Формирование инвестиционного проекта на примере ООО «Рудстрой»

     1.3. Инвестиционный проект, его структура  и жизненный цикл. 

     Реализация  целей инвестирования предполагает формирование совокупности изолированных  или взаимосвязанных инвестиционных проектов, систему взаимосвязанных  инвестиционных проектов, имеющих общие  цели, единые источники финансирования и органы управления, называют инвестиционной программой. Инвестиционный проект представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, предполагающий определенные вложения капитала в течение ограниченного периода времени с целью получения доходов в будущем. В то же время, в узком понимании, инвестиционный проект может рассматриваться как комплекс организационно-правовых, расчетно-финансовых и конструкторско-технологических документов, необходимых для обоснования и проведения соответствующих работ по достижению целей инвестирования.

     Инвестиционный  проект предполагает постановку целей, планирование выполнения, управление и анализ.

     Реализуемые предприятиями (фирмами) инвестиционные проекты различаются:

     - по содержанию инвестиционные проекты разделяются на проекты расширения (развития) предприятия и проекты реабилитации (санации). Проекты развития предполагают реализацию мероприятий, направленных на увеличение количества выпускаемой продукции. Эти результаты могут быть достигнуты за счет инвестиций в факторы производства. Реабилитационные инвестиции очень значимы для России. Они отражаются в бизнес-плане финансового оздоровления предприятия;

     - по масштабам проекты разделяются на глобальные, крупномасштабные, регионального, отраслевого, городского масштаба и локальные. Масштаб проекта определяется не только объемом капиталовложений, но и влиянием хотя бы на один из рынков (финансовый, материальных продуктов и услуг, труда), а также на экологическую и социальную обстановку;

     - по продолжительности - краткосрочные проекты(до одного года) связаны с освоением новых технологических процессов, с обновлением оборудования и т.д. Долгосрочные проекты включают в себя научно-технические разработки(новой технологии, новой продукции) и их освоение.

     Всякий  инвестиционный проект связан с затратами  на его осуществление и предпринимается  для получения определенных выгод (дохода, прибыли). Ограниченный период времени, за который реализуются  поставленные цели, называется жизненным  циклом инвестиционного проекта.

     Часто жизненный цикл проекта определяют по денежному потоку: от первых инвестиций (затрат) до последних поступлений  денежных средств (выгод). Начальный  этап реализации инвестиционного проекта  характеризуется, как правило, отрицательной  величиной денежного потока, так  как осуществляется инвестирование денежных средств. В последующем, с  ростом доходов по проекту, его величина становится положительной.

     Любой инвестиционный проект от его зарождения до окончания проходит ряд этапов. Жизненный цикл принято условно делить на фазы (стадии, этапы). Рассмотрим различные варианты (примеры) выделения фаз жизненного цикла проекта.

     Первый  вариант основан на использовании методики Мирового Банка и включает в себя выполнение следующих шести последовательных этапов.

     1. Определение: формирование целей  экономического развития и определение  задач проекта. На этом этапе  вырабатываются идеи проекта,  осуществляются его предварительная  проработка, анализ осуществимости, а также рассматриваются альтернативные  проекты. По окончании работ  по этапу будущий кредитор  и заемщик составляют совместный  отчет(резюме).

     2. Подготовка: изучение технических,  экономических, институциональных,  финансовых аспектов проекта  с точки зрения его осуществимости. На этой стадии работу ведет  либо заемщик, либо специализированное  агентство.

     3. Экспертиза: детальное изучение  всех аспектов проекта. Работы  по этапу проводятся либо специализированным  агентством, либо совместно кредитором  и заемщиком. При этом анализируются  все выгоды и затраты, связанные  с проектом, т.е. технический план  и степень его завершенности,  воздействие на природную и  социальную среду, коммерческие (рыночные) перспективы, экономический  аспект последствий проекта для  государства, финансовые обстоятельства  проекта и т.д.

     4. Переговоры: проведение деловых  встреч с заемщиком, утверждение  кредита, подписание документов, выдача кредита под проект.

     5. Реализация: планирование проектной  деятельности, ее проведение, надзор  за уходом и управление проектом.

     6. Завершающая оценка. Проводится  через некоторые время после  окончания проекта и служит  целям ретроспективного анализа.

     Второй  вариант выделения жизненного цикла инвестиционного проекта условно можно представить следующим образом:

     - замысел;

     - анализ проблемы (цели, требования, задачи);

     - разработка концепции (анализ  выполнимости, альтернативны концепции);

     - детальная проработка (спецификация, чертежи, детальные планы);

     - выполнение проекта (рабочая документация, испытания, приемка);

     - использование (внедрение, техническое  обслуживание, эксплуатация);

     - ликвидация (демонтаж, утилизация, продажа,  задание на развитие).

     В третьем варианте жизненный цикл проекта разделяется на более крупные стадии (фазы):

     - прединвестиционную;

     - инвестиционную;

     - эксплуатационную.

     Предивестиционная стадия начинается с формированием инвестиционного замысла и определения инвестиционных возможностей. Эта работа проводится в рамках технико-экономических исследований с целью получения убедительных доводов в пользу осуществления инвестиционного проекта, способов его реализации и его рентабельности не только у заказчика (инвестора и его партнеров), но и при необходимости - у внешних структур, принимающих решения р целесообразности реализации этого проекта в данной местности (на данном предприятии). Технико-экономические исследования могут включать в себя патентные, а для масштабных проектов - экологические, социологические и иные исследования. На основе технико-экономических исследований осуществляется предпроектная проработка инженерно-конструкторских, технологических и строительных решений, уточняются все экономические показатели проекта и расчеты по его реализации и эффективности.

     Технико-экономические  исследования должны обязательно включать в себя результаты маркетинговых  исследований, с учетом которых осуществляется примерный расчет масштабов производства, объема необходимых инвестиций, в  том числе из внешних источников финансирования, ожидаемой выручки  от реализации проектируемой продукции, текущих затрат на ее производство и реализацию. На основе результатов маркетингового исследования проводятся предварительные расчеты для определения эффективности проекта. Все это осуществляется в виде первого проектного документа обоснования инвестиций - инвестиционного предложения. Цель подготовки инвестиционного предложения - заинтересовать потенциальных инвесторов и, в случае необходимости, провести инвестиционный конкурс.

     В результате рассмотрения и принятия инвестиционного предложения определяются организационно-правовая форма реализации проекта, примерный состав инвесторов.

     Следующим шагом является разработка технико-экономического обоснования целесообразности инвестиций (ТЭО инвестиций). Оно базируется на принятых заказчиком и одобренных потенциальными инвесторами инвестиционных предложениях и содержит оценки рисков, требуемых ресурсов и ожидаемых  результатов. Важное место в ТЭО  инвестиций занимает сравнение альтернативных вариантов реализации проекта. Маркетинговая  проработка на уровне ТЭО состоит  из анализа рынка и формирования комплекса мероприятий по воздействию  на рынок. Анализ должен включать в  себя характеристику и структуру  целевого рынка, данные о потребителях, организации сбыта, социально-экономической  среде, конкуренции, расчеты спроса, предложения и емкости рынка, определение планового объема планового  объема продаж в стартовый год  и прогноз продаж в заключительный год эксплуатации проекта. Синтез комплекса  маркетинговых мероприятий начинается с выбора рыночных стратегий проекта. В зависимости от масштабов целевого рынка, степени новизны продукта, освоенности рынка и перспектив его развития необходимо выбрать  адекватные стратегии, т.е. пути и методы доведения продукта до потребления. В рамках выбранных стратегий  разрабатывается концепция маркетинга, включающая конкретные мероприятия  маркетинга, включающая конкретные мероприятия  по воздействию на рынок.

     Обоснование инвестиций должно учитывать новейшие научно-технические достижения и  передовой опыт работы близких по роду деятельности производства, а  также перспективы развития данной отрасли.

     Если  ТЭО инвестиций продолжительно оценивает  инвестиционные предложения, то проводится его детальная проработка и разрабатывается  ТЭО инвестиционного проекта. Разработка ТЭО проекта позволяет принять  решение о финансировании проекта  или отказе от него. Если принимается  решение о продолжении проекта, то на основе материалов ТЭО и дополнительной информации с целью снижения неопределенности результатов инвестирования составляется бизнес-план проекта. Как правило, бизнес-план составляет та же команда специалистов, которая готовила ТЭО проекта.

     Бизнес-план - это документ, содержащий полную системную  оценку перспектив инвестиционного  проекта. Бизнес-план завершает прединвестиционную фазу и является инструментом управления инвестиционным проектом на инвестиционной и эксплуатационной фазах.

     Инвестиционная  фаза начинается с правой подготовки реализации проекта. Она включает в себя проведение переговоров, подготовку и заключение договоров со всеми участниками разработки и реализации инвестиционного проекта, в том числе:

     - заключение кредитных договоров;

     - заключение договоров на выполнение  контрагентских работ;

     - размещение заказов на оборудование  и др.

     Назначается руководитель проектов, предусматривающих  освоение и производство новых изделий, осуществляется научно-техническая  проработка проекта, включающая техническую  и организационную подготовку производства. На этом этапе подготавливаются техническая  документация на новые (инвестиционные) продукты, разрабатываются планы производства, заключаются договоры на поставку комплектующих, осуществляются установка нового оборудования, перепланировка, изменение производственной структуры и структуры управления.

     Для инвестиционных проектов, предполагающих изменения на рынке сбыта, осуществляются формирование стратегии сбыта, товаропроизводящей сети, мероприятий по рекламе.

     Таким образом, инвестиционный проект может  включать в себя следующие документы:

     - обоснование инвестиций в составе  инвестиционного предложения и  технико-экономического обоснования  целесообразности инвестиций;

     - технико-экономическое обоснование  проекта;

     - бизнес-план инвестиционного проекта;

     - проектно-сметную документацию;

     - разрешительно-контрактную и другую  документацию, обеспечивающую реализацию  инвестиционного проекта. 

     1.4. Инвестиционный замысел  проекта. 

     Создание  инвестиционного проекта осуществляется в непрерывном процессе с момента  возникновения идеи (замысла).

     Наиболее  распространенными вариантами определения  целей инвестирования являются:

     - выбор инвестором наиболее приемлемого  варианта инвестирования для  получения максимальной прибыли  (дохода), установление необходимого  объема финансирования и его  источников;