Принципы формирования валютной политики государства

b) Посредством  его регулирования с помощью  различных инструментов

Инструментами девизной валютной политики являются:

1. Валютные  интервенции

2. Девальвация  и ревальвация

3. Валютные  ограничения

     Режим валютного курса  определяется государством индивидуально, в рамках проводимой денежно-кредитной политики. Как уже было отмечено, выделяются фиксированный, плавающий и смешанный режим валютных курсов.

     Фиксированный валютный курс - устанавливается правительство или национальным банком страны и поддерживается определенными инструментами валютного регулирования. Фиксация курса может осуществляться с использование следующих вариантов:

а) Курс фиксируется к одной валюте, наиболее значимой на мировом рынке. Если такой  валютой является доллар США, то подобная фиксация означает, что изменение курса национальной валюты к валюте третьей страны в точности будет соответствовать изменению доллара США

б) Валюта другой страны становится законными  платежным средством. Это означает, что в государстве нет национальной валюты и, следовательно, национальной денежно-кредитной политики.

в) Фиксация курса к одной иностранной  валюте. Обычно такая привязка осуществляется менее развитыми странами по отношению  к салютам более развитым странам.

г) Фиксация курса к валюте страны основного партнера по внешне торговой деятельности

д) Фиксация курса к валютному композиту. Это значит, что существует привязка курса национальной валюты к курсам коллективных денежных единиц (например, СДР) или к различным корзинам валют. Удельный вес напрямую зависит от доли страны во внешней торговле и на мировом валютном рынке.

     Необходимо  отметить, что в современной практике жестко фиксированные обменные курсы  встречаются редко. Фиксированный  курс может быть выгоден странам  с равными уровнями экономического развития, параметрами инфляции и инструментами, выбранными для проведения денежно-кредитной политики.

     Плавающий валютный курс (биржевой)- свободное соотношение двух валют, складывающееся под воздействием ряда экономических факторов, влияющих на их спрос и предложения на рынке. Государство может при определенных обстоятельствах оказывать воздействие на плавающий валютный курс путем проведения валютных интервенций.

     Валютные  интервенции осуществляются для  регулирования курса национальной валюты в интересах государства. Под валютной интервенцией понимается разовое целенаправленное воздействие центрального банка страны на валютный рынок и валютный курс, осуществляемое путем купли-продажи банком крупных партий иностранной валюты. Интервенция осуществляется, как правило, за счет золотовалютных резервов государства, а в некоторых случаях за счет своповых соглашений, заключенных между центральными банками разных стран на определенный период.

     Механизмы  курсообразования  при  плавающем  валютном курсе делается на «чистое плаванье» (без вмешательства центрального банка) и «грязное плаванье» (при открытых интервенция центрального банка на внутреннем валютном рынке страны).

     Для определения обменного курса  при плавающем валютном режиме часто  используется паритет покупательной способности валют - расчетный обменный курс, при котором каждая валюта обладает абсолютно одинаковой покупательной способностью в стране.

     В любом режиме валютный курс может  устанавливаться с применением  механизма валютного управления и валютной корзины.

     Под валютным управлением понимается прикрепление национальной валюты к ведущей иностранной валюте («якорной»), строгое регулирование денежной эмиссии в зависимости от объема официальных резервов в этой валюте.

Валютная  корзина - это определенный набор валют, по отношению к которым определяется средневзвешенный курс одной валюты.

     Кроме того, один из вариантов валютной политики предусматривает применение смешенного валютного курса, когда плавающий или фиксированный курсы устанавливаются в зависимости от вида проводимых операций, образуя компромиссные варианты, сочетающие в себе элементы обоих режимов валютных курсов, такие как: оптимальное валютное пространство, целевые зоны, валютный коридор.

     Оптимальное валютное пространство - поддержание фиксированного валютного курса между ограниченной группой стран и плавающего валютного курса с остальными странами.

     Целевые зоны - параметры валютного курса, с которым страна считает необходимым стремиться.

     В определенный период времени для  стимулирования тех или иных направлений в экономике правительство может посчитать целесообразными использовать девальвацию национальной валюты (с целью расширения экспорта экономического роста) или, наоборот, применять ревальвацию (для борьбы с инфляцией).

     Девальвация представляет собой снижение курса национальной валюты по отношению к твердым валютам, международным счетным единицам. Девальвация может быть признана правительством страны официально, в законодательном порядке. При такой открытой девальвации правительство превращает ее в средство укрепления своей валюты путем изъятия из обращения части денежной массы или обмена обесценившихся денег. При скрытой девальвации происходит обесценивание бумажных денег, но изъятие части денежно массы не производиться.

     Ревальвация - фактическое повышение курса национальной валюты к иностранным валютам.

     Кроме того, режим валютного курса можно  устанавливать путем введения валютного  коридора, представляющего собой  установление пределов колебаний национальной валюты к иностранным валютам. Примером валютного коридора было введение режима «европейской валютной змеи» странами Европейского союза.

