Проблемы и перспективы развития операций Банка России на рынке ценных бумаг

      СОДЕРЖАНИЕ 

      ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………….3

      1. Операции Банка России с ценными бумагами: виды и характеристика………………………………………………...……………...5

      1.1 Виды операций Банка России с ценными бумагами ………………………………………………………..………………………...5

      1.2 Операции Банка России на открытом рынке……..……………....7

      1.3 Операции Банка России с эмитированными облигациями……………12 

      2. Анализ операций Банка России на современном рынке ценных бумаг…………………..……………………………………………………...15

      2.1 Анализ и оценка операции Банка России на открытом рынке ..15

      2.2 Операции Банка России с эмитированными облигациями …………………………………………………………………………………19

      2.3 Доходы и расходы Банка России от операций с ценными бумагами ……………………………………………………………………..22 

      3. . Проблемы и перспективы развития операций Банка России на рынке ценных бумаг ………………………………………………………...24

      3.1 Основные проблемы операций на рынке ценных бумаг …………………………………………………………………………………24

      3.2 Совершенствование операций Банка  России на рынке ценных бумаг ………………………………………………………………………….26

      3.3 Пути развития операций с ценными бумагами Банка России….28

      ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………….31

      СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ…………………33 
 
 

      Введение 

      Рынок государственных ценных бумаг –  важнейший элемент фондового  рынка любой страны. В странах  с развитой рыночной экономикой рынок  государственных ценных бумаг осуществляет централизованное заимствование временно свободных денежных средств коммерческих банков, инвестиционных и финансовых компаний, различных предприятий и населения.

      Различные государственные ценные бумаги активно  используются при проведении Центральным Банком Российской Федерации денежно-кредитной политики.

      Ценные  бумаги, будучи надёжными и ликвидными активами, применяются для поддержки ликвидности баланса финансово-кредитных учреждений.

      Средства, полученные от реализации государственных ценных бумаг, позволяют без инфляционно покрыть дефицит государственного бюджета.

      Актуальность  данной темы, объясняется тем, что  в настоящее время, в связи  с развитием российского фондового  рынка популярность операций Банка  России с ценными бумагами возрастает. Несмотря на это, состояние таких операций на сегодняшний день крайне нестабильно.

      Важнейшей задачей эмитента государственных  ценных бумаг является конструирование  эмиссии разнообразных видов  обязательств, приспособленных к  меняющейся ситуации на денежном рынке и удовлетворяющих интересы различных инвесторов, включая население, и размещение их на финансовом рынке с использованием высоких технологий, позволяющих поддерживать их ликвидность.

      Развитие  фондового рынка в Российской Федерации происходит очень стремительно. Однако, в условиях кризиса, довольно сложно проследить динамику операций Банка России с ценными бумагами. Именно поэтому в данной курсовой работе рассматривается, в основном, период 2007-2009 годов.

      Цель  курсового исследования состоит в том, чтобы на основе анализа и обобщения изученного материала определить и раскрыть операции Банка России с ценными бумагами.

      Достижение  указанных целей предполагает решение  следующих задач:

      - определить сущность и рассмотреть  основные виды ценных бумаг;

      - определить сущность операций  Банка России с ценными бумагами ;

      - определить существующие проблемы  на Российском рынке ценных  бумаг и пути их решения.

      Объектом  исследования является теоретические и практические вопросы проведения операций Банком России на рынке ценных бумаг.

      Предметом исследования выступают операции Банка России с ценными бумагами.

      В данной работе использовались следующее  методы: сравнительный  анализ, критическая  оценка используемых элементов, теоретический анализ,

графический метод.

      В данной работе использовались нормативные  документы, учебники, а также периодические  издания и интернет-ресурсы, что  позволило рассмотреть тему как  с точки зрения теории, так и  ознакомиться с мнением специалистов-практиков, непосредственно работающих в сфере межбюджетных отношений.

      Работа  содержит три главы:

• в первой раскрывается теоретические аспекты Операции Банка России с ценными бумагами их виды и характеристики
• во второй проводится анализ операций Банка России на современном рынке ценных бумаг
• в третьей определяются Проблемы и перспективы развития операций Банка России на рынке ценных бумаг.

 

      Глава 1. Операции Банка  России с ценными  бумагами: виды и  характеристика

      1.1 Виды операций Банка России с ценными бумагами 

      Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) – это часть финансового рынка, наряду с рынком ссудного капитала, валютным рынком и рынком золота. На фондовом рынке обращаются специфические финансовые инструменты – ценные бумаги.

      Ценные  бумаги – это документы установленной  формы и реквизитов, удостоверяющие имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении. Данные имущественные права по ценным бумагам обусловлены предоставлением денег в ссуду и на создание различных предприятий, куплей-продажей, залогом имущества и т.п. В связи с этим ценные бумаги дают их владельцам право на получение установленного дохода. Ценные бумаги – это особый товар, который обращается на рынке и отражает имущественные отношения. Ценные бумаги можно покупать, продавать, переуступать, закладывать, хранить, передавать по наследству, дарить, обменивать. Они могут выполнять отдельные функции денег (средство платежа, расчетов). Но в отличие от денег они не могут выступать в качестве всеобщего эквивалента.

      Операции  с ценными бумагами — это инвестиционные вложения с целью получения большего дохода.

      Под операцией (или сделкой) с ценными  бумагами понимают соглашение, связанное  с возникновением, прекращением и  изменением имущественных прав, заложенных в ценных бумагах. Наиболее часто  происходит покупка и продажа ценных бумаг: осуществляя эмиссионную операцию, эмитент продает свои ценные бумаги их первому держателю, любая инвестиционная операция связана с покупкой инвестором и продажей владельцем фондовых ценностей. В сделке купли-продажи ценных бумаг отражены права и обязанности, которые приобретают участники в процессе ее совершения, включая имущественную ответственность при нарушении условий сделки. 

      Операции  с ценными бумагами по экономическому содержанию

        
 
 

      Схема 1. Операции с ценными  бумагами по экономическому содержанию 

      Банк  России имеет право осуществлять следующие банковские операции и  сделки, связанные с ценными бумагами, с российскими и иностранными кредитными организациями, Правительством Российской Федерации для достижения целей, предусмотренных Федеральным законом «О центральном банке РФ»:

      1.        Покупать   и    продавать  ценные бумаги на  открытом  рынке, а также продавать   ценные  бумаги, выступающие обеспечением  кредитов Банка России;

      Операции  на открытом рынке впервые стали  активно применяться в США, Канаде и Великобритании в связи с наличием в этих странах развитого рынка ценных бумаг. Позднее этот метод кредитного регулирования получил всеобщее применение и в Западной Европе.

      Под операциями Банка России на открытом рынке понимаются:

      1) купля-продажа казначейских векселей, государственных облигаций, прочих государственных  ценных бумаг, облигаций Банка России;

      2) купля-продажа иных ценных бумаг,  определенных решением совета  директоров, при условии их допуска  к обращению на торгах фондовых бирж и/или иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг.

      При осуществлении Банком России операций на открытом рынке допускается купля-продажа  акций только при условии совершения позднее обратной сделки, а также  их реализация при отказе контрагента  от исполнения обязательств по такой обратной сделке.

      2. Покупать и продавать облигации,  эмитированные Банком России, и депозитные сертификаты.

      Депозитным  сертификатом называется документ, являющийся обязательством банка по выплате размещенных в нем депозитов, право требования по которому может передаваться одним лицом другому.

       Депозитный сертификат может быть выдан только организации, являющейся юридическим лицом, зарегистрированным на территории России или на территории другого государства, использующего  рубль в качестве официальной денежной единицы. 

      Банк  России не имеет права:

• приобретать акции (доли) кредитных и иных организаций, за исключением случаев, предусмотренных Федеральным законом «О центральном банке РФ».

 

      1.2 Операции Банка России на открытом рынке 

      К операциям на открытом рынке, проводимым Банком России, относятся:

1. купля-продажа Банком России государственных облигаций, а также краткосрочные операции с этими ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки;
2. купля-продажа Банком России облигаций Банка России, а также краткосрочные операции с этими облигациями с совершением позднее обратной сделки;
3. купля-продажа Банком России казначейских векселей, а также краткосрочные операции с ними с совершением позднее обратной сделки;
4. купля-продажа Банком России государственных ценных бумаг, а также краткосрочные операции с ними с совершением позднее обратной сделки.

      Основной  целью проведения Банком России операций на открытом рынке является регулирование  ликвидности банковской системы  для достижения целей денежно-кредитной политики.

      Государственные ценные бумаги – это бумаги, которые  выпускаются и обеспечиваются государством и используются для пополнения государственного бюджета. Различают следующие виды государственных ценных бумаг:

      – Наличные и безналичные;

      – Документарные и бездокументарные;

      – Гарантированные и доходные;

      – Рыночные и нерыночные;

      – Именные и на предъявителя.

      Государственные ценные бумаги могут выполнять такие  функции как: налоговое освобождение, обслуживание государственного долга, финансирование государственных доходов. Они бывают:

      – Государственные долгосрочные обязательства;

      – Государственные краткосрочные бескупонные  обязательства;