

Прекращение деятельности возможно при частичной или полной переориентации производства на основе реконструкции и технического перевооружения. Такое прекращение требует дополнительного финансирования. При частичной или полной распродаже имущества предприятия часть финансовых ресурсов направляется на погашение долгов и удовлетворение претензий кредиторов.

Постепенное переключение капитала происходит при модернизации и переоснащении производства на выпуск новой продукции. При этом в оборот вовлекаются дополнительные финансовые ресурсы, накопленные для целей расширенного воспроизводства. Постепенное переключение капитала имеет место в условиях диверсификации.

Основным неоспоримым  конкурентным преимуществом в финансовой сфере следует признать широкие  возможности в оперативном привлечении  финансовых ресурсов и привлекательность предприятия для внешних инвесторов. Большое значение имеет понятие качество финансового менеджмента. Это, прежде всего, стратегические конкурентные преимущества на рынке капиталов. Они могут оцениваться доступностью капитала, взаимной привлекательностью ценных бумаг, стремлением к финансовому сотрудничеству. В то же время качество финансового менеджмента во многом определяет общее качество управлении в рамках предприятия. Восприимчивость объекта к финансовому управлению проявляется в оценочных показателях и курсовой стоимости акций.

На эффективность функционирования предпринимательской структуры существенное влияние оказывает процесс дерегулирования, означающий предоставление самостоятельности в решении вопросов внутреннего развития и ослабление внешнего воздействия. Недостатки государственного регулирования отрицательно сказываются на росте производительности труда, повышении эффективности производства, качестве выпускаемой продукции.

Особенно негативные последствия, в том числе и  социальные, имеют недостатки, связанные с организацией и проведением приватизации, акционирования, становлением частного сектора в экономике. Одним из существенных недостатков государственного регулирования приватизации следует признать неравные условия, в которые были поставлены государственные, муниципальные и арендные предприятия с правом выкупа.

Предпринимательская деятельность является рисковой. Один из видов предпринимательских рисков - финансовый. Финансовые риски могут быть квалифицированы в зависимости от объекта управления следующим образом.

Внутренние  риски, связанные с управлением:

- активами;

- пассивами.

Внешние риски, связанные с изменением:

- налогооблагаемой  базы и ставок налогов;

- процентных  ставок и др.

При авансировании  денежных средств риски обусловлены  возможностью появления структурных диспропорций в процессе формирования оборотных средств, а также сомнительной дебиторской задолженности, отвлекающей из оборота значительные ресурсы. Эти риски проявляются в снижении текущей ликвидности. При инвестировании денежных средств риски могут быть связаны как с реальными, так и портфельными вложениями. Риски реальных инвестиций обусловлены возможностью включения в состав затрат в полном объеме начисленной суммы амортизации при условии сохранения самоокупаемости производства и реализации продукции. Риски инвестирования выражаются в сокращении доли собственных оборотных средств в источниках финансирования, что связано со снижением ликвидности и платежеспособности.

Риски, связанные  с управлением пассивами, обусловлены  структурой капитала. Чем выше доля собственного капитала в источниках финансирования, тем выше устойчивость предприятия. Доля заемного капитала определяется скоростью оборачиваемости оборотных средств и ставкой банковского процента.

Получение дополнительного  дохода за счет использования заемного капитала в том случае, когда платность заемного капитала ниже, чем сумма полученной прибыли, дает эффект финансового рычага, который равен разнице между уровнем рентабельности и ставкой банковского процента, умноженной на соотношение заемного и собственного капитала и умноженной на корректирующий коэффициент, отражающий величину налога на прибыль:

(Рентабельность - Процент за кредит) х Сумма  кредита =Собственный капитал

Внешние риски  вызывают необходимость иметь некоторый  запас финансовой прочности, чтобы резкие колебания или изменения в законодательстве не оказали разрушительного воздействия на финансово состояние предприятия.

 

     

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.

 

Четкое определение  о базовых понятиях финансовой математики необходимо для изучения дальнейших предметов. Главное из таких понятий – процентные деньги (далее – проценты), определение которых составляет сущность большинства финансовых расчетов.

Проценты –  это доход от предоставления капитала в долг в различных формах (ссуды, кредиты и т.д.) либо от инвестиций производственного или финансового характера.

Процентная ставка – величина, характеризующая интенсивность  начисления процентов. Величина получаемого дохода (т.е. процентов) определяется исходя из величины вкладываемого капитала, срока, на который он предоставляется в долг или инвестируется, размера и вида процентной ставки (ставки доходности).