     Валютные  ограничения применяются в случае, когда необходимо ограничить влияние структурных и конъюнктурных факторов на валютный курс и стабилизировать ситуацию на валютном рынке.

Валютные  ограничения - это устанавливаемые  в законодательном и административном порядке правила и нормы по ограничению операций с валютными  ценностями. К ним относятся регулирование  ввоза и вывоза валюты из страны, обязательная продажа части валютной выручки предприятиями-экспортерами, запрещение свободной продажи иностранной валюты, государственный контроль над валютными операциями и пр.

     Характеристика  основных инструментов валютной политики дает основание делить их на две  категории: рыночные и нерыночные (командно-административные).

     Рыночные  инструменты в свою очередь можно  классифицировать на инструменты прямого  и косвенного воздействия. Инструменты  прямого воздействия включает в  себя валютные интервенции.

     К инструментам косвенного воздействия относятся инструменты денежно-кредитной, налоговой бюджетной политики, которые не влияют напрямую валютные отношения, но оказывают воздействие на изменение совокупной денежной массы в стране, на уровень инфляции, на платежеспособность участников рынков, га соотношение экспорта и импорта и многое другое, что в конечном итоге приводит к изменению валютного курса и порядка проведения валютной операции.

     Нерыночные  инструменты предполагают прямое административное воздействие со стороны правительства и центрального банка. Оно может проявляться в применении валютных ограничений (от обязательной продажи валютной выручки до полного запрета валютной операции).

     Таким образом, от валютной политики зависит  место государства в мировом  пространстве, поскольку она во многом определяет темпы экономического развития страны. 
 
 

1.2. РОЛЬ  И ЗАДАЧИ ВАЛЮТНОЙ ПОЛИТИКИ  ЦБ РФ 

     В большинстве стран центральный  банк является проводником госyдарственной  валютной политики, однако, к примеру, в Италии валютную политику разрабатывает и реализует наряду с центральным банком специально созданное ведомство - итальянское валютное бюро.

     Валютная  политика представляет собой комплекс мероприятий, направленных на стимулирование внешнеэкономических позиций государства, прежде всего уравновешивание платежного баланса и устойчивость курса национальной валюты. В наиболее общем виде валютная политика состоит из следующих элементов:

  1. регулирование валютного курса (механизм его установления, 
поддержки уровня);

  2. управление официальными валютными резервами;

  3. валютное регулирование и валютный контроль;

  4. международное валютное сотрудничество и участие в международных валютно-финансовых организациях.[3]

     Инструментами проводимой центральными банками валютной политики являются валютные интервенции и, в той или иной степени, практически все инструменты денежно-кредитной политики (дисконтная политика, операции на открытом рынке, установление резервных требований к банкам и др.). Таким образом, валютная политика теснейшим образом связана с денежно-кредитной политикой. Обе они являются практически неразделимыми частями экономической политики государства, имеют тесно связанные цели и проводятся обычно одним и тем же учреждением - центральным банком. Во многих развитых странах не делается различий между валютной и денежно-кредитной политикой и для их обозначения используется один и тот же термин «монетарная политика».      

Основными принципами валютного регулирования  и валютного контроля в Российской Федерации являются:

1)приоритет  экономических мер в реализации государственной политики в области валютного регулирования;

     2)исключение неоправданного вмешательства  государства и его органов  в валютные операции резидентов  и нерезидентов;

      3) единство внешней и внутренней  валютной политики Российской Федерации;  

4) единство  системы валютного регулирования  и валютного контроля; 

5) обеспечение  государством защиты прав и  экономических интересов резидентов  и нерезидентов при осуществлении  валютных операций.[1]

     Центральный банк Российской Федерации отвечает за проведение государственной валютной политики страны.

     Глава 9 Федерального закона «О Банке России»  предусматривает разграничение  полномочий ЦБР в области международной  и внешнеэкономической деятельности. В частности ЦБР представляет интересы Российской Федерации во взаимоотношениях с центральными банками иностранных государств, в международных банках и иных международно-финансовых организациях. Причем в статье 51 специально оговорено, что Банк России выдает разрешения на создание банков с участием иностранного капитала и филиалов иностранных банков, осуществляет аккредитацию представительств кредитных организаций иностранных государств на территории Российской Федерации в соответствии с порядком, установленным федеральными законами.

     Валютная  политика любой страны представляет собой совокупность всех мероприятий, проводимых российским государством и центральным банком в сфере валютных отношений и денежного обращения, с конечной целью воздействия на экономику страны и покупательную силу национальной денежной единицы. Это всецело относится и к России. Валютная политика выполняет роль переходного моста на стыке национальной и мировой экономики, превращаясь в важнейший инструмент создания предпосылок интеграции России в мирохозяйственные связи. Целями валютной политики Российской Федерации в период перехода от командно-административной экономики к рыночным отношениям являются:

1. прекращение так называемой «всеобщей долларизации всей страны»;

2. поддержание стабильности национальной валюты - российского рубля, т.е. более или менее стабильного курса по отношению 
к валютам других государств;