3. создание предпосылок для введения полной конвертируемости рубля.[8,c 21]

     Валютную  политику по форме и по существу нельзя отделить от всего круга проблем  внешнеэкономических связей. Например, валютный курс напрямую связан с движением товаров, услуг и капиталов, что находит свое конкретное обобщающее выражение в платежном балансе страны. Следовательно, внешнеэкономическое регулирование в ходе перехода страны к рыночным преобразованиям структурно переплетается с важнейшими целями валютной политики.

     Основное  направление валютной политики, как  составной части экономической  стратегии страны в переходный период, можно проследить, в первую очередь, на примере либерализации условий внешнеэкономической деятельности страны. В июле 1992 г. в «Программе углубления экономических реформ» российским правительством были определены следующие конкретные цели либерализации условий внешнеэкономической деятельности:

  1. отход от количественных ограничений во внешней торговле и переход к экономическим методам ее регулирования, переход к единому курсу рубля;

  2. сближение структуры внутренних и внешних (мировых) цен, 
последовательное снижение ставок экспортного тарифа и введение унифицированного импортного тарифа;

  3. переход к внутренней конвертируемости рубля для резидентов и нерезидентов сначала по текущим, а затем по капитальным операциям;

  4. поддержка экспорта и расширение рынков сбыта российской продукции.

     В Рабочей программе Совета Министров - Правительства Российской Федерации на 1993-1995 гг. «Развитие реформ и стабилизации российской экономики были выдвинуты следующие задачи:

  1. либерализация рынков, в первую очередь, валютного и внешнеторгового;

  2. ликвидация множественности курсов и переход к единому валютному курсу;

  3. расширение объемов продажи экспортной выручки на валютном рынке.

     Для достижения перечисленных выше задач  предполагалось:

  1) резко ограничить, а затем полностью прекратить квотирование и лицензирование экспортных поставок;

  2) снизить экспортные пошлины на неэнергетические товары 
и ликвидировать централизованный экспорт;

  3) отменить льготы по освобождению предприятий, отраслей 
и регионов от продажи экспортной выручки;

  4) отказаться от практики установления дотационных коэффициентов для централизованного импорта.

     Эффективность указанных специфических мер  валютной политики увязывалась в  обязательном порядке в сочетании  с такими направлениями экономической  политики государства, как:

  1) проведение жесткой денежно-кредитной политики и снижение темпов инфляции;

  2) достижение процентной ставкой по банковским ссудам положительного уровня;

  3) повышение ставок по депозитам и вкладам, обеспечивающее более высокую доходность рублевых сбережений по сравнению с приобретением и размещением СКВ;

  4) расширение производства конкурентоспособной на внешнем 
рынке продукции и развитие импортозамещающих производств;

  5) улучшение  платежного баланса страны.[5,c 8]

     Такая стратегия получила название «валютная  шоковая терапия» по аналогии с «шоковой терапией». Сторонники данного варианта курсовой политики полагали, что быстрое введение конвертируемости российского рубля можно обеспечить либо значительным понижением валютного курса, фиксируя его на существенно низком уровне (т.е. используя методы постоянной девальвации), либо посредством определения курса национальной валюты на основе спроса и предложения на свободном рынке.

     Указанная стратегия не учла главного: валютный сегмент, равно как и финансовый рынок в целом, находятся на протяжении всех лет реформы в крайне нестабильном положении.

     Анализ  мирового опыта свидетельствует  о наличии следующих основных вариантов осуществления курсовой политики:

  1. «свободно плавающие» валютные курсы;

  2. регулируемое «плавание» валют;

  3. постоянно фиксированные курсы.[7]

     Россия  выбрала смешанный вариант: проведение умеренной политики регулируемого  «плавания» при непрерывном изменении  валютных курсов и применении корректирующих внутренних мер по стабилизации экономики  страны. Выбор подобного рода курсовой политики возможен при учете темпов инфляции, состояния платежного баланса, разницы процентных ставок за кредит, спекулятивных валютных операций, ускорения либо задержки валютных платежей, степени доверия к рублю в самой России и на мировых валютных рывках, т.е. учете факторов, влияющих на российский валютный рынок.

     В России было допущено с самого начала реформ хождение сильной мировой  резервной валюты — доллара США. В других странах, напротив, предпринимались  меры, направленные на максимальное ограничение  хождения иностранной валюты на национальном рынке и укрепление национальной валюты.

     Россия, после введения внутренней конвертируемости, открыла по форме и по существу доступ к долларовым накоплениям  и расчетам в иностранной валюте. Данное обстоятельство привело к  «всеобщей долларизации всей страны».

     Обращение на территории России иностранной валюты ведет к ослаблению национальной валюты. В соответствии с положением Центрального банка России «О прекращении  на территории Российской Федерации  расчетов в иностранной валюте за реализуемые физическими лицами товары (работы, услуги)» от 15 августа 1997 г. № 503 с 1 ноября 1997 г. вступил в силу новый порядок расчетов за товары и услуги, продаваемые физическим лицам. В результате российский рубль стал единственным платежным средством при всех видах расчетов.[6,c 52]

     Одна  из важнейших функций ЦБ — поддержание  устойчивости курса рубля. Безусловно, устойчивый валютный курс является очень  важным экономическим параметром для  российских предприятий.

     В конце 2003 г. ЦБР прекратил активную поддержку курса доллара на валютном рынке, в результате чего котировки доллара снизились.

     Начиная с весны 2003 г. ЦБ был взят курс в  валютной политике, означающий ее поворот  на 180 градусов. Главными целями ЦБ стали: контроль за инфляцией и выравнивание доходности валютных и рублевых инструментов. При превышении номинальной рублевой доходности над валютной это достигается двумя способами — либо ускорить девальвацию рубля и повысить доходность валютных инструментов, либо снижать доходность на внутреннем рынке. Выбор был сделан в пользу снижения доходности рублевых инструментов. Таким образом, рынку задан четкий ориентир возможной девальвации рубля.

     Несмотря  на положительные стороны крепкого рубля, в частности, рост потребительского спроса и снижение процентных ставок, новая политика БР таит в себе риски, которые не следует недооценивать. В условиях унификации  и изменения  регулируемых  тарифов  после  2003 г. правительство  не  сможет  и дальше сдерживать инфляцию, в   результате    чего  политика   ЦБР  может оказаться   дискредитированной, а  сам  банк  столкнется  с еще большими    проблемами.[10,c 4] 
 
 
 
 
 
 

 

     

2  ХАРАКТЕРИСТИКА  ВАЛЮТНОЙ ПОЛИТИКИ РОССИЙСКОЙ  ФЕДЕРАЦИИ

     2.1. ОСНОВНЫЕ ЭТАПЫ ВАЛЮТНОЙ ПОЛИТИКИ РОССИИ В ОБЛАСТИ КУРСООБРАЗОВАНИЯ 

     Валютная  политика России, являясь частью экономической политики, решает задачи макроуровня: поддержание стабильности курса рубля, снижение инфляции, обеспечение равновесия платежного баланса страны; кроме того, она направлена на обеспечение функционирования органов валютного регулирования и валютного контроля; регламентацию международных расчетов; обеспечение взаимодействия России с мировым валютным рынком.

     Валютная  политика в России осуществляется под  руководством президента, правительства, Государственной думы. Они принимают законодательные акты в области валютной политики, обеспечивают их соблюдение, распределяют полномочия и функции по управлению регулированию. Банк России осуществляет валютное регулирование в рамках принятых нормативных документов. Валютное законодательство России регулирует операции в иностранной и национальной валюте. Валютное регулирование в России включает установление режима валютного курса, порядка проведения валютных операций, формирования валютных фондов, мер валютного контроля.

     Рассмотрим  основные этапы валютной политики России в области курсообразования.

     I этап: 1917-1991 .гг. В условиях валютной монополии в СССР валютный курс рубля был счетным инструментом и не оказывал реального воздействия на результаты хозяйственной деятельности участников внешнеэкономических связей. Доходы внешнеторговых объединений, возникающее в результате разницы между мировыми и внутренними ценами, поступали в государственный бюджет, а убытки покрывались из бюджета и имели плановый характер. Курс рубля устанавливался административным путем.

     С 1950г. Курс рубля стал формально определяется на базе золотого паритета, но так как  паритетный курс рубля к доллару  был завышен, то в стране появился черный рынок валюты и установились незаконные котировки наличного  рубля западными банками.

     С 1974 г. Курс рубля к доллару и  другим валютам стал определяться по методу валютной корзины. Удельные веса валют корзины не в полной мере учитывали валютную структуру внешней  торговли СССР и не обеспечивали страхование  валютного риска.

     Для того чтобы курс рубля мог стать эффективным рычагом валютной политики, он должен был перестать играть роль лишь технического коэффициента пересчета и трансформироваться в реальной экономический инструмент. С этой целью в 1987 - 1989 гг. в СССР стали использоваться дифференцирование валютные коэффициенты.

     Внешэкономбанк  СССР стал проводить валютные аукционы, в которых участвовали импортеры  и экспортеры, но из-за ограниченного  числа участников и нерегулярности проведения этих мероприятий совершенствование  курсообразования было затруднено.

     С ноября 1990 г. Был принят режим дифференцирования  курса рубля (коммерческий, официальный, биржевой). Коммерческий курс использовался  для расчетов по внешней торговле при обязательной продаже государству  предприятиями их экспортной выручки. Официальный курс применялся при конверсии начальной валюты и три раза превышал коммерческий. Биржевой курс был введен с начала функционирования валютной биржи Госбанка СССР в 1991 г. И превышал коммерческий курс в 16 - 20 раз.

     На  данной этапе жесткая система валютного регулирования была обусловлена валютной монополией, однако эффективный механизм валютного регулирования и валютного контроля не сложился. Формирование золотых резервов страны проводились Минфином и Госпланом.

     II этап: 1991-1998 гг. Либерализация внешнеэкономической деятельности, заключалась в том, что предприятия получили возможность осуществлять внешнеэкономическую деятельность без специальной регистрации, а для физических лиц были сняты ограничения, вызов наличной валюты, имела следствием массовую утечку капитала страны.

     С началом рыночных преобразований в  России была принята прямая котировка  рубля. Коммерческие банки стали  устанавливать собственные курсы  рубля по отношению к иностранным  валютам, которые и сейчас основываются на соотношении спроса предложения, но ориентированы на курсы Центрального банка РФ (Банк России).

     С января 1992 г. Центральный банк РФ ввел рыночный курс рубля по отношению  к иностранным валютам, который  применялся при покупке Банком России 10% экспортной выручки резидентов, подлежавшей обязательной продаже. В 1992 г. Была учреждена Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), что позволило приобрести валютному рынку России новые качественные характеристики. Ориентиром для установления рыночного курса рубля служил межбанковский фиксинг доллара США на торгах ММВБ. Курс рубля к другим конвертируемым валютам устанавливался через кросс-курсы этих валют доллару. Официально котируемый Банком России курс рубля использовался во внутренних расчетах внешнеэкономическим сделкам для определения размера налогообложения, таможенных платежей в бюджет бухгалтерского учета валютных средств в балансах банков, предприятий и организаций, а также статистической отчетности. Введение единого плавающего валютного курса послужило важным шагом к конвертируемости рубля